Phillips 66 (NYSE:PSX)

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une progression constante, passant de 3281 millions de dollars américains en 2015 à 5344 millions de dollars américains en 2019. Cette augmentation suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.

Parallèlement, le coût du capital a fluctué, mais est resté relativement stable autour de 15% durant la majeure partie de la période. Une diminution notable est observée en 2019, avec une valeur de 14.49%, ce qui pourrait indiquer une perception réduite du risque ou une amélioration de la structure financière.

Le capital investi a également augmenté de 2015 à 2019, passant de 42469 millions de dollars américains à 50827 millions de dollars américains. Cette augmentation du capital investi peut être liée à des initiatives d’expansion, des acquisitions ou des investissements dans de nouveaux projets.

En ce qui concerne le profit économique, il est resté négatif sur l’ensemble de la période, bien qu’il ait montré une tendance à la diminution de l’ampleur de la perte. Le profit économique est passé de -3293 millions de dollars américains en 2015 à -2020 millions de dollars américains en 2019. Cette situation indique que le rendement du capital investi est inférieur au coût du capital, ce qui implique que la création de valeur est limitée.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Croissance continue de 2015 à 2019, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle.

Coût du capital

Relativement stable, avec une diminution notable en 2019, suggérant une perception du risque réduite.

Capital investi

Augmentation constante de 2015 à 2019, potentiellement liée à des investissements et à l’expansion.

Profit économique

Négatif sur toute la période, mais avec une diminution de l’ampleur de la perte, indiquant une amélioration progressive de la création de valeur, bien que toujours limitée.

Bénéfice net attribuable à Phillips 66

Une tendance initiale de diminution est observable entre 2015 et 2016, où le bénéfice net attribuable chute de 4227 millions de dollars à 1555 millions de dollars américains. Ce retrait s'accompagne d'une reprise significative en 2017, avec un profit atteignant 5106 millions de dollars, suivi d'une croissance continue en 2018 avec 5595 millions de dollars. Cependant, en 2019, une nouvelle baisse intervient, ramenant le bénéfice à 3076 millions de dollars américains, ce qui indique une volatilité dans la rentabilité nette de l'entreprise sur cette période.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Une croissance constante est observée de 3281 millions de dollars en 2015 à 4480 millions en 2016, puis à 4664 millions en 2017. La tendance se poursuit avec une progression notable en 2018 à 5129 millions, et notamment en 2019, où le NOPAT atteint 5344 millions. Contrairement au bénéfice net attribuable, le NOPAT affiche une évolution positive et régulière, témoignant d'une amélioration de la performance opérationnelle de l'entreprise bien que la rentabilité nette soit soumise à une plus forte volatilité.

Charge d’impôt sur le résultat (avantage)

La charge d’impôt sur le résultat a connu des variations significatives sur la période analysée. En 2015, elle s’élevait à 1 764 millions de dollars. Elle a fortement diminué en 2016 pour atteindre 547 millions, témoignant d'une réduction notable de l’impact fiscal. En 2017, la valeur devient négative à -1 693 millions, indiquant probablement une avantage fiscal ou une correction comptable majeure. Ce phénomène s’est inversé en 2018, lorsque la charge fiscale remonte à 1 572 millions, puis diminue à nouveau en 2019 pour atteindre 801 millions. Ces fluctuations suggèrent des changements importants dans la fiscalité effective ou dans la reconnaissance comptable des impôts, avec notamment une période de déductibilité ou d’avantages fiscaux en 2017.

Impôts d’exploitation décaissés

Les impôts d’exploitation décaissés ont également présenté une tendance volatile. En 2015, le montant décaissé s’élevait à 1 407 millions de dollars. Un déclin marqué est observé en 2016, avec seulement 70 millions, ce qui indique une réduction dans le paiement d’impôts effectifs durant cette année. En 2017, le montant remonte à 363 millions, suggérant une augmentation des obligations fiscales ou une hausse de la charge fiscale. La tendance s’accélère en 2018 avec un décaissé de 1 429 millions, supérieur à celui de 2015, avant de diminuer à nouveau en 2019, avec 716 millions. La variation de ces flux décaissés reflète probablement des changements dans la structure fiscale, la rentabilité ou des stratégies d’optimisation fiscale de l’entreprise à travers les années.

Évolution de la dette et des contrats de location déclarés

La dette totale et les contrats de location déclarés ont connu une augmentation progressive sur la période, passant de 10 643 millions de dollars en 2015 à 13 024 millions de dollars en 2019. Cette croissance témoigne d'une hausse de l'endettement ou des engagements financiers à long terme, ce qui pourrait indiquer une stratégie d'expansion ou d'investissement nécessitant un financement accru. La progression tout au long des années est relativement régulière, sans périodes de consolidations ou de baisses notables.

Capitaux propres

Les capitaux propres ont fluctué sur la période, diminuant légèrement de 23 100 millions de dollars en 2015 à 22 390 millions de dollars en 2016, avant de rebondir à 25 085 millions de dollars en 2017. Ensuite, ils ont connu une légère baisse pour atteindre 24 653 millions de dollars en 2018, pour finir à 24 910 millions de dollars en 2019. La tendance globale indique une stabilité relative, mais avec quelques variations, notamment une augmentation notable en 2017 qui pourrait refléter un apport de capital ou une amélioration de la rentabilité.

Capital investi

Le capital investi a suivi une tendance haussière au cours de la période, passant de 42 469 millions de dollars en 2015 à 50 827 millions de dollars en 2019. La croissance a été régulière, avec une hausse notable chaque année, indiquant un investissement constant dans l'entreprise, probablement en actifs fixes ou en projets de développement. La hausse du capital investi peut également refléter une stratégie de croissance ou de renouvellement du portefeuille d'actifs.

L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution notable de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée.

Profit économique

Le profit économique a présenté une trajectoire fluctuante, débutant avec une perte significative de -3293 millions de dollars américains en 2015. Une amélioration est observée en 2016 avec une perte réduite de -2449 millions de dollars américains. Cependant, une nouvelle détérioration est constatée en 2017 avec une perte de -2780 millions de dollars américains, suivie d'une légère amélioration en 2018 (-2285 millions de dollars américains). La tendance positive se poursuit en 2019, avec une perte de -2020 millions de dollars américains, marquant le niveau le plus élevé de profit économique sur la période.

Capital investi

Le capital investi a connu une augmentation constante tout au long de la période. Il est passé de 42469 millions de dollars américains en 2015 à 46215 millions de dollars américains en 2016, puis à 49009 millions de dollars américains en 2017. Une légère diminution est observée en 2018, avec 48544 millions de dollars américains, mais une nouvelle augmentation est enregistrée en 2019, atteignant 50827 millions de dollars américains. Cette progression suggère une expansion continue des activités et des investissements.

Ratio d’écart économique

Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a montré une amélioration progressive. Il a débuté à -7.75% en 2015, puis s'est amélioré à -5.3% en 2016. Une légère détérioration est observée en 2017 (-5.67%), suivie d'une amélioration en 2018 (-4.71%). La tendance positive se confirme en 2019, avec un ratio de -3.98%, indiquant une réduction de l'écart entre le profit économique et le coût du capital investi. Cette évolution est cohérente avec l'amélioration du profit économique et l'augmentation du capital investi.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution fluctuante, mais globalement positive. Initialement négatif et élevé en valeur absolue, il a diminué de -3293 millions de dollars américains en 2015 à -2020 millions de dollars américains en 2019. Bien que restant négatif, cette progression indique une amélioration de la rentabilité.

Le chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation a présenté une trajectoire plus variable. Après un pic initial de 98975 millions de dollars américains en 2015, il a diminué en 2016 pour atteindre 84279 millions de dollars américains. Une reprise notable s'est ensuite observée en 2017 avec 102354 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle augmentation en 2018 à 111461 millions de dollars américains. En 2019, le chiffre d’affaires a légèrement diminué pour s’établir à 107293 millions de dollars américains.

Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une tendance à l'amélioration, bien que toujours négative. Il est passé de -3.33% en 2015 à -1.88% en 2019. Cette augmentation progressive suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et une meilleure gestion des coûts, contribuant à réduire les pertes économiques par rapport au chiffre d'affaires.

Profit économique

Diminution progressive des pertes, passant de -3293 millions de dollars américains à -2020 millions de dollars américains entre 2015 et 2019.

Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation

Fluctuation avec une tendance générale à la hausse entre 2016 et 2018, suivie d'une légère baisse en 2019.

Ratio de marge bénéficiaire économique

Amélioration progressive, passant de -3.33% à -1.88% entre 2015 et 2019, indiquant une meilleure rentabilité relative.