Structure du bilan : passif et capitaux propres
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Cytokinetics Inc., structure du bilan consolidé : passifs et capitaux propres (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Tendances générales du passif
- Au fil des périodes, la proportion du passif total et des capitaux propres constituée par le passif à long terme augmente de façon significative, passant d'environ 50-60 % en 2018 à plus de 100 % à la fin de 2023. Cette croissance indique une augmentation de l'endettement à long terme, en particulier à travers la hausse constante des billets convertibles, qui représentent une part importante du passif à partir de 2019, culminant à plus de 70 % en 2023.
- Composantes du passif à court terme
- Les comptes créditeurs restent relativement stables, oscillant autour de 1.5-2.5 %, avec quelques fluctuations. La part des passifs liés aux contrats d’achat de droits de participation aux produits présente une tendance à la baisse, passant de plus de 50 % en 2018 à moins de 40 % en 2023, tandis que les autres passifs à court terme augmentent modérément, atteignant près de 2 % à la fin de la période. La portion à court terme de la dette à long terme varie également, montrant une certaine volatilité mais une influence croissante dans la composition du passif à court terme en 2022 et 2023.
- Passifs liés aux contrats de location et autres passifs non courants
- Les passifs liés aux contrats de location-exploitation montrent une croissance significative, notamment entre 2019 et 2023, atteignant plus de 16 % en 2023. Les autres passifs non courants restent faibles mais relativement stables en proportion du passif total, oscillant autour de 0.1-0.4 %.
- Billets convertibles
- Les billets convertibles connaissent une augmentation marquée de leur part, passant d'environ 20-30 % en 2019 à plus de 70 % en 2023. Cela reflète une utilisation accrue de cette forme de financement pour soutenir les activités de l'entreprise, en dépit des risques potentiels liés à la dilution ou aux obligations de conversion.
- Passifs liés aux contrats de participation et autres passifs non courants
- Les passifs liés aux contrats d’achat de droits de participation aux produits augmentent continuellement, de 38.86 % en 2018 à près de 50 % en 2023, étant une composante majeure du passif non courant. Les autres passifs non courants restent faibles, mais leur part a tendance à fluctuer légèrement, sans tendance nette forte.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres, exprimés en déficit, deviennent de plus en plus négatifs, au fil des années, dépassant -50 % en 2020 pour atteindre près de -60 % en 2023. La dette totale dépasse ainsi largement la valeur des capitaux propres, indiquant une situation financière fortement lèveragée et une dépendance accrue aux financements externes. La composition montre aussi une augmentation notable du capital versé supplémentaire, qui compense partiellement la dégradation du déficit accumulé, mais reste insuffisante pour inverser la tendance globale.
- Évolution du déficit et du résultat étendu
- Le déficit accumulé a connu une aggravation continue, passant d'environ -235.19 % en 2018 à plus de -266.72 % en 2023. La diminution relative du déficit en 2019-2021 contraste avec la poursuite de son augmentation à partir de 2022. La contribution d'autres éléments du résultat étendu est marginale mais fluctue également, indiquant peu d’impact sur la situation de déficit majeur de l’entreprise.
- Observation générale
- Globalement, la structure du passif s’est fortement orientée vers des dettes à long terme, notamment par le biais des billets convertibles et des contrats liés aux produits, tout en maintenant une faible proportion de passifs courants. La tendance générale est à une augmentation du levier financier, avec une dégradation substantielle des capitaux propres, qui indique une situation financière fragile nécessitant une gestion prudente de la dette et des financements à long terme.