Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Cummins Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant les actifs incorporels. La survaleur a connu une augmentation notable entre 2022 et 2023, passant de 2343 millions de dollars américains à 2499 millions de dollars américains, après une relative stabilité entre 2019 et 2021.
- Logiciel
- L'investissement dans les logiciels a diminué entre 2019 et 2021, passant de 708 millions de dollars américains à 586 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement en 2022 et 2023, atteignant 622 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère des cycles d'investissement ou des changements dans les priorités technologiques.
Les "Marques, brevets, relations avec les clients et autres" ont connu une augmentation substantielle à partir de 2022, passant de 957 millions de dollars américains en 2021 à 2886 millions de dollars américains en 2023. Cette croissance pourrait indiquer des acquisitions stratégiques, un renforcement de la marque ou une valorisation accrue des actifs de propriété intellectuelle.
- Autres immobilisations incorporelles
- Les "Autres immobilisations incorporelles" ont également connu une augmentation significative entre 2022 et 2023, passant de 1543 millions de dollars américains à 3537 millions de dollars américains, puis à 3508 millions de dollars américains en 2023. Cette évolution pourrait être liée à des investissements importants dans des actifs incorporels spécifiques.
L'amortissement cumulé a constamment augmenté au fil des ans, passant de -661 millions de dollars américains en 2019 à -989 millions de dollars américains en 2023, ce qui est cohérent avec l'accumulation d'actifs incorporels amortissables.
- Autres immobilisations incorporelles, montant net
- Le montant net des "Autres immobilisations incorporelles" a suivi une tendance similaire à celle des immobilisations brutes, avec une augmentation notable à partir de 2022, bien que légèrement inférieure à celle des immobilisations brutes en raison de l'amortissement.
L'"Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles" a augmenté de manière constante sur la période analysée, passant de 2289 millions de dollars américains en 2019 à 5018 millions de dollars américains en 2023. Cette augmentation suggère une activité soutenue en matière d'acquisitions ou une réévaluation des actifs acquis.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Cummins Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan. L’actif total a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 19 737 millions de dollars américains en 2019 à 32 005 millions de dollars américains en 2023. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec une accélération notable entre 2021 et 2022.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 18 451 millions de dollars américains en 2019 à 29 506 millions de dollars américains en 2023. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté s’est maintenue relativement stable au fil du temps, suggérant une cohérence dans la nature des ajustements effectués.
Concernant les capitaux propres, le total des capitaux propres de l’entreprise a augmenté de 7 507 millions de dollars américains en 2019 à 8 850 millions de dollars américains en 2023. Cependant, cette croissance a été moins prononcée que celle de l’actif total. Une stagnation, voire une légère diminution, est observable en 2023.
Le total ajusté des capitaux propres attribuables à l’entreprise a également augmenté, passant de 6 221 millions de dollars américains en 2019 à 6 351 millions de dollars américains en 2023. Il est à noter que, contrairement au total des capitaux propres, le total ajusté des capitaux propres a connu une diminution en 2022 et en 2023, ce qui pourrait indiquer des ajustements comptables affectant les capitaux propres attribuables.
- Tendances clés
- Croissance soutenue de l’actif total, plus rapide entre 2021 et 2022.
- Évolution des capitaux propres
- Augmentation globale des capitaux propres, mais à un rythme inférieur à celui de l’actif total.
- Observations spécifiques
- Diminution du total ajusté des capitaux propres en 2022 et 2023, suggérant des ajustements comptables.
Cummins Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Cummins Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une baisse en 2020, il s’est légèrement redressé en 2021, puis a de nouveau diminué en 2022 avant de remonter en 2023, atteignant un niveau comparable à celui de 2019. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures, suggérant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs lorsque certains ajustements sont pris en compte.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante de 2019 à 2023. Cette progression indique une augmentation du recours à l’endettement pour financer les activités. Le ratio ajusté présente une tendance similaire, avec des valeurs plus élevées, ce qui suggère que l’endettement est plus important lorsque certains éléments sont pris en compte dans le calcul.
- Rentabilité des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a diminué de manière significative entre 2019 et 2023. Après une baisse initiale en 2020, il s’est stabilisé pendant deux ans avant de chuter fortement en 2023. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs plus élevées, indiquant que la rentabilité des capitaux propres est plus importante lorsque certains ajustements sont effectués. La forte diminution en 2023 est particulièrement notable.
- Rentabilité de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a également diminué au cours de la période analysée, suivant une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres. La baisse est continue, avec une accélération en 2023, atteignant un niveau particulièrement bas. Le ratio ajusté présente une tendance similaire, confirmant la diminution de la rentabilité des actifs.
En résumé, l’entreprise a vu son niveau d’endettement augmenter, tandis que sa rentabilité, tant des capitaux propres que de l’actif, a diminué de manière significative, en particulier en 2023. L’efficacité de l’utilisation des actifs a fluctué, mais est restée globalement stable.
Cummins Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2023 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 19 737 millions de dollars américains en 2019 à 32 005 millions de dollars américains en 2023. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec une accélération notable entre 2021 et 2023.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 18 451 millions de dollars américains en 2019 à 29 506 millions de dollars américains en 2023. L’écart entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté s’est légèrement réduit au fil du temps, suggérant une possible modification dans la composition de l’actif.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 1,19 en 2019 à 0,88 en 2020, avant de remonter à 1,01 en 2021. Une légère baisse a été observée en 2022 (0,93), suivie d’une nouvelle augmentation à 1,06 en 2023. Cette fluctuation indique une variation dans l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente également des fluctuations, mais dans une moindre mesure. Il est passé de 1,28 en 2019 à 0,93 en 2020, puis a augmenté à 1,07 en 2021. Il a légèrement diminué en 2022 pour atteindre 1,00, avant de remonter à 1,15 en 2023. Ce ratio, basé sur l’actif ajusté, suggère une efficacité légèrement supérieure dans l’utilisation de l’actif, et semble plus stable que le ratio basé sur le total de l’actif.
En résumé, l’entreprise a connu une croissance significative de son actif total et ajusté sur la période analysée. Les ratios de rotation de l’actif total indiquent une certaine volatilité dans l’efficacité de l’utilisation de l’actif, mais une tendance générale à l’amélioration en 2023, particulièrement en utilisant l’actif ajusté.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2023 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Cummins Inc.
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres attribuables à Cummins Inc.
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. L’actif total a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 19 737 millions de dollars américains en 2019 à 32 005 millions de dollars américains en 2023. L’actif total ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une progression de 18 451 millions de dollars américains en 2019 à 29 506 millions de dollars américains en 2023.
Les capitaux propres totaux ont également augmenté, mais à un rythme moins rapide que l’actif total. Ils sont passés de 7 507 millions de dollars américains en 2019 à 8 850 millions de dollars américains en 2023. Les capitaux propres ajustés attribuables à l’entreprise ont montré une croissance initiale, atteignant un pic en 2021 (7 187 millions de dollars américains), avant de diminuer en 2022 et 2023, s’établissant à 6 351 millions de dollars américains en 2023.
Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière continue, passant de 2,63 en 2019 à 3,62 en 2023. Cette augmentation indique une dépendance accrue au financement par emprunt. Le ratio d’endettement financier ajusté a également augmenté, mais à un rythme plus prononcé, passant de 2,97 en 2019 à 4,65 en 2023. Cette évolution suggère une augmentation plus importante de l’endettement par rapport aux capitaux propres ajustés.
- Tendances clés
- Augmentation constante de l’actif total et de l’actif total ajusté.
- Tendances clés
- Croissance plus lente des capitaux propres totaux et ajustés.
- Tendances clés
- Augmentation significative du ratio d’endettement financier et du ratio d’endettement financier ajusté, indiquant un recours accru à l’endettement.
- Observations
- La diminution des capitaux propres ajustés en 2022 et 2023, combinée à l’augmentation du ratio d’endettement ajusté, pourrait signaler une détérioration de la structure financière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2023 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à Cummins Inc. ÷ Total des capitaux propres de Cummins Inc.
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à Cummins Inc. ÷ Total ajusté des capitaux propres attribuables à Cummins Inc.
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de capitaux propres et de rentabilité. Le total des capitaux propres a connu une augmentation globale sur la période 2019-2022, passant de 7 507 millions de dollars américains à 8 975 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2023, avec un total de 8 850 millions de dollars américains.
Le total ajusté des capitaux propres attribuables a suivi une trajectoire similaire, augmentant de 6 221 millions de dollars américains en 2019 à 6 632 millions de dollars américains en 2022, avant de diminuer à 6 351 millions de dollars américains en 2023. La variation ajustée semble moins prononcée que celle du total des capitaux propres.
Le rendement des capitaux propres a présenté une volatilité notable. Après un pic de 30,11 % en 2019, il a diminué à 22,19 % en 2020, puis a augmenté à 25,15 % en 2021 et 23,97 % en 2022. Une baisse significative est constatée en 2023, avec un rendement de seulement 8,31 %.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également montré une tendance à la hausse entre 2019 et 2022, passant de 36,33 % à 32,43 %. Toutefois, comme le rendement des capitaux propres, il a chuté de manière importante en 2023, atteignant 11,57 %. Cette diminution simultanée des deux ratios de rentabilité suggère une détérioration de la performance financière en 2023.
- Tendances générales des capitaux propres
- Augmentation globale entre 2019 et 2022, suivie d'une légère diminution en 2023.
- Volatilité du rendement des capitaux propres
- Fluctuations significatives sur la période, avec une baisse marquée en 2023.
- Évolution du ratio de rendement ajusté
- Croissance entre 2019 et 2022, suivie d'une forte baisse en 2023, parallèlement au rendement des capitaux propres.
- Implications de la baisse en 2023
- Indique une possible détérioration de la performance financière et de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2023 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à Cummins Inc. ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à Cummins Inc. ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif et sa rentabilité. Le total de l’actif a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 19 737 millions de dollars américains en 2019 à 32 005 millions de dollars américains en 2023. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec une accélération notable entre 2021 et 2022.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 18 451 millions de dollars américains en 2019 à 29 506 millions de dollars américains en 2023. L’écart entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté s’est légèrement réduit au fil du temps, suggérant une possible modification dans la composition de l’actif.
Concernant la rentabilité, le ratio de rendement de l’actif a présenté une volatilité importante. Il a diminué de 11,45 % en 2019 à 7,91 % en 2020, avant de remonter à 8,99 % en 2021. Une nouvelle baisse a été observée en 2022 (7,1 %), suivie d’une diminution significative en 2023, atteignant seulement 2,3 %. Cette baisse indique une efficacité décroissante dans l’utilisation de l’actif pour générer des bénéfices.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution similaire à celle du ratio non ajusté, avec une diminution notable en 2023 (2,49 %). Bien que légèrement supérieur au ratio non ajusté sur l’ensemble de la période, il confirme la tendance générale à une rentabilité de l’actif en baisse.
- Tendances clés
- Augmentation constante du total de l’actif et de l’actif ajusté.
- Volatilité
- Forte volatilité des ratios de rendement de l’actif, avec une baisse significative en 2023.
- Rentabilité
- Diminution de la rentabilité de l’actif, tant au niveau global qu’ajusté.