Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances notables en matière de levier financier et de capacité à honorer les obligations financières.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio a connu une augmentation significative entre le premier trimestre 2021 et le quatrième trimestre 2021, passant de 0.53 à 0.85. Il a ensuite fluctué, avec une tendance générale à la baisse jusqu’au premier trimestre 2024 (0.72), suivie d’une légère diminution à 0.70 au troisième trimestre 2025. Cette évolution suggère une variation dans la proportion de dette par rapport aux fonds propres, avec une période initiale d’augmentation du levier financier suivie d’une stabilisation et d’une légère réduction.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio a suivi une trajectoire similaire, augmentant de 0.35 à 0.46 entre avril 2021 et décembre 2021, puis se stabilisant autour de 0.43-0.45 jusqu’au premier trimestre 2024. Une légère diminution est observée par la suite, atteignant 0.41 au troisième trimestre 2025. L’évolution indique une gestion relativement stable de la dette par rapport à l’ensemble des fonds propres.

Ratio d’endettement

Le ratio d’endettement a progressé de 0.28 à 0.37 entre avril 2021 et décembre 2021, puis a connu une certaine volatilité, se stabilisant autour de 0.35-0.37. Une légère baisse est constatée au premier trimestre 2024 (0.35) et se maintient jusqu’au troisième trimestre 2025.

Ratio d’endettement financier

Ce ratio a affiché une augmentation constante de 1.88 à 2.33 entre avril 2021 et décembre 2021. Il a ensuite fluctué, avec une tendance à la baisse à partir du deuxième trimestre 2022, atteignant 1.96 au premier trimestre 2024. Une légère remontée est observée par la suite, atteignant 2.02 au troisième trimestre 2025. Cette évolution suggère une augmentation initiale du levier financier, suivie d’une période de désendettement et d’une stabilisation.

Ratio de couverture des intérêts

Le ratio de couverture des intérêts a diminué de manière significative et constante sur la période analysée, passant de 17.58 en avril 2021 à 6.19 en septembre 2025. Cette baisse indique une diminution de la capacité à couvrir les charges d’intérêts avec les bénéfices, ce qui pourrait signaler une détérioration de la rentabilité ou une augmentation des charges financières.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a connu une augmentation notable, passant d’environ 18 645 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à 35 680 millions de dollars américains au troisième trimestre 2025. Cette augmentation n’a pas été linéaire, avec des fluctuations trimestrielles, mais la tendance générale est clairement à la hausse.

Parallèlement, le total des capitaux propres a également augmenté, passant de 35 058 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à 51 018 millions de dollars américains au troisième trimestre 2025. Cette croissance des capitaux propres est également observable sur toute la période, bien que, comme pour la dette, elle présente des variations trimestrielles.

L’évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres offre une perspective consolidée de ces tendances. Initialement situé autour de 0,53 au premier trimestre 2021, ce ratio a augmenté pour atteindre 0,85 au quatrième trimestre 2021, indiquant une augmentation significative du levier financier. Il a ensuite connu une certaine volatilité, oscillant entre 0,67 et 0,83 avant de se stabiliser autour de 0,70 au troisième trimestre 2025. Cette stabilisation suggère une gestion plus équilibrée de la dette par rapport aux capitaux propres, bien que le niveau d’endettement reste plus élevé qu’en 2021.

Tendances de la dette

Augmentation globale sur la période, avec des fluctuations trimestrielles.

Tendances des capitaux propres

Croissance constante sur la période, avec des variations trimestrielles.

Tendances du ratio d’endettement

Augmentation initiale significative, suivie d’une stabilisation autour de 0,70.

En résumé, l’entreprise a augmenté à la fois sa dette et ses capitaux propres au cours de la période analysée. L’augmentation de la dette a initialement conduit à une augmentation du ratio d’endettement, mais ce dernier s’est stabilisé plus récemment, suggérant une gestion plus prudente du levier financier.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée.

Total de la dette

Le total de la dette a connu une augmentation notable entre avril 2021 et décembre 2021, passant de 18 645 millions de dollars américains à 34 870 millions. Après un pic en décembre 2021, une diminution progressive est observée jusqu'à octobre 2022, pour remonter ensuite jusqu'à 35 680 millions de dollars américains en septembre 2025. Des fluctuations sont présentes, mais la tendance générale suggère une stabilisation autour de 35 milliards de dollars américains.

Total du capital

Le total du capital a également augmenté sur la période, passant de 53 703 millions de dollars américains en avril 2021 à 86 698 millions de dollars américains en septembre 2025. L'augmentation est plus marquée entre avril 2021 et décembre 2021, puis se poursuit à un rythme plus modéré. Des variations trimestrielles sont visibles, mais la tendance générale est à la hausse.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Le ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres a fluctué entre 0,34 et 0,46. Il a atteint son point culminant à 0,46 en décembre 2021, reflétant l'augmentation significative de la dette par rapport au capital. Après une légère diminution, le ratio a connu une nouvelle augmentation pour se stabiliser autour de 0,41 à 0,44 entre avril 2022 et septembre 2025. Une légère diminution est observée en juin 2025, puis une remontée en septembre 2025.

En résumé, bien que la dette ait augmenté en valeur absolue, l'augmentation du capital a permis de maintenir le ratio d'endettement dans une fourchette relativement stable, avec une légère tendance à la hausse jusqu'en 2025. L'évolution du total de la dette suggère une période d'investissement ou de restructuration suivie d'une stabilisation.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée.

Total de la dette

Le total de la dette a connu une augmentation notable entre avril 2021 et décembre 2021, passant de 18 645 millions de dollars américains à 34 870 millions. Après un pic à 34 870 millions, une diminution progressive est observée jusqu'à 30 260 millions en juillet 2022. Une nouvelle augmentation est ensuite constatée, atteignant 35 680 millions en septembre 2025, avec des fluctuations intermédiaires. La dette semble se stabiliser autour de 35 milliards de dollars américains sur la période allant de décembre 2022 à septembre 2025.

Total de l’actif

Le total de l’actif a affiché une croissance constante sur l’ensemble de la période. Il est passé de 65 931 millions de dollars américains en avril 2021 à 103 020 millions en septembre 2025. La croissance est particulièrement marquée entre avril 2021 et décembre 2021, puis se poursuit à un rythme plus modéré. Une légère diminution est observée entre avril 2022 et octobre 2022, mais la tendance générale reste à la hausse.

Ratio d’endettement

Le ratio d’endettement a suivi une tendance à la hausse entre avril 2021 et décembre 2021, passant de 0,28 à 0,37. Il a ensuite fluctué entre 0,32 et 0,37 sur la période allant de juillet 2022 à septembre 2025, sans présenter de tendance claire. Le ratio d’endettement semble se stabiliser autour de 0,35-0,36 sur la fin de la période analysée. Il est à noter que le ratio d’endettement est resté relativement stable après la forte augmentation observée en 2021.

En résumé, l’entreprise a augmenté son actif de manière significative tout au long de la période, tandis que sa dette a connu une augmentation importante en 2021, suivie d’une stabilisation et de fluctuations modérées. Le ratio d’endettement a augmenté en 2021, puis s’est stabilisé, indiquant une gestion de la dette relativement constante sur la période récente.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d'endettement.

Total de l’actif

Le total de l’actif a connu une augmentation globale sur la période analysée. Une croissance notable s'observe entre avril 2021 et décembre 2021, passant de 65 931 millions de dollars américains à 95 123 millions. Après un léger recul en avril 2022, l'actif a continué à croître, atteignant 103 020 millions de dollars américains en septembre 2025. Des fluctuations trimestrielles sont perceptibles, mais la tendance générale reste à la hausse.

Total des capitaux propres

Les capitaux propres ont également augmenté sur l'ensemble de la période. L'évolution est similaire à celle de l'actif, avec une progression constante de 35 058 millions de dollars américains en avril 2021 à 51 018 millions de dollars américains en septembre 2025. La croissance est plus marquée entre avril 2021 et décembre 2021, puis se stabilise à un rythme plus modéré.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier présente une évolution plus complexe. Il a augmenté de 1,88 en avril 2021 à 2,33 en décembre 2021, indiquant une augmentation du recours à l'endettement. Après un pic, le ratio a diminué progressivement pour atteindre 2,02 en septembre 2025. Cette diminution suggère une amélioration de la structure financière et une réduction relative de l'endettement par rapport aux capitaux propres. Des variations trimestrielles sont observées, mais la tendance générale sur la période récente est à la baisse.

En résumé, l'entreprise a connu une croissance de son actif et de ses capitaux propres sur la période analysée. Le ratio d’endettement financier a initialement augmenté, puis a montré une tendance à la baisse, ce qui pourrait indiquer une gestion prudente de la dette.

L'analyse des données révèle une fluctuation significative du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) sur la période considérée. Une première baisse est observée entre le premier et le deuxième trimestre de 2021, suivie d'une reprise au troisième trimestre, puis d'une nouvelle diminution au quatrième trimestre. L'année 2022 présente une tendance similaire, avec une diminution progressive de l'EBIT tout au long de l'année.

L'année 2023 montre une certaine stabilisation, avec des fluctuations trimestrielles moins prononcées, mais un niveau d'EBIT globalement inférieur à celui de 2021. Une légère augmentation est perceptible au premier trimestre 2024, suivie d'une nouvelle hausse au deuxième trimestre. Cette tendance à la hausse se poursuit au troisième trimestre 2024, avant une légère diminution au quatrième trimestre.

Les charges d'intérêts présentent une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période. L'augmentation est particulièrement marquée à partir du troisième trimestre 2022, atteignant des niveaux plus élevés en 2023 et 2024. Cette augmentation des charges d'intérêts est plus prononcée au cours des derniers trimestres.

Le ratio de couverture des intérêts, qui mesure la capacité à couvrir les charges d'intérêts avec le bénéfice avant intérêts et impôts, suit une tendance inverse à celle des charges d'intérêts. Il diminue progressivement sur la période, passant de 17.58 au premier trimestre 2021 à 6.19 au premier trimestre 2025. Cette diminution indique une capacité réduite à couvrir les charges d'intérêts avec le bénéfice opérationnel, ce qui pourrait signaler un risque financier accru.

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)

Présente des fluctuations trimestrielles, avec une tendance générale à la baisse sur la période, suivie d'une légère reprise en 2024.

Charges d’intérêts

Augmentent de manière constante sur la période, avec une accélération à partir du troisième trimestre 2022.

Ratio de couverture des intérêts

Diminue progressivement, reflétant une capacité réduite à couvrir les charges d'intérêts avec le bénéfice opérationnel.