Phillips 66 (NYSE:PSX)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes dans plusieurs catégories d'actifs. Les "Noms commerciaux et marques de commerce" présentent une stabilité notable sur la période considérée, avec une valeur constante de 503 millions de dollars américains de 2015 à 2019.

En revanche, l'"Air de raffinerie et permis d’exploitation" affiche une tendance à la baisse, passant de 266 millions de dollars américains en 2015 à 249 millions de dollars américains en 2019. Cette diminution, bien que progressive, suggère une potentielle réduction des investissements ou une dépréciation de ces actifs.

La catégorie "Autre" reste marginale, avec une valeur stable de 1 million de dollars américains de 2015 à 2016, puis l'absence de données pour les années suivantes.

Les "Immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée" connaissent une légère diminution, passant de 770 millions de dollars américains en 2015 à 752 millions de dollars américains en 2019. Le "Solde immobilisation incorporelle amorti" suit une tendance similaire à la baisse, de 136 millions de dollars américains en 2015 à 117 millions de dollars américains en 2018, avant un léger rebond à 117 millions de dollars américains en 2019.

La catégorie "Incorporelles" suit une trajectoire descendante, diminuant de 906 millions de dollars américains en 2015 à 869 millions de dollars américains en 2019. La "Survaleur" demeure stable sur toute la période, à 3270 millions de dollars américains.

Enfin, les "Écarts d’acquisition et actifs incorporels" montrent une légère diminution de 4181 millions de dollars américains en 2015 à 4139 millions de dollars américains en 2019. Cette diminution est relativement faible, indiquant une gestion prudente des actifs acquis.

Tendances générales

Une stabilité est observée pour certains actifs, tandis que d'autres présentent une tendance à la baisse. Cette dernière peut être due à l'amortissement, à la dépréciation ou à une réévaluation des actifs.

Points d'attention

La diminution progressive de l'"Air de raffinerie et permis d’exploitation" et des "Immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée" pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes et évaluer les implications potentielles.

Stabilité

La stabilité de la "Survaleur" et des "Noms commerciaux et marques de commerce" suggère une valorisation cohérente de ces actifs sur la période.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. Le total de l’actif a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 48 580 millions de dollars américains en 2015 à 58 720 millions de dollars américains en 2019. Cependant, cette croissance n’a pas été linéaire, avec une stagnation relative observée entre 2017 et 2018.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 45 305 millions de dollars américains en 2015 à 55 450 millions de dollars américains en 2019. L’ajustement de l’actif semble atténuer l’impact de certaines variations, mais la stagnation entre 2017 et 2018 demeure visible.

En ce qui concerne les capitaux propres, une fluctuation est observée. Les capitaux propres totaux ont diminué entre 2015 et 2016, passant de 23 100 millions de dollars américains à 22 390 millions de dollars américains, avant de remonter pour atteindre 25 085 millions de dollars américains en 2017. Ils ont ensuite connu une légère baisse en 2018, puis se sont stabilisés autour de 24 910 millions de dollars américains en 2019.

L’analyse des capitaux propres ajustés présente une dynamique comparable. Une diminution initiale entre 2015 et 2016 est suivie d’une augmentation jusqu’en 2017, puis d’une stabilisation relative. Les capitaux propres ajustés passent de 19 825 millions de dollars américains en 2015 à 21 640 millions de dollars américains en 2019.

Tendances générales de l’actif

Augmentation globale sur la période, avec une stagnation entre 2017 et 2018.

Tendances générales des capitaux propres

Fluctuation initiale suivie d’une stabilisation autour de 24 à 25 milliards de dollars américains.

Impact des ajustements

Les ajustements de l’actif et des capitaux propres semblent atténuer certaines variations, mais ne modifient pas fondamentalement les tendances observées.

Évolution de la structure financière

L’évolution suggère une croissance de l’actif, mais une relative stabilité des capitaux propres, ce qui pourrait influencer les ratios d’endettement et de solvabilité.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.

Rotation de l’actif

Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué sur la période considérée. Une diminution est observée entre 2015 et 2016, suivie d’une reprise en 2017 et 2018. Une légère baisse est ensuite constatée en 2019. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des variations annuelles, mais reste généralement supérieur au ratio non ajusté.

Endettement

Le ratio d’endettement financier a globalement augmenté entre 2015 et 2019, avec une légère fluctuation annuelle. Le ratio ajusté présente une progression plus marquée sur la même période, indiquant une augmentation relative de l’endettement ajusté.

Rentabilité des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a connu une forte volatilité. Une baisse significative est observée entre 2015 et 2016, suivie d’une reprise substantielle en 2017 et 2018. Une diminution importante est ensuite enregistrée en 2019. Le ratio ajusté présente une tendance similaire, avec des valeurs supérieures au ratio non ajusté.

Rentabilité de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a également montré une volatilité significative. Une diminution est observée entre 2015 et 2016, suivie d’une amélioration en 2017 et 2018. Une baisse notable est constatée en 2019. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures au ratio non ajusté.

En résumé, les données suggèrent une certaine instabilité dans la rentabilité, malgré une utilisation relativement stable des actifs. L’endettement a globalement augmenté sur la période, ce qui pourrait influencer la rentabilité future. Les ratios ajustés, systématiquement supérieurs aux ratios non ajustés, indiquent que les ajustements comptables ont un impact significatif sur l’évaluation de la performance financière.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 48 580 millions de dollars américains en 2015 à 58 720 millions de dollars américains en 2019. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec une stagnation relative observée entre 2017 et 2018.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 45 305 millions de dollars américains en 2015 à 55 450 millions de dollars américains en 2019. La stagnation entre 2017 et 2018 est également présente dans cet indicateur.

Ratio de rotation de l’actif total

Ce ratio a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 2,04 en 2015 à 1,63 en 2016, puis a augmenté à 1,88 en 2017 et 2,05 en 2018. En 2019, il a de nouveau diminué pour atteindre 1,83. Cette fluctuation suggère une variation dans l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente également des fluctuations. Il a diminué de 2,18 en 2015 à 1,74 en 2016, puis a augmenté à 2 en 2017 et 2,18 en 2018. En 2019, il a diminué à 1,93. Ce ratio, basé sur l’actif ajusté, montre une efficacité d’utilisation de l’actif légèrement supérieure à celle calculée avec le total de l’actif non ajusté, mais suit des tendances similaires.

En résumé, l’entreprise a connu une croissance de son actif total et ajusté sur la période, bien que cette croissance ait été inégale. L’efficacité de l’utilisation de l’actif, mesurée par les ratios de rotation, a fluctué, indiquant des variations dans la capacité à générer des ventes à partir de l’actif disponible. La comparaison des ratios ajustés et non ajustés suggère que l’ajustement de l’actif a un impact modeste sur l’évaluation de l’efficacité de son utilisation.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. Le total de l’actif a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 48 580 millions de dollars américains en 2015 à 58 720 millions de dollars américains en 2019. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2018.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 45 305 millions de dollars américains en 2015 à 55 450 millions de dollars américains en 2019, avec également une stagnation en 2018. La différence entre le total de l’actif et l’actif ajusté suggère la présence d’éléments qui sont retirés pour obtenir une vue plus précise de la situation financière.

Concernant les capitaux propres, une fluctuation est observable. Ils ont diminué entre 2015 et 2016, puis augmenté jusqu’en 2017, avant de connaître une légère baisse en 2018 et une reprise modeste en 2019. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, mais avec des valeurs inférieures au total des capitaux propres, indiquant des ajustements comptables.

Le ratio d’endettement financier a globalement augmenté sur la période, passant de 2,1 en 2015 à 2,36 en 2019. Cette augmentation indique une proportion croissante de dettes par rapport aux capitaux propres. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation plus marquée, passant de 2,29 en 2015 à 2,56 en 2019. Cette divergence entre les ratios ajustés et non ajustés suggère que les ajustements comptables ont un impact significatif sur l’évaluation du niveau d’endettement.

Tendances principales

Augmentation globale de l’actif total et ajusté, avec une stagnation en 2018.

Capitaux propres

Fluctuation des capitaux propres et ajustés, avec une tendance générale à la stabilité.

Endettement

Augmentation du ratio d’endettement financier et ajusté, indiquant un recours accru à l’endettement.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les capitaux propres et leur rentabilité. Les capitaux propres totaux ont connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2016, ils ont augmenté en 2017, puis ont légèrement diminué en 2018 avant de se stabiliser en 2019.

Les capitaux propres ajustés suivent une trajectoire similaire, avec une baisse initiale en 2016, suivie d'une augmentation en 2017 et d'une stabilisation relative les années suivantes. L'écart entre les capitaux propres totaux et ajustés reste constant sur l'ensemble de la période.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a présenté une forte volatilité. Il a connu une baisse significative en 2016, avant de remonter fortement en 2017 et 2018, atteignant un pic en 2018. En 2019, ce rendement a diminué de manière notable, revenant à un niveau plus proche de celui de 2016.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également montré une volatilité importante. Il a suivi une tendance similaire au rendement des capitaux propres, avec une baisse en 2016, une augmentation en 2017 et 2018, et une diminution en 2019. Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, indiquant un impact significatif des ajustements effectués sur l'évaluation de la rentabilité des capitaux propres.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une rentabilité des capitaux propres fluctuante, avec des pics en 2017 et 2018, suivis d'une baisse en 2019. Les capitaux propres, tant totaux qu'ajustés, ont montré une relative stabilité après une période initiale de fluctuation.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif et sa rentabilité. Le total de l’actif a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 48 580 millions de dollars américains en 2015 à 58 720 millions de dollars américains en 2019. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec une stagnation relative observée entre 2017 et 2018.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 45 305 millions de dollars américains en 2015 à 55 450 millions de dollars américains en 2019. La stagnation entre 2017 et 2018 est également présente dans cet indicateur.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a présenté une forte volatilité. Il a diminué de 8,7 % en 2015 à 3,01 % en 2016, avant de remonter à 9,39 % en 2017 et d’atteindre un pic de 10,3 % en 2018. En 2019, ce ratio a connu une baisse significative, retombant à 5,24 %.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également montré une volatilité similaire. Il a diminué de 9,33 % en 2015 à 3,21 % en 2016, puis a augmenté à 9,99 % en 2017 et atteint 10,96 % en 2018. Une baisse est également observée en 2019, avec une valeur de 5,55 %.

Il est à noter que les ratios de rendement de l’actif ajusté sont systématiquement supérieurs aux ratios non ajustés pour chaque année, suggérant que l’ajustement de l’actif a un impact positif sur la rentabilité mesurée par ces ratios. La baisse des ratios de rendement en 2019, tant ajustés que non ajustés, mérite une attention particulière et pourrait indiquer une détérioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.