Analyse des inventaires
- Divulgation de l’inventaire
- Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
- Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Divulgation de l’inventaire
Phillips 66, bilan : stocks
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pétrole brut et produits pétroliers | |||||||||||
| Matériaux et fournitures | |||||||||||
| Inventaires |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant le pétrole brut et les produits pétroliers, les matériaux et fournitures, ainsi que les inventaires.
- Pétrole brut et produits pétroliers
- Les revenus générés par le pétrole brut et les produits pétroliers ont connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une diminution en 2016, les revenus ont augmenté en 2017 et 2018, pour ensuite continuer à croître de manière plus soutenue en 2019. Cette progression suggère une amélioration des conditions du marché ou une augmentation des volumes vendus.
- Matériaux et fournitures
- Les dépenses liées aux matériaux et fournitures ont augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période. Bien que les augmentations annuelles soient relativement modestes, la tendance générale indique une hausse progressive des coûts d'approvisionnement. Cette évolution pourrait être liée à l'inflation ou à une augmentation de l'activité.
- Inventaires
- La valeur des inventaires a également augmenté de manière constante sur la période. Une diminution a été observée entre 2015 et 2016, mais les inventaires ont ensuite augmenté chaque année jusqu'en 2019. Cette augmentation pourrait indiquer une anticipation d'une demande future, une accumulation stratégique de stocks, ou des difficultés à écouler les produits.
En résumé, les données suggèrent une performance positive pour le pétrole brut et les produits pétroliers, une augmentation continue des coûts des matériaux et fournitures, et une accumulation progressive des inventaires. Ces tendances méritent une analyse plus approfondie pour déterminer leurs causes sous-jacentes et leurs implications potentielles.
Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
Ajustement de l’inventaire LIFO au coût FIFO
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
L’analyse des données révèle une tendance générale à la hausse de la plupart des éléments de l’actif, bien que des fluctuations soient observées d’une année à l’autre. Les inventaires ont augmenté de manière constante sur la période, passant de 3477 millions de dollars américains en 2015 à 3776 millions de dollars américains en 2019. Les stocks ajustés ont connu une augmentation significative entre 2015 et 2017, puis une diminution en 2018, suivie d’une nouvelle hausse en 2019, atteignant 8076 millions de dollars américains.
L’actif circulant a également augmenté globalement, avec une pointe en 2017 (14390 millions de dollars américains) et en 2019 (14395 millions de dollars américains). L’actif à court terme ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance notable entre 2015 et 2017, une légère baisse en 2018, puis une reprise en 2019, atteignant 18695 millions de dollars américains. Le total de l’actif a progressé de 2015 à 2019, passant de 48580 millions de dollars américains à 58720 millions de dollars américains. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec une augmentation de 49880 millions de dollars américains en 2015 à 63020 millions de dollars américains en 2019.
Concernant les capitaux propres, une augmentation est perceptible entre 2015 et 2017, suivie d’une stabilisation puis d’une légère hausse en 2019. Les capitaux propres s’élèvent à 24910 millions de dollars américains en 2019, contre 23100 millions de dollars américains en 2015. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, atteignant 29210 millions de dollars américains en 2019, contre 24400 millions de dollars américains en 2015.
Le bénéfice net attribuable à Phillips 66 a connu des variations importantes. Après une forte baisse en 2016, il a augmenté de manière significative en 2017, puis s’est stabilisé avant de diminuer en 2019, atteignant 3076 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté attribuable à Phillips 66 suit une tendance similaire, avec une augmentation notable entre 2016 et 2017, puis une diminution en 2019, atteignant 4476 millions de dollars américains.
- Inventaires
- Tendance à la hausse constante sur la période.
- Stocks ajustés
- Forte augmentation entre 2015 et 2017, diminution en 2018, reprise en 2019.
- Actif circulant
- Augmentation globale avec des fluctuations annuelles.
- Actifs à court terme ajustés
- Croissance notable entre 2015 et 2017, légère baisse en 2018, reprise en 2019.
- Total de l’actif
- Progression constante de 2015 à 2019.
- Total de l’actif ajusté
- Évolution similaire au total de l’actif.
- Capitaux propres
- Augmentation entre 2015 et 2017, stabilisation, légère hausse en 2019.
- Capitaux propres ajustés
- Tendance similaire aux capitaux propres.
- Bénéfice net attribuable à Phillips 66
- Forte baisse en 2016, augmentation en 2017, stabilisation, diminution en 2019.
- Bénéfice net ajusté attribuable à Phillips 66
- Évolution similaire au bénéfice net attribuable.
Phillips 66, données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
Phillips 66, les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans plusieurs ratios financiers sur la période considérée. Le ratio de liquidité actuel présente une tendance globalement stable, avec une légère diminution en 2019, bien qu’il reste supérieur à 1, indiquant une capacité à couvrir les obligations à court terme. Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une dynamique similaire, avec une baisse plus marquée en 2019.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette connaît une forte variabilité. Après une baisse notable en 2016, il s’améliore en 2017 et 2018 avant de diminuer significativement en 2019. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté affiche une tendance plus stable, avec une amélioration en 2017 et 2018, suivie d’une légère baisse en 2019, mais reste supérieur à celui de 2015 et 2016.
- Efficacité
- Le ratio de rotation de l’actif total montre une légère augmentation jusqu’en 2018, puis une diminution en 2019, suggérant une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, mais avec des variations moins prononcées.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier présente une relative stabilité, avec une légère augmentation en 2016 et 2019. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, indiquant une gestion de la dette relativement constante.
- Rendement
- Le rendement des capitaux propres est sujet à des fluctuations importantes, atteignant un pic en 2018 avant de chuter en 2019. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté est plus stable, mais montre également une diminution en 2019. Le ratio de rendement de l’actif suit une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres, avec une forte augmentation jusqu’en 2018, suivie d’une baisse en 2019. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une stabilité relative, avec une légère augmentation en 2017 et une stabilisation par la suite.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une rentabilité variable, une efficacité opérationnelle fluctuante et une gestion du levier financier relativement stable. La diminution des ratios de rentabilité et d’efficacité en 2019 mérite une attention particulière.
Phillips 66, ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de liquidité actuel (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
2019 Calculs
1 Ratio de liquidité actuel = Actif circulant ÷ Passif à court terme
= ÷ =
2 Ratio de liquidité actuel (ajusté) = Actifs à court terme ajustés ÷ Passif à court terme
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la liquidité et la composition de l'actif. L'actif circulant a connu une augmentation globale sur la période, passant de 12 256 millions de dollars américains en 2015 à 14 395 millions de dollars américains en 2019. Cependant, cette progression n'a pas été linéaire, avec une diminution observée en 2018.
Les actifs à court terme ajustés présentent une trajectoire similaire, avec une croissance globale de 13 556 millions de dollars américains en 2015 à 18 695 millions de dollars américains en 2019. Une fluctuation à la baisse est également visible en 2018, mais dans une moindre mesure que pour l'actif circulant.
- Ratio de liquidité actuel
- Le ratio de liquidité actuel a fluctué au cours de la période. Il a débuté à 1,63 en 2015, diminué à 1,34 en 2016, puis augmenté à 1,48 en 2018 avant de redescendre à 1,24 en 2019. Cette volatilité suggère une variabilité dans la capacité à couvrir les obligations à court terme avec les actifs courants.
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Le ratio de liquidité actuel ajusté a suivi une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement plus élevées. Il a commencé à 1,8 en 2015, diminué à 1,61 en 2019, avec un pic à 1,85 en 2017. L'utilisation d'actifs ajustés semble donc améliorer l'évaluation de la liquidité, mais la tendance à la baisse en fin de période est également présente.
En résumé, bien que les actifs à court terme aient globalement augmenté, les ratios de liquidité indiquent une certaine détérioration de la capacité à faire face aux obligations à court terme en 2019, ce qui pourrait nécessiter une attention particulière.
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
2019 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net attribuable à Phillips 66 ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Phillips 66 ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte baisse entre 2015 et 2016, passant de 4 227 millions de dollars américains à 1 555 millions de dollars américains, avant de remonter de manière substantielle en 2017 pour atteindre 5 106 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie jusqu'en 2018, avec un bénéfice net de 5 595 millions de dollars américains, pour ensuite diminuer en 2019 à 3 076 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une dynamique similaire, bien que les montants soient différents. Une diminution notable est observée entre 2015 et 2016, suivie d'une augmentation significative en 2017 et 2018. Une baisse est également constatée en 2019, mais dans une moindre mesure que pour le bénéfice net non ajusté.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a affiché une forte volatilité. Il est passé de 4,27 % en 2015 à 1,85 % en 2016, puis a augmenté pour atteindre 4,99 % en 2017 et 5,02 % en 2018. En 2019, ce ratio a diminué à 2,87 %, indiquant une rentabilité plus faible par rapport aux années précédentes.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également connu des variations. Il a augmenté de 2,55 % en 2015 à 4,22 % en 2016, puis a atteint un pic de 5,97 % en 2017. Une diminution est observée en 2018 (3,76 %), suivie d'une légère reprise en 2019 (4,17 %).
En résumé, les données indiquent une période de volatilité en termes de rentabilité. Bien que des améliorations significatives aient été observées entre 2016 et 2018, les résultats de 2019 montrent un repli de la rentabilité, tant en termes de bénéfice net que de marges bénéficiaires.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
2019 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de 6,2% entre 2015 et 2016, puis de 6,8% entre 2016 et 2017. Après une légère diminution en 2018, une nouvelle augmentation est observée en 2019, atteignant une hausse de 8,1% par rapport à 2017.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance plus marquée entre 2015 et 2017. La variation entre 2018 et 2019 est également positive, avec une augmentation de 10,2% par rapport à 2018.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total présente une volatilité plus importante. Il diminue en 2016, puis augmente en 2017 et 2018. Une nouvelle baisse est constatée en 2019, revenant à un niveau proche de celui de 2016. Cette fluctuation suggère une efficacité variable dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une diminution en 2016, une augmentation en 2017 et 2018, et une nouvelle baisse en 2019. Les valeurs de ce ratio sont légèrement inférieures à celles du ratio de rotation de l’actif total, ce qui indique que l’ajustement de l’actif a un impact sur l’efficacité de sa rotation.
En résumé, l’entreprise a connu une croissance de son actif au cours de la période analysée, tandis que l’efficacité de l’utilisation de cet actif, mesurée par les ratios de rotation, a fluctué, avec une tendance à la baisse en 2019.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
2019 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. Le total de l’actif a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 48 580 millions de dollars américains en 2015 à 58 720 millions de dollars américains en 2019. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2018.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, affichant une progression de 49 880 millions de dollars américains en 2015 à 63 020 millions de dollars américains en 2019. L’ajustement de l’actif semble amplifier la croissance observée, notamment en 2019.
Concernant les capitaux propres, une fluctuation est perceptible. Après une diminution en 2016, les capitaux propres ont augmenté pour atteindre 25 085 millions de dollars américains en 2017, puis ont légèrement diminué en 2018 avant de se stabiliser autour de 24 910 millions de dollars américains en 2019.
Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire ascendante plus marquée, passant de 24 400 millions de dollars américains en 2015 à 29 210 millions de dollars américains en 2019. L’ajustement des capitaux propres semble avoir un impact positif sur leur valeur globale.
Le ratio d’endettement financier a fluctué entre 2.1 et 2.36 sur la période. Une augmentation est observée en 2016, suivie d’une légère diminution en 2017, puis d’une nouvelle augmentation en 2019.
Le ratio d’endettement financier ajusté présente une évolution similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures. Il se situe entre 2.04 et 2.16, indiquant une structure financière légèrement moins endettée une fois les ajustements pris en compte.
- Ratio d’endettement financier
- Indique le niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres. Une valeur plus élevée suggère un endettement plus important.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Similaire au ratio d’endettement financier, mais utilisant des valeurs ajustées pour une évaluation potentiellement plus précise.
- Total de l’actif
- Représente la valeur totale des biens et des droits de l’entreprise.
- Total de l’actif ajusté
- Représente la valeur totale des biens et des droits de l’entreprise après ajustements.
- Capitaux propres
- Représentent la part des actifs de l’entreprise qui appartiennent aux actionnaires.
- Capitaux propres ajustés
- Représentent la part des actifs de l’entreprise qui appartiennent aux actionnaires après ajustements.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
2019 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à Phillips 66 ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Phillips 66 ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de performance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte baisse entre 2015 et 2016, passant de 4227 millions de dollars américains à 1555 millions de dollars américains, avant de remonter de manière substantielle en 2017 pour atteindre 5106 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie jusqu'en 2018 avec 5595 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle diminution en 2019, ramenant le bénéfice net à 3076 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise présente une dynamique similaire, mais avec des amplitudes de variation différentes. Une baisse notable est observée entre 2015 et 2016, suivie d'une augmentation significative en 2017. Les années 2018 et 2019 montrent une volatilité, avec une diminution en 2018 et une légère reprise en 2019.
Les capitaux propres ont fluctué au cours de la période. Une diminution est visible entre 2015 et 2016, suivie d'une augmentation notable en 2017. Les années 2018 et 2019 montrent une relative stabilité, avec des variations minimes.
Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire à celle des capitaux propres non ajustés, avec une augmentation plus marquée en 2017 et une stabilisation relative par la suite.
Le rendement des capitaux propres a connu des variations importantes. Après un pic en 2015 à 18,3%, il a chuté à 6,95% en 2016, avant de remonter à 20,35% en 2017 et d'atteindre un maximum de 22,7% en 2018. Une baisse significative est ensuite observée en 2019, ramenant le rendement à 12,35%.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une tendance similaire, mais avec des valeurs plus faibles. Il a augmenté de manière constante entre 2016 et 2017, puis a fluctué entre 2018 et 2019, se stabilisant autour de 15%.
- Bénéfice net attribuable à Phillips 66
- Présente une forte volatilité, avec une baisse initiale suivie d'une remontée et d'une nouvelle diminution.
- Bénéfice net ajusté attribuable à Phillips 66
- Suit une tendance similaire au bénéfice net, mais avec des variations moins prononcées.
- Capitaux propres
- Diminuent en 2016, augmentent en 2017, puis se stabilisent.
- Capitaux propres ajustés
- Évoluent de manière similaire aux capitaux propres, avec une augmentation plus marquée en 2017.
- Rendement des capitaux propres
- Connaît des fluctuations importantes, avec un pic en 2015, une baisse en 2016, puis une remontée et une nouvelle diminution en 2019.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Augmente entre 2016 et 2017, puis fluctue autour de 15%.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
2019 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à Phillips 66 ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Phillips 66 ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de performance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte baisse en 2016, suivie d'une reprise notable en 2017 et 2018, avant de diminuer à nouveau en 2019.
Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise présente une tendance similaire, mais avec des variations moins prononcées. Il a augmenté de 2016 à 2017, puis a diminué en 2018, avant de remonter en 2019, se maintenant à un niveau supérieur à celui de 2016.
Le total de l'actif a augmenté de manière constante de 2015 à 2017, puis a légèrement diminué en 2018 avant de connaître une nouvelle augmentation en 2019. Le total de l'actif ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance plus marquée sur l'ensemble de la période.
- Ratio de rendement de l’actif
- Ce ratio a connu une forte volatilité. Il a diminué de manière significative en 2016, puis a augmenté en 2017 et 2018, atteignant son point culminant en 2018. En 2019, il a diminué de manière notable, revenant à un niveau inférieur à celui de 2015.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Ce ratio a montré une amélioration de 2016 à 2017, puis a atteint un pic en 2017. Il a ensuite diminué en 2018, mais est resté relativement stable en 2019, se maintenant à un niveau supérieur à celui de 2015.
En résumé, les données suggèrent une certaine instabilité des bénéfices, tandis que l'actif a globalement augmenté sur la période. Les ratios de rendement de l'actif indiquent une performance variable, avec une forte dépendance aux fluctuations du bénéfice net.