Analyse de l’endettement
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Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
Diamondback Energy Inc., bilan : dette
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Échéances actuelles de la dette à long terme | ||||||
| Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Dette totale (valeur comptable) |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution notable de la structure de la dette. La dette totale, évaluée à 1477 millions de dollars américains en 2017, a connu une augmentation progressive au cours des quatre années suivantes, atteignant 6687 millions de dollars américains en 2021.
- Dette à long terme
- La composante principale de cette augmentation est attribuable à la dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes. Celle-ci a progressé de 1477 millions de dollars américains en 2017 à 6642 millions de dollars américains en 2021. Cette progression suggère une stratégie de financement reposant sur des engagements à long terme.
Les échéances actuelles de la dette à long terme n'étaient pas renseignées pour les années 2017, 2018, 2019 et 2020. Elles apparaissent pour la première fois en 2021, s'élevant à 191,45 millions de dollars américains. L'apparition de cette donnée permet une analyse plus précise de la structure de la dette à court terme.
- Dette totale
- L'augmentation de la dette totale est cohérente avec l'évolution de la dette à long terme, avec une légère accélération en 2021. La différence entre la dette totale et la dette à long terme (hors échéances courantes) correspond aux échéances actuelles de la dette à long terme pour l'année 2021.
En résumé, l'entreprise a significativement augmenté son endettement global sur la période analysée, principalement par le biais de la dette à long terme. L'apparition des données relatives aux échéances actuelles de la dette à long terme en 2021 offre une vision plus complète de la structure de la dette.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2021 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Total de la dette (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Diamondback Energy Inc., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts, moins les intérêts capitalisés | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Charges d’intérêts |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges d’intérêts et les intérêts capitalisés. Les charges d’intérêts ont connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 61 millions de dollars américains en 2017 à 277 millions de dollars américains en 2021. Cette progression n’a pas été linéaire, mais a connu une accélération notable entre 2018 et 2019.
- Charges d’intérêts
- L’évolution des charges d’intérêts suggère une augmentation du niveau d’endettement ou une hausse des taux d’intérêt, ou une combinaison des deux. L’augmentation la plus importante est observée entre 2018 et 2019, passant de 110 à 235 millions de dollars américains.
Les intérêts capitalisés ont également fluctué au cours de la période. Ils ont augmenté de 22 millions de dollars américains en 2017 à 88 millions de dollars américains en 2021, avec une pointe à 66 millions de dollars américains en 2019. Cette variation peut être liée à des investissements en capital importants nécessitant un financement par emprunt.
- Intérêts capitalisés
- L’augmentation des intérêts capitalisés indique que l’entreprise a réalisé des investissements significatifs qui sont en cours de construction ou de développement. La corrélation entre les charges d’intérêts et les intérêts capitalisés suggère que les emprunts sont utilisés pour financer ces investissements.
La différence entre les charges d’intérêts et les intérêts capitalisés, représentant les charges d’intérêts nettes, a également augmenté de manière significative. En 2017, cette différence était de 39 millions de dollars américains, tandis qu’en 2021, elle atteignait 189 millions de dollars américains. Cette augmentation reflète l’impact croissant des charges d’intérêts sur la rentabilité globale.
- Charges d’intérêts, moins les intérêts capitalisés
- L’augmentation de cet indicateur suggère une pression financière accrue due aux coûts de financement, malgré la capitalisation d’une partie des intérêts. Il est important de noter que la capitalisation des intérêts n’élimine pas la charge d’intérêt globale, mais la reporte à une période ultérieure.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts, moins les intérêts capitalisés
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le ratio de couverture des intérêts, sans intérêts capitalisés, présente une augmentation notable entre 2017 et 2018, passant de 13.89 à 15.38. Cependant, ce ratio diminue drastiquement en 2019, atteignant 3.14, avant de devenir négatif en 2020 (-28.62). Une reprise est observée en 2021, avec une valeur de 16.38, revenant à un niveau comparable à celui des premières années de la période.
Le ratio de couverture des intérêts ajusté, incluant les intérêts capitalisés, suit une tendance similaire. Il augmente de 8.83 en 2017 à 10.8 en 2018, puis diminue à 2.26 en 2019. Comme pour le ratio précédent, il devient négatif en 2020 (-22.32) et se redresse en 2021, atteignant 11.18.
- Tendances générales
- Les deux ratios démontrent une forte volatilité. L'augmentation initiale suivie d'une chute importante en 2019 et 2020 suggère des changements significatifs dans la capacité à couvrir les charges d'intérêts. La reprise en 2021 indique une amélioration de cette capacité.
- Observations spécifiques
- Les valeurs négatives observées en 2020 pour les deux ratios indiquent que les bénéfices avant intérêts et impôts sont insuffisants pour couvrir les charges d'intérêts, ce qui pourrait signaler des difficultés financières.
- Comparaison des ratios
- Le ratio de couverture des intérêts ajusté est systématiquement inférieur au ratio non ajusté, ce qui est logique étant donné que l'inclusion des intérêts capitalisés réduit le bénéfice disponible pour couvrir les charges d'intérêts.