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- Tendance de la trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions
- Entre le 31 mars 2020 et le 30 septembre 2024, la proportion de la trésorerie par rapport à l’actif total montre une tendance à la baisse initiale, passant d’environ 18 % à un point bas proche de 6-7 %. Cependant, à partir de cette période, cette proportion remonte graduellement, atteignant environ 11 % à la fin du premier semestre 2025. Cette évolution pourrait indiquer une gestion progressive du trésor ou des investissements spécifiques, avec un retournement en faveur d’une augmentation de la liquidité à l’approche de l’année 2025.
- Tendances des titres de placement
- Les titres de placement, en tant que pourcentage de l’actif total, apparaissent absents jusqu’en juin 2020. À partir de cette date, leur proportion fluctue, avec une hausse notable vers la fin 2022 et au début 2023, atteignant environ 23-24 %. Ensuite, une légère baisse se manifeste, stabilisée autour de 30 % à la fin 2024. Cette augmentation pourrait refléter une stratégie accumulative de placements financiers à plus long terme, avec une consolidation ou une réduction progressive en fin de période.
- Créances à court terme
- Les créances à court terme, exprimées en pourcentage de l’actif total, présentent une augmentation continue de 6,46 % en mars 2020 à un pic proche de 9,57 % en décembre 2021, puis se maintiennent à des niveaux proches de 7-8 % jusqu’en juin 2025. La tendance indique une gestion active des créances à court terme, passant d’un ratio relativement stable à une croissance en 2020-2021, suivie d’une stabilisation relative malgré des fluctuations mineures.
- Stocks et coûts d’inventaire reportés
- La part des stocks dans l’actif total connaît une progression constante de 5,9 % en mars 2020 à un maximum d’environ 10,86 % en décembre 2021. Après cette période, une légère diminution est observée, de l’ordre de 8-9 %, avec un retour vers 7,7 % en juin 2025. La tendance pourrait indiquer une gestion prudente ou une réduction de l’inventaire en fin de période pour améliorer la liquidité ou optimiser la rotation des stocks.
- Actifs contractuels à court terme et autres actifs circulants
- Les actifs contractuels à court terme présentent une tendance à la diminution, passant de 2,27 % en mars 2020 à environ 1,2 % en juin 2025. Parallèlement, les autres actifs circulants fluctuent autour de 0,6 à 1,1 %, obtenant un profil stable et relativement faible dans la composition de l’actif total, à l’exception de certains pics temporaires.
- Actifs des entreprises détenues en vue de la vente
- Il existe une période notable d’augmentation significative de cette catégorie à compter de fin 2021, atteignant une valeur maximum de près de 14 % en décembre 2021, puis une diminution progressive à environ 1-2 % en 2024. Cela pourrait refléter la réalisation de cessions d’actifs ou une stratégie de recentrage.
- Actif circulant
- Le pourcentage de l’actif total constitué par les actifs circulants montre une hausse substantielle en 2020, culminant à 46,17 % en juin 2021, puis une réduction progressive jusque autour de 30 % en 2024. Ce mouvement indique une augmentation de la liquidité à court terme dans la première phase, suivie d’un repositionnement vers des actifs non circulants ou immobilisés.
- Tendances des titres de placement (dans l’actif circulant)
- Les titres de placement dans l’actif circulant oscillent autour de 16 à 23 % jusqu’en 2022, puis atteignent environ 31 % fin 2024, marquant un engouement accru pour ces placements dans la période récente, dans un contexte de gestion actifs des réserves de liquidités.
- Immobilisations corporelles et autres immobilisations
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Les immobilisations corporelles, nettes, ont une proportion stable autour de 17-18 %, puis une légère baisse à environ 6 %, entre 2021 et 2024, avant de remonter légèrement vers 6 % en 2025. Leur stabilité indique une gestion conservatrice et un renouvellement limité sur la période.
Concernant la survaleur, sa part en actif total fluctue légèrement entre 9,7 % et 13,97 %, en maintenant une prévalence élevée par rapport à d’autres actifs non courants, ce qui pourrait laisser entendre une valorisation d’actifs incorporels liés à des acquisitions ou des goodwill significatifs.
- Actifs incorporels et autres actifs non courants
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Les immobilisations incorporelles, nettes, affichent une tendance relativement stable, oscillant autour de 3,5-4,5 %, sans variations majeures. Les contrats et autres actifs reportés évoluent également peu, présentant une légère augmentation vers 3,9 % en fin de période, suggérant une gestion stable de ces actifs.
Les autres actifs non courants oscillent autour de 9-11 %, avec une légère tendance à la hausse vers la fin 2024, reflétant un léger développement de la composante non courante.
- Impôts différés
- La part des impôts différés reste globalement stable autour de 5,5 à 6,5 %, avec une légère baisse vers 5,5 % en 2025, indiquant une gestion fiscalement stable avec peu de changements majeurs dans la différenciation fiscale.
- Actifs des activités abandonnées
- Les actifs liés à des activités abandonnées représentent une proportion faible, généralement inférieure à 2 %, avec des fluctuations mineures. Une augmentation est observée vers 1,6 % en décembre 2024, puis une nouvelle baisse, sans impact majeur sur l’ensemble de la structure de l’actif.
- Part relative des actifs non courants
- Les actifs non courants, en représentant environ 69-71 % de l’actif total, affichent une stabilité appréciable au cours de la période. Leur proportion demeure constante, sous-entendant une politique d’investissement à long terme et une stabilité dans la structure d’actifs de l’entreprise.