Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Eaton Corp. plc, la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une progression constante durant la période, passant de 4,43 % en 2020 à 9,89 % en 2024. Cette évolution indique une amélioration progressive de l'efficacité de l'entreprise dans l'utilisation de ses actifs pour générer du profit. La tendance montre une croissance régulière, ce qui pourrait refléter une gestion plus efficace ou une augmentation de la rentabilité opérationnelle des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier est resté relativement stable, fluctuant légèrement autour de 2,07 en 2021 à 2,02 en 2023, avec une légère variation à 2,08 en 2024. Cela suggère que la structure du financement de l'entreprise a été maintenue de manière globalement constante, sans augmentation significative de l'endettement par rapport aux capitaux propres. La stabilité de ce ratio indique une gestion prudente de la dette financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte augmentation sur la période, passant de 9,44 % en 2020 à 20,52 % en 2024. Cette croissance reflète une amélioration significative de la rentabilité des capitaux investis par les actionnaires, probablement grâce à une meilleure gestion des profits ou à une augmentation des marges bénéficiaires. L'accroissement du ROE souligne une exploitation plus efficace des ressources propres pour générer des gains pour les actionnaires.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Eaton Corp. plc, la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance à la hausse est observée, passant de 7,9 % en 2020 à 15,25 % en 2024. Cette progression indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise, ce qui peut être interprété comme une gestion efficace des coûts ou une croissance des marges sur ses ventes au fil des années.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une légère augmentation, passant de 0,56 en 2020 à 0,65 en 2024. Cela suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, témoignant d'une optimisation potentielle des actifs ou d'une croissance de l'efficacité opérationnelle.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a globalement fluctué autour de 2,1, avec une légère baisse de 2,13 en 2020 à 2,02 en 2023, puis une augmentation à 2,08 en 2024. La stabilité relative de ce ratio indique une gestion maîtrisée de la structure du financement, sans changements majeurs de la politique d'endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Une croissance soutenue du ROE est observée, passant de 9,44 % en 2020 à 20,52 % en 2024. Cette progression reflète une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, potentiellement due à une meilleure performance opérationnelle ou à une gestion efficace des capitaux propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Eaton Corp. plc, la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une baisse significative de 0,81 en 2020 à 0,74 en 2021, ce qui indique une diminution de la proportion de revenus consacrée aux impôts. Cependant, à partir de 2022, il a augmenté pour atteindre 0,85, puis s'est stabilisé autour de 0,83 en 2024, suggérant une stabilisation ou une légère augmentation de la charge fiscale relative.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable, passant de 0,92 en 2020 à 0,95 en 2021, puis à 0,96 en 2022, et atteignant 0,97 en 2024. Cette évolution indique une légère augmentation de la proportion des intérêts dans la structure de financement, témoignant peut-être d’une augmentation progressive de l’endettement ou de charges d’intérêt constantes par rapport au niveau des revenus ou des actifs.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une croissance continue, passant de 10,58 % en 2020 à 15,48 % en 2021, puis fluctuant légèrement à 14,7 % en 2022, avant d’augmenter significativement pour atteindre 17,13 % en 2023 et 18,86 % en 2024. La tendance indique une amélioration constante de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, indiquant une meilleure gestion des coûts ou une augmentation des marges bénéficiaires sur les ventes.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a été stable à 0,56 en 2020, puis s’est amélioré progressivement pour atteindre 0,58 en 2021, 0,59 en 2022, et 0,6 en 2023, culminant à 0,65 en 2024. La tendance positive suggère une utilisation plus efficace des actifs de l’entreprise pour générer des revenus, indiquant une optimisation opérationnelle ou une gestion plus efficace des actifs employée au fil des ans.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio est resté relativement constant, passant de 2,13 en 2020 à 2,07 en 2021, puis à 2,06 en 2022, avant une légère baisse à 2,02 en 2023, pour finalement revenir à 2,08 en 2024. Cette stabilité montre une structure d’endettement maintenue dans une fourchette similaire, avec une légère fluctuation, témoignage d’une gestion prudente du levier financier.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio a connu une croissance notable, passant de 9,44 % en 2020 à 13,06 % en 2021, puis à 14,45 % en 2022. La tendance s’est poursuivie de façon significative avec une valeur de 16,9 % en 2023, atteignant enfin 20,52 % en 2024. La progression soutenue indique une amélioration continue de la rentabilité pour les actionnaires, liée potentiellement à une meilleure performance opérationnelle, une gestion efficace des capitaux propres ou une augmentation des bénéfices nets.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Eaton Corp. plc, la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une amélioration constante au cours de la période analysée, passant de 7,9 % en 2020 à 15,25 % en 2024. Cette progression indique une capacité accrue à générer des bénéfices à partir du chiffre d'affaires, suggérant une amélioration de la rentabilité opérationnelle ou une réduction des coûts opérationnels.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio présente une tendance à la hausse, passant de 0,56 en 2020 à 0,65 en 2024. La croissance progressive indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus, ce qui peut refléter des optimisations dans la gestion des actifs ou une meilleure exploitation opérationnelle.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a connu une progression régulière, passant de 4,43 % en 2020 à 9,89 % en 2024. La combinaison de l'augmentation de la marge bénéficiaire nette et de la rotation des actifs a contribué à cette amélioration. Cette tendance traduit une meilleure rentabilité de l’ensemble des actifs de l’entreprise, renforçant une gestion efficace et une croissance de la rentabilité opérationnelle.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Eaton Corp. plc, la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale a montré une diminution entre 2020 et 2021, passant de 0,81 à 0,74, ce qui indique une réduction de la proportion de revenus consacrée aux impôts. Cependant, à partir de 2021, ce ratio s'est accru, atteignant 0,85 en 2022. Il s’est légèrement maintenu à 0,84 en 2023 puis s’est stabilisé à 0,83 en 2024, suggérant une tendance à la stabilisation ou une légère augmentation des charges fiscales par rapport à la période précédente.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a présenté une tendance à la hausse, en passant de 0,92 en 2020 à 0,97 en 2024. Cette augmentation indique une proportion croissante des charges d’intérêt par rapport à un éventuel indicateur de référence, ce qui pourrait refléter une augmentation de l'endettement ou une hausse des coûts liés à la dette au cours de la période analysée.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une progression significative, passant de 10,58 % en 2020 à 18,86 % en 2024. Après une forte croissance entre 2020 et 2021, la marge a continué à augmenter régulièrement, ce qui traduit une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise. Ce progrès indique une capacité accrue à générer du bénéfice avant intérêts et impôts à partir des ventes.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une évolution positive constante, augmentant de 0,56 en 2020 à 0,65 en 2024. La croissance de la rotation des actifs suggère une efficacité accrue dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus ou des ventes, ce qui constitue un signe d’amélioration de l’efficience opérationnelle de l'entreprise.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a affiché une croissance régulière tout au long de la période, passant de 4,43 % en 2020 à 9,89 % en 2024. Cela reflète une amélioration significative de la rentabilité relative aux actifs totaux, indiquant une gestion plus efficiente des actifs pour générer des bénéfices. La tendance positive soutient une image d’une entreprise dont la performance financière s’est renforcée au fil des années.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Eaton Corp. plc, décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu des fluctuations modérées au cours des cinq années analysées. Après une baisse de 0,81 à 0,74 entre 2020 et 2021, il a augmenté en 2022 pour atteindre 0,85, puis s’est maintenu à un niveau stable autour de 0,84 et 0,83 en 2023 et 2024. Ces variations indiquent une certaine stabilité dans la proportion d'impôts par rapport au résultat avant impôts, avec une tendance globale légèrement à la baisse en 2021 suivie d'une stabilisation.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une tendance à la hausse continue, passant de 0,92 en 2020 à 0,97 en 2024. La progression régulière suggère une augmentation relative des charges d'intérêt par rapport au contexte financier global, ce qui pourrait refléter une croissance de l’endettement ou une hausse des coûts d’intérêt au fil des ans.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une amélioration significative entre 2020 et 2021, passant de 10,58 % à 15,48 %. Ensuite, il a fluctué légèrement en 2022 pour atteindre 14,7 %, avant de continuer une tendance à la hausse, atteignant 17,13 % en 2023 puis 18,86 % en 2024. Cela indique une augmentation progressive de la rentabilité opérationnelle, avec une amélioration notable à partir de 2021.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une croissance constante au fil des années, passant de 7,9 % en 2020 à 15,25 % en 2024. Une tendance clairement ascendante est observable, ce qui témoigne d'une amélioration continue de la rentabilité globale de l'entreprise, notamment en après-taxation. La croissance régulière souligne une gestion efficace des coûts et une meilleure performance économique globale.