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La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.

Profit économique
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Impôts d’exploitation décaissés
Capital investi
Coût du capital
Ratio d’écart économique
Ratio de marge bénéficiaire économique

Diamondback Energy Inc., le bénéfice économiquecalcul

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018	31 déc. 2017
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)¹	3,031)	(5,563)	495)	1,175)	521)
Coût du capital²	28.34%	24.33%	24.02%	29.68%	32.72%
Capital investi³	21,230)	16,329)	22,002)	20,304)	7,167)

Profit économique⁴	(2,986)	(9,536)	(4,791)	(4,851)	(1,824)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Coût du capital. Voir les détails »

³ Capital investi. Voir les détails »

⁴ 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= 3,031 – 28.34% × 21,230 = -2,986

L'analyse des performances financières révèle une forte volatilité du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT), lequel a connu une progression initiale en 2018 avant de subir une chute importante pour atteindre un niveau négatif en 2020, suivi d'un redressement marqué en 2021.

Évolution du capital investi: Le capital investi a enregistré une croissance massive entre 2017 et 2018, passant de 7 167 millions à 20 304 millions de dollars américains. Après un pic atteint en 2019 à 22 002 millions de dollars américains, une diminution a été observée en 2020, avant que le montant ne remonte à 21 230 millions de dollars américains en 2021.
Tendance du coût du capital: Le coût du capital a suivi une trajectoire descendante entre 2017 et 2019, passant de 32,72 % à 24,02 %. Cette valeur est restée stable en 2020 avant d'afficher une légère hausse pour s'établir à 28,34 % à la fin de la période analysée.
Analyse du profit économique: Le profit économique est demeuré systématiquement négatif sur l'ensemble des cinq exercices. Le déficit s'est creusé progressivement pour atteindre son point le plus bas en 2020 avec une perte de 9 536 millions de dollars américains. Une amélioration est toutefois notable en 2021, où le profit économique remonte à -2 986 millions de dollars américains, bien que la rentabilité économique réelle ne soit pas encore atteinte.

Diamondback Energy Inc., NOPATcalcul

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018	31 déc. 2017
Bénéfice net (perte nette) attribuable à Diamondback Energy, Inc.	2,182)	(4,517)	240)	846)	482)
Charge d’impôt différé (avantage)¹	606)	(1,042)	47)	169)	(21)
Augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres²	606)	(1,042)	47)	169)	(21)
Charges d’intérêts, moins les intérêts capitalisés	189)	195)	169)	77)	39)
Charges d’intérêts ajustées, moins les intérêts capitalisés	189)	195)	169)	77)	39)
Avantage fiscal des charges d’intérêts, moins les intérêts capitalisés³	(40)	(41)	(35)	(16)	(14)
Charges d’intérêts ajustées, moins les intérêts capitalisés, après impôts⁴	149)	154)	134)	61)	25)
Revenus d’intérêts	(1)	(4)	(1)	(1)	—)
Revenu de placement, avant impôts	(1)	(4)	(1)	(1)	—)
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement⁵	—)	1)	—)	—)	—)
Revenus de placements, après impôts⁶	(1)	(3)	(1)	—)	—)
Bénéfice net (perte nette) attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle	94)	(155)	75)	99)	34)
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)	3,031)	(5,563)	495)	1,175)	521)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

¹ Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »

² Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à Diamondback Energy, Inc..

³ 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, moins les intérêts capitalisés = Charges d’intérêts ajustées, moins les intérêts capitalisés × Taux légal d’imposition sur le revenu
= 189 × 21.00% = 40

⁴ Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à Diamondback Energy, Inc..

⁵ 2021 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= 1 × 21.00% = 0

⁶ Élimination des revenus de placement après impôts.

Bénéfice net (perte nette) attribuable à Diamondback Energy, Inc.: Les résultats en bénéfice net montrent une forte progression jusqu'en 2018, avec une augmentation significative, suivie d'une baisse marquée en 2019, culminant avec une perte importante en 2020. Ensuite, le bénéfice net rebondit de manière substantielle en 2021, enregistrant un nouveau sommet, ce qui indique une période de volatilité importante dans la performance financière nette de l'entreprise.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT): Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec une forte croissance jusqu'en 2018, puis une chute drastique en 2019. Une perte encore plus importante est observée en 2020, mettant en évidence une période de difficulté opérationnelle. Cependant, la remontée significative en 2021 témoigne d'une récupération opérationnelle remarquable, retrouvant même une valeur supérieure à celle de 2018.

Diamondback Energy Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018	31 déc. 2017
Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de) l’impôt sur le résultat	631)	(1,104)	47)	168)	(20)
Moins: Charge d’impôt différé (avantage)	606)	(1,042)	47)	169)	(21)
Plus: Économies d’impôt sur les charges d’intérêts, moins les intérêts capitalisés	40)	41)	35)	16)	14)
Moins: Impôt sur les revenus de placement	—)	1)	—)	—)	—)
Impôts d’exploitation décaissés	64)	(22)	35)	15)	14)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de l’impôt sur le résultat): Les données montrent une volatilité importante dans la provision pour impôts, avec une fluctuation reflétant probablement des variations exceptionnelles dans la rentabilité ou dans la politique fiscale. En 2017, la provision était négative, indiquant probablement un crédit d'impôt ou une correction comptable. En 2018, elle a fortement augmenté pour atteindre 168 millions de dollars, suggérant une charge fiscale exceptionnelle ou une modification de la situation fiscale. En 2019, la provision demeure positive mais à un niveau inférieur (47 millions de dollars). En 2020, une chute drastique est observée avec une provision négative de -1104 millions de dollars, ce qui signifie une réduction importante ou un ajustement fiscal pouvant refléter une perte fiscale reportée ou une correction spécifique. En 2021, la provision rebondit à 631 millions de dollars, indiquant une nouvelle reconnaissance d'obligations fiscales ou une augmentation de la rentabilité imposable.
Impôts d’exploitation décaissés: Les impôts d’exploitation décaissés restent relativement stables entre 2017 et 2019, oscillant autour de 14 à 35 millions de dollars, témoignant d’un flux de trésorerie fiscal constant en lien avec l’activité opérationnelle. En 2020, une inversion de tendance apparaît avec un décaissé négatif de -22 millions, probablement en lien avec la baisse de rentabilité ou des décalages temporaires liés à la comptabilisation des impôts. En 2021, une augmentation notable à 64 millions de dollars reflète une reprise de l’activité fiscale ou une hausse des obligations fiscales payées, cohérente avec une amélioration de la performance financière ou un ajustement fiscal.

Diamondback Energy Inc., capital investicalcul (Approche de financement)

en millions de dollars américains

	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018	31 déc. 2017
Échéances actuelles de la dette à long terme	45)	191)	—)	—)	—)
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes	6,642)	5,624)	5,371)	4,464)	1,477)
Total de la dette et des contrats de location déclarés	6,687)	5,815)	5,371)	4,464)	1,477)
Total des capitaux propres de Diamondback Energy, Inc.	12,088)	8,794)	13,249)	13,699)	5,255)
Passif net d’impôts différés (actifs)¹	1,298)	710)	1,744)	1,688)	108)
Équivalents de capitaux propres²	1,298)	710)	1,744)	1,688)	108)
Cumul des autres éléments du résultat global, déduction faite de l’impôt³	—)	—)	—)	—)	—)
Participation ne donnant pas le contrôle	1,157)	1,010)	1,657)	467)	327)
Total ajusté des capitaux propres de Diamondback Energy, Inc.	14,543)	10,514)	16,650)	15,854)	5,690)
Investissement⁴	—)	—)	(19)	(15)	—)
Capital investi	21,230)	16,329)	22,002)	20,304)	7,167)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

¹ Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »

² Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Diamondback Energy, Inc..

³ Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.

⁴ Soustraction de l’investissement.

Évolution de la dette et des contrats de location déclarés: La dette totale et les contrats de location déclarés ont connu une augmentation significative sur la période analysée. En 2017, le montant s’élevait à 1 477 millions de dollars, puis a connu une croissance continue, atteignant 4 464 millions de dollars en 2018. Ce montant a encore progressé en 2019, culminant à 5 371 millions, et a poursuivi sa hausse en 2020, atteignant 5 815 millions. Enfin, en 2021, la dette a atteint 6 687 millions de dollars, ce qui reflète une croissance constante au fil des années. Cette tendance indique une augmentation du niveau d’endettement ou de contrats financiers, probablement en lien avec une stratégie d’investissement ou d’expansion.
Évolution des capitaux propres: Les capitaux propres ont connu des fluctuations importantes durant cette période. En 2017, ils s’élevaient à 5 255 millions de dollars, enregistre une forte croissance en 2018, atteignant 13 699 millions, soit une augmentation notable. En 2019, une légère baisse est observée, avec un montant de 13 249 millions. Toutefois, en 2020, une baisse plus marquée s’est produite, portant les capitaux propres à 8 794 millions. En revanche, une reprise est constatée en 2021, avec une valeur de 12 088 millions de dollars. La tendance générale montre une forte dynamique initiale, suivie d’une période de recul puis d’une récupération, témoignant de fluctuations dans la valeur des fonds propres, probablement liées à la performance financière ou à des opérations de restructuration ou de financement.
Évolution du capital investi: Le capital investi a connu une augmentation significative tout au long de la période. En 2017, il s’élevait à 7 167 millions de dollars, puis a fortement progressé en 2018 pour atteindre 20 304 millions. En 2019, l’investissement s’est accru à 22 002 millions, témoignant d’un effort d’investissement important. En 2020, cependant, une baisse est observée, avec un montant de 16 329 millions, pouvant indiquer une réduction des investissements ou une réorganisation des ressources. Enfin, en 2021, le capital investi a rebondi à 21 230 millions, retrouvant un niveau élevé. La tendance montre une période d’intense investissement suivie d’une période de consolidations puis d’un rebond, ce qui pourrait refléter une stratégie d’expansion suivie d’une étape de stabilisation ou de refocus sur certains actifs.

Diamondback Energy Inc., le coût du capitalCalculs

31 déc. 2021

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	22,690)	22,690)	÷	29,838)	=	0.76	0.76	×	36.33%	=	27.62%
Dette³	7,148)	7,148)	÷	29,838)	=	0.24	0.24	×	3.77% × (1 – 21.00%)	=	0.71%
Total:	29,838)					1.00					28.34%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).