Structure du bilan : passif et capitaux propres
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- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
- Analyse de l’endettement
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Cytokinetics Inc., structure du bilan consolidé : passif et capitaux propres
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Évolution du passif total et des capitaux propres (déficit)
- Il apparaît une croissance notable du passif total en pourcentage du passif et des capitaux propres, passant de 87,72 % en 2018 à 110,63 % en 2022. Cette tendance indique une augmentation de l'endettement ou des engagements hors bilan. La part relative des capitaux propres, négative ou faible en 2018, devient négative en 2022 avec un déficit accru, traduit une détérioration de la structure financière de l'entreprise.
- Répartition du passif à court terme
- Le passif à court terme représente une part importante du passif total, oscillant entre environ 8,34 % et 10,51 %, avec une baisse en 2020 puis une reprise en 2022. La majorité de ce passif est constituée de passifs liés aux contrats de location-exploitation, qui fluctuent mais restent significatifs, soulignant une dépendance à ces obligations dans la gestion à court terme.
- Dettes à court terme et autres passifs courants
- Les dettes de location-financement à court terme représentent une très faible proportion. Les autres passifs à court terme ont été relativement stables, avec une légère augmentation en 2019, puis une diminution en 2020, avant une stabilité relative en 2021 et 2022.
- Évolution des passifs à long terme
- Les passifs à long terme sont dominés par les passifs liés aux contrats d’achat de droits de participation (environ 21 à 58 %), avec une forte réduction en 2020 puis une reprise en 2022. Les autres passifs à long terme, notamment liés aux contrats de location-exploitation, restent faibles mais constantes, indiquant une gestion progressive de l'endettement à long terme.
- Origine des financements et stratégie de capital
- Le capital versé supplémentaire diminue substantiellement de 364,01 % en 2018 à 146 % en 2022, suggérant une réduction de l'apport additionnel de capitaux par les actionnaires. Les billets convertibles, absent en 2018, atteignent 53,79 % en 2022, ce qui indique une émission accrue de dettes convertibles pour financer les activités.
- Évolution du déficit et des capitaux propres
- Le déficit accumulé croît en valeur absolue, passant de -351,99 % en 2018 à -156,29 % en 2022, reflétant une accumulation des pertes. La composante capitaux propres (déficit) reste négative à partir de 2019, avec une tendance à la dégradation en 2022, soulignant une situation financière fragilisée.
- Autres observations
- Les ratios de composantes du passif révèlent une dépendance accrue à des formes de financement variées, notamment à des instruments hybrides comme les billets convertibles. La diminution relative des capitaux propres et l'augmentation du passif total attestent d'une stratégie financière orientée vers l'endettement, ce qui peut augmenter la pression financière à terme si la rentabilité ne s'améliore pas.