Structure du bilan : actif
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Cummins Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des segments à présenter
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
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Cummins Inc., structure du bilan consolidé : actifs (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-04), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-29), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution de la trésorerie et équivalents de trésorerie
- La part de la trésorerie et équivalents de trésorerie dans l'actif total a connu des fluctuations significatives. Entre le 31 mars 2019 et le 31 décembre 2021, cette proportion a généralement augmenté, atteignant un pic à 15,03 % en décembre 2020, avant de diminuer pour se stabiliser autour de 6 à 8 % dans les périodes suivantes. Ces variations peuvent refléter des ajustements stratégiques en matière de gestion de liquidités ou des variations opérationnelles.
- Part des négociables
- Les titres négociables restent une petite proportion de l'actif total, oscillant entre 1,24 % et environ 2,51 %. Leur part a légèrement augmenté principalement vers la fin de 2019, puis est restée stable dans une fourchette basse, ce qui indique une gestion modérée des investissements à court terme en actifs négociables.
- Combinaison de trésorerie, équivalents et titres négociables
- Cette composante a connu une augmentation notable jusqu'en décembre 2020, correspondant à un pic à 17,07 %, puis a décliné pour atteindre environ 8,56 % au 31 mars 2024. La tendance indique une augmentation temporaire des liquidités globales durant 2020, suivie d'une consolidation à un niveau plus bas dans les années suivantes.
- Comptes et notes débiteurs
- La part des comptes débiteurs en pourcentage de l'actif total a oscillé entre 16,12 % et 20,63 %, avec une tendance légèrement décroissante, passant d’une valeur élevée à partir de 2019 à une stabilité relative autour de 17-18 % depuis 2021. Cela suggère une gestion plutôt constante des créances clients dans le portefeuille de l'entreprise.
- Inventaires
- Les inventaires représentaient une part importante de l'actif, avec une tendance à la baisse de 19,62 % en mars 2019 à un minimum de 15,14 % en décembre 2020, puis une légère reprise vers près de 18 % en 2023. La diminution progressive durant cette période peut être le résultat d’efforts pour optimiser la gestion des stocks ou une réduction des niveaux d’inventaire.
- Charges payées d’avance et autres actifs circulants
- Cette catégorie a légèrement augmenté au fil du temps, passant de 3,02 % en mars 2019 à environ 4,24 % en mars 2024. La tendance indique une intensification de la préservation d’actifs circulants liés aux charges payées d’avance ou autres actifs de cycle court, peut-être pour soutenir la continuité opérationnelle.
- Actif circulant total
- La part de l’actif circulant dans l’actif total a fluctué entre 47,49 % et 53,42 %. La tendance montre une stabilité globale autour de la moitié de l’actif, avec un pic marqué en décembre 2020, indiquant une gestion dynamique de la liquidité et des actifs à court terme pour faire face aux cycles opérationnels ou aux fluctuations macroéconomiques.
- Immobilisations corporelles
- La part des immobilisations corporelles a diminué globalement, passant d’environ 42,07 % en mars 2019 à 34,37 % en décembre 2022, puis se stabilisant aux alentours de 35-36 %. Cette décroissance peut refléter une déflation des investissements en immobilisations ou une accélération de leur amortissement, qui réduit leur contribution relative à l’actif total.
- Amortissement cumulé
- Le cumul de l’amortissement a suivi une tendance légèrement négative en pourcentage de l’actif total, avec une atténuation de la valeur négative (moins d’amortissement par rapport à la valeur brute) à partir de 2022. La réduction de cette valeur pourrait indiquer une accélération de la dépréciation ou une mise à jour des immobilisations amorties.
- Immobilisations corporelles nettes
- Les immobilisations corporelles nettes ont également diminué en proportion de l’actif jusqu’en décembre 2022, puis ont légèrement augmenté en septembre 2023, retrouvant autour de 18 %. Cela reflète l’effet combiné des investissements et amortissements opérés sur la période.
- Placements et avances liés aux entreprises en équivalence
- Cette composante demeure relativement stable, représentant environ 6,1 % à 6,7 % de l’actif total, témoignant d’une gestion constante des investissements en entreprises associées ou en ajustements de leur valeur.
- Survaleur
- La survaleur constitue une petite portion de l’actif, oscillant entre 5,33 % et 7,73 %, avec une légère tendance à l’augmentation vers la fin de la période observée. Cela indique une présence continue de plus-values sur acquis lors de regroupements ou d’acquisitions.
- Autres immobilisations incorporelles
- Ces immobilisations, représentant entre 3,8 % et 8,87 %, ont connu une augmentation notable en mars 2023, passant à 8,87 %, ce qui pourrait signaler une consolidation des actifs incorporels ou des investissements stratégiques dans la propriété intellectuelle ou autres actifs incorporels.
- Avoirs de prévoyance
- La part des avoirs de prévoyance a globalement diminué, passant de 4,73-4,77 % en 2019 à environ 3,73-4,67 % en 2024. La tendance pourrait indiquer une réduction des provisions pour risques ou des ajustements liés aux obligations sociales ou de retraite.
- Autres actifs
- Les autres actifs ont fluctué légèrement, restant à un niveau compris entre 6,64 % et 8,62 %. Leur part a connu une légère baisse vers la fin, indiquant peut-être une internalisation ou une gestion optimisée de certains actifs non spécifiés.
- Actifs à long terme
- La proportion d’actifs à long terme a oscillé entre 46,58 % et 52,51 % dans la période, avec une tendance quelque peu variable mais relativement stable, ce qui montre une gestion équilibrée entre long et court terme dans la structure des actifs.
- En résumé
- Dans l’ensemble, les données montrent une gestion dynamique et adaptable de la structure d’actifs, avec une réduction notable des immobilisations corporelles en proportion de l’actif total, une fluctuation importante dans la gestion de la liquidité, notamment en 2020, et une stabilité relative dans la composition des actifs à long terme. La proportion des actifs circulants reste significative, signe d’une orientation vers la liquidité et la flexibilité à court terme, tandis que la présence des autres actifs et immobilisations incorporelles confirme une orientation stratégique diversifiée.