Analyse des ratios de rentabilité
Les ratios de rentabilité mesurent la capacité de l’entreprise à générer des ventes rentables à partir de ses ressources (actifs).
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des segments à présenter
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
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Ratios de rentabilité (résumé)
Cummins Inc., les ratios de rentabilité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire brute
- La marge bénéficiaire brute affiche une légère diminution entre 2019 et 2021, passant de 25,37 % à 23,71 %. Elle se stabilise ensuite en 2022 à 23,93 %, avant d'augmenter légèrement en 2023 à 24,22 %. Cette tendance indique une certaine stabilité dans la gestion des coûts directs de production, malgré une légère baisse initiale.
- Évolution de la marge bénéficiaire d'exploitation
- La marge d'exploitation reste stable à 11,45 % en 2019 et 2020, puis diminue de façon continue en 2021 à 11,27 % et chute fortement en 2022 à 10,43 %. En 2023, elle connaît une forte dégradation pour atteindre 5,17 %. Cette tendance suggère une dégradation significative de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise à partir de 2022.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge nette suit une tendance similaire à celle de la marge d'exploitation, passant de 9,59 % en 2019 à 8,87 % en 2021. Une baisse plus marquée intervient en 2022, avec une marge de 7,66 %, puis une forte chute en 2023 à 2,16 %. La diminution importante en 2023 reflète une dégradation majeure de la rentabilité globale après impôts.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE est élevé en 2019, à 30,11 %, avant de connaître une baisse significative en 2020 à 22,19 %. La tendance se poursuit positivement en 2021 avec une remontée à 25,15 %, mais s'effondre en 2022 à 23,97 % puis chute brutalement en 2023 à 8,31 %. Cela indique une réduction importante de la rentabilité des fonds propres de l'entreprise, particulièrement à partir de 2022.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA est de 11,45 % en 2019, puis diminue en 2020 à 7,91 %. Une légère reprise en 2021 (8,99 %) précède une nouvelle baisse en 2022 (7,1 %) et une chute notable en 2023 à 2,3 %. Cette tendance traduit une diminution progressive de la rentabilité des actifs de l'entreprise, avec une baisse marquée en 2023.
Ratios de rendement des ventes
Ratios de rendement des investissements
Ratio de marge bénéficiaire brute
Cummins Inc., le ratio de la marge bénéficiaire brutecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Marge brute | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire brute1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire bruteConcurrents2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire brute = 100 × Marge brute ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du chiffre d'affaires
- La société a connu une croissance significative de son revenu sur la période analysée. Après une baisse notable en 2020, qui pourrait être liée à des facteurs exceptionnels ou à une conjoncture spécifique, le chiffre d'affaires a rebondi en 2021, atteignant une valeur supérieure à celle de 2019. Cette progression s'est poursuivie en 2022 et 2023 avec des augmentations continues, culminant à 34 065 millions de dollars en 2023. La tendance générale indique une récupération et une croissance soutenue du volume d'affaires sur la période considérée.
- Évolution de la marge brute
- La marge brute en valeur absolue a suivi une tendance à la hausse après la baisse en 2020. Elle est passée de 4 894 millions de dollars en 2020 à 5 695 millions en 2021, puis à 6 719 millions en 2022, et enfin à 8 249 millions en 2023, ce qui reflète une augmentation constante de la capacité de générer un résultat brut plus élevé avec l'accroissement du chiffre d'affaires.
- Ratio de marge bénéficiaire brute
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, témoigne d'une relative stabilité autour de 25%, avec une légère baisse en 2020 (24,7%) par rapport à 2019 (25,37%). La marge bénéficiaire brute a ensuite montré une tendance longue à la baisse, atteignant 23,71% en 2021 puis restant relativement stable autour de 23,9% en 2022 et 2023. Cette stabilité indique une gestion efficace des coûts de production ou une structure de coûts relativement constante, malgré la croissance du chiffre d'affaires.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation
Cummins Inc., le ratio de marge bénéficiaire d’exploitationcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Résultat d’exploitation | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire d’exploitationConcurrents2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire d’exploitationsecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire d’exploitationindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation = 100 × Résultat d’exploitation ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du résultat d’exploitation
- Le résultat d’exploitation affiche une tendance variable sur la période considérée. Après une baisse de 2019 à 2020, il rebondit en 2021, atteignant un niveau proche de celui de 2019, puis augmente encore en 2022. Cependant, une baisse importante est constatée en 2023, où le résultat d’exploitation chute à 1 761 millions de dollars, inférieur aux résultats des années précédentes. Cette baisse significative peut indiquer une détérioration de la rentabilité opérationnelle pour cette année.
- Évolution du revenu
- Les revenus connaissent une croissance constante sur la période analysée. Après une baisse en 2020, ils rebondissent en 2021, puis augmentent de manière continue en 2022 et 2023. En 2023, les revenus atteignent 34 065 millions de dollars, marquant une augmentation significative par rapport à 2019, ce qui témoigne d’une expansion substantielle de l’activité sur cette période.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation
- Ce ratio, qui reflète la proportion du revenu restant après couverture des coûts d’exploitation, montre une tendance à la baisse. Il est stable à 11,45 % en 2020, légèrement inférieur à celui de 2019. En 2021, il diminue légèrement à 11,27 %, puis chute à 10,43 % en 2022. La baisse la plus marquante intervient en 2023, avec une chute à 5,17 %, indiquant que la rentabilité opérationnelle relative s’est fortement détériorée, malgré la croissance continue des revenus. Cette évolution peut suggérer une augmentation des coûts ou une pression sur la rentabilité malgré le développement du chiffre d’affaires.
Ratio de marge bénéficiaire nette
Cummins Inc., le ratio de la marge bénéficiaire nettecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net attribuable à Cummins Inc. | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire nette1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire netteConcurrents2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire nettesecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire netteindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net attribuable à Cummins Inc. ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net attribuable à Cummins Inc.
- Une tendance à la baisse du bénéfice net est observée entre 2019 et 2023. Après une période de fluctuation, le bénéfice a diminué de façon significative en 2023, passant de 2 151 millions de dollars en 2022 à 735 millions de dollars. Cette chute pourrait indiquer une détérioration de la rentabilité ou des événements exceptionnels impactant le résultat net lors de la dernière année.
- Revenu
- Les revenus ont connu une croissance régulière sur la période, passant de 23 571 millions de dollars en 2019 à 34 065 millions de dollars en 2023. La progression est globalement positive, avec une augmentation notable chaque année, notamment entre 2022 et 2023, marquant une expansion continue des activités ou des marchés de l'entreprise.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a montré une tendance à la baisse constante, passant de 9,59% en 2019 à 2,16% en 2023. La réduction du ratio indique une détérioration de la rentabilité relative, malgré une croissance des revenus. La chute accentuée en 2023 reflète une pression croissante sur la marge bénéficiaire, pouvant résulter de facteurs de coût accrus, de changements de prix ou de difficultés opérationnelles.
Rendement des capitaux propres (ROE)
Cummins Inc., ROEcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net attribuable à Cummins Inc. | ||||||
| Total des capitaux propres de Cummins Inc. | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| ROE1 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROEConcurrents2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| ROEsecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| ROEindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à Cummins Inc. ÷ Total des capitaux propres de Cummins Inc.
= 100 × ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse des tendances du bénéfice net attribuable
- La valeur du bénéfice net attribuable a fluctué au cours de la période observée. Après une augmentation significative en 2020, atteignant 1 789 millions de dollars, puis une progression en 2021 avec 2 131 millions de dollars, on constate une stabilité relative en 2022 avec un léger déficit par rapport à l’année précédente, à 2 151 millions de dollars. Cependant, en 2023, une forte baisse est observée, le bénéfice chutant à 735 millions de dollars, ce qui représente une diminution marquée par rapport à toutes les années précédentes. Cette évolution indique une détérioration importante de la rentabilité nette pour l’année 2023.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière de 2019 à 2022, passant de 7 507 millions de dollars à 8 975 millions de dollars. En 2023, une légère diminution est constatée, avec une valeur de 8 850 millions de dollars, inférieure au sommet de l’année précédente. La tendance générale sur cette période est donc à la hausse, malgré cette baisse en 2023.
- Évolution du ratio de rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a montré une tendance variable tout au long de la période. En 2019, il atteignait 30,11 %, ce qui indique une rentabilité élevée des capitaux propres. Il a ensuite diminué en 2020 à 22,19 %, puis a rebondi en 2021 à 25,15 %, suivi d’une nouvelle baisse en 2022 à 23,97 %. En 2023, le ROE chute de manière significative à 8,31 %, traduisant une réduction drastique de la rentabilité relative des capitaux propres, correspondant probablement à la baisse marquée du bénéfice net cette année-là.
Ratio de rendement de l’actif (ROA)
Cummins Inc., ROAcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net attribuable à Cummins Inc. | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| ROA1 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROAConcurrents2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| ROAsecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| ROAindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à Cummins Inc. ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net attribuable
- Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu des fluctuations importantes au cours de la période. Après une année 2019 marquée par un bénéfice de 2 260 millions de dollars, une baisse notable est observée en 2020, avec une diminution à 1 789 millions. En 2021, le bénéfice se redresse légèrement à 2 131 millions, puis reste relativement stable en 2022 à 2 151 millions. Cependant, une forte baisse est enregistrée en 2023, avec un bénéfice de seulement 735 millions.
- Évolution de la taille de l’actif total
- Le total de l’actif a connu une croissance continue sur l’ensemble de la période, passant de 19 737 millions de dollars en 2019 à 32 005 millions en 2023. Cette augmentation soutenue indique une expansion significative de la structure d’actifs de l’entreprise, notamment après 2020, où une hausse plus marquée apparaît.
- Évolution du ROA (Return on Assets)
- Le ratio ROA a tendance à diminuer au fil du temps. Après avoir atteint 11,45 % en 2019, il faiblit à 7,91 % en 2020, puis remonte légèrement en 2021 à 8,99 %. Ensuite, une baisse progressive est constatée, atteignant 7,1 % en 2022, puis une chute significative à 2,3 % en 2023. Cette tendance suggère une baisse de la rentabilité des actifs de l’entreprise, surtout à partir de 2022.