Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

CSX Corp., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019	31 déc. 2018	30 sept. 2018	30 juin 2018	31 mars 2018
Bénéfice net	987)	1,018)	1,111)	1,178)	859)	934)	968)	1,173)	706)	760)	736)	499)	770)	771)	856)	870)	834)	843)	894)	877)	695)
Dotations aux amortissements	393)	393)	378)	369)	360)	360)	367)	348)	345)	347)	348)	344)	344)	344)	338)	337)	330)	345)	334)	329)	323)
Impôts différés	35)	(8)	19)	69)	37)	58)	43)	26)	40)	63)	56)	33)	28)	87)	89)	46)	51)	131)	50)	44)	54)
Gains sur la disposition de biens	(8)	(55)	(27)	(129)	(27)	(24)	(60)	(367)	(3)	(2)	(4)	(11)	(18)	(22)	(65)	(37)	(27)	(32)	(53)	(37)	(32)
Paiements en espèces pour charge de restructuration	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(1)	(1)	(12)
Autres activités d’exploitation	(31)	35)	(38)	(18)	4)	2)	(18)	—)	28)	(2)	(5)	(25)	—)	12)	(20)	(28)	(33)	(25)	(22)	(51)	(19)
Comptes débiteurs	(63)	42)	55)	(67)	(131)	12)	(26)	(63)	(64)	71)	(108)	147)	(27)	84)	22)	(5)	(56)	51)	(50)	3)	(50)
Autres actifs circulants	(72)	10)	39)	(31)	(40)	(21)	—)	1)	(5)	(38)	(13)	(4)	(20)	(16)	43)	19)	22)	31)	56)	33)	(19)
Comptes créditeurs	70)	(26)	105)	(21)	82)	(4)	59)	20)	53)	(14)	79)	(99)	14)	(54)	113)	(35)	74)	(36)	129)	(53)	64)
Impôts sur le revenu et autres impôts à payer	266)	(61)	(21)	(182)	225)	(102)	(7)	(11)	192)	(59)	(240)	111)	227)	(112)	25)	(61)	150)	(123)	43)	(151)	127)
Autres passifs à court terme	(326)	16)	104)	63)	(70)	65)	94)	40)	(60)	9)	95)	11)	(140)	19)	69)	(12)	(172)	51)	17)	50)	(165)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	(125)	(19)	282)	(238)	66)	(50)	120)	(13)	116)	(31)	(187)	166)	54)	(79)	272)	(94)	18)	(26)	195)	(118)	(43)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	264)	346)	614)	53)	440)	346)	452)	(6)	526)	375)	208)	507)	408)	342)	614)	224)	339)	392)	503)	166)	271)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	1,251)	1,364)	1,725)	1,231)	1,299)	1,280)	1,420)	1,167)	1,232)	1,135)	944)	1,006)	1,178)	1,113)	1,470)	1,094)	1,173)	1,235)	1,397)	1,043)	966)
Ajouts de propriétés	(443)	(696)	(626)	(480)	(331)	(571)	(466)	(448)	(306)	(417)	(408)	(420)	(381)	(466)	(422)	(416)	(353)	(505)	(417)	(455)	(368)
Achat de placements à court terme	(101)	(40)	—)	—)	(19)	(75)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(426)	(583)	(828)	(614)	(813)	(125)	(534)	(77)	—)
Produit de la vente de placements à court terme	53)	—)	—)	9)	—)	2)	2)	—)	1)	1)	202)	285)	936)	628)	670)	560)	250)	490)	3)	4)	8)
Produits et avances sur aliénations de biens	8)	195)	22)	21)	8)	232)	70)	227)	—)	5)	6)	10)	35)	36)	72)	98)	48)	62)	116)	89)	52)
Acquisition d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	(2)	(4)	(15)	(199)	(9)	2)	(543)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres activités d’investissement	5)	58)	(6)	(2)	(17)	(4)	1)	(9)	8)	(45)	10)	(22)	(20)	12)	35)	(14)	(2)	(19)	—)	—)	(8)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(480)	(487)	(625)	(651)	(368)	(414)	(936)	(230)	(297)	(456)	(190)	(147)	144)	(373)	(473)	(386)	(870)	(97)	(832)	(439)	(316)
Titres de créance à long terme émis	—)	—)	2,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	500)	—)	—)	500)	—)	1,000)	—)	1,000)	1,000)	—)	—)	2,000)
Remboursement de la dette à long terme	(142)	(8)	(85)	(87)	(6)	(36)	(30)	—)	(360)	(500)	(18)	(227)	—)	(500)	(18)	—)	—)	—)	(19)	—)	—)
Dividendes versés	(226)	(207)	(212)	(215)	(218)	(206)	(208)	(212)	(213)	(198)	(199)	(199)	(201)	(186)	(189)	(193)	(195)	(181)	(186)	(190)	(194)
Rachat d’actions	(1,067)	(1,021)	(1,195)	(1,499)	(1,016)	(570)	(1,064)	(701)	(551)	(203)	(48)	(39)	(577)	(606)	(1,111)	(860)	(796)	(1,855)	(1,006)	(974)	(836)
Rachat d’actions accéléré dans l’attente d’un règlement définitif	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	100)	(10)	(90)	—)
Autres activités de financement	(3)	6)	(21)	9)	6)	6)	11)	7)	15)	(47)	18)	2)	(7)	(11)	(11)	10)	18)	(7)	(1)	(10)	(41)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(1,438)	(1,230)	487)	(1,792)	(1,234)	(806)	(1,291)	(906)	(1,109)	(448)	(247)	(463)	(285)	(1,303)	(329)	(1,043)	27)	(943)	(1,222)	(1,264)	929)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(667)	(353)	1,587)	(1,212)	(303)	60)	(807)	31)	(174)	231)	507)	396)	1,037)	(563)	668)	(335)	330)	195)	(657)	(660)	1,579)

Tendances générales en matière de bénéfice net: La société a connu une certaine volatilité de ses bénéfices nets au cours de la période analysée. Après une augmentation notable à la fin de 2018, le bénéfice net a fluctué, atteignant un pic à l'occasion et subissant également des baisses importantes, notamment en 2020 et 2022. Cependant, le bénéfice net reste globalement positif tout au long de la période, avec une tendance à la stabilité relative en 2021 et 2023, ce qui indique une certaine résilience de la performance financière.
Évolution des autres composants d’exploitation: Les dotations aux amortissements ont permis une légère croissance sur la période, passant d’environ 323 millions à 393 millions de dollars. Les autres activités d’exploitation ont manifesté des fluctuations avec des périodes de gains et de pertes, notamment en 2020 où certaines activités ont connu des pertes importantes (-38 millions). La variabilité de ces éléments indique une certaine instabilité dans les activités opérationnelles annexes ou accessoires de l’entreprise.
Variations du fonds de roulement et gestion des actifs et passifs: Les comptes débiteurs et autres actifs circulants ont connu des fluctuations importantes, avec des augmentations et des diminutions notables, reflétant probablement des changements dans la gestion du crédit client et des investissements à court terme. Les comptes créditeurs ont également varié mais globalement en tendance à la hausse sur la période, ce qui indique une gestion active des dettes fournisseurs. Les impôts différés ont présenté des fluctuations, notamment une augmentation en 2018 et une baisse en 2022, illustrant des changements dans la stratégie fiscale ou dans la reconnaissance des impôts différés.
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles: Les flux de trésorerie nets issus des activités d’exploitation ont connu une croissance significative, passant de 966 millions à plus de 1725 millions de dollars, avec une tendance à l’augmentation régulière. Cette évolution indique une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer de la trésorerie à partir de ses opérations, malgré une certaine volatilité trimestrielle. La variation correspond à une gestion efficace des flux de fonds d’exploitation sur la période.
Investissements et désinvestissements: Les ajouts de propriétés ont été généralement élevés, avec des investissements importants, culminant à plus de 696 millions de dollars au troisième trimestre 2022. La vente de placements à court terme a permis de générer des flux positifs ponctuels, mais globalement, l’activité d’investissement a été souvent dirigée vers l’acquisition d’actifs ou la gestion de placements, ce qui a entraîné des flux négatifs conséquents. La société semble privilégier l’investissement dans ses actifs à long terme tout en réalisant des ventes pour ajuster ou financer ses opérations.
Structure de financement et gestion de la dette: Les émissions de titres de créance à long terme ont été fréquentes, notamment en 2022, avec des opérations ponctuelles importantes. Le remboursement de la dette à long terme a également été sensible, caractérisant une gestion active de la structure de financement. Les dividendes versés ont suivi une tendance constante, avec une légère croissance, signalant un engagement à maintenir une politique de distribution régulière. Le rachat d’actions a été significatif, avec des opérations de rachat accéléré dans l’attente de règlements, soulignant une volonté de gérer la structure du capital et le rendement pour les actionnaires.
Variabilité globale et stabilité financière: Les indicateurs financiers montrent une variabilité importante dans plusieurs segments, notamment dans les opérations d’investissement, les fl ux de financement et la gestion du fonds de roulement. Les flux de trésorerie combinés témoignent d’une gestion dynamique, régulièrement ajustée en réponse aux cycles économiques et aux stratégies internes, tout en maintenant une capacité de génération de trésorerie significative. Malgré des défis ponctuels, l’entreprise semble maintenir une position financière globalement saine, avec des flux positifs en fin de période, bien que la gestion de la dette et la structure de financement nécessitent une attention continue compte tenu de la volatilité observée.

CSX Corp. (NASDAQ:CSX)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

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