Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Carnival Corp. & plc, bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
| 30 nov. 2023 | 30 nov. 2022 | 30 nov. 2021 | 30 nov. 2020 | 30 nov. 2019 | 30 nov. 2018 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Survaleur | |||||||||||||
| Marques | |||||||||||||
| Autre | |||||||||||||
| Autres actifs incorporels | |||||||||||||
| Écart d’acquisition et autres actifs incorporels |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-11-30), 10-K (Date du rapport : 2022-11-30), 10-K (Date du rapport : 2021-11-30), 10-K (Date du rapport : 2020-11-30), 10-K (Date du rapport : 2019-11-30), 10-K (Date du rapport : 2018-11-30).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes dans la composition des actifs incorporels sur la période considérée. La survaleur a connu une diminution significative entre 2018 et 2020, passant de 2925 millions de dollars américains à 807 millions de dollars américains, puis une stabilisation relative entre 2020 et 2023, se maintenant autour de 579 millions de dollars américains.
La valeur des marques a présenté une fluctuation modérée. Après une légère diminution en 2019, elle a augmenté en 2020 avant de diminuer à nouveau en 2022, pour remonter légèrement en 2023, atteignant 1164 millions de dollars américains. L'élément "Autre" est resté relativement stable tout au long de la période, avec des valeurs faibles et peu variables.
Les "Autres actifs incorporels" ont suivi une trajectoire similaire à celle de la survaleur, avec une baisse notable entre 2018 et 2020, suivie d'une stabilisation. En 2023, cet élément atteint 1169 millions de dollars américains.
L'élément "Écart d’acquisition et autres actifs incorporels" a connu la diminution la plus marquée. Une baisse substantielle est observée entre 2018 et 2020, passant de 4101 millions de dollars américains à 1993 millions de dollars américains. La diminution s'est poursuivie, bien que plus lentement, jusqu'en 2021, puis s'est stabilisée entre 2021 et 2023, se situant autour de 1740 millions de dollars américains.
- Tendances générales
- Une diminution globale des actifs incorporels, particulièrement marquée pour la survaleur et l'écart d'acquisition, est observable entre 2018 et 2020. Une stabilisation relative de ces éléments est ensuite constatée entre 2020 et 2023.
- Variations notables
- La survaleur et l'écart d'acquisition présentent les variations les plus importantes sur la période.
- Stabilité
- L'élément "Autre" et, dans une moindre mesure, les "Autres actifs incorporels" affichent une stabilité relative.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Carnival Corp. & plc, ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-11-30), 10-K (Date du rapport : 2022-11-30), 10-K (Date du rapport : 2021-11-30), 10-K (Date du rapport : 2020-11-30), 10-K (Date du rapport : 2019-11-30), 10-K (Date du rapport : 2018-11-30).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation entre 2018 et 2020, passant de 42 401 millions de dollars américains à 53 593 millions. Cette croissance s’est ensuite stabilisée, puis a diminué légèrement en 2021 et 2022, pour atteindre 49 120 millions de dollars américains en 2023.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une progression notable jusqu’en 2020 (52 786 millions de dollars américains), suivie d’une stabilisation et d’une légère baisse jusqu’en 2023 (48 541 millions de dollars américains). La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement constante sur l’ensemble de la période.
Les capitaux propres ont augmenté entre 2018 et 2019, mais ont ensuite subi une diminution significative en 2020, puis en 2021, atteignant un point bas en 2022. Cette tendance baissière se poursuit, bien que de manière moins prononcée, en 2023. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution parallèle, avec une diminution plus marquée en 2020 et 2021.
Le bénéfice net a connu une forte baisse en 2020, passant d’un bénéfice de 3 152 millions de dollars américains en 2018 à une perte de 10 236 millions de dollars américains. Cette situation déficitaire s’est maintenue en 2021 et 2022, avec des pertes de 9 501 millions et 6 093 millions de dollars américains respectivement. En 2023, le bénéfice net est revenu à une perte minime de 74 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle du bénéfice net non ajusté, avec une perte importante en 2020 et des pertes continues en 2021 et 2022. La valeur en 2023 est également une perte minime, comparable à celle du bénéfice net.
- Tendances clés
- Augmentation de l’actif total jusqu’en 2020, suivie d’une stabilisation et d’une légère baisse.
- Diminution significative des capitaux propres à partir de 2020.
- Passage d’un bénéfice net à une perte nette importante en 2020, avec une situation déficitaire persistante jusqu’en 2023.
L’évolution des indicateurs financiers suggère une période de croissance initiale suivie de difficultés financières significatives, potentiellement liées à des facteurs externes ou à des changements dans la stratégie de l’entreprise. La légère amélioration du bénéfice net en 2023 pourrait indiquer un début de stabilisation, mais nécessite une analyse plus approfondie pour évaluer sa pérennité.
Carnival Corp. & plc, données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Carnival Corp. & plc, les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-11-30), 10-K (Date du rapport : 2022-11-30), 10-K (Date du rapport : 2021-11-30), 10-K (Date du rapport : 2020-11-30), 10-K (Date du rapport : 2019-11-30), 10-K (Date du rapport : 2018-11-30).
L’analyse des données révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette oscille initialement autour de 14-16% avant de devenir fortement négatif en 2020 et 2021, puis de s’améliorer progressivement, bien qu’il reste faible en 2022 et 2023.
Le ratio de rotation de l’actif total présente une diminution notable en 2020 et 2021, indiquant une utilisation moins efficace des actifs. Une reprise s’observe ensuite en 2022 et 2023, se rapprochant des niveaux initiaux de 2018 et 2019.
Le ratio d’endettement financier connaît une augmentation constante et substantielle de 2018 à 2022, suggérant une dépendance croissante au financement par emprunt. Une légère stabilisation est observée en 2023, mais le niveau d’endettement reste élevé.
Le rendement des capitaux propres suit une trajectoire similaire à celle de la marge bénéficiaire nette, passant d’environ 12-14% à des valeurs négatives importantes en 2020 et 2021, puis à une valeur négative faible en 2023.
Le ratio de rendement de l’actif présente également une évolution défavorable, avec des valeurs positives initiales qui deviennent négatives à partir de 2020, et restent négatives jusqu’en 2023.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Diminution significative et forte volatilité, passant de valeurs positives à des valeurs négatives importantes, puis une légère amélioration.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Baisse marquée en 2020 et 2021, suivie d’une reprise progressive.
- Ratio d’endettement financier
- Augmentation constante et importante jusqu’en 2022, stabilisation relative en 2023, mais à un niveau élevé.
- Rendement des capitaux propres
- Évolution parallèle à la marge bénéficiaire nette, avec des valeurs négatives significatives en 2020 et 2021.
- Ratio de rendement de l’actif
- Passage de valeurs positives à des valeurs négatives à partir de 2020, et maintien de ces dernières.
Les ratios ajustés présentent des tendances similaires à leurs homologues non ajustés, ce qui suggère que les ajustements n’ont pas d’impact majeur sur l’interprétation globale des résultats.
Carnival Corp. & plc, ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-11-30), 10-K (Date du rapport : 2022-11-30), 10-K (Date du rapport : 2021-11-30), 10-K (Date du rapport : 2020-11-30), 10-K (Date du rapport : 2019-11-30), 10-K (Date du rapport : 2018-11-30).
2023 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net, initialement positif et substantiel, a connu une forte dégradation à partir de 2019, culminant en des pertes considérables sur les années suivantes.
- Bénéfice net (perte nette)
- En 2018 et 2019, le bénéfice net s'élevait respectivement à 3 152 millions et 2 990 millions de dollars américains. Cependant, 2020 marque un tournant avec une perte nette de -10 236 millions de dollars américains. Cette tendance négative se poursuit en 2021 avec une perte de -9 501 millions de dollars américains, puis en 2022 avec une perte de -6 093 millions de dollars américains. En 2023, la perte nette se réduit à -74 millions de dollars américains, signalant une potentielle stabilisation, bien que restant négative.
- Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)
- L'évolution du bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du bénéfice net non ajusté. Les chiffres de 2018 et 2019 sont identiques à ceux du bénéfice net. La perte ajustée en 2020 atteint -8 140 millions de dollars américains, suivie de -9 275 millions de dollars américains en 2021 et -6 093 millions de dollars américains en 2022. En 2023, la perte ajustée est de -74 millions de dollars américains, en cohérence avec le bénéfice net.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette reflète la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires. Il s'établit à 16,69 % en 2018 et à 14,36 % en 2019. Il devient négatif en 2020, atteignant -182,95 %, et se détériore considérablement en 2021 à -497,96 %. En 2022, le ratio reste négatif à -50,07 %, et en 2023, il s'établit à -0,34 %, indiquant une très faible rentabilité.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Les valeurs sont identiques pour 2018 et 2019. Le ratio devient négatif en 2020 (-145,49 %), puis se détériore en 2021 (-486,11 %). Il reste négatif en 2022 (-50,07 %) et en 2023 (-0,34 %).
L'ensemble des données indique une forte volatilité et une détérioration significative de la rentabilité entre 2018 et 2022. Bien que 2023 montre une légère amélioration en termes de réduction des pertes, les ratios de marge bénéficiaire restent très faibles, suggérant des défis persistants en matière de rentabilité.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-11-30), 10-K (Date du rapport : 2022-11-30), 10-K (Date du rapport : 2021-11-30), 10-K (Date du rapport : 2020-11-30), 10-K (Date du rapport : 2019-11-30), 10-K (Date du rapport : 2018-11-30).
2023 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation entre 2018 et 2020, passant de 42 401 millions de dollars américains à 53 593 millions. Cependant, cet actif a ensuite diminué sur les exercices 2021, 2022 et 2023, atteignant 49 120 millions de dollars américains en 2023.
L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance jusqu'en 2020 (de 39 476 à 52 786 millions de dollars américains) suivie d'une diminution progressive jusqu'en 2023 (48 541 millions de dollars américains). La différence entre le total de l'actif et l'actif total ajusté reste relativement stable au fil des années.
Le ratio de rotation de l’actif total a subi des fluctuations importantes. Il est resté relativement stable entre 2018 et 2019 (0.45 et 0.46 respectivement), puis a chuté drastiquement en 2020 à 0.1. Une faible reprise a été observée en 2021 (0.04), suivie d'une amélioration plus marquée en 2022 (0.24) et en 2023 (0.44).
Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il a également connu une baisse significative en 2020 (0.11) et une reprise progressive en 2022 (0.24) et 2023 (0.44). En 2022 et 2023, les deux ratios de rotation de l'actif (total et ajusté) affichent des valeurs identiques.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Indique l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes. Une diminution de ce ratio suggère une utilisation moins efficace des actifs.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Similaire au ratio précédent, mais utilise l'actif total ajusté, ce qui peut fournir une perspective différente sur l'efficacité de l'utilisation des actifs.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-11-30), 10-K (Date du rapport : 2022-11-30), 10-K (Date du rapport : 2021-11-30), 10-K (Date du rapport : 2020-11-30), 10-K (Date du rapport : 2019-11-30), 10-K (Date du rapport : 2018-11-30).
2023 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation entre 2018 et 2020, passant de 42 401 millions de dollars américains à 53 593 millions de dollars américains, avant de diminuer progressivement jusqu’à 49 120 millions de dollars américains en 2023.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 39 476 millions de dollars américains en 2018 à 52 786 millions de dollars américains en 2020, suivie d’une baisse progressive pour atteindre 48 541 millions de dollars américains en 2023. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement stable au fil du temps.
Les capitaux propres ont diminué de manière constante sur l’ensemble de la période, passant de 24 443 millions de dollars américains en 2018 à 6 882 millions de dollars américains en 2023. La même tendance est observée pour les capitaux propres ajustés, qui ont diminué de 21 518 millions de dollars américains en 2018 à 6 303 millions de dollars américains en 2023.
Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière significative, passant de 1.73 en 2018 à 7.14 en 2023. Cette augmentation indique une dépendance croissante au financement par emprunt. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une évolution similaire, passant de 1.83 en 2018 à 7.7 en 2023, confirmant la tendance à l’augmentation de l’endettement.
- Tendances clés
- Augmentation initiale de l’actif total suivie d’une diminution progressive.
- Diminution constante des capitaux propres.
- Augmentation significative du ratio d’endettement financier, indiquant une augmentation de l’endettement.
L’évolution des ratios d’endettement suggère une structure financière plus risquée au fil du temps. La diminution des capitaux propres, combinée à l’augmentation de l’endettement, pourrait potentiellement affecter la capacité à faire face aux obligations financières et à investir dans la croissance future.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-11-30), 10-K (Date du rapport : 2022-11-30), 10-K (Date du rapport : 2021-11-30), 10-K (Date du rapport : 2020-11-30), 10-K (Date du rapport : 2019-11-30), 10-K (Date du rapport : 2018-11-30).
2023 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une volatilité significative des résultats sur la période considérée. Le bénéfice net, ainsi que le bénéfice net ajusté, présentent une forte décroissance à partir de 2019, culminant en des pertes substantielles en 2020 et 2021. Bien qu'une légère amélioration soit observée en 2022, les pertes persistent en 2023, bien que dans une moindre mesure.
- Bénéfice net (perte nette)
- Le bénéfice net passe d'un niveau de 3152 millions de dollars américains en 2018 à une perte de 74 millions de dollars américains en 2023. La période 2020 et 2021 enregistre des pertes considérables, atteignant respectivement -10236 et -9501 millions de dollars américains.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres diminuent progressivement sur l'ensemble de la période, passant de 24443 millions de dollars américains en 2018 à 6882 millions de dollars américains en 2023. La baisse est particulièrement marquée entre 2019 et 2022.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres suit une tendance inversement proportionnelle à celle des bénéfices. Il passe de 12.9% en 2018 à -1.08% en 2023, avec des valeurs négatives très importantes en 2020 (-49.8%) et 2021 (-78.24%).
Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire à celle des capitaux propres non ajustés, avec une diminution constante sur la période. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté reflète également cette tendance, affichant des valeurs négatives significatives en 2020, 2021 et 2022, et se stabilisant à -1.17% en 2023. L'écart entre le rendement des capitaux propres et le rendement des capitaux propres ajusté reste relativement constant sur l'ensemble de la période, suggérant que les ajustements apportés n'ont pas d'impact majeur sur le résultat final.
En résumé, les données indiquent une détérioration progressive de la rentabilité et de la structure financière sur la période analysée, avec une forte volatilité des bénéfices et une diminution constante des capitaux propres. Les ratios de rendement des capitaux propres confirment cette tendance négative.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-11-30), 10-K (Date du rapport : 2022-11-30), 10-K (Date du rapport : 2021-11-30), 10-K (Date du rapport : 2020-11-30), 10-K (Date du rapport : 2019-11-30), 10-K (Date du rapport : 2018-11-30).
2023 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une volatilité significative du bénéfice net sur la période considérée. Après deux années consécutives de bénéfices nets substantiels en 2018 et 2019, une perte nette importante a été enregistrée en 2020, qui s’est poursuivie, bien que réduite, en 2021 et 2022. En 2023, une perte nette, bien que moindre en valeur absolue que les années précédentes, a été constatée. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec des pertes importantes en 2020, 2021 et 2022, et une perte en 2023.
- Bénéfice net (perte nette)
- Le bénéfice net a connu une forte baisse à partir de 2020, passant d’un bénéfice de 3152 millions de dollars américains en 2018 à une perte de 10236 millions de dollars américains en 2020. Une légère amélioration a été observée en 2021 et 2022, mais la perte est restée substantielle. En 2023, la perte s’est réduite à 74 millions de dollars américains.
- Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)
- Le bénéfice net ajusté présente une trajectoire similaire à celle du bénéfice net, avec une forte baisse en 2020 et des pertes continues en 2021 et 2022. La perte en 2023 est comparable à celle du bénéfice net.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a augmenté de 2018 à 2020, passant de 42401 millions de dollars américains à 53593 millions de dollars américains. Ensuite, une légère diminution a été observée en 2021 et 2022, suivie d’une nouvelle diminution en 2023, atteignant 49120 millions de dollars américains.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire au total de l’actif, avec une augmentation jusqu’en 2020, suivie de diminutions progressives en 2021, 2022 et 2023.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a diminué de manière significative à partir de 2018, passant de 7.43% à -19.1% en 2020. Il est resté négatif en 2021 et 2022, puis a continué à diminuer en 2023, atteignant -0.15%. Cette évolution reflète la baisse du bénéfice net par rapport au total de l’actif.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une tendance similaire au ratio de rendement de l’actif non ajusté, avec une diminution significative à partir de 2018 et des valeurs négatives en 2020, 2021, 2022 et 2023. Le ratio ajusté atteint également -0.15% en 2023.
L’évolution du total de l’actif suggère une possible stratégie de désinvestissement ou de réduction des actifs, ou une dépréciation de leur valeur. La forte corrélation entre la baisse du bénéfice net et la diminution du ratio de rendement de l’actif indique que la rentabilité des actifs a été affectée par les performances financières de l’entreprise. Les ratios ajustés confirment cette tendance.