Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Honeywell International Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Au cours de la période étudiée, le NOPAT a présenté une hausse globale. Il est passé de 5 376 millions de dollars en 2020 à 5 978 millions de dollars en 2024. La progression entre 2020 et 2021 a été notable, avec une augmentation de près de 11 %, passant de 5 376 millions à 5 961 millions. En 2022, le NOPAT a connu une légère baisse à 5 460 millions, enregistrant une diminution par rapport à l’année précédente, mais il a retrouvé une croissance en 2023 pour atteindre 5 956 millions, quasiment au même niveau que l’année précédente. En 2024, le NOPAT a de nouveau augmenté, culminant à 5 978 millions. Ces fluctuations indiquent une certaine stabilité dans la rentabilité opérationnelle, malgré une baisse en 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une tendance à la baisse de 2020 à 2022, passant de 49 130 millions de dollars à 47 332 millions, soit une réduction d'environ 3,7 %. Cependant, en 2023, une reprise a été observée avec une augmentation notable, atteignant 48 147 millions. La croissance s’est poursuivie en 2024, le capital investi atteignant 60 349 millions, soit une augmentation significative par rapport à l’année précédente, ce qui peut indiquer des investissements supplémentaires ou une consolidation de l’actif investi dans l’entreprise. La hausse en 2024 représente une variation importante par rapport aux années antérieures.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a suivi une tendance fluctuante sur la période. Il a augmenté de 10,94 % en 2020 à 12,33 % en 2021, ce qui indique une amélioration de l'efficacité dans la génération de rendement à partir du capital investi. En 2022, le ROIC a légèrement diminué à 11,54 %, mais il a rebondi en 2023 pour atteindre 12,37 %, marquant une nouvelle période de performance solide. En 2024, le ROIC a notablement chuté à 9,91 %, ce qui peut refléter une baisse de l’efficacité ou une augmentation du capital investi sans proportionnalité dans le rendement. La récente baisse du ROIC en 2024 pourrait nécessiter une analyse approfondie pour déterminer ses causes et ses implications pour la rentabilité future.
Décomposition du ROIC
Honeywell International Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu une évolution relativement stable sur la période analysée, oscillant autour de 20 % à 21,6 %. Après une légère baisse en 2022, elle est revenue à un niveau supérieur à 20 % en 2023, se stabilisant à 20,31 % en 2024. Cette stabilité indique une gestion efficace des coûts opérationnels et une capacité à maintenir une rentabilité constante sur plusieurs années.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a enregistré une progression progressive de 0,67 en 2020 à 0,76 en 2022 et 2023, ce qui suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes. Cependant, en 2024, ce ratio a diminué à 0,64, signalant une réduction de l'efficacité dans l'utilisation du capital durant cette dernière année. La fluctuation pourrait impliquer des changements dans la gestion des investissements ou des variations dans la stratégie commerciale.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce taux a été relativement stable, avançant légèrement de 79.57 % en 2020 à 79.87 % en 2021, puis diminuant en 2022 à 76.75 %. En 2023, il a augmenté de nouveau à 80.59 %, avant de redescendre à 76.4 % en 2024. Ces variations indiquent une certaine stabilité dans la charge fiscale effective, avec quelques fluctuations pouvant témoigner de changements dans la structure fiscale ou dans les politiques d'entreprise concernant la gestion fiscale.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une tendance haussière de 10,94 % en 2020 à un pic de 12,37 % en 2023, avant de diminuer significativement à 9,91 % en 2024. La progression sur les années précédentes reflète une amélioration de la création de valeur à partir du capital investi. Cependant, la baisse en 2024 pourrait indiquer une diminution de l'efficacité des investissements ou une pression accrue sur la rentabilité des actifs investis. La réduction du ROIC en 2024 doit faire l'objet d'une analyse approfondie pour en déterminer les facteurs sous-jacents.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Honeywell International Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des avances à la clientèle et des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une augmentation globale entre 2020 et 2024. Après une progression notable de 6 756 millions de dollars en 2020 à 7 464 millions en 2021, une légère baisse à 7 114 millions est observée en 2022. Cependant, cette valeur reprend en croissance en 2023 pour atteindre 7 390 millions, puis continue de progresser en 2024 pour atteindre 7 825 millions. La tendance générale indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle sur la période, malgré une fluctuation en 2022.
- Évolution du chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d’affaires net ajusté a également montré une croissance constante tout au long de la période, passant de 33 125 millions de dollars en 2020 à 38 524 millions en 2024. La progression est régulière, avec une augmentation annuelle, ce qui suggère une croissance soutenue du volume d’activité ou une augmentation des prix, ou une combinaison des deux. La croissance entre 2020 et 2024 s’élève à environ 16 %, illustrant une expansion continue de l’activité de l’entreprise.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation est passé de 20,4 % en 2020 à 21,58 % en 2021, montrant une amélioration de la rentabilité opérationnelle relative. Ensuite, une baisse à 19,83 % en 2022 indique une compression de la marge, possiblement due à une hausse des coûts ou à une pression sur les prix. Toutefois, cette marge se redresse en 2023 pour atteindre 20,28 %, puis se stabilise en 2024 à 20,31 %. La tendance globale laisse apparaître une stabilité relative de la marge d’exploitation, malgré les fluctuations en 2022 et 2023, avec une marge en moyenne maintenue autour de 20,3 %.
Taux de rotation du capital (TO)
Honeywell International Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des avances à la clientèle et des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Chiffre d'affaires net ajusté
- La valeur du chiffre d'affaires net ajusté a connu une croissance régulière sur la période analysée. En passant de 33 125 millions de dollars en 2020 à 38 524 millions en 2024, l'entreprise a enregistré une augmentation cumulative d'environ 16,3 % sur cette période. La progression annuelle montre une tendance positive, avec une croissance plus marquée entre 2022 et 2024, attestant d'une performance commerciale soutenue et d'une expansion des revenus.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une légère diminution entre 2020 (49 130 millions de dollars) et 2022 (47 332 millions de dollars), traduisant probablement une gestion efficace des investissements ou un désengagement partiel. Cependant, une hausse significative intervient entre 2023 et 2024, avec une augmentation de près de 12 % pour atteindre 60 349 millions de dollars. Cette hausse pourrait indiquer une intensification des investissements ou des acquisitions afin de soutenir la croissance ou de moderniser les actifs.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une évolution dynamique sur la période. Il a augmenté de 0,67 en 2020 à 0,76 en 2022, ce qui indique une meilleure utilisation du capital pour générer des ventes. Cependant, en 2024, après avoir maintenu ce niveau en 2022 et 2023, il a diminué à 0,64, suggérant une baisse de l'efficacité dans l'utilisation du capital pour produire du chiffre d'affaires ou une croissance plus lente par rapport aux investissements effectués. La baisse en 2024 pourrait aussi refléter une augmentation des investissements sans une croissance proportionnelle du chiffre d'affaires, ou une optimisation accrue des actifs.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Honeywell International Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts décaissés ont montré une tendance globalement à la hausse sur la période. Après une augmentation de 1380 millions de dollars en 2020 à 1503 millions en 2021, leur montants ont continué à augmenter pour atteindre 1654 millions en 2022. Cependant, une baisse est observée en 2023, avec 1434 millions, avant de repartir à la hausse en 2024, atteignant 1847 millions. Cette évolution indique une croissance globale des flux d'impôts décaissés, malgré une certaine volatilité sur la période récente.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice avant impôts a connu une augmentation progressive, passant de 6756 millions de dollars en 2020 à 7464 millions en 2021. Une légère baisse est constatée en 2022, avec une valeur de 7114 millions, mais il rebondit en 2023 pour atteindre 7390 millions, puis continue à augmenter pour culminer à 7825 millions en 2024. Cela reflète une tendance haussière sur l’ensemble de la période, témoignant d’une amélioration généralisée de la performance opérationnelle avant impôts.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition a évolué de manière fluctuante. En 2020, il était de 20.43 %, puis a légèrement diminué à 20.13 % en 2021. En 2022, une hausse significative est constatée, avec le taux atteignant 23.25 %. En 2023, il baisse à nouveau, à 19.41 %, pour remonter en 2024 à 23.6 %, soit un niveau proche de celui de 2022. Ces variations indiquent une instabilité dans la charge fiscale effective, avec un pic observé en 2022 et une forte recrudescence en 2024.