Stock Analysis on Net
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Cummins Inc. (NYSE:CMI)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 2 mai 2024.

Structure du bilan : passif et capitaux propres 

Cummins Inc., structure du bilan consolidé : passif et capitaux propres

Microsoft Excel
31 déc. 2023 31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019
Comptes créditeurs, principalement commerciaux 13.31 14.03 12.74 12.46 12.84
Prêts à rembourser 0.87 0.69 0.88 0.75 0.51
Billet de trésorerie 4.67 8.50 1.32 1.43 3.34
Échéances actuelles de la dette à long terme 0.37 1.89 0.25 0.27 0.16
Rémunération, avantages sociaux et coûts de retraite accumulés 3.46 2.04 2.88 2.14 2.84
Partie actuelle de la garantie accumulée sur le produit 2.08 2.40 3.18 2.98 4.07
Part à court terme des produits reportés 3.81 3.31 3.61 3.05 2.70
Entente de principe 6.06 0.00 0.00 0.00 0.00
Charges à payer en marketing 1.25 1.04 1.28 1.07 0.89
Autres taxes à payer 0.92 0.74 0.99 1.13 1.16
Impôts sur les bénéfices à payer 0.76 0.57 0.45 0.36 0.26
Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation 0.43 0.44 0.54 0.57 0.66
Autre 2.32 2.05 1.76 1.79 2.29
Autres charges à payer 11.73% 4.84% 5.02% 4.92% 5.26%
Passif à court terme 40.32% 37.69% 29.88% 28.00% 31.72%
Dette à long terme 15.00 14.85 15.09 15.96 7.99
Produits reportés 3.02 2.79 3.58 3.71 4.16
Garantie accrue du produit 2.43 2.46 2.88 2.97 3.27
Pensions 1.66 1.47 1.82 1.91 1.95
Impôts différés 1.66 2.14 1.70 1.44 1.55
Portion à long terme des passifs liés aux contrats de location-exploitation 1.17 1.21 1.37 1.44 1.87
Rémunération accumulée 0.67 0.61 0.75 0.90 1.04
Autres avantages postérieurs à la retraite 0.41 0.47 0.73 0.88 1.04
Évaluation à la valeur de marché des dérivés de taux d’intérêt 0.37 0.50 0.08 0.18 0.06
Impôts sur les bénéfices à long terme 0.35 0.63 1.11 1.28 1.48
Autres passifs à long terme 2.02 1.44 1.35 1.61 0.97
Autres passifs 10.72% 10.93% 11.79% 12.60% 13.25%
Passifs à long terme 28.74% 28.56% 30.47% 32.27% 25.39%
Total du passif 69.05% 66.25% 60.35% 60.27% 57.11%
Participations ne donnant pas le contrôle rachetables 0.00 0.85 0.00 0.00 0.00
Actions ordinaires, valeur nominale de 2,50 $ 8.01 7.40 10.24 10.63 11.89
Bénéfices non répartis 55.78 59.53 70.61 68.15 73.04
Stock de trésorerie, au prix coûtant -29.24 -31.07 -38.48 -34.38 -36.61
Actions ordinaires détenues par une fiducie d’avantages sociaux, au prix coûtant 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.01
Cumul des autres éléments du résultat global -6.89 -6.24 -6.63 -8.76 -10.28
Total des capitaux propres de Cummins Inc. 27.65% 29.62% 35.74% 35.63% 38.04%
Participations ne donnant pas le contrôle 3.29 3.27 3.91 4.10 4.85
Total des capitaux propres 30.95% 32.90% 39.65% 39.73% 42.89%
Total du passif, des participations ne donnant pas le contrôle rachetables et des capitaux propres 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

Évolution de la composition du passif

De 2019 à 2023, la part du total du passif représentée par le passif à court terme a significativement augmenté, passant d’environ 31,72 % à 40,32 %. Cette hausse traduit une tendance vers une capitalisation à court terme plus importante, pouvant indiquer une modification dans la stratégie de gestion des liquidités.

Le total du passif à long terme a également connu une hausse relative, passant de 7,99 % à 15,00 %, suggérant une augmentation de l’endettement à long terme. La part du total du passif consacrée aux dettes à long terme est ainsi passée d’un peu moins de 8 % à environ 15 %, ce qui peut refléter une stratégie d’emprunt ou de refinancement à long terme plus accentuée.

Variations des dettes et des obligations spéciales

La part du prêt à rembourser en tant que pourcentage du total du passif a légèrement augmenté, pour atteindre 0,87 % en 2023, indiquant une stabilité relative de cette ligne de passif spécifique.

Le billet de trésorerie a connu une augmentation notable en 2022, atteignant 8,5 %, puis a diminué à 4,67 % en 2023. Ces fluctuations témoignent d’une gestion active des financements à court terme par émission de billets, avec une réduction en 2023 après une année 2022 plus élevée.

Charges et provisions

Les coûts relatifs à la rémunération, aux avantages sociaux et à la retraite cumulés ont connu une augmentation, passant de 2,84 % en 2019 à 3,46 % en 2023. Cette hausse peut indiquer une augmentation des obligations sociales ou une révision des régimes de retraite.

Les autres charges à payer ont connu une hausse significative, passant de 5,26 % en 2019 à 11,73 % en 2023. Ce mouvement pourrait refléter une accrualisation accrue de charges diverses, peut-être liées à des opérations ou à des engagements contractuels.

Impôts et autres passifs fiscaux

La part des impôts sur les bénéfices à payer a augmenté régulièrement, passant de 0,26 % à 0,76 %, indiquant une croissance des obligations fiscales immédiates en proportion du passif total.

Les impôts différés ont connu une tendance à la baisse en proportion, passant de 1,55 % en 2019 à 1,66 % en 2023, ce qui pourrait signaler une évolution des différés fiscaux ou d’une gestion fiscale plus optimisée.

Autres passifs et éléments hors bilan

Les autres passifs, en tant que pourcentage du total du passif, ont diminué de 13,25 % en 2019 à 10,72 % en 2023, ce qui peut indiquer une stabilisation ou une réduction des engagements divers non spécifiques.

Les éléments liés à la valeur de marché des dérivés de taux d’intérêt ont été variables, atteignant un sommet en 2022 à 0,5 % puis diminuant à 0,37 % en 2023, ce qui reflète probablement une gestion des risques financiers par des dérivés.

Capitaux propres

La proportion des capitaux propres dans le passif total a diminué, passant de 42,89 % en 2019 à 30,95 % en 2023. La baisse du total des capitaux propres, en pourcentage, est notamment observée avec une réduction de la part des bénéfices non répartis, qui représente encore 55,78 % en 2023 contre 73,04 % en 2019.

La valeur financière des capitaux propres absolus a également diminué en termes relatifs, signalant peut-être une augmentation des distributions ou un déclin dans la capitalisation nette de l’entreprise.

Gestion des liquidités et stocks
Le stock de trésorerie, évalué au prix coûtant, a connu une réduction en proportion, de -36,61 % en 2019 à -29,24 % en 2023, indiquant une hausse de la liquidité ou une utilisation accrue des réserves de trésorerie pour financer les opérations ou le financement de la dette.
Observations générales
Globalement, la structure du passif témoigne d’un transfert vers une gestion plus courte des échéances, avec une augmentation du poids du passif à court terme, tout en maintenant une part importante d’endettement à long terme. La part de capitaux propres a été réduite, ce qui peut nécessiter des stratégies d’équilibre pour préserver la stabilité financière à long terme. Les variations dans les diverses provisions, taxes et autres passifs reflètent une gestion dynamique et adaptée aux obligations financières et réglementaires, tout en conservant une tendance à l’accroissement de l’endettement global.