Phillips 66 (NYSE:PSX)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les éléments du bilan et du compte de résultat. L'élément "Courant" présente une volatilité importante sur la période étudiée. Après une valeur positive substantielle en 2015, il enregistre une valeur négative notable en 2016, suivie d'une reprise en 2017 et d'une augmentation significative en 2018. En 2019, cet élément diminue considérablement, mais reste positif.

L'élément "Différé" affiche également une fluctuation marquée. Il est initialement positif en 2015 et 2016, puis devient fortement négatif en 2017, avant de se redresser en 2018 et 2019, bien qu'il ne retrouve pas les niveaux initiaux.

Concernant la "Charge d’impôt sur le résultat (avantage)", on observe une valeur positive élevée en 2015, suivie d'une diminution en 2016. En 2017, cet élément devient négatif, indiquant un avantage fiscal. Il redevient positif en 2018, atteignant un niveau élevé, puis diminue en 2019, mais reste positif.

Tendances générales

La volatilité est une caractéristique commune aux trois éléments analysés. Les variations importantes d'une année à l'autre suggèrent une sensibilité aux conditions économiques ou à des événements spécifiques affectant l'entreprise.

Évolution de la charge d'impôt

La transition d'une charge d'impôt positive à un avantage fiscal en 2017, puis un retour à une charge positive en 2018, pourrait être liée à des changements dans la législation fiscale ou à des stratégies de planification fiscale.

Impact potentiel

Les fluctuations de l'élément "Différé" pourraient indiquer des ajustements comptables liés à des actifs et passifs d'impôts différés, ou à d'autres éléments de bilan.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les taux d’imposition et les ajustements fiscaux sur la période considérée. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi a connu une baisse substantielle, passant de 35% en 2015 et 2016 à 21% en 2018 et 2019.

Taux d’imposition effectif avant la Loi sur les réductions d’impôt et l’emploi

Ce taux a varié de 20.2% à 29.2% sur la période, avec une tendance à la baisse initiale suivie d’une remontée avant de se stabiliser autour de 20% en 2018 et 2019.

L’impact de la "Loi sur les réductions d’impôts et l’emploi" est notable, avec un effet négatif important en 2017 (-76.5%) suivi d’un effet positif modeste en 2018 (0.5%) et d’un effet négatif en 2019 (-1%).

Taux effectif d’imposition

Ce taux a connu une forte volatilité, passant de 29.2% en 2015 et 2016 à -47.6% en 2017, puis à 21.1% en 2018 et 19.2% en 2019. Cette fluctuation est directement liée à l’application de la loi fiscale mentionnée précédemment.

Plusieurs autres éléments ont contribué aux ajustements fiscaux. Le "Différentiel de taux à l’étranger" a évolué, passant d’un impact négatif de -3.9% en 2015 à -0.7% en 2019. Les "Participations ne donnant pas le contrôle" ont également eu un impact négatif, qui s’est intensifié au fil du temps, passant de -0.2% en 2015 à -1.5% en 2019.

Modification de la provision pour dépréciation

Cet élément a fluctué, avec un impact négatif en 2015 et 2016, un impact faible en 2017 et 2018, et un impact positif en 2019.

D’autres ajustements, tels que la "Déduction fédérale pour fabrication", l’"Écart d’acquisition affecté aux actifs cédés", la "Législation fiscale allemande" et la "Cession de filiales à l’étranger", ont eu un impact variable sur les taux d’imposition, mais leur contribution semble moins significative que celle des éléments mentionnés précédemment. L’élément "Autre" a également connu des variations, passant d’un impact positif en 2015 et 2016 à un impact négatif en 2017, 2018 et 2019.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Accumulations du régime d’avantages sociaux

Les accumulations du régime d’avantages sociaux ont connu une augmentation constante de 2015 à 2019, passant de 751 millions de dollars américains à 460 millions de dollars américains. Cette progression suggère une évolution dans les obligations liées aux régimes de retraite ou d’avantages sociaux.

Obligations liées à la mise hors service d’actifs et coûts environnementaux courus

Les obligations liées à la mise hors service d’actifs et les coûts environnementaux ont diminué de 2015 à 2017, passant de 215 à 121 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement à 115 millions de dollars américains en 2019. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans les projets de démantèlement ou les réglementations environnementales.

Report prospectif de pertes et de crédits

Le report prospectif de pertes et de crédits a connu une forte diminution de 2015 à 2019, passant de 227 à 54 millions de dollars américains. Cette réduction indique une diminution des estimations de pertes futures ou une reconnaissance plus rapide des crédits.

Autres comptes de régularisation et reports financiers

Ces comptes ont diminué de manière significative de 2015 à 2019, passant de 175 à 70 millions de dollars américains. Cette baisse pourrait refléter une simplification des pratiques comptables ou une résolution de certains reports financiers.

Inventaire

Les données relatives à l’inventaire sont incomplètes pour les premières années. Cependant, une valeur de 28 millions de dollars américains est enregistrée en 2019, et une valeur négative de -66 millions de dollars américains en 2018. Ces variations nécessitent une analyse plus approfondie pour comprendre leur signification.

Autre

La catégorie "Autre" présente une forte augmentation en 2019, atteignant 281 millions de dollars américains, alors que les valeurs précédentes étaient faibles. Cette évolution importante justifie une investigation plus détaillée pour identifier les éléments qui composent ce poste.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont diminué de 2015 à 2017, passant de 1369 à 588 millions de dollars américains, avant de remonter à 1008 millions de dollars américains en 2019. Ces fluctuations peuvent être liées à des changements dans les lois fiscales ou dans la capacité à utiliser les pertes fiscales reportables.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value est restée relativement stable et négative sur la période, oscillant entre -160 et -22 millions de dollars américains. Cette stabilité suggère une gestion prudente des actifs et une reconnaissance cohérente des pertes potentielles.

Actifs nets d’impôts différés

Les actifs nets d’impôts différés ont diminué de 2015 à 2019, passant de 1209 à 986 millions de dollars américains. Cette diminution est cohérente avec l’évolution des actifs et passifs d’impôts différés.

Immeubles, usines et équipements, et immobilisations incorporelles

Cette catégorie a connu une diminution constante de 2015 à 2019, passant de -4361 à -3297 millions de dollars américains. Cette baisse pourrait être due à l’amortissement des actifs, à des cessions d’actifs ou à des dépréciations.

Investissement dans des coentreprises

L’investissement dans des coentreprises a diminué de 2015 à 2019, passant de -2292 à -2137 millions de dollars américains. Cette diminution est relativement modérée et pourrait refléter des ajustements dans les participations dans les coentreprises.

Investissement dans des filiales

L’investissement dans des filiales a connu une augmentation significative de 2015 à 2019, passant de -236 à -794 millions de dollars américains. Cette augmentation pourrait indiquer une expansion des activités dans les filiales ou des acquisitions.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont augmenté de 2015 à 2019, passant de -7089 à -6491 millions de dollars américains. Cette augmentation est cohérente avec l’évolution des actifs nets d’impôts différés.

Actif (passif) d’impôt différé net

L’actif (passif) d’impôt différé net a également augmenté en valeur absolue de 2015 à 2019, passant de -5880 à -5505 millions de dollars américains. Cette évolution reflète l’ensemble des variations des actifs et passifs d’impôts différés.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d’impôts différés. L’évolution de ces éléments est examinée sur une période de cinq ans, de 2015 à 2019.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont connu une diminution significative sur la période analysée. En 2015, ils s’élevaient à 161,92 millions de dollars américains. Une baisse constante est observée, atteignant 91 millions de dollars américains en 2017, puis 49 millions de dollars américains en 2018 et se stabilisant à 48 millions de dollars américains en 2019. Cette tendance suggère une réduction des avantages fiscaux futurs liés aux différences temporaires déductibles.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont présenté une évolution plus complexe. En 2015, ils étaient de 6041 millions de dollars américains. Une augmentation est constatée en 2016, atteignant 6743 millions de dollars américains. Ensuite, une diminution notable est observée en 2017, avec une valeur de 5008 millions de dollars américains. Une légère augmentation est ensuite enregistrée en 2018 (5275 millions de dollars américains) suivie d’une nouvelle augmentation en 2019, atteignant 5553 millions de dollars américains. Cette fluctuation indique des variations dans les obligations fiscales futures liées aux différences temporaires imposables.

L’écart entre les passifs et les actifs d’impôts différés reste substantiel tout au long de la période, indiquant une position nette de passif d’impôts différés. L’évolution combinée de ces deux éléments suggère une modification de la structure des différences temporaires affectant l’impôt sur le revenu.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation globale, passant respectivement de 48 580 millions de dollars américains en 2015 à 58 720 millions de dollars américains en 2019 et de 48 419 millions de dollars américains à 58 672 millions de dollars américains. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec une stabilisation voire une légère diminution en 2018.

Le passif total a également augmenté, passant de 24 642 millions de dollars américains en 2015 à 31 551 millions de dollars américains en 2019. Le passif total ajusté a suivi une tendance similaire, augmentant de 18 601 millions de dollars américains à 25 998 millions de dollars américains sur la même période. L’augmentation du passif, bien que notable, est inférieure à celle de l’actif, ce qui suggère une amélioration de la structure financière.

Les capitaux propres ont montré une évolution plus fluctuante. Les capitaux propres ont diminué de 2015 à 2016, puis ont augmenté jusqu’en 2017 avant de diminuer à nouveau en 2018 et de se stabiliser en 2019. Les capitaux propres ajustés ont suivi une tendance similaire, avec une croissance globale sur la période, mais également des fluctuations annuelles.

Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu des variations importantes. Après un pic en 2015, il a diminué considérablement en 2016 avant de remonter en 2017 et 2018, puis de diminuer à nouveau en 2019. Le bénéfice net ajusté a présenté une volatilité similaire, avec une augmentation notable en 2018, suivie d’une baisse en 2019. Ces fluctuations suggèrent une sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l’entreprise.

Tendances de l’actif

Augmentation globale avec une stabilisation en 2018.

Tendances du passif

Augmentation globale, inférieure à celle de l’actif.

Tendances des capitaux propres

Évolution fluctuante avec une stabilisation en 2019.

Tendances du bénéfice net

Volatilité importante avec des pics et des creux marqués.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une baisse notable en 2016, suivie d’une reprise en 2017 et 2018, avant de diminuer à nouveau en 2019. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement plus élevées. Les deux ratios présentent une volatilité importante sur la période.

Concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total a diminué en 2016, puis a augmenté progressivement jusqu’en 2018, avant de baisser légèrement en 2019. Les valeurs ajustées de ce ratio sont identiques aux valeurs non ajustées.

Le ratio d’endettement financier a montré une légère augmentation de 2015 à 2016, puis une stabilisation relative jusqu’en 2018, suivie d’une nouvelle augmentation en 2019. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une tendance similaire, mais avec des valeurs plus faibles, indiquant une moindre dépendance au financement par emprunt selon cette mesure ajustée.

Le rendement des capitaux propres a connu une forte baisse en 2016, suivie d’une reprise significative en 2017 et 2018, avant de diminuer considérablement en 2019. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement inférieures. Ces variations suggèrent une forte sensibilité de la rentabilité des capitaux propres aux conditions économiques.

Le ratio de rendement de l’actif a suivi une trajectoire similaire à celle du rendement des capitaux propres, avec une baisse en 2016, une reprise en 2017 et 2018, et une diminution en 2019. Le ratio ajusté présente également une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement différentes. Ces ratios indiquent une performance variable de l’entreprise en termes de génération de bénéfices à partir de ses actifs.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Présente une volatilité significative, avec une baisse en 2016 et 2019, et une reprise en 2017 et 2018.

Ratio de rotation de l’actif total

A diminué en 2016, augmenté jusqu’en 2018, puis légèrement diminué en 2019.

Ratio d’endettement financier

A augmenté de 2015 à 2016 et en 2019, avec une stabilisation relative entre 2016 et 2018.

Rendement des capitaux propres

A connu une forte baisse en 2016, une reprise en 2017 et 2018, et une diminution en 2019.

Ratio de rendement de l’actif

A suivi une tendance similaire au rendement des capitaux propres, avec des fluctuations notables.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte baisse en 2016, passant de 4 227 millions de dollars américains en 2015 à 1 555 millions de dollars américains. Une reprise notable s'est ensuite observée en 2017, avec un bénéfice net atteignant 5 106 millions de dollars américains, suivi d'une légère augmentation en 2018 à 5 595 millions de dollars américains. En 2019, le bénéfice net a diminué de manière significative, s'établissant à 3 076 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire, avec une baisse en 2016, une reprise en 2017 et 2018, et une diminution en 2019. Les valeurs sont respectivement de 4 710 millions de dollars américains en 2015, 2 165 millions de dollars américains en 2016, 3 217 millions de dollars américains en 2017, 5 847 millions de dollars américains en 2018 et 3 258 millions de dollars américains en 2019.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a affiché une volatilité importante. Il est passé de 4,27 % en 2015 à 1,85 % en 2016, puis a augmenté à 4,99 % en 2017 et 5,02 % en 2018. En 2019, ce ratio a diminué à 2,87 %.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également connu des variations. Il a évolué de 4,76 % en 2015 à 2,57 % en 2016, puis à 3,14 % en 2017 et 5,25 % en 2018. En 2019, ce ratio s'est établi à 3,04 %.

Il est à noter que les ratios ajustés présentent généralement des valeurs supérieures à celles des ratios non ajustés, ce qui suggère que les ajustements comptables ont un impact positif sur la rentabilité déclarée. La diminution des ratios de marge bénéficiaire nette en 2019, tant au niveau net qu'ajusté, indique une pression sur la rentabilité de l'entreprise au cours de cette année.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à l'augmentation du total de l'actif et du total de l'actif ajusté sur la période considérée. Une croissance notable est observée entre 2015 et 2017, suivie d'une stabilisation relative en 2018, puis d'une nouvelle augmentation en 2019.

Total de l’actif

Le total de l'actif passe de 48 580 millions de dollars américains en 2015 à 58 720 millions de dollars américains en 2019. L'augmentation la plus significative se produit entre 2016 et 2017, avec une progression de 5 071 millions de dollars américains. La variation entre 2017 et 2018 est minime, tandis que l'année 2019 enregistre une augmentation de 4 418 millions de dollars américains.

Total de l’actif ajusté

Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 48 419 millions de dollars américains en 2015 à 58 672 millions de dollars américains en 2019. Les variations annuelles sont comparables à celles observées pour le total de l'actif non ajusté.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l'actif total présente une fluctuation au cours de la période. Il diminue de 2,04 en 2015 à 1,63 en 2016, puis remonte à 1,88 en 2017 et 2,05 en 2018. En 2019, ce ratio retombe à 1,83. Cette évolution suggère une efficacité variable dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté affiche une évolution identique à celle du ratio non ajusté. Il suit la même tendance, avec une diminution en 2016, une remontée en 2017 et 2018, et une légère baisse en 2019. La concordance entre les deux ratios indique que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas d'impact significatif sur l'efficacité de sa rotation.

En résumé, l'entreprise a connu une croissance de son actif au cours de la période analysée, tandis que l'efficacité de l'utilisation de cet actif, mesurée par le ratio de rotation, a fluctué, sans pour autant présenter de détérioration significative à long terme.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. Le total de l’actif a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant d’environ 48 580 millions de dollars américains en 2015 à 58 720 millions de dollars américains en 2019. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2018.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, affichant une progression de 48 419 millions de dollars américains en 2015 à 58 672 millions de dollars américains en 2019, avec également un plateau en 2018. La différence entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté reste relativement stable sur l’ensemble de la période.

Concernant les capitaux propres, une fluctuation est notable. Après une diminution en 2016, les capitaux propres ont augmenté pour atteindre 25 085 millions de dollars américains en 2017, avant de redescendre légèrement en 2018 et de se stabiliser autour de 24 910 millions de dollars américains en 2019.

Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire plus ascendante, passant de 28 980 millions de dollars américains en 2015 à 30 415 millions de dollars américains en 2019. La différence entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés s’est légèrement accrue au fil du temps.

Le ratio d’endettement financier a augmenté de 2,1 en 2015 à 2,36 en 2019, indiquant une augmentation du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres. Cette augmentation n’est pas continue, avec des fluctuations annuelles. Le ratio d’endettement financier ajusté a également augmenté, passant de 1,67 en 2015 à 1,93 en 2019, mais à un rythme plus lent que le ratio d’endettement financier non ajusté.

Tendances clés

Augmentation globale de l’actif total et ajusté.

Tendances clés

Fluctuation des capitaux propres, avec une tendance à la stabilisation.

Tendances clés

Augmentation du ratio d’endettement financier et ajusté, suggérant un recours accru à l’endettement.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de performance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte baisse en 2016, avant de remonter de manière substantielle en 2017 et 2018. Une nouvelle diminution est observée en 2019, ramenant le bénéfice net à un niveau inférieur à celui de 2017, mais supérieur à celui de 2016.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire, avec une baisse en 2016, une reprise en 2017 et 2018, et une diminution en 2019. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement supérieures à celles du bénéfice net attribuable, suggérant un impact des ajustements comptables sur la performance financière.

Les capitaux propres ont connu une légère diminution entre 2015 et 2016, suivie d'une augmentation notable en 2017. Les années 2018 et 2019 montrent une relative stabilité, avec des variations minimes. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance similaire, mais avec des niveaux globalement plus élevés.

Le rendement des capitaux propres (RCP) a connu une forte baisse en 2016, reflétant la diminution du bénéfice net. Il s'est ensuite redressé de manière significative en 2017 et 2018, atteignant un pic en 2018. Le RCP a de nouveau diminué en 2019, mais reste à un niveau supérieur à celui de 2016.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté (RCP ajusté) suit une tendance similaire au RCP, mais avec des valeurs généralement inférieures. La différence entre les deux ratios suggère que les ajustements comptables ont un impact sur le rendement des capitaux propres. L'année 2018 présente le RCP ajusté le plus élevé sur la période, tandis que 2016 affiche le plus bas.

Bénéfice net attribuable à Phillips 66

A connu une forte volatilité, avec une baisse significative en 2016, suivie d'une reprise et d'une nouvelle baisse en 2019.

Bénéfice net ajusté attribuable à Phillips 66

Présente une tendance similaire au bénéfice net attribuable, mais avec des valeurs généralement plus élevées.

Capitaux propres

Ont légèrement diminué en 2016, augmenté en 2017, puis se sont stabilisés.

Capitaux propres ajustés

Suivent une tendance similaire aux capitaux propres, mais avec des niveaux plus élevés.

Rendement des capitaux propres

A connu une forte baisse en 2016, une reprise en 2017 et 2018, et une nouvelle baisse en 2019.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Suit une tendance similaire au RCP, mais avec des valeurs généralement inférieures.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de performance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte baisse en 2016, passant de 4 227 millions de dollars américains en 2015 à 1 555 millions de dollars américains. Il s'est ensuite redressé en 2017 et 2018, atteignant 5 595 millions de dollars américains, avant de diminuer à nouveau en 2019, pour s'établir à 3 076 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire, avec une baisse en 2016, une reprise en 2017 et 2018, et une nouvelle diminution en 2019. Les valeurs ajustées sont généralement supérieures à celles non ajustées, suggérant que certains éléments non récurrents ont un impact sur le bénéfice net déclaré.

Le total de l'actif a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 48 580 millions de dollars américains en 2015 à 58 720 millions de dollars américains en 2019. L'actif ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs légèrement inférieures à celles non ajustées.

Le ratio de rendement de l'actif a connu des variations importantes. Il est passé de 8,7 % en 2015 à 3,01 % en 2016, puis a augmenté pour atteindre 10,3 % en 2018, avant de redescendre à 5,24 % en 2019. Le ratio de rendement de l'actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs généralement plus élevées que le ratio non ajusté, indiquant une meilleure rentabilité des actifs une fois ajustés pour certains éléments.

Bénéfice net attribuable à Phillips 66

A connu une forte volatilité, avec une baisse significative en 2016, une reprise en 2017 et 2018, et une nouvelle baisse en 2019.

Bénéfice net ajusté attribuable à Phillips 66

Présente une tendance similaire au bénéfice net, mais avec des valeurs généralement plus élevées, suggérant l'impact d'éléments non récurrents.

Total de l’actif

A augmenté de manière constante sur la période, indiquant une croissance des investissements.

Ratio de rendement de l’actif

A fluctué considérablement, reflétant les variations du bénéfice net et du total de l'actif. La valeur de 2019 est inférieure à celle de 2015.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Présente une tendance similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs généralement plus élevées, indiquant une meilleure rentabilité des actifs ajustés.