Stock Analysis on Net
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GE Aerospace (NYSE:GE)

24,99 $US

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF) sont généralement décrits comme les flux de trésorerie après coûts directs et avant tout paiement aux fournisseurs de capitaux.

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Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

GE Aerospace, prévision de flux de trésorerie disponible à l’entreprise (FCFF)

en millions de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFFt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valeur intrinsèque du capital GE Aerospace
Moins: Actions privilégiées (juste valeur)
Moins: Emprunts (juste valeur)
Valeur intrinsèque d’ GE Aerospace actions ordinaires
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires GE Aerospace (par action)
Cours actuel de l’action

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Coût moyen pondéré du capital (WACC)

GE Aerospace, le coût du capital

Microsoft Excel
Valeur1 Poids Taux de rendement requis2 Calcul
Capitaux propres (juste valeur)
Actions privilégiées (juste valeur)
Emprunts (juste valeur) = × (1 – )

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).

1 en millions de dollars américains

   Capitaux propres (juste valeur) = Nombre d’actions ordinaires en circulation × Cours actuel de l’action
= × $
= $

   Emprunts (juste valeur). Voir les détails »

2 Le taux de rendement des capitaux propres requis est estimé à l’aide du MEDAF. Voir les détails »

   Taux de rendement requis sur la dette. Voir les détails »

   Le taux de rendement requis sur la dette est après impôt.

   Taux d’imposition effectif effectif estimé (moyen)
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =

Taux de croissance du FCFF (g)

Taux de croissance du FCFF (g) impliqué par le modèle PRAT

GE Aerospace, modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2023 31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Intérêts et autres charges financières
Bénéfice (perte) lié aux activités abandonnées, net d’impôts
Bénéfice net (perte nette) attribuable à la Société
 
Taux effectif d’imposition (EITR)1
 
Intérêts et autres frais financiers, après impôt2
Plus: Dividendes sur actions privilégiées
Plus: Dividendes et autres transactions avec les actionnaires, à l’exclusion des dividendes sur actions privilégiées
Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Emprunts à court terme
Emprunts à long terme
Total des capitaux propres de GE
Total du capital
Ratios financiers
Taux de rétention (RR)4
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)5
Moyennes
RR
ROIC
 
Taux de croissance du FCFF (g)6

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

1 Voir les détails »

2023 Calculs

2 Intérêts et autres frais financiers, après impôt = Intérêts et autres charges financières × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Bénéfice net (perte nette) attribuable à la Société – Bénéfice (perte) lié aux activités abandonnées, net d’impôts + Intérêts et autres frais financiers, après impôt
= – +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Total du capital
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=

Taux de croissance du FCFF (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Total du capital, juste valeur0 × WACC – FCFF0) ÷ (Total du capital, juste valeur0 + FCFF0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=

où:
Total du capital, juste valeur0 = Juste valeur actuelle de la dette et des capitaux propres de GE Aerospace (en millions de dollars américains)
FCFF0 = l’année dernière, GE Aerospace a généré des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (en millions de dollars américains)
WACC = Coût moyen pondéré du capital GE Aerospace

Prévision du taux de croissance du FCFF (g)

GE Aerospace, modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et suivants g5

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=