Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Williams-Sonoma Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

US$ en milliers

3 mois clos le	28 avr. 2024	28 janv. 2024	29 oct. 2023	30 juil. 2023	30 avr. 2023	29 janv. 2023	30 oct. 2022	31 juil. 2022	1 mai 2022	30 janv. 2022	31 oct. 2021	1 août 2021	2 mai 2021	31 janv. 2021	1 nov. 2020	2 août 2020	3 mai 2020	2 févr. 2020	3 nov. 2019	4 août 2019	5 mai 2019	3 févr. 2019	28 oct. 2018	29 juil. 2018	29 avr. 2018
Bénéfice net	265,666)	354,439)	237,285)	201,507)	156,531)	354,993)	251,723)	267,075)	254,113)	402,941)	249,524)	246,070)	227,802)	308,955)	201,772)	134,564)	35,423)	166,045)	74,713)	62,648)	52,656)	155,338)	81,465)	51,713)	45,168)
Dotations aux amortissements	56,996)	66,563)	55,184)	55,241)	55,602)	56,743)	54,955)	52,204)	50,251)	50,190)	49,210)	48,765)	47,922)	48,315)	47,220)	46,896)	46,224)	47,264)	46,751)	46,906)	46,838)	47,641)	47,358)	45,936)	47,873)
(Gain) perte sur cession/dépréciation d’actifs	1,264)	2,726)	4,958)	3,811)	10,374)	19,378)	325)	5,254)	159)	128)	432)	260)	195)	6,145)	812)	9,223)	16,185)	1,073)	688)	317)	(323)	4,919)	824)	4,052)	414)
Charges locatives hors trésorerie	66,821)	68,522)	59,783)	62,808)	64,173)	61,748)	59,091)	56,173)	54,338)	57,131)	54,018)	52,784)	52,955)	53,601)	54,319)	54,186)	54,262)	55,672)	54,701)	53,841)	51,596)	—)	—)	—)	—)
Impôts différés	(538)	(21,092)	(4,152)	(2,185)	(1,656)	(13,329)	(2,858)	(4,911)	(2,725)	13,975)	(4,403)	(3,056)	(3,981)	(6,092)	(4,740)	356)	(2,585)	8,380)	(2,509)	(4,302)	(4,126)	11,469)	16,585)	(1,174)	(3,241)
Avantage fiscal lié aux attributions à base d’actions	9,347)	(12,455)	121)	532)	11,802)	(11,172)	344)	306)	10,522)	(10,838)	536)	156)	10,146)	(13,143)	449)	655)	12,039)	(13,648)	(462)	(788)	14,898)	(10,361)	650)	3,585)	6,126)
Charge de rémunération à base d’actions	22,975)	18,319)	22,276)	20,713)	23,446)	22,471)	16,054)	23,201)	28,542)	24,674)	24,306)	19,930)	26,330)	18,514)	21,276)	13,692)	19,703)	14,647)	14,115)	16,872)	18,529)	18,849)	14,427)	13,637)	12,889)
Autre	(1,252)	(385)	(764)	(825)	(822)	(169)	(689)	(680)	(801)	(653)	(813)	(1,197)	(1,331)	(1,500)	(1,827)	(1,444)	(1,276)	(1,769)	(1,835)	(1,899)	(2,237)	(6,661)	(7,073)	(6,384)	(6,660)
Comptes débiteurs	7,666)	1,467)	(7,426)	(7,758)	6,256)	10,399)	7,273)	(10,726)	8,741)	6,955)	2,939)	480)	1,522)	(13,486)	(1,277)	(25,690)	8,950)	(2,192)	1,588)	(9,114)	4,684)	6,522)	(8,284)	(4,011)	(9,556)
Inventaires de marchandises	27,621)	152,398)	(97,942)	101,893)	52,819)	234,904)	(148,354)	(145,988)	(149,470)	24,113)	(100,473)	(83,895)	(79,726)	122,134)	(83,045)	31,542)	28,513)	157,856)	(70,061)	(32,116)	(31,460)	73,392)	(98,564)	(47,547)	2,388)
Dépenses payées d’avance et autres actifs	(2,816)	36,873)	(29,242)	(13,283)	6,668)	27,914)	(9,152)	(44,102)	13,517)	8,018)	(5,456)	(39,184)	34,562)	(11,581)	26,161)	(30,753)	(215)	20,968)	349)	(19,592)	(4,914)	(4,520)	(20,954)	(24,818)	(4,399)
Comptes créditeurs	(116,731)	(65,915)	77,118)	(30,685)	118,525)	(211,624)	38,699)	33,845)	25,559)	(17,507)	25,724)	20,547)	27,910)	(28,790)	195,881)	(48,731)	(92,871)	81,050)	35,410)	16,888)	(144,399)	53,688)	10,424)	75,088)	(76,823)
Charges à payer et autres passifs	(114,258)	53,913)	18,977)	24,903)	(92,858)	(27,838)	44,738)	60,988)	(139,883)	25,060)	68,053)	47,230)	(90,883)	70,603)	46,422)	41,167)	(29,050)	37,407)	6,529)	18,519)	(49,196)	26,974)	31,211)	19,838)	(32,047)
Cartes-cadeaux et autres revenus reportés	22,592)	45,127)	93,577)	(17,384)	(26,315)	(10,166)	(8,498)	7,579)	42,924)	17,271)	27,881)	14,134)	16,174)	22,888)	57,017)	(7,024)	9,960)	(6,488)	13,021)	(8,731)	1,558)	14,851)	12,121)	7,112)	4,815)
Loyer différé et incitatifs à la location	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,234)	4,834)	8,857)	10,004)
Passifs liés aux contrats de location-exploitation	(70,838)	(68,994)	(64,962)	(66,709)	(68,497)	(65,000)	(57,819)	(62,011)	(58,025)	(59,998)	(55,778)	(55,158)	(53,633)	(61,744)	(57,756)	(55,860)	(57,629)	(57,949)	(56,526)	(56,683)	(55,099)	—)	—)	—)	—)
Impôts sur les bénéfices à payer	52,273)	43,354)	(74,363)	39,880)	26,478)	15,045)	(40,899)	(39,134)	46,757)	41,348)	(23,029)	(31,079)	22,917)	33,401)	7,544)	(252)	6,240)	9,028)	114)	(11,322)	2,915)	13,150)	(25,646)	(36,530)	13,818)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	(194,491)	198,223)	(84,263)	30,857)	23,076)	(26,366)	(174,012)	(199,549)	(209,880)	45,260)	(60,139)	(126,925)	(121,157)	133,425)	190,947)	(95,601)	(126,102)	239,680)	(69,576)	(102,151)	(275,911)	185,291)	(94,858)	(2,011)	(91,800)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net des flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	(38,878)	320,421)	53,143)	170,952)	185,995)	109,304)	(46,790)	(68,002)	(69,594)	179,867)	63,147)	(9,283)	11,079)	239,265)	308,456)	27,963)	18,450)	351,299)	41,873)	8,796)	(150,736)	251,147)	(22,087)	57,641)	(34,399)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	226,788)	674,860)	290,428)	372,459)	342,526)	464,297)	204,933)	199,073)	184,519)	582,808)	312,671)	236,787)	238,881)	548,220)	510,228)	162,527)	53,873)	517,344)	116,586)	71,444)	(98,080)	406,485)	59,378)	109,354)	10,769)
Achats d’immobilisations corporelles	(39,513)	(53,628)	(41,950)	(42,851)	(50,029)	(119,739)	(85,830)	(77,362)	(71,186)	(85,507)	(62,729)	(35,921)	(42,360)	(44,628)	(48,762)	(33,802)	(42,321)	(65,122)	(43,965)	(41,041)	(36,148)	(61,776)	(48,305)	(45,992)	(34,029)
Autre	31)	(201)	191)	63)	148)	62)	14)	—)	86)	173)	—)	4)	93)	123)	265)	(1)	242)	258)	—)	363)	107)	399)	1,291)	393)	120)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(39,482)	(53,829)	(41,759)	(42,788)	(49,881)	(119,677)	(85,816)	(77,362)	(71,100)	(85,334)	(62,729)	(35,917)	(42,267)	(44,505)	(48,497)	(33,803)	(42,079)	(64,864)	(43,965)	(40,678)	(36,041)	(61,377)	(47,014)	(45,599)	(33,909)
Retenues d’impôt liées aux attributions à base d’actions	(87,008)	(1,723)	(1,158)	(45,602)	(4,348)	(859)	(1,156)	(767)	(78,508)	(1,753)	(2,322)	(1,709)	(98,451)	(1,174)	(966)	(677)	(28,912)	(1,129)	(736)	(481)	(25,406)	(531)	(1,571)	(4,897)	(7,438)
Versement de dividendes	(62,862)	(57,904)	(57,928)	(58,564)	(58,079)	(52,091)	(52,580)	(54,524)	(58,150)	(52,338)	(44,132)	(45,493)	(45,576)	(40,884)	(37,487)	(39,883)	(39,391)	(37,481)	(37,706)	(38,585)	(36,868)	(34,671)	(35,323)	(36,250)	(34,081)
Rachats d’actions ordinaires	(43,781)	—)	(3,001)	(10,000)	(300,000)	(39,083)	(74,531)	(265,349)	(501,075)	(246,734)	(201,311)	(135,859)	(315,529)	(40,952)	(109,048)	—)	—)	(36,120)	(40,583)	(38,283)	(33,848)	(75,083)	(45,403)	(137,105)	(37,713)
Remboursement de la dette à long terme	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(300,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Coûts d’émission de titres de créance	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(777)	—)	—)	—)	(2,595)	(1,050)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Emprunts contractés en vertu d’une marge de crédit renouvelable	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	487,823)	—)	40,000)	60,000)	—)	—)	60,000)	—)	—)
Remboursements en vertu de la marge de crédit renouvelable	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(487,823)	—)	—)	(100,000)	—)	—)	—)	(60,000)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(193,651)	(59,627)	(62,087)	(114,166)	(362,427)	(92,033)	(128,267)	(320,640)	(637,733)	(300,826)	(248,542)	(183,061)	(759,556)	(83,010)	(637,919)	(41,610)	419,520)	(174,730)	(39,025)	(17,349)	(96,122)	(170,285)	(22,297)	(178,252)	(79,232)
Effet des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	(876)	1,796)	(2,210)	1,639)	(271)	1,699)	(2,736)	(962)	(1,189)	(3,208)	287)	(2,268)	2,275)	6,462)	1,598)	(356)	(2,474)	(613)	962)	(633)	(1,028)	(283)	(233)	(1,167)	2,480)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(7,221)	563,200)	184,372)	217,144)	(70,053)	254,286)	(11,886)	(199,891)	(525,503)	193,440)	1,687)	15,541)	(560,667)	427,167)	(174,590)	86,758)	428,840)	277,137)	34,558)	12,784)	(231,271)	174,540)	(10,166)	(115,664)	(99,892)

Bénéfice net: Une tendance à la hausse progressive est observée sur la période, avec un pic notable au troisième trimestre de l’année 2020, suivi d’une stabilisation à un niveau élevé. Après un début relativement modéré en 2018 et 2019, le bénéfice net connaît une croissance significative à partir du deuxième trimestre 2020, atteignant un sommet au premier trimestre 2021. Cette évolution peut témoigner d’une amélioration opérationnelle ou de facteurs exceptionnels favorables.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements restent relativement stables tout au long de la période, avec une légère tendance à augmenter en 2023, correspondant probablement à des acquisitions d’immobilisations ou à une augmentation du parc d’actifs amortissables.
(Gain) perte sur cession/dépréciation d’actifs: Les pertes ou gains sur cession d’actifs présentent des fluctuations importantes, avec des pics significatifs en 2020 et 2021, pouvant indiquer une activité accrue de désinvestissement ou de réévaluation d’actifs. Depuis lors, ces montants semblent se stabiliser à un niveau inférieur, ce qui pourrait indiquer une réduction de cette activité ou une gestion plus prudente.
Charges locatives hors trésorerie: Une augmentation progressive est manifeste à partir de 2019, atteignant des niveaux élevés en 2022. Cette tendance pourrait résulter d’une hausse des engagements locatifs ou d’une modification des modalités comptables de reconnaissance des charges.
Impôts différés: Les impôts différés connaissent des fluctuations, avec une tendance relativement volatile. Une tendance à la baisse est observée à partir de 2021, ce qui pourrait refléter des changements dans la fiscalité ou dans la reconnaissance des actifs et passifs d’impôts différés.
Avantages fiscaux liés aux attributions à base d’actions: Les montants liés à ces avantages ont connu des fluctuations importantes, avec des périodes de gains nets en 2018 et 2019, suivies de pertes en 2020 et 2021. Ces variations pourraient être liées aux fluctuations dans la valorisation des attributions à base d’actions ou à la comptabilisation des charges associées.
Charges de rémunération à base d’actions: Ce poste est en augmentation constante, témoignant d’une augmentation de la rémunération en actions ou d’un accroissement des attributions. La tendance indique une stratégie potentielle d’incitation par actions ou de rémunération différée.
Autre: Les autres éléments varient légèrement sans tendance claire, mais présentent quelques fluctuations négatives périodiques, pouvant correspondre à des charges exceptionnelles ou des ajustements divers.
Comptes débiteurs: Une forte volatilité est observée, avec une baisse notable en 2018, une hausse en 2020, puis une stabilisation en 2021 et 2022. Ces fluctuations indiquent des variations dans les conditions de crédit ou dans la gestion des clients.
Inventaires de marchandises: Les inventaires présentent une tendance marquée par la volatilité, avec des pics en 2018 et 2022, et des baisses en 2019 et 2020. La gestion des stocks semble être un paramètre sensible, en lien avec la stratégie commerciale ou la demande du marché.
Dépenses payées d’avance et autres actifs: Ce poste montre des fluctuations importantes, avec des hausses en 2020 et 2023, et des baisses notables en 2020 et 2021. Cela pourrait refléter des variations dans les paiements anticipés ou dans la nature des actifs immobilisés.
Comptes créditeurs: Une tendance volatile avec des pics en 2018 et 2020 indique une gestion variable des dettes fournisseurs ou des conditions de paiement. La hausse en 2021 et 2022 pourrait indiquer une augmentation du délai de paiement ou des commandes accrues.
Charges à payer et autres passifs: Une augmentation en 2018, suivie d’une forte baisse en 2019, puis d’une recrudescence en 2020, signale une gestion active des passifs courants, avec des variations liées à la saisonnalité ou à des changements dans la comptabilisation des charges.
Cartes-cadeaux et autres revenus reportés: Ce poste montre une croissance significative sur une période prolongée, notamment en 2021 et 2023, suggérant une augmentation des ventes à crédit ou des ventes indirectes par cartes-cadeaux, ainsi qu’une évolution dans la stratégie de fidélisation.
Loyer différé et incitatifs à la location: Les données sont incomplètes pour cette catégorie, mais une diminution en 2019 pourrait indiquer la finalisation d’accords ou des changements dans la comptabilisation des loyers différés.
Passifs liés aux contrats de location-exploitation: Une tendance générale à la hausse souligne un accroissement des engagements locatifs, surtout à partir de 2019, en lien avec une expansion immobilière ou la reconduction de contrats existants dans le cadre de la norme comptable IFRS 16.
Impôts sur les bénéfices à payer: Une volatilité notable, notamment avec des valeurs négatives en 2018, puis une hausse en 2021, indique des fluctuations dans la reconnaissance fiscale et dans la situation fiscale temporaire ou permanente de l’entreprise.
Variations de l’actif et du passif d’exploitation: Les mouvements sont très variables, avec de fortes fluctuations négatives et positives, notamment en 2018, 2020 et 2021, reflétant la gestion du cycle d’exploitation, la rotation des actifs et le financement de l’entreprise.
Rapprochement du bénéfice net des flux de trésorerie issus des activités d’exploitation: Les ajustements varient en amplitude, indiquant des différences importantes entre le résultat comptable et la trésorerie générée par l’exploitation, en particulier lors des pics en 2020 et 2021, liés probablement à des éléments exceptionnels ou à des ajustements non monétaires.
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation: Une forte croissance est observée, notamment à partir de 2019 et 2020, atteignant un sommet en 2021, ce qui témoigne d’une amélioration substantielle de la génération de trésorerie opérationnelle, influencée en partie par la gestion des stocks, des délais clients et des paiements.
Achats d’immobilisations corporelles: Les investissements en immobilisations sont volatils et généralement en hausse à partir de 2020, ce qui indique une stratégie d’investissement accrue dans le renouvellement ou l’expansion des actifs physiques, malgré un impact négatif sur la trésorerie.
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement: Les flux négatifs constants reflètent des investissements réguliers, qui ont tendance à augmenter en amplitude en 2020 et 2021, en cohérence avec les acquisitions d’immobilisations ou d’autres investissements stratégiques.
Retenues d’impôt liées aux attributions à base d’actions: Une forte volatilité est constatée, souvent de nature négative, ce qui indique une reconnaissance importante de charges fiscales associées à la rémunération en actions lors de certaines périodes, notamment en 2020 et 2023.
Versement de dividendes: Une tendance à l’augmentation est visible, avec des pics en 2023, traduisant une politique de distribution de bénéfices soutenue ou accrue, en parallèle d’une gestion dynamique de la trésorerie.
Rachats d’actions ordinaires: Les rachats d’actions montrent une activité élevée, notamment en 2021 et 2022, avec des mouvements importants, témoignant d’une stratégie active de gestion du capital par réduction du nombre d’actions en circulation. Une inversion de tendance ou de volume est observée en 2023, avec une activité réduite ou nulle en début d’année.
Remboursement de la dette à long terme: Ce poste est marqué par une activité significative en 2023, où un remboursement majeur de dette a été effectué, ce qui pourrait indiquer une volonté de renforcer la structure financière ou de réduire les charges d’intérêts.
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement: Les flux de trésorerie liés au financement présentent une forte volatilité, avec des périodes de flux importants sortants, en particulier en 2020 et 2021, souvent liés à des rachats d’actions, au remboursement de dettes ou à des émissions de nouvelles dettes. Ces mouvements reflètent une gestion active de la politique de financement et de la structure du capital.
Effet des taux de change sur la trésorerie et les équivalents: Les fluctuations légères indiquent une exposition modérée aux variations de change, sans tendance nette claire, mais avec quelques périodes d’impact négatif ou positif, en fonction des mouvements de devises.
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents: Une forte volatilité caractérise cette variable, avec des périodes d’augmentation significative en 2020 et 2021, due à des flux d’exploitation élevés ou à des opérations de financement. En revanche, des diminutions marquées en début et en fin de période illustrent une gestion proactive en matière de liquidités, notamment lors de phases de remboursement de dettes ou d’investissements importants.

Williams-Sonoma Inc. (NYSE:WSM)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles