Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
CSX Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de ROA montre une tendance générale à la baisse durant la période analysée. Après une absence de données jusqu'à début 2019, il est enregistré à environ 8.77 % au dernier trimestre 2018, puis diminue progressivement pour atteindre environ 6.80 % au troisième trimestre 2020. Par la suite, une reprise progressive est observée, culminant à 10.35 % au premier trimestre 2023. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité des actifs en fin de période, après une phase de déclin initiale.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une tendance à la hausse tout au long de la période considérée. Il commence à 2.6 au premier trimestre 2018 et augmente régulièrement pour atteindre 3.37 au dernier trimestre 2022. Cette croissance reflète une augmentation progressive de l’endettement financier, ce qui peut suggérer une stratégie de financement plus importante par emprunt au cours de la période, ou une gestion accrue du levier financier.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une trajectoire ascendante continue, passant de valeurs non renseignées jusqu'à 26.34 % en début 2019 à 34.84 % à la fin de la période, au premier trimestre 2023. Sur cette période, la société a réussi à améliorer la rentabilité de ses capitaux propres de manière constante, témoignant d'une efficacité accrue dans la génération de bénéfices pour ses actionnaires. La croissance du ROE est particulièrement notable à partir de 2021, lorsque l’indicateur dépasse rapidement la barre des 30 %, indiquant une performance financière robuste et une gestion utile à l’optimisation de la rentabilité pour les investisseurs.
Désagrégation des ROE en trois composantes
CSX Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance généralement stable avec une légère fluctuation, fluctuant autour de 26 à 30 %. À partir du troisième trimestre 2018, il est observé une augmentation progressive, atteignant un sommet proche de 30 % au troisième trimestre 2021. Par la suite, il se stabilise autour de 28 %, indiquant une stabilité relative dans la rentabilité nette sur la période considérée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à la hausse, passant d'environ 0,27 au troisième trimestre 2019 à 0,37 au troisième trimestre 2022. La progression indique une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une augmentation constante sur la période. La stabilité ou la croissance à deux chiffres dans ce ratio peut suggérer une gestion efficace des actifs, malgré une légère variabilité trimestrielle.
- Évolution du ratio d'endettement financier
- Le ratio d'endettement financier montre une tendance à la hausse, passant de 2,6 fin mars 2018 à environ 3,37 fin mars 2023. La croissance progressive indique une augmentation de l'utilisation de financement par endettement au fil du temps. La tendance à s'accroître pourrait refléter une stratégie de levier financier accrue ou une gestion de la dette pour soutenir les opérations ou les investissements futurs.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une tendance à la hausse significative, passant d'environ 20,54 % à la fin mars 2021 à 34,84 % à la fin mars 2023. Cette augmentation témoigne d'une amélioration de la rentabilité des capitaux propres, avec une forte croissance après une période de stabilité autour de 21 à 28 % jusqu'à fin 2020. La progression constante indique une performance financière renforcée, potentiellement liée à une efficacité accrue ou à une augmentation des marges bénéficiaires et du levier financier.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
CSX Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Depuis le troisième trimestre de 2018, le ratio de la charge fiscale est resté constant à 0,77, indiquant une stabilité dans la proportion de la charge fiscale par rapport au revenu imposable. La donnée étant absente avant cette période, il semble que l'entreprise n'ait pas fourni d'informations historiques ou que cette métrique a été stabilisée à partir de cette date.
- Ratio de charge d’intérêt
- À partir du troisième trimestre 2018, ce ratio a montré une tendance de léger déclin, passant de 0,87 à environ 0,83 au quatrième trimestre 2019. Ensuite, il a connu une légère augmentation pour atteindre 0,88 à la fin de la période observée, en mars 2023. Ce mouvement suggère une variation dans le poids relatif des charges d’intérêt, avec une stabilisation récente à un niveau élevé.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une progression constante depuis le troisième trimestre 2018, atteignant un pic autour de 45,9% au troisième trimestre 2021. Par la suite, une légère baisse est constatée, se stabilisant autour de 41,45% à la fin de la période. La tendance générale indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle sur la période étudiée, avec une erosion progressive en fin de période, mais un niveau toujours supérieur à celui de 2018.
- Ratio de rotation des actifs
- Observant une tendance à la baisse entre 2018 et 2020, ce ratio est passé de 0,33 à environ 0,27-0,28. À partir de 2021, le ratio a montré une légère remontée, culminant à 0,37 au troisième trimestre 2022, puis restant stable autour de 0,34-0,35. Cette évolution indique qu’après une période de moindre efficacité dans l’utilisation des actifs, l’entreprise a réussi à améliorer cette rotation, signifiant une meilleure utilisation de ses actifs pour générer du chiffre d'affaires.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a tendance à augmenter au fil du temps, passant de 2,6 en mars 2018 à 3,37 en mars 2023. Après une progression régulière, il apparaît que l'entreprise a accru son recours à l'endettement financier, ce qui pourrait signaler une stratégie de financement par dette ou une augmentation de l’endettement pour financer ses opérations ou investissements.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a également connu une tendance positive sur la période, passant de 20,54% en mars 2021 à 34,84% en mars 2023. Après une stabilisation autour de 20-28% jusqu’en 2021, cette métrique a montré une amélioration significative, traduisant une meilleure rentabilité pour les actionnaires, potentiellement due à une rentabilité accrue ou à une gestion efficiente des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
CSX Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a marqué une hausse significative à partir du troisième trimestre 2018, atteignant un sommet à près de 30 % au deuxième trimestre 2021. Après cette période de croissance, une légère baisse a été observée, stabilisant autour de 28 % à partir du premier trimestre 2022. La tendance générale indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle nette sur la période analysée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance haussière continue depuis le troisième trimestre 2020, passant de 0,28 à environ 0,37 au troisième trimestre 2023. Ceci suggère une augmentation de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une croissance régulière après une période de stabilité autour de 0,27 à 0,28 jusqu’à fin 2020.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une tendance à la hausse après une baisse notable vers la fin de 2020, passant d’environ 6,8-7 % à un maximum de 10,35 % au troisième trimestre 2023. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité des actifs, avec une augmentation progressive de la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
CSX Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté constant à 0,77 à partir du quatrième trimestre 2018 jusqu'au troisième trimestre 2019, puis il a connu une stabilité quasi totale jusqu'au dernier trimestre de 2022, avec une valeur de 0,77. Au premier trimestre 2023, il retrouve la même valeur, indiquant une gestion fiscale stable sur la période analysée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a montré une légère tendance à la baisse à partir du deuxième trimestre 2018, passant de 0,87 puis stabilisant à 0,83 entre le quatrième trimestre 2018 et le troisième trimestre 2020. Ensuite, on observe une remontée progressive, atteignant une valeur de 0,88 à partir du troisième trimestre 2021 jusqu’au dernier trimestre disponible, signifiant une diminution de la charge d’intérêt relative dans le temps.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a augmenté de manière progressive, passant d’environ 40,35 % au troisième trimestre 2018 à un pic de 45,9 % au troisième trimestre 2021. Après cette période de croissance, elle a légèrement diminué, s’établissant autour de 41,45 % au troisième trimestre 2023. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle jusqu’en 2021, suivie d’un léger recul mais de maintien à un niveau relativement élevé.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance à la baisse de 0,33 en 2018 à un creux d’environ 0,27 entre la fin 2019 et le début 2021. À partir du troisième trimestre 2021, il a repris une tendance à la hausse, atteignant 0,37 au troisième trimestre 2023. Cette évolution reflète une réduction de l’efficacité dans l’utilisation des actifs au début de la période, suivie d’une amélioration progressive de la rotation des actifs récentes.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a présenté une hausse continue, passant d’environ 6,8 % au troisième trimestre 2020 à près de 10,35 % au dernier trimestre de 2022. La tendance reste positive, avec une progression régulière au cours de la période, ce qui souligne une amélioration de la rentabilité globale des actifs de l’entreprise. La croissance du ROA indique une gestion plus efficace et une meilleure génération de profits à partir des actifs détenus.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
CSX Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a été enregistré à 0,77 à partir du quatrième trimestre 2018, une valeur qui s’est maintenue stable jusqu’au troisième trimestre 2020. Par la suite, il est resté constant à 0,76 pour la période allant jusqu’au troisième trimestre 2022, avant de revenir à 0,77 à la fin de la période observée en mars 2023. La stabilité de ce ratio indique une politique fiscale constante de l'entreprise sur cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio s’est maintenu à 0,87 en 2018 jusqu’au deuxième trimestre 2019, puis a connu une tendance à la baisse pour atteindre 0,83 à partir du troisième trimestre 2019. Il a ensuite fluctué entre 0,83 et 0,88 jusqu’au dernier trimestre de la période. Alors qu’il a connu une légère diminution en 2019, il a ensuite retrouvé un niveau élevé, témoignant d’un coût financier relativement stable et élevé comparé à d’autres ratios financiers.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une tendance à la hausse à compter du premier trimestre 2019, passant de 40,35 % à un pic de 45,9 % au troisième trimestre 2021. Après ce pic, elle a connu une légère baisse pour se stabiliser autour de 41-42 %, puis a de nouveau fluctué, atteignant 41,95 % au dernier trimestre de la période observée. La progression de ce ratio indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise au fil du temps.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a commencé à environ 27 % à la fin de 2018, puis a crû régulièrement jusqu’à atteindre un maximum de 30,26 % au troisième trimestre 2021. Après ce pic, une légère diminution s’est produite, stabilisant le ratio autour de 28-29 %, notamment à 28,05 % à plusieurs reprises. La hausse progressive de ce ratio signale une amélioration continue de la rentabilité nette, tandis que la stabilisation indique une maîtrise des coûts et une optimisation de la rentabilité globale.