Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
- Analyse de l’endettement
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Cytokinetics Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Comptes créditeurs
- Une tendance à la hausse est observée dans les comptes créditeurs, passant d'environ 3,8 millions de dollars en 2018 à plus de 25,6 millions de dollars en 2022. Cette augmentation indique une croissance probable des dettes commerciales ou fournisseurs au fil du temps, ce qui pourrait refléter une intensification des activités ou une extension des opérations à crédit.
- Coûts cliniques et précliniques
- Les coûts liés aux activités cliniques et précliniques affichent une variabilité importante : une baisse significative de 8 618 à 2 215 milliers de dollars en 2019, suivie d'une hausse substantielle à 16 105 milliers en 2022. Cette évolution pourrait indiquer une phase d'optimisation en 2019, puis une reprise ou une intensification des efforts de développement en 2021 et 2022.
- Liés à la rémunération
- Les charges de rémunération ont augmenté régulièrement, passant de 6 118 milliers de dollars en 2018 à 21 767 milliers en 2022. Cette croissance soutenue suggère une expansion de la masse salariale, probablement en lien avec une croissance des effectifs ou une augmentation des rémunérations, reflet d’un développement des activités opérationnelles.
- Autres charges à payer
- Une tendance à la hausse est également visible dans ces charges, de 1 021 en 2018 à 6 224 milliers en 2022, correspondant à une augmentation des autres passifs à payer, ce qui peut témoigner d’une accumulation de charges différées ou de nouvelles obligations à court terme.
- Courus
- Les montants courus ont connu une croissance soutenue, doublant presque entre 2018 et 2022 de 15 757 à 44 096 milliers de dollars, indiquant une augmentation des dépenses ou des obligations à régler dans cette période, en parallèle avec la croissance globale des passifs à court terme.
- Passifs à court terme
- Les passifs à court terme ont progressé de manière significative, passant de 22 194 milliers en 2018 à 84 617 milliers en 2022. L’accroissement de ces passifs, notamment avec l’augmentation des comptes créditeurs, des montants courus et des autres charges à payer, traduit une intensification des obligations financières à court terme, compatible avec une croissance opérationnelle.
- Prêt à terme (net, excluant la partie courante)
- Ce poste a augmenté régulièrement, passant de 39 806 en 2018 à 63 810 milliers de dollars en 2022, témoignant d’un renforcement de l’endettement à moyen terme probablement utilisé pour financer la croissance ou soutenir les investissements stratégiques.
- Billets convertibles, nets
- Une croissance remarquable est constatée dans cette catégorie, avec un passage de l’absence de valeurs en 2018 à plus de 545 millions en 2022, ce qui indique un recours accru à des instruments financiers convertibles pour le financement ou la gestion de la structure du capital.
- Passifs liés aux contrats d'achat de droits de participation aux produits
- Ce poste a augmenté de manière continue, passant de 122 473 milliers en 2018 à 300 501 milliers en 2022, reflétant une hausse significative des obligations liées à la participation dans les revenus issus de ces droits, probablement en lien avec des accords contractuels ou des stratégies de financement.
- Revenus reportés à long terme
- Ce poste apparaît en 2020 et reste constant à 87 000 milliers en 2021 et 2022, indiquant la reconnaissance de revenus différés liés probablement à des contrats à long terme ou à des arrangements spécifiques.
- Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation
- Les passifs liés à la location-exploitation ont connu une forte augmentation, passant de 2 195 milliers en 2019 à 126 895 milliers en 2022, ce qui suggère une expansion significative des engagements locatifs à long terme, en lien avec une acquisition ou la location de nouveaux actifs.
- Passifs de location-financement à long terme
- Ce poste a légèrement augmenté, passant de 0 en 2018 à environ 1 001 milliers en 2022, reflétant une hypothèque ou des financements liés aux immobilisations louées sur le long terme.
- Autres passifs non courants
- Ces passifs ont évolué de façon volatile, mais montrent une augmentation notable en 2021, atteignant 3 652 milliers, et diminuant ensuite en 2022, évoquant des variations dans les obligations non courantes séparées des autres postes majeurs.
- Passifs non courants
- Ce secteur a enregistré une croissance substantielle, passant de 163 050 milliers en 2018 à plus de 1 038 058 milliers en 2022, témoignant d’une augmentation significative des engagements à long terme, notamment avec l’accroissement des contrats liés aux droits de participation, des dettes de location à long terme, et des autres passifs non courants.
- Total du passif
- Le total du passif a augmenté de manière régulière, doublant pratiquement de 185 244 milliers en 2018 à 1 122 675 milliers en 2022, ce qui reflète une expansion importante de la structure de dette et des obligations financières globales.
- Actions ordinaires et capital versé supplémentaire
- Les actions ordinaires ont connu une croissance modérée, de 55 à 94 milliers de dollars, tandis que le capital versé supplémentaire a augmenté significativement, passant de 768 703 à 1 481 590 milliers de dollars entre 2018 et 2022. Cette hausse indique une augmentation du financement actionnarial à travers la prime d’émission ou autres apports en capital, soutenant la croissance de l’entreprise.
- Cumul des autres éléments du résultat étendu et déficit accumulé
- Les autres éléments du résultat étendu sont devenus négatifs à partir de 2021, avec une valeur de -3 590 milliers en 2022. Le déficit accumulé a quant à lui accru de façon continue, atteignant près de 1,59 milliard de dollars en 2022, signalant une rentabilité volatile ou déficitaire persistante sur la période examinée.
- Capitaux propres (déficit)
- Les capitaux propres sont devenus négatifs à partir de 2021, passant de 113 383 milliers en 2020 à -107 900 milliers en 2022, ce qui reflète une dégradation importante de la situation financière nette suite à de lourdes pertes cumulées.
- Total du passif et des capitaux propres
- Ce total a enregistré une augmentation considérable, de 211 178 milliers en 2018 à près de 1 014 775 milliers en 2022, illustrant la croissance de l’ensemble des ressources financières employées par l'entreprise, malgré une situation de capitaux propres négatifs depuis 2021.