Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Cytokinetics Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) présente une évolution négative globale. Bien qu'une amélioration soit observée entre 2018 et 2019, suivie d'une réduction substantielle en 2020, le NOPAT a connu une détérioration marquée en 2021 et 2022, atteignant son point le plus bas en 2022.
Le coût du capital a fluctué légèrement au cours de la période. Une diminution est constatée entre 2018 et 2020, suivie d'une légère augmentation en 2021, puis d'une nouvelle diminution en 2022. Ces variations restent relativement contenues.
Le capital investi a connu une trajectoire variable. Après une augmentation initiale entre 2018 et 2019, il a diminué en 2020. Une inversion notable s'est produite en 2021, avec une forte augmentation du capital investi, suivie d'une diminution significative en 2022, aboutissant à une valeur négative.
Le profit économique, calculé à partir du NOPAT et du coût du capital, suit une tendance similaire à celle du NOPAT, avec une détérioration progressive et une accélération des pertes en 2021 et 2022. L'ampleur des pertes en profit économique est plus importante que celle des pertes en NOPAT, ce qui suggère que le coût du capital a un impact significatif sur la rentabilité globale.
- Tendances clés
- Détérioration du NOPAT et du profit économique sur la période, en particulier en 2021 et 2022.
- Coût du capital
- Fluctuations mineures, avec une tendance générale à la baisse sur l'ensemble de la période.
- Capital investi
- Variations importantes, avec une forte augmentation en 2021 suivie d'une diminution en 2022.
- Impact combiné
- Le coût du capital amplifie l'impact des pertes en NOPAT sur le profit économique.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Cytokinetics Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres à la perte nette.
4 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts à la perte nette.
7 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution de la perte nette
- La perte nette de l'entreprise a connu une augmentation significative au cours de la période considérée. Elle est passée d'environ 106,3 millions de dollars en 2018 à près de 389 millions de dollars en 2022. Cette progression indique une détérioration progressive de la rentabilité nette sur la période, avec notamment une accélération de la perte entre 2021 et 2022.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également montré une tendance de baisse marquée, passant d'environ 105,9 millions de dollars en 2018 à environ -460 millions de dollars en 2022. La réduction du NOPAT semble suivre de près l'augmentation de la perte nette, traduisant une dégradation de la performance opérationnelle après impôts. La chute la plus significative intervient en 2022, avec une perte d'environ 460 millions de dollars, soit une déclinaison par rapport à 2018.
- Analyse globale des tendances
- Les données indiquent une dégradation progressive de la situation financière de l'entreprise, caractérisée par une augmentation des pertes nettes et une réduction du résultat opérationnel après impôts. La forte hausse de la perte nette en 2022 suggère des défis opérationnels ou structurels importants, nécessitant une attention particulière pour analyser les facteurs sous-jacents et leur impact à long terme sur la santé financière de l'entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
Cytokinetics Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- Aucune donnée n'est disponible pour cette ligne sur l'ensemble des périodes, ce qui empêche toute analyse de l'évolution de cette provision au fil du temps.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Entre 2018 et 2019, les impôts d’exploitation décaissés ont considérablement augmenté, passant de 102 milliers de dollars à 575 milliers de dollars. Cette hausse suggère une augmentation significative de l'impôt sur les bénéfices effectivement versée par l'entreprise durant cette période.
- De 2019 à 2020, cette somme a connu une croissance très marquée, atteignant 2 317 milliers de dollars, soit plus de quatre fois la valeur de l’année précédente. Ceci indique une hausse notable de l’activité fiscale ou une augmentation des bénéfices imposables décaissés, ou potentiellement une modification des exigences fiscales.
- De 2020 à 2021, l’impôt décaissé à l’exploitation a continué d’augmenter, passant à 5 911 milliers de dollars, renforçant la tendance d’une croissance importante de la charge fiscale réellement payée par l'entreprise. Cette progression témoigne peut-être d’une hausse des bénéfices ou d’une modification des taux ou réglementations fiscales.
- Enfin, entre 2021 et 2022, une baisse est observée avec un montant de 4 236 milliers de dollars, inférieur au pic enregistré l’année précédente. La baisse pourrait résulter d’une réduction de l’activité fiscale, d’un ajustement fiscal, ou d’autres facteurs liés à la gestion des charges fiscales. Toutefois, la somme payée reste relativement élevée, ce qui indique une charge fiscale significative pour l'entreprise à cette période.
Capital investi
Cytokinetics Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout d’équivalents de fonds propres aux capitaux propres (déficit).
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction des placements disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la hausse est observable dans le total de la dette et des contrats de location déclarés au cours de la période analysée. Après une augmentation significative entre 2018 et 2019, cette dette continue de progresser de façon régulière, atteignant près de 751 millions de dollars en 2022. La croissance est particulièrement marquée entre 2021 et 2022, avec une multiplication par environ 2,8, ce qui pourrait indiquer une augmentation des financements ou des obligations locatives pour soutenir les activités ou les investissements de l'entreprise.
- Capitaux propres (déficit)
- Un parcours volatile est visible dans les capitaux propres. En 2018, l'entreprise disposait de capitaux propres positifs, mais ceux-ci deviennent négatifs en 2019, indiquant une perte ou une dépréciation de la valeur des ressources propres. En 2020, une forte reprise est observée avec un regain notable de capitaux propres, atteignant 113,4 millions de dollars, puis leur augmentation en 2021, totalisant près de 244 millions. Cependant, en 2022, ces capitaux propres chutent fortement pour devenir négatifs, atteignant environ -108 millions de dollars. Cette fluctuation suggère une volatilité significative dans la rentabilité ou la gestion des ressources propres de l'entreprise, avec un potentiel impact sur sa solidez financière perçue.
- Capital investi
- Le capital investi fait également preuve de fluctuations importantes. Initialement négatif en 2018 et 2019, indiquant des investissements dépassant les ressources, il devient positif en 2020, atteignant près de 91,7 millions de dollars, ce qui pourrait refléter une augmentation des investissements ou des investissements en actifs. Toutefois, en 2021, le capital investi repasse en territoire négatif, puis chute davantage en 2022 pour atteindre environ -117 millions de dollars. La tendance indique potentiellement une désinvestissement ou une liquidation d'actifs, ou encore une dépréciation importante des actifs investis, ce qui pourrait influencer la structure financière et la capacité d'investissement de l'entreprise.
Coût du capital
Cytokinetics Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Cytokinetics Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le profit économique présente une trajectoire initialement décroissante, passant d'une perte de 95 338 milliers de dollars en 2018 à une perte de 105 204 milliers de dollars en 2019. Une amélioration relative est observée en 2020 avec une perte de 20 515 milliers de dollars, mais cette tendance est rapidement inversée en 2021, avec une perte substantielle de 205 285 milliers de dollars. Cette perte s'accentue considérablement en 2022, atteignant 445 151 milliers de dollars.
Le capital investi suit une dynamique différente. Il diminue initialement de 78 273 milliers de dollars en 2018 à 106 877 milliers de dollars en 2019, puis à 87 987 milliers de dollars en 2020. Un changement notable se produit en 2021, avec une augmentation significative du capital investi à 91 721 milliers de dollars. Cependant, cette augmentation est suivie d'une diminution en 2022, ramenant le capital investi à -117 411 milliers de dollars.
Le ratio d’écart économique n'est disponible qu'à partir de 2021. La valeur enregistrée pour 2021 est de -223,81 %. Cette valeur indique un écart significatif entre le profit économique et le capital investi, suggérant une performance économique défavorable par rapport aux ressources engagées.
- Profit économique
- Présente une tendance générale à la baisse sur la période, avec une accélération des pertes en 2021 et 2022.
- Capital investi
- Connaît des fluctuations, passant d'une diminution initiale à une augmentation en 2021, suivie d'une nouvelle diminution en 2022.
- Ratio d’écart économique
- Indique une performance économique négative en 2021, avec un écart important entre le profit et le capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Cytokinetics Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution défavorable, passant d'une perte de 95 338 milliers de dollars américains en 2018 à une perte de 445 151 milliers de dollars américains en 2022. La perte s'est considérablement accrue, particulièrement entre 2021 et 2022.
Les revenus ajustés ont présenté une trajectoire plus variable. Après une diminution initiale de 31 501 milliers de dollars américains en 2018 à 26 868 milliers de dollars américains en 2019, ils ont augmenté de manière substantielle pour atteindre 142 828 milliers de dollars américains en 2020. Cependant, ils ont ensuite diminué à 70 428 milliers de dollars américains en 2021 et à 7 588 milliers de dollars américains en 2022.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a fluctué de manière importante. Initialement négatif et élevé en valeur absolue (-302,65 % en 2018 et -391,56 % en 2019), il s'est amélioré en 2020 (-14,36 %), avant de se détériorer à nouveau en 2021 (-291,48 %) et de connaître une baisse drastique en 2022 (-5866,52 %).
- Tendances clés
- Une augmentation constante des pertes économiques sur la période.
- Volatilité des revenus
- Les revenus ajustés ont connu une forte croissance en 2020, suivie d'une diminution significative en 2021 et 2022.
- Détérioration de la rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a connu une détérioration importante, en particulier en 2022, indiquant une rentabilité de plus en plus faible.