Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Cummins Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des segments à présenter
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
Nous acceptons :
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Cummins Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1, 2 Voir les détails »
- Analyse des flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une tendance générale de diminution est observée dans les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation au cours des quatre premières années, passant de 3 181 millions de dollars en 2019 à 2 256 millions en 2021, puis diminuant encore en 2022 à 1 962 millions. Cependant, une reprise significative se manifeste en 2023 avec une valeur de 3 966 millions de dollars, ce qui représente presque un doublement par rapport à l'année précédente. Cette évolution suggère une intensification des opérations ou une amélioration de l’efficacité opérationnelle en 2023, permettant de générer un flux de trésorerie plus important.
- Analyse du flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF)
- Le FCFF montre une tendance pointée par une baisse progressive sur la période 2019-2022, passant de 2 566 millions de dollars à 1 163 millions, indiquant une réduction de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles pour l'ensemble de ses financements. En 2023, une nette reprise est également observable, avec un FCFF qui atteint 2 938 millions, proches du niveau de 2019, ce qui indique une récupération de la rentabilité ou une efficacité accrue dans l'utilisation des ressources pour générer des flux de trésorerie disponibles pour l'entreprise.
Intérêts payés, nets d’impôt
Cummins Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
2 2023 calcul
Paiements en espèces pour intérêts, nets d’intérêts capitalisés, impôts = Paiements en espèces pour intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés × EITR
= × =
3 2023 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= × =
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu des fluctuations au cours de la période analysée. Il a augmenté de 20 % en 2019 à 22,5 % en 2020, puis a diminué légèrement à 21,3 % en 2021. En 2022, il a encore augmenté pour atteindre 22,6 %. Cependant, en 2023, une forte augmentation est observée, portant le taux à 48,3 %, ce qui indique une hausse substantielle de la charge fiscale effective, potentiellement liée à des opérations exceptionnelles ou à des ajustements fiscaux spécifiques.
- Paiements en espèces pour intérêts, nets d’intérêts capitalisés, nets d’impôts
- Les paiements en espèces pour intérêts ont connu une tendance à la hausse sur la période, passant de 87 millions de dollars en 2019 à 193 millions de dollars en 2023. Après une baisse à 68 millions en 2020, la valeur est revenue à 87 millions en 2021, puis a progressivement augmenté pour atteindre son pic en 2023. La croissance régulière de ces paiements reflète probablement une augmentation des dettes ou une hausse des taux d’intérêt ou des coûts d’emprunt au fil du temps, ce qui peut indiquer un recours accru au financement par endettement ou une variation dans la structure du financement.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés, nets d’impôt, sont restés constants à 2 millions de dollars en 2019, 2020 et 2021, avant de doubler à 4 millions en 2022 et de se stabiliser à ce niveau en 2023. La stabilité relative depuis 2019 jusqu’en 2021, suivie d’une augmentation en 2022, suggère une intensification de la capitalization des intérêts, possiblement en lien avec une augmentation des investissements ou des projets financés par emprunt, ou une modification dans la politique de capitalization des intérêts.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Cummins Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Boeing Co. | |
| Caterpillar Inc. | |
| Eaton Corp. plc | |
| GE Aerospace | |
| Honeywell International Inc. | |
| Lockheed Martin Corp. | |
| RTX Corp. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Biens d’équipement | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Industriels | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Cummins Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Biens d’équipement | ||||||
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
3 2023 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une progression significative entre 2019 et 2020, passant de 26 544 millions de dollars à 37 421 millions, indiquant une augmentation notable. Lors de l'année 2021, la valeur a diminué à 33 733 millions, représentant une correction après la hausse précédente. En 2022, la valeur a de nouveau augmenté pour atteindre un sommet à 41 393 millions, puis elle est restée relativement stable en 2023 à 41 445 millions. Ces fluctuations suggèrent une croissance globale à long terme, avec des ajustements intermédiaires probablement liés aux conditions du marché ou à des changements dans la valorisation de l'entreprise.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont observé une tendance à la baisse entre 2019 et 2022, passant de 2 566 millions à 1 163 millions, avant de repartir à la hausse en 2023 à 2 938 millions. La baisse progressive sur cette période peut refléter une période d'investissement accru, des entrées de liquidités plus faibles ou des pressions opérationnelles. La reprise en 2023 indique une amélioration de la génération de liquidités, ce qui pourrait être lié à une reprise opérationnelle ou à des stratégies financières efficaces.
- Ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a évolué de manière variable au cours de la période examinée. En 2019, il se situait à 10,35, puis augmentait de façon significative en 2020 à 16,67, puis en 2021 à 21,11, atteignant un pic en 2022 à 35,58. Cette augmentation reflète que la valeur d'entreprise a augmenté plus rapidement que les flux de trésorerie disponibles durant cette période, ce qui pourrait indiquer une valorisation plus élevée de l'entreprise ou une perception de croissance future accrue. En 2023, le ratio chute fortement à 14,1, ce qui traduit soit une croissance significative des flux de trésorerie disponibles, soit une baisse de la valeur de l'entreprise ou les deux. La baisse en 2023 pourrait également indiquer une correction de l'appréciation du marché ou une meilleure rentabilité.