Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Cytokinetics Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) présente une évolution négative, passant d'une perte de 105 906 milliers de dollars en 2018 à une perte de 460 002 milliers de dollars en 2022. Cette détérioration s'accentue particulièrement en 2021 et 2022.
Le coût du capital a fluctué durant la période, débutant à 15,34% en 2018, diminuant à 13,97% en 2020, puis augmentant à nouveau pour atteindre 14,41% en 2022. Bien que variable, il reste relativement stable autour de 14-15%.
Le capital investi a connu une trajectoire complexe. Initialement négatif et en augmentation en valeur absolue de 2018 à 2019, il diminue en 2020 avant de devenir positif en 2021. Cependant, il redevient négatif en 2022, atteignant -117 411 milliers de dollars. Cette fluctuation suggère des changements importants dans la structure du financement et de l'utilisation des capitaux.
Le profit économique, calculé à partir du NOPAT et du coût du capital, suit une tendance similaire au NOPAT, avec une détérioration progressive. Il passe d'une perte de 93 899 milliers de dollars en 2018 à une perte de 443 107 milliers de dollars en 2022. L'ampleur de la perte du profit économique s'accroît significativement en 2021 et 2022, reflétant la combinaison d'une rentabilité opérationnelle plus faible et d'un coût du capital relativement stable.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une détérioration continue sur la période, avec une accélération des pertes en 2021 et 2022.
- Coût du capital
- Fluctue autour de 14-15%, sans tendance claire sur l'ensemble de la période.
- Capital investi
- Connaît des variations importantes, passant du négatif au positif puis de nouveau au négatif, indiquant des changements dans la structure financière.
- Profit économique
- Suit la tendance du NOPAT, avec une détérioration progressive et une accélération des pertes en 2021 et 2022.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Cytokinetics Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres à la perte nette.
4 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts à la perte nette.
7 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution de la perte nette
- La perte nette de l'entreprise a connu une augmentation significative au cours de la période considérée. Elle est passée d'environ 106,3 millions de dollars en 2018 à près de 389 millions de dollars en 2022. Cette progression indique une détérioration progressive de la rentabilité nette sur la période, avec notamment une accélération de la perte entre 2021 et 2022.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également montré une tendance de baisse marquée, passant d'environ 105,9 millions de dollars en 2018 à environ -460 millions de dollars en 2022. La réduction du NOPAT semble suivre de près l'augmentation de la perte nette, traduisant une dégradation de la performance opérationnelle après impôts. La chute la plus significative intervient en 2022, avec une perte d'environ 460 millions de dollars, soit une déclinaison par rapport à 2018.
- Analyse globale des tendances
- Les données indiquent une dégradation progressive de la situation financière de l'entreprise, caractérisée par une augmentation des pertes nettes et une réduction du résultat opérationnel après impôts. La forte hausse de la perte nette en 2022 suggère des défis opérationnels ou structurels importants, nécessitant une attention particulière pour analyser les facteurs sous-jacents et leur impact à long terme sur la santé financière de l'entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
Cytokinetics Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- Aucune donnée n'est disponible pour cette ligne sur l'ensemble des périodes, ce qui empêche toute analyse de l'évolution de cette provision au fil du temps.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Entre 2018 et 2019, les impôts d’exploitation décaissés ont considérablement augmenté, passant de 102 milliers de dollars à 575 milliers de dollars. Cette hausse suggère une augmentation significative de l'impôt sur les bénéfices effectivement versée par l'entreprise durant cette période.
- De 2019 à 2020, cette somme a connu une croissance très marquée, atteignant 2 317 milliers de dollars, soit plus de quatre fois la valeur de l’année précédente. Ceci indique une hausse notable de l’activité fiscale ou une augmentation des bénéfices imposables décaissés, ou potentiellement une modification des exigences fiscales.
- De 2020 à 2021, l’impôt décaissé à l’exploitation a continué d’augmenter, passant à 5 911 milliers de dollars, renforçant la tendance d’une croissance importante de la charge fiscale réellement payée par l'entreprise. Cette progression témoigne peut-être d’une hausse des bénéfices ou d’une modification des taux ou réglementations fiscales.
- Enfin, entre 2021 et 2022, une baisse est observée avec un montant de 4 236 milliers de dollars, inférieur au pic enregistré l’année précédente. La baisse pourrait résulter d’une réduction de l’activité fiscale, d’un ajustement fiscal, ou d’autres facteurs liés à la gestion des charges fiscales. Toutefois, la somme payée reste relativement élevée, ce qui indique une charge fiscale significative pour l'entreprise à cette période.
Capital investi
Cytokinetics Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout d’équivalents de fonds propres aux capitaux propres (déficit).
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction des placements disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la hausse est observable dans le total de la dette et des contrats de location déclarés au cours de la période analysée. Après une augmentation significative entre 2018 et 2019, cette dette continue de progresser de façon régulière, atteignant près de 751 millions de dollars en 2022. La croissance est particulièrement marquée entre 2021 et 2022, avec une multiplication par environ 2,8, ce qui pourrait indiquer une augmentation des financements ou des obligations locatives pour soutenir les activités ou les investissements de l'entreprise.
- Capitaux propres (déficit)
- Un parcours volatile est visible dans les capitaux propres. En 2018, l'entreprise disposait de capitaux propres positifs, mais ceux-ci deviennent négatifs en 2019, indiquant une perte ou une dépréciation de la valeur des ressources propres. En 2020, une forte reprise est observée avec un regain notable de capitaux propres, atteignant 113,4 millions de dollars, puis leur augmentation en 2021, totalisant près de 244 millions. Cependant, en 2022, ces capitaux propres chutent fortement pour devenir négatifs, atteignant environ -108 millions de dollars. Cette fluctuation suggère une volatilité significative dans la rentabilité ou la gestion des ressources propres de l'entreprise, avec un potentiel impact sur sa solidez financière perçue.
- Capital investi
- Le capital investi fait également preuve de fluctuations importantes. Initialement négatif en 2018 et 2019, indiquant des investissements dépassant les ressources, il devient positif en 2020, atteignant près de 91,7 millions de dollars, ce qui pourrait refléter une augmentation des investissements ou des investissements en actifs. Toutefois, en 2021, le capital investi repasse en territoire négatif, puis chute davantage en 2022 pour atteindre environ -117 millions de dollars. La tendance indique potentiellement une désinvestissement ou une liquidation d'actifs, ou encore une dépréciation importante des actifs investis, ce qui pourrait influencer la structure financière et la capacité d'investissement de l'entreprise.
Coût du capital
Cytokinetics Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Cytokinetics Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le profit économique présente une trajectoire initialement décroissante, passant d'une perte de 93,899 millions de dollars américains en 2018 à une perte de 103,384 millions de dollars américains en 2019. Une amélioration relative est observée en 2020 avec une perte de 19,278 millions de dollars américains, mais cette tendance est rapidement inversée en 2021, avec une perte substantielle de 206,828 millions de dollars américains. Cette perte s'accentue considérablement en 2022, atteignant 443,107 millions de dollars américains.
Le capital investi suit une dynamique différente. Il diminue initialement de 78,273 millions de dollars américains en 2018 à 106,877 millions de dollars américains en 2019, puis à 87,987 millions de dollars américains en 2020. Un changement notable se produit en 2021, avec un investissement de 91,721 millions de dollars américains. Cependant, en 2022, le capital investi diminue fortement pour atteindre -117,411 millions de dollars américains.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique n’est disponible qu’à partir de 2021, où il affiche une valeur de -225.5%. Cette valeur indique une performance économique significativement inférieure à l'investissement réalisé.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une détérioration progressive du profit économique, malgré une fluctuation du capital investi. L'écart économique, tel qu'indiqué par le ratio disponible, souligne une inefficacité dans la conversion du capital investi en profit.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Cytokinetics Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire globalement décroissante, bien que fluctuante. Une amélioration notable est observée entre 2018 et 2019, suivie d'une forte augmentation négative en 2020 et 2021, culminant avec une perte substantielle en 2022.
- Profit économique
- En 2018, le profit économique s'élevait à -93 899 milliers de dollars américains. Il a diminué à -103 384 milliers de dollars américains en 2019, avant de remonter à -19 278 milliers de dollars américains en 2020. En 2021, une forte baisse est constatée avec -206 828 milliers de dollars américains, et cette tendance négative s'accentue en 2022, atteignant -443 107 milliers de dollars américains.
Les revenus ajustés présentent une dynamique contrastée. Après une diminution initiale entre 2018 et 2019, ils ont connu une augmentation significative en 2020, atteignant 142 828 milliers de dollars américains. Cependant, une baisse importante est observée en 2021 (70 428 milliers de dollars américains) et en 2022 (7 588 milliers de dollars américains).
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés sont passés de 31 501 milliers de dollars américains en 2018 à 26 868 milliers de dollars américains en 2019. Ils ont ensuite augmenté de manière substantielle pour atteindre 142 828 milliers de dollars américains en 2020, avant de diminuer à 70 428 milliers de dollars américains en 2021 et 7 588 milliers de dollars américains en 2022.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète la rentabilité par rapport aux revenus. Ce ratio est resté négatif tout au long de la période, indiquant des pertes. Il a connu une forte volatilité, avec une aggravation significative en 2022, atteignant -5839.58%. L'augmentation en valeur absolue du ratio en 2022 est cohérente avec la forte augmentation des pertes économiques et la diminution des revenus ajustés.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique était de -298.08% en 2018, -384.79% en 2019, -13.5% en 2020, -293.67% en 2021 et -5839.58% en 2022. Cette évolution indique une détérioration de la rentabilité au fil du temps, particulièrement marquée en 2022.