Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Honeywell International Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Comptes créditeurs	6,880)	6,849)	6,329)	6,484)	5,750)
Papier commercial et autres emprunts à court terme	4,273)	2,085)	2,717)	3,542)	3,597)
Échéances actuelles de la dette à long terme	1,347)	1,796)	1,730)	1,803)	2,445)
Avances sur les clients et produits reportés	3,506)	3,499)	3,555)	3,163)	2,932)
Rémunération, avantages sociaux et autres activités liées aux employés	1,366)	1,322)	1,218)	1,273)	1,244)
Impôts	961)	680)	549)	393)	307)
Repositionnement	185)	279)	309)	411)	601)
Coûts environnementaux	244)	227)	222)	225)	225)
Intérêts courus	379)	217)	122)	100)	102)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	199)	196)	192)	185)	187)
Garanties des produits et garanties de performance	202)	182)	175)	180)	183)
Autres taxes	292)	176)	174)	269)	281)
Passifs liés à l’amiante	157)	154)	110)	261)	300)
Assurance	60)	69)	68)	101)	140)
Régularisation des rachats NARCO	—)	—)	1,325)	—)	—)
Autres, principalement les charges d’exploitation	797)	808)	1,143)	1,118)	903)
Courus	8,348)	7,809)	9,162)	7,679)	7,405)
Passifs détenus en vue de la vente	408)	—)	—)	—)	—)
Passif à court terme	21,256)	18,539)	19,938)	19,508)	19,197)
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes	25,479)	16,562)	15,123)	14,254)	16,342)
Impôts différés	1,787)	2,094)	2,093)	2,364)	2,113)
Obligations au titre des prestations postérieures à la retraite autres que les pensions	112)	134)	146)	208)	242)
Passifs liés à l’amiante	1,325)	1,490)	1,180)	1,800)	1,920)
Impôts	1,433)	1,742)	1,939)	2,152)	2,009)
Régime de retraite et autres activités liées aux employés	1,261)	1,342)	1,306)	1,672)	1,923)
Revenus reportés	1,190)	1,171)	1,334)	1,324)	1,356)
Passifs non courants au titre des contrats de location-exploitation	927)	897)	775)	847)	641)
Coûts environnementaux	434)	414)	393)	393)	435)
Assurance	244)	248)	289)	299)	280)
Garanties des produits et garanties de performance	35)	37)	38)	43)	60)
Obligations liées à la mise hors service d’actifs	16)	17)	24)	26)	31)
Autre	536)	397)	371)	331)	240)
Autres passifs	6,076)	6,265)	6,469)	7,087)	6,975)
Passifs non courants	34,779)	26,545)	25,011)	25,713)	27,592)
Total du passif	56,035)	45,084)	44,949)	45,221)	46,789)
Participation ne donnant pas le contrôle rachetable	7)	7)	7)	7)	7)
Émission d’actions ordinaires	958)	958)	958)	958)	958)
Capital versé supplémentaire	9,695)	9,062)	8,564)	8,141)	7,292)
Actions ordinaires détenues en trésorerie, au prix coûtant	(39,378)	(38,008)	(34,443)	(30,462)	(27,229)
Cumul des autres éléments du résultat global	(3,491)	(4,135)	(3,475)	(2,895)	(3,377)
Bénéfices non répartis	50,835)	47,979)	45,093)	42,827)	39,905)
Total des capitaux propres d’Honeywell	18,619)	15,856)	16,697)	18,569)	17,549)
Participation ne donnant pas le contrôle	535)	578)	622)	673)	241)
Total des capitaux propres	19,154)	16,434)	17,319)	19,242)	17,790)
Total du passif, de la participation ne donnant pas le contrôle rachetable et des capitaux propres	75,196)	61,525)	62,275)	64,470)	64,586)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

Comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont connu une augmentation continue de 2020 à 2024, passant d'environ 5,75 milliards à 6,88 milliards de dollars américains. Cette tendance indique une croissance modérée des dettes à court terme vis-à-vis des fournisseurs ou autres parties externes, pouvant refléter une augmentation des activités ou des conditions de paiement plus longues.
Papiers commerciaux et autres emprunts à court terme: Ce poste a fluctué de manière significative : une baisse entre 2020 et 2022, atteignant un minimum de 2,7 milliards, puis une hausse notable en 2024 à 4,27 milliards. La diminution en 2022-2023 pourrait correspondre à un remboursement ou une gestion stratégique de la liquidité, tandis que la montée en 2024 pourrait indiquer de nouvelles emprunts ou une stratégie de financement à court terme renforcée.
Échéances actuelles de la dette à long terme: Ce poste a globalement diminué entre 2020 et 2024, passant de 2,44 milliards à 1,35 milliard de dollars. La réduction montre une gestion efficace du renouvellement ou du remboursement de la dette à long terme, limitant ainsi les échéances imminentes.
Avances sur les clients et produits reportés: Une tendance à la hausse est observée, passant de 2,93 milliards en 2020 à environ 3,5 milliards en 2024. Cela pourrait indiquer une croissance des ventes ou des contrats reportés, traduisant une gestion proactive de l’encaissement et des produits reportés.
Rémunération, avantages sociaux et autres activités liées aux employés: Ce poste affiche une progression régulière, augmentant de 1,24 milliard en 2020 à 1,36 milliard en 2024, témoignant d’un accroissement des charges liées aux employés, intégrant potentiellement des augmentations ou des avantages sociaux élargis.
Impôts: Les charges fiscales ont augmenté en valeur absolue, passant de 307 millions à 961 millions entre 2020 et 2024. La hausse reflète probablement une croissance de la base imposable ou un changement dans la fiscalité effective, avec une progression régulière année après année.
Repositionnement (charges exceptionnelles ou restructuration): Ce poste a enregistré une baisse notable, de 601 millions en 2020 à 185 millions en 2024, ce qui peut indiquer une réduction des activités de repositionnement ou des coûts exceptionnels liés à des opérations passées.
Passifs liés à l’amiante: Une réduction importante est constatée, passant de 3 milliards en 2020 à environ 1,3 milliard en 2024, témoignant d’un effort de règlement ou de réduction de cette obligation spécifique au fil du temps.
Dette à long terme hors échéances courantes: Ce ratio a connu une baisse en 2021 mais a augmenté de façon significative en 2024, atteignant 25,48 milliards, un indicateur d’accroissement de l’endettement à long terme, potentiellement en lien avec de nouveaux emprunts structurants ou investissements.
Capitaux propres: Les capitaux propres totaux ont fluctué : une augmentation en 2021, suivie d’une baisse en 2022, puis une remontée forte en 2024 pour atteindre près de 19,15 milliards. La variation de la composante actions ordinaires et bénéfices non répartis reflète une croissance des résultats net ou des nouvelles émissions d’actions, malgré la forte réduction du cash en trésorerie.
Actions en trésorerie: Les actions ordinaires détenues en trésorerie ont connu une croissance substantielle, passant de -27,2 milliards en 2020 à -39,4 milliards en 2024, indiquant une politique de rachat d’actions significative ou de réduction du capital disponible, ce qui pourrait soutenir la valorisation ou renforcer la structure financière.
Passifs non courants: Ce poste a varié, culminant à 34,78 milliards en 2024, avec une hausse notable par rapport à 2020, principalement liée à l’augmentation de la dette à long terme et d’autres passifs non courants, reflétant une évolution stratégique tournée vers une plus grande leverage.
Total du passif: Le total du passif a augmenté de façon significative en 2024, atteignant 56,03 milliards, la croissance étant en partie liée à l’accumulation de dettes à long terme et autres passifs non courants, alimentant le passif global.

Honeywell International Inc. (NASDAQ:HON)

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