Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
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Cytokinetics Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Perte nette
- La perte nette de l'entreprise a connu une tendance à l'aggravation sur la période, passant d'environ 106 millions de dollars en 2018 à près de 389 millions de dollars en 2022. Cette augmentation progressive indique une détérioration de la rentabilité ou une augmentation significative des charges exceptionnelles ou provisionnements.
- Charges d’intérêts hors trésorerie sur les passifs liés à la convention d’achat de droits de participation aux produits
- Ces charges ont augmenté de manière régulière, passant de 17,7 millions de dollars en 2018 à 31,9 millions en 2022, témoignant d'une hausse des intérêts liés à ces passifs ou d'une augmentation de l'endettement ou des coûts associés à ces passifs.
- Charge de rémunération à base d’actions
- Les charges de rémunération en actions ont connu une forte croissance, passant de 9,8 millions en 2018 à 47,9 millions en 2022. Cette évolution reflète probablement une augmentation de l'émission ou de la valorisation des plans d'incitation à l’achat d'actions, exerçant un impact croissant sur les coûts opérationnels.
- Charges locatives hors trésorerie
- Les charges locatives hors trésorerie ont fluctué, étant absentes en 2018, puis augmentant en 2019 jusqu’à 4,2 millions, puis diminuant à 2,6 millions en 2022. Ces variations peuvent indiquer un changement dans le portefeuille immobilier ou dans la comptabilisation des charges locatives.
- Dépréciation d’actifs au titre du droit d’utilisation
- Une dépréciation spécifique à 2,8 millions de dollars a été enregistrée en 2021, ce qui pourrait indiquer un ajustement de la valeur des actifs liés à des contrats de location ou une révision de leur récupération économique.
- Amortissement des immobilisations corporelles
- Les amortissements ont presque doublé, passant de 1,2 million en 2018 à 5,8 millions en 2022, signalant une augmentation des immobilisations ou une accélération de leur amortissement.
- (Gain) perte sur investissement, nette
- Une perte de 573 000 dollars a été enregistrée en 2020, contre une faible perte de 107 000 dollars en 2022, indiquant une instabilité ou une fluctuation dans la valeur des investissements de l'entreprise.
- Intérêts à recevoir et amortissement des placements
- Ces éléments sont très volatils : ils étaient négatifs à environ -1,7 millions en 2018 et 2019, puis sont devenus positifs en 2021, puis à nouveau négatifs à -4,7 millions en 2022. Cela reflète probablement des variations dans les revenus financiers liés aux placements ou aux amortissements.
- Charges d’intérêts hors trésorerie liées à la dette
- Ces charges ont globalement augmenté, passant de 920 000 dollars en 2018 à 5,7 millions en 2022, traduisant une augmentation de la charge d’intérêt sur l’endettement lié à la dette financière de l'entreprise.
- Perte à l’extinction de la dette
- Une charge de 2,7 millions de dollars a été enregistrée en 2022 lors de l’extinction de dettes, indiquant des frais exceptionnels significatifs liés à la clôture ou au règlement anticipé de passifs financiers.
- Perte sur incitation à la dette convertible
- Une charge exceptionnelle de 22,2 millions de dollars a été constatée, ce qui peut indiquer une perte liée à la conversion ou à la modification des dettes convertibles.
- Comptes débiteurs
- Les comptes débiteurs ont connu une forte variation, passant d'une créance négative d'environ -1,1 million en 2018 à +56,7 millions en 2022. La fluctuation importante en 2020 et 2021 pourrait indiquer une évolution dans la facturation ou l'encaissement client, voire une augmentation de la volumétrie des ventes ou des engagements contractuels.
- Actifs contractuels
- Une diminution à 4,5 millions en 2019 par rapport à 5,2 millions en 2018 a été observée, mais aucune donnée n'est disponible par la suite pour cette catégorie.
- Actifs prépayés et autres actifs
- Ces actifs ont fluctué en devenant négatifs, passant de 1,8 million en 2018 à environ -7,4 millions en 2022, ce qui peut indiquer des écritures de charges ou des ajustements comptables significatifs ou des annulations de certains actifs.
- Comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs ont augmenté de 1,5 million en 2018 à 4,5 millions en 2022, avec des fluctuations annuelles, reflétant la gestion des dettes fournisseurs ou autres engagements à court terme.
- Charges à payer et autres passifs
- Ces passifs ont augmenté de façon notable, notamment en 2020, atteignant 15,1 millions, puis ont diminué en 2022 à 10,8 millions, indiquant une gestion dynamique des obligations courantes.
- Produits reportés
- Une fluctuation importante a été observée, avec un montant négatif de 6,5 millions en 2018, un recul à zéro en 2019, puis une importante reconnaissance de produits reportés en 2020 (87 millions), suivie d'une suppression en 2022, ce qui pourrait refléter la reconnaissance de revenus différés ou la fin d'engagements liés à des contrats spécifiques.
- Passifs liés aux contrats de location-exploitation
- Ces passifs ont fluctué, notamment avec un niveau négatif en 2019 (-3,9 millions) et un creux en 2020 (-4,7 millions), avant une augmentation en 2021 jusqu’à 43,5 millions, puis une baisse partielle en 2022. Leur évolution indique une gestion conséquente de contrats de location et leur impact sur le passif.
- Autres passifs non courants
- Ces passifs sont présents en 2021 avec 3,6 millions et négatifs en 2022 (-4 millions), illustrant des ajustements ou réévaluations des passifs hors exploitation courante.
- Variations de l’actif et du passif d’exploitation
- Les variations ont été significatives, oscillant entre -22,9 millions en 2018, +84,9 millions en 2020, puis une nouvelle diminution en 2022, indiquant une gestion importante des éléments d’exploitation, soit par des acquisitions ou des cessions d’actifs.
- Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation
- Les flux ont été négatifs à toute la période, avec une dégradation notable en 2022 (-299,5 millions), illustrant une sortie de trésorerie accrue liée aux opérations, possiblement en lien avec la hausse des charges ou une diminution des recouvrements.
- Achats de placements
- Ces investissements ont fortement augmenté, passant de 240 millions en 2018 à 855 millions en 2022, montrant une volonté d’accroissement du portefeuille de placements ou d’investissements financiers à long terme.
- Échéances des investissements et ventes d’investissements
- Les échéances ont cru de manière continue, atteignant 604 millions en 2022, tandis que les ventes restaient marginales, probablement des cessions d’investissements pour financer d’autres opérations ou réduire l’exposition.
- Achats d’immobilisations corporelles
- Les investissements en immobilisations corporelles ont augmenté substantiellement, passant de moins de 1 million en 2018 à une moyenne de plus de 11 millions en 2022, traduisant un effort d’expansion ou de renouvellement des actifs physiques.
- Flux de trésorerie nets provenant des activités d’investissement
- Les flux d’investissement sont toujours négatifs en raison des achats importants, atteignant -262 millions de dollars en 2022, indiquant une politique d’investissement soutenue tout au long de la période.
- Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement
- Ces flux ont crû de façon continue, culminant à 516 millions en 2022, principalement dus aux produits de l’émission d’obligations convertibles, actions ou autres instruments financiers, ainsi qu’à d’autres opérations de financement.
- Augmentation ou diminution de la trésorerie
- La trésorerie a connu des fluctuations importantes, notamment une diminution en 2018 et 2019, suivie d’une augmentation en 2020, puis d’une nouvelle baisse en 2022, reflétant une gestion dynamique de la liquidité en lien avec les flux opérationnels, d’investissement et de financement.