Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Cummins Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État du résultat global
- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du compte de résultat
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Valeur d’entreprise (EV)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Ratio des régularisations au bilan
Cummins Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Négociables | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Prêts à rembourser | ||||||
| Moins: Billet de trésorerie | ||||||
| Moins: Échéances actuelles de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2023 – Actif net d’exploitation2022
= – =
3 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 9 291 millions de dollars américains à 15 507 millions de dollars américains. Cette croissance suggère une expansion des activités et/ou des investissements dans les actifs opérationnels. Cependant, en 2023, on observe un recul de cet indicateur à 13 859 millions de dollars américains, ce qui pourrait indiquer une cession d'actifs, une diminution des investissements ou une dépréciation.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont évolué de manière significative sur la période. Elles étaient négatives en 2020 (-71 millions de dollars américains), puis positives en 2021 (1 082 millions de dollars américains) et 2022 (5 134 millions de dollars américains). En 2023, elles sont redevenues négatives, atteignant -1 648 millions de dollars américains. Ces fluctuations indiquent des changements dans les ajustements comptables liés au bilan, potentiellement liés à des acquisitions, des cessions, des changements de valeur ou des corrections d'erreurs.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire variable. Il était de -0,76 % en 2020, puis a augmenté à 11 % en 2021 et à 39,68 % en 2022. En 2023, ce ratio est devenu négatif, atteignant -11,22 %. Cette évolution reflète l'impact des régularisations sur l'actif net d'exploitation. Les valeurs positives indiquent que les ajustements augmentent l'actif net, tandis que les valeurs négatives suggèrent le contraire. La forte volatilité de ce ratio souligne l'importance des ajustements comptables dans l'évaluation de la situation financière.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une croissance initiale de l'actif net d'exploitation suivie d'une diminution, ainsi que par des fluctuations importantes des régularisations et du ratio associé. Ces évolutions nécessitent une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents et évaluer leur impact sur la performance et la situation financière globale.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Cummins Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Cummins Inc. | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les éléments liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 9 291 millions de dollars américains à 15 507 millions de dollars américains. Cette croissance suggère une expansion des activités et/ou des investissements dans les actifs opérationnels. Cependant, en 2023, on observe une diminution de cet actif, revenant à 13 859 millions de dollars américains. Cette baisse pourrait indiquer une cession d'actifs, une dépréciation ou une modification des besoins en fonds de roulement.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Elles sont négatives en 2020 (-214,748 millions de dollars américains) et en 2023 (-1588 millions de dollars américains), tandis qu'elles sont positives et significativement élevées en 2021 (4 361 millions de dollars américains). Cette fluctuation suggère des variations importantes dans les éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie, tels que les variations des créances, des dettes et des provisions. L'évolution de 2021 à 2023 indique un retour à des régularisations négatives, potentiellement lié à une diminution des éléments non monétaires générant des flux de trésorerie entrants.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une augmentation significative de 2020 à 2022, passant de -2,29 % à 33,7 %. Cette progression indique une augmentation relative des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie opérationnels. En 2023, ce ratio a fortement diminué, devenant négatif à -10,82 %. Cette baisse suggère une diminution des charges à payer ou une augmentation des flux de trésorerie opérationnels, ou une combinaison des deux. Le passage à une valeur négative indique que les flux de trésorerie opérationnels dépassent les charges à payer.