Danaher Corp. (NYSE:DHR)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances distinctes en matière de levier financier et de capacité à honorer les obligations financières.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio a globalement diminué sur la période analysée, passant de 0,5 au 2 avril 2021 à 0,33 au 26 septembre 2025. Une légère fluctuation est observée, mais la tendance générale indique une réduction de l’endettement par rapport aux capitaux propres. Une remontée est visible au premier trimestre 2023, suivie d’une stabilisation.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Similaire au ratio précédent, celui-ci montre une diminution progressive de 0,33 à 0,25 sur l’ensemble de la période. La baisse est relativement constante, avec une stabilisation autour de 0,25 à partir du 31 décembre 2022. Une légère augmentation est observée au premier trimestre 2023, suivie d’une stabilisation.

Ratio d’endettement

Ce ratio a également connu une baisse générale, passant de 0,27 à 0,21. La diminution est graduelle et régulière, suggérant une gestion prudente de la dette. Une légère augmentation est observée au premier trimestre 2023, suivie d’une stabilisation.

Ratio d’endettement financier

Ce ratio a fluctué autour de 1,8, avec une tendance à la baisse sur la période. Il est passé de 1,87 à 1,56. Les variations sont moins prononcées que pour les autres ratios d’endettement, mais la tendance générale est à la diminution du levier financier.

Ratio de couverture des intérêts

Ce ratio a connu une augmentation significative au cours des premiers trimestres, passant de 21,54 à 32,92. Il a ensuite diminué progressivement, atteignant 16,41 au 26 septembre 2025. Bien que la tendance soit à la baisse, le ratio reste élevé, indiquant une forte capacité à couvrir les charges d’intérêts. La diminution pourrait être liée à des variations dans les revenus ou les taux d’intérêt.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de la structure financière, caractérisée par une réduction du levier financier et une capacité de couverture des intérêts qui, bien que diminuant, reste solide. La stabilisation des ratios d’endettement à partir de la fin de 2022 indique une consolidation de la position financière.

L'analyse des données révèle une évolution notable de la structure financière sur la période considérée.

Total de la dette

Le total de la dette a connu une fluctuation significative. Après une augmentation notable entre avril 2021 et octobre 2021, il a diminué progressivement jusqu'à juin 2022. Une légère remontée s'est observée jusqu'en décembre 2022, suivie d'une baisse plus prononcée jusqu'en décembre 2023. Une légère augmentation est ensuite constatée jusqu'en septembre 2024, avant une nouvelle diminution jusqu'en juin 2025, stabilisant finalement à un niveau légèrement supérieur.

Total des capitaux propres

Les capitaux propres ont affiché une tendance globalement croissante sur l'ensemble de la période. Une progression régulière est visible jusqu'en décembre 2022, suivie d'une stabilisation relative. Une diminution est observée en mars 2023, mais une reprise s'amorce par la suite, atteignant un pic en septembre 2023. Les capitaux propres ont ensuite fluctué, avec une tendance à la stabilisation vers la fin de la période.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres a globalement diminué sur la période. Après une légère augmentation initiale, il a connu une baisse progressive jusqu'en juin 2022. Il est resté relativement stable entre 0.38 et 0.42 jusqu'en mars 2023, puis a diminué de manière plus significative jusqu'en juin 2025, se stabilisant autour de 0.33. Cette évolution indique une diminution de la part de la dette dans le financement de l'entreprise par rapport aux capitaux propres.

En résumé, la structure financière a évolué vers une moindre dépendance à l'égard de la dette, avec une augmentation des capitaux propres et une diminution du ratio d'endettement. Les fluctuations observées dans le total de la dette suggèrent une gestion active de la dette, avec des périodes de remboursement et de refinancement.

L'analyse des données révèle une évolution notable de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a connu une fluctuation significative, débutant à 20277 millions de dollars américains au 2 avril 2021, atteignant un pic à 23598 millions de dollars américains le 1er octobre 2021, puis diminuant progressivement pour atteindre 17010 millions de dollars américains le 31 décembre 2021. Cette tendance à la baisse se poursuit jusqu'à 16005 millions de dollars américains le 27 septembre 2024, avant de remonter à 17355 millions de dollars américains le 26 septembre 2025.

Parallèlement, le total du capital a affiché une croissance constante, passant de 60696 millions de dollars américains au 2 avril 2021 à 74467 millions de dollars américains le 29 septembre 2023, puis diminuant à 65548 millions de dollars américains le 27 septembre 2024, avant de remonter à 69689 millions de dollars américains le 26 septembre 2025.

Le ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres a présenté une relative stabilité, oscillant principalement entre 0.28 et 0.35. Il a débuté à 0.33 au 2 avril 2021, a atteint un maximum de 0.35 le 1er octobre 2021, puis a diminué progressivement pour atteindre un minimum de 0.25 au 31 décembre 2023 et 28 mars 2025. Une légère augmentation est observée à 0.25 le 26 septembre 2025.

Tendances de la dette

La dette a montré une volatilité significative, avec une diminution globale sur la période, mais avec des fluctuations trimestrielles notables.

Tendances du capital

Le capital a connu une croissance générale, bien que des diminutions ponctuelles aient été observées.

Tendances du ratio d’endettement

Le ratio d’endettement est resté relativement stable, indiquant une gestion prudente de la dette par rapport au capital propre.

En résumé, l'entreprise a démontré une capacité à gérer sa dette tout en augmentant son capital propre, ce qui se reflète dans la stabilité du ratio d’endettement. Les fluctuations de la dette nécessitent une surveillance continue, mais ne semblent pas indiquer de problèmes majeurs de solvabilité.

L'analyse des données révèle une évolution notable de la structure financière sur la période considérée.

Total de la dette

Le total de la dette a connu une fluctuation significative. Après une diminution initiale, il a augmenté au cours de l'année 2021, atteignant un pic au troisième trimestre. Une tendance à la baisse s'est ensuite observée jusqu'au premier trimestre 2022, suivie d'une légère remontée avant de diminuer de manière plus prononcée à partir du quatrième trimestre 2022. Cette diminution s'est poursuivie jusqu'au quatrième trimestre 2023, avant une légère augmentation au premier trimestre 2024. La dette a continué de diminuer jusqu'au troisième trimestre 2024, puis a connu une légère augmentation au quatrième trimestre 2024. Cette tendance à la baisse s'est maintenue au premier et deuxième trimestres de 2025, avant une légère augmentation au troisième trimestre 2025.

Total de l’actif

Le total de l'actif a globalement augmenté sur la période. Une croissance constante a été observée jusqu'au quatrième trimestre 2021. Le premier trimestre 2022 a marqué une légère diminution, suivie d'une reprise et d'une nouvelle augmentation significative au quatrième trimestre 2022. Une tendance à la hausse s'est poursuivie jusqu'au premier trimestre 2023, avant une diminution notable au cours de l'année 2023. Cette diminution s'est poursuivie au premier trimestre 2024, suivie d'une légère reprise au deuxième trimestre 2024. L'actif a continué de fluctuer, avec une légère augmentation au troisième trimestre 2024, puis une diminution au quatrième trimestre 2024. Cette tendance fluctuante s'est maintenue au premier et deuxième trimestres de 2025, avant une légère augmentation au troisième trimestre 2025.

Ratio d’endettement

Le ratio d'endettement a globalement montré une stabilité relative. Il a fluctué entre 0,23 et 0,29 sur la période. Une légère augmentation a été observée au troisième trimestre 2021, suivie d'une stabilisation autour de 0,26-0,27. Une tendance à la baisse s'est ensuite manifestée, atteignant un minimum de 0,23 au deuxième trimestre 2022. Le ratio est resté relativement stable autour de 0,23 jusqu'au troisième trimestre 2023, puis a légèrement augmenté au quatrième trimestre 2023. Il est resté stable au cours de l'année 2024 et 2025, se maintenant autour de 0,21.

En résumé, bien que le total de la dette ait connu des fluctuations, le ratio d'endettement est resté relativement stable, suggérant une gestion prudente de la dette par rapport à l'actif total. L'évolution du total de l'actif a été plus marquée, avec une croissance initiale suivie d'une période de diminution plus récente.

L'analyse des données révèle une évolution notable de la structure financière sur la période considérée.

Total de l’actif

Le total de l’actif a connu une augmentation globale, passant d’environ 75 426 millions de dollars américains au 2 avril 2021 à un pic de 87 734 millions de dollars américains au 30 juin 2023. Une fluctuation est observée avec une diminution à 78 555 millions de dollars américains au 31 mars 2025, mais se stabilise ensuite autour de 80 à 82 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une croissance des investissements et des acquisitions, suivie d'une possible consolidation ou de cessions d'actifs.

Total des capitaux propres

Les capitaux propres ont également augmenté de manière constante, passant d’environ 40 419 millions de dollars américains au 2 avril 2021 à 53 486 millions de dollars américains au 30 juin 2023. Une diminution est ensuite constatée, atteignant 49 897 millions de dollars américains au 31 mars 2025, avant de remonter à 52 334 millions de dollars américains au 29 septembre 2025. Cette tendance indique une accumulation de bénéfices non distribués et/ou des opérations sur les capitaux propres.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse sur l'ensemble de la période. Il est passé de 1.87 au 2 avril 2021 à 1.56 au 26 septembre 2025, avec une relative stabilité sur les derniers trimestres. Cette diminution indique une réduction du recours à l'endettement par rapport aux capitaux propres, ce qui peut être interprété comme une amélioration de la solidité financière et une diminution du risque financier.

En résumé, les données suggèrent une croissance de l'actif et des capitaux propres, accompagnée d'une diminution du ratio d'endettement financier. Ces tendances indiquent une amélioration de la structure financière et une réduction du risque financier au fil du temps.

L'analyse des données révèle une fluctuation significative du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) au cours de la période considérée. Initialement, l'EBIT se situe autour de 2100 millions de dollars américains, avec une légère variation entre avril et juillet 2021. Une baisse notable est observée au troisième trimestre 2021, suivie d'une remontée au quatrième trimestre, retrouvant les niveaux initiaux.

L'année 2022 présente une relative stabilité de l'EBIT, oscillant autour de 2100 à 2200 millions de dollars américains. Cependant, une diminution progressive est constatée à partir du troisième trimestre 2022, s'accentuant au premier trimestre 2023, où l'EBIT descend en dessous de 1300 millions de dollars américains. Cette tendance baissière se poursuit jusqu'au deuxième trimestre 2023, avant une légère reprise au troisième et quatrième trimestres.

L'année 2024 est marquée par une volatilité accrue de l'EBIT, avec des fluctuations trimestrielles importantes. Une baisse significative est observée au premier trimestre 2024, suivie d'une reprise au deuxième trimestre. Cette tendance se confirme au troisième trimestre, avant une nouvelle baisse au quatrième trimestre. Cette volatilité se poursuit en 2025, avec des variations notables entre les trimestres.

Les charges d'intérêts restent relativement stables entre avril 2021 et septembre 2022, oscillant entre 51 et 66 millions de dollars américains. Une augmentation est observée au quatrième trimestre 2022, atteignant 85 millions de dollars américains, avant de redescendre à 61 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2024. Une légère augmentation est observée au premier trimestre 2025.

Le ratio de couverture des intérêts suit une tendance inverse à celle des charges d'intérêts. Il augmente progressivement entre avril 2021 et septembre 2022, atteignant un pic de 41.32. La diminution de l'EBIT et l'augmentation des charges d'intérêts entraînent une baisse du ratio à partir du troisième trimestre 2022. Cette baisse se poursuit jusqu'au premier trimestre 2024, atteignant un minimum de 15.01, avant une légère reprise au cours des trimestres suivants.

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)

Présente une fluctuation significative, avec une tendance baissière globale à partir du troisième trimestre 2022.

Charges d’intérêts

Relativement stables, avec une augmentation notable au quatrième trimestre 2022.

Ratio de couverture des intérêts

Diminue progressivement à partir du troisième trimestre 2022, reflétant la baisse de l'EBIT et l'augmentation des charges d'intérêts.