Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
GE Aerospace pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État du résultat global
- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
GE Aerospace, la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une baisse significative en 2021, passant d’environ 2,25% à une valeur négative de -3,28%, indiquant une période de perte ou de faible rentabilité. Cependant, à partir de 2022, une reprise progressive est observée, avec une valeur positive de 0,12% et une augmentation notable en 2023 à 5,81%, témoignant d’une amélioration substantielle de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices. La légère diminution en 2024 à 5,32% reste dans une fourchette favorable, mais indique une légère dégradation par rapport à 2023.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a tendance à augmenter lentement sur la période analysée, passant de 7,13% en 2020 à 6,37% en 2024. Après une baisse en 2021 à 4,93%, il montre une reprise progressive, poursuivant une tendance à l’accroissement. La tendance indique que l’entreprise pourrait avoir recours à un endettement accru ou à une augmentation de ses dettes financières à moyen terme, tout en maintenant un ratio modéré, ce qui limite les risques financiers mais nécessite une surveillance continue pour éviter un endettement excessif.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Après une période de performance négative en 2021 avec un ROE de -16,17%, le ratio rebondit fortement en 2022 pour atteindre 0,62%, indiquant la reprise de la rentabilité pour les actionnaires. La performance continue de s’améliorer en 2023 avec un ROE très élevé de 34,63%, ce qui témoigne d’une excellente rentabilité pour les capitaux investis. En 2024, une légère baisse à 33,9% est observée, maintenant un niveau élevé et stable, reflétant une gestion efficace de la rentabilité des capitaux propres.
Désagrégation des ROE en trois composantes
GE Aerospace, la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratios de marge bénéficiaire nette
- Les données indiquent une volatilité notable sur la période considérée. En 2020, la marge nette s'élevait à 7,81 %, avant de chuter en 2021 à -9,17 %, marquant une perte nette. Une légère amélioration au cours de 2022 a été observée avec une reprise à 0,31 %, suivie d'une forte progression en 2023 atteignant 14,68 %. En 2024, la marge continue de croître pour atteindre 18,67 %, témoignant d'une amélioration significative de la rentabilité nette de l'entreprise.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable, avec une légère augmentation de 0,29 en 2020 à 0,36 en 2021 et 2022, puis une croissance à 0,4 en 2023. Cependant, en 2024, le ratio retombe à 0,29, indiquant une possible ralentissement de l'efficience de l'utilisation des actifs ou un changement dans la stratégie opérationnelle durant cette dernière année.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio a montré une baisse notable de 7,13 en 2020 à 4,93 en 2021, suggérant une réduction significative de l’endettement financier ou une amélioration de la structure du capital. Ce ratio s'est ensuite accru progressivement jusqu'à 5,16 en 2022, puis à 5,96 en 2023, avant d’atteindre 6,37 en 2024, ce qui indique une augmentation de l’endettement ou une augmentation du levier financier global de l'entreprise durant cette période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE est très volatile, passant d’un taux élevé de 16,04 % en 2020 à une perte notable de -16,17 % en 2021. Par la suite, il reprend une tendance favorable avec une modeste progression à 0,62 % en 2022, puis une forte hausse à 34,63 % en 2023 et une légère baisse à 33,9 % en 2024. Cette évolution traduit une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires après une année de résultat négatif.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
GE Aerospace, la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a été élevé en 2020 à 1,09, mais aucune donnée n'est disponible pour 2021. Par la suite, il a chuté significativement à 0,32 en 2022, puis a augmenté à 0,89 en 2023, avec une légère baisse à 0,87 en 2024. Ces fluctuations indiquent une variabilité dans la charge fiscale, pouvant refléter des changements dans la politique fiscale ou dans la structure des bénéfices imposables.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est apparu plus tard, avec une valeur de 0,62 en 2020, et aucune donnée pour 2021. Ensuite, il a diminué à 0,3 en 2022, avant de connaître une forte augmentation à 0,9 en 2023, puis une légère baisse à 0,88 en 2024. La tendance suggère une augmentation de la charge d’intérêt relative au cours des dernières années, indiquant peut-être un recours accru à l’endettement ou une hausse des taux d’intérêt.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio connaît une forte volatilité, passant de 11,64 % en 2020 à une baisse marquée de -6,94 % en 2021, signalant une perte opérationnelle cette année-là. Ensuite, il rebondit à 3,14 % en 2022, puis connaît une croissance significative à 18,22 % en 2023, poursuivant cette tendance à 24,22 % en 2024. Cette évolution reflète une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle dans la période récente.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio présente une tendance relativement stable, avec une légère progression de 0,29 en 2020 à 0,36 en 2021, puis à 0,39 en 2022, et à 0,4 en 2023. En 2024, le ratio chute à 0,29, retrouvant ainsi un niveau proche de celui de 2020. Cela indique une certaine constance dans la gestion de la rotation des actifs, avec une légère amélioration jusqu’en 2023, suivie d’une dégradation en 2024.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio a diminué de 7,13 en 2020 à 4,93 en 2021, avant d’augmenter à 5,16 en 2022, à 5,96 en 2023, puis à 6,37 en 2024. La tendance générale montre une augmentation progressive de l’endettement financier à partir de 2022, ce qui peut indiquer une utilisation accrue de la dette pour financer la croissance ou d’autres impératifs financiers.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu des fluctuations importantes : une valeur élevée de 16,04 % en 2020, suivi d’une chute à -16,17 % en 2021, signalant une perte nette ou une rentabilité négative cette année-là. Ensuite, le ROE s’est redressé à 0,62 % en 2022, et a connu une forte croissance en 2023 à 34,63 %, puis une légère baisse à 33,9 % en 2024. Ces variations reflètent une instabilité dans la rentabilité des capitaux propres, avec une amélioration notable dans la dernière période, indiquant une reprise ou une amélioration de la performance financière de l’entreprise.
Désagrégation de ROA en deux composantes
GE Aerospace, la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- En 2020, le ratio de marge bénéficiaire nette s'établissait à 7,81 %, indiquant une rentabilité positive, mais il a connu une baisse significative en 2021, atteignant -9,17 %, ce qui suggère une perte nette cette année-là. En 2022, la marge se redresse légèrement, revenant à 0,31 %, témoignant d'une reprise marginale. La tendance s'améliore fortement en 2023, avec une marge de 14,68 %, indiquant une rentabilité solide, et continue sur cette lancée en 2024, atteignant 18,67 %, ce qui témoigne d'une performance financière favorable et d'une gestion profitable sur ces deux dernières années.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, montre une progression régulière de 0,29 en 2020 à 0,39 en 2022, indiquant une amélioration de l'efficacité. Cependant, il subit une baisse en 2023 à 0,4, marquant une nouvelle augmentation, mais revient à 0,29 en 2024, ce qui pourrait indiquer une réduction de l'efficience ou une restructuration dans l'utilisation des actifs lors de cette année-là.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio, qui mesure la rentabilité des actifs, a connu une trajectoire fluctueuse : il était de 2,25 % en 2020 mais a chuté à -3,28 % en 2021, correspondant probablement à la perte de cette année. En 2022, il se redresse à 0,12 %, puis augmente significativement en 2023 à 5,81 %, témoignant d'une amélioration notable de la rentabilité de l'actif. Néanmoins, une légère baisse est constatée en 2024 à 5,32 %, mais le ratio demeure à un niveau supérieur à celui de 2022, indiquant une tendance positive globale dans la rentabilité des actifs sur la période analysée.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
GE Aerospace, la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une diminution significative entre 2020 et 2021, passant de 1,09 à 0,32, avant de remonter à 0,89 en 2023 et à 0,87 en 2024. Cette tendance indique une réduction temporaire de la charge fiscale effective en 2021, suivie d'une recrudescence en 2023 et 2024, se rapprochant des niveaux précédents.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt suit une évolution similaire, diminuant de 0,62 en 2020 à 0,3 en 2021. Par la suite, il connaît une augmentation notable en 2023 à 0,9, puis se stabilise légèrement à 0,88 en 2024. Cela reflète une intensification de la charge d’intérêt sur la période récente, notamment en 2023.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une forte fluctuation. Elle était de 11,64 % en 2020, puis est passée en zone négative à -6,94 % en 2021, indiquant une perte d’exploitation significative. Elle s’est rapidement redressée en 2022 à 3,14 %, et a progressé de manière substantielle en 2023 à 18,22 % avant d’atteindre 24,22 % en 2024. Ces évolutions suggèrent une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable, avec une légère progression de 0,29 en 2020 à 0,36 en 2021, puis 0,39 en 2022 et 2023. En 2024, il connaît une baisse à 0,29. La stabilité sur l’ensemble de la période signale une constance dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus, malgré une fluctuation en 2024.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA indique une situation déficitaire en 2021 avec une valeur négative de -3,28 %, en contraste avec une performance positive en 2020 (2,25 %). Il rebondit à 0,12 % en 2022, puis évolue favorablement à 5,81 % en 2023 et 5,32 % en 2024. Cette croissance témoigne d'une amélioration progressive de la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs, malgré la faiblesse de 2021.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
GE Aerospace, décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une diminution significative entre 2020 et 2022, passant de 1,09 à 0,32, avant de remonter en 2023 (0,89) et en 2024 (0,87). Cette tendance indique une réduction de l’impact fiscal relatif pendant la période 2020-2022, suivie d’un retour vers un niveau plus élevé mais stable par la suite.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a connu une baisse notable en 2022, atteignant 0,3 après une valeur de 0,62 en 2020. Cependant, il a fortement augmenté en 2023 (0,9) et en 2024 (0,88), suggérant une augmentation de la charge d’intérêt relative sur la période récente, après une période de réduction initiale.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio est passé d’un niveau positif de 11,64 % en 2020 à un déficit de -6,94 % en 2021, indiquant une profitabilité négative cette année-là. Par la suite, il s’est amélioré, atteignant 3,14 % en 2022, puis une forte progression en 2023 (18,22 %) et en 2024 (24,22 %). La tendance reflète une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle après la période de perte.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une baisse importante en 2021, passant de 7,81 % en 2020 à -9,17 %, témoignant d’une perte nette cette année. Ensuite, il s’est relevé en 2022, avec une faible marge de 0,31 %, puis a connu une forte croissance en 2023 (14,68 %) et en 2024 (18,67 %). La tendance indique une reprise significative de la rentabilité nette après une période de résultat déficitaire.