Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Diamondback Energy Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
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- Évolution des flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation
- Les flux de trésorerie nets issus des activités d’exploitation ont connu une tendance globale à la hausse sur la période analysée. Après une augmentation significative en 2018 par rapport à 2017, la valeur a presque doublé, passant de 889 millions de dollars à 1 565 millions. Un pic important est observé en 2019 avec 2 734 millions, marquant une croissance substantielle. En 2020, une baisse est constatée avec une valeur de 2 118 millions, mais celle-ci dépasse encore largement le niveau de 2018, témoignant d’un maintien de la solidité des flux liés à l’exploitation. En 2021, une nouvelle forte augmentation est enregistrée, atteignant 3 944 millions, ce qui représente la valeur la plus élevée sur la période, indiquant une amélioration continue de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie opérationnels.
- Évolution des flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles montrent une volatilité avec des variations marquées d’une année à l’autre. En 2017, ils s’élevaient à seulement 80 millions, puis ont diminué à 16 millions en 2018, indiquant une contraction notable de la capacité à générer des flux de trésorerie après investissement et financement. En 2019, une légère amélioration à 77 millions est constatée, retrouvant à peu près le niveau de 2017. La grande évolution intervient en 2020 avec une forte augmentation à 494 millions, illustrant une amélioration significative de la capacité de l'entreprise à générer de la trésorerie disponible après ses investissements. En 2021, cette tendance est amplifiée, atteignant 2 678 millions, ce qui constitue une croissance exceptionnelle et suggère une optimisation des opérations ou un levier financier accru permettant d’accroître la liquidité disponible pour l'entreprise.
Intérêts payés, nets d’impôt
Diamondback Energy Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2 2021 calcul
Intérêts payés, nets d’intérêts capitalisés, impôts = Intérêts payés, déduction faite des intérêts capitalisés × EITR
= 194 × 21.70% = 42
3 2021 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 88 × 21.70% = 19
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a connu une tendance à la baisse entre 2017 et 2019, passant de 35 % à 13 %, ce qui peut indiquer une réduction de la charge fiscale effective ou une optimisation fiscale. Cependant, à partir de 2020, ce taux a augmenté de façon notable, atteignant 19,1 %, puis 21,7 % en 2021, suggérant une possible reprise ou ajustement des obligations fiscales ou une variation dans la composition des bénéfices imposables.
- Intérêts payés, nets d’intérêts capitalisés, nets d’impôts
- Les intérêts payés, nets d’intérêts capitalisés et d’impôts, ont connu une croissance significative au cours de la période observée, passant de 37 millions de dollars en 2017 à un pic de 206 millions de dollars en 2019. Après cette année, une baisse progressive est constatée, atteignant 152 millions de dollars en 2021. Cette évolution pourrait refléter une augmentation initiale de la charge d’intérêt, possiblement liée à l’endettement ou à des refinancements, suivie d’une réduction de ces charges ou d’une gestion plus efficace de la dette sur la période suivante.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés ont augmenté de manière régulière, passant de 14 millions de dollars en 2017 à 69 millions de dollars en 2021. Une croissance notable s’observe entre 2019 et 2021, ce qui pourrait indiquer une intensification des opérations de capitalisation des intérêts ou une augmentation des investissements nécessitant cette pratique. La tendance à la hausse traduit une augmentation des coûts financiers capitalisés, pouvant influencer la structure financière et la rentabilité de l'entreprise.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Diamondback Energy Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 35,957) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 2,678) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 13.43 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Chevron Corp. | 18.33 |
| ConocoPhillips | 15.68 |
| Exxon Mobil Corp. | 16.02 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | 13.48 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Énergie | 13.64 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Diamondback Energy Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 29,862) | 17,630) | 16,315) | 22,025) | 13,977) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 2,678) | 494) | 77) | 16) | 80) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 11.15 | 35.72 | 212.96 | 1,402.68 | 175.30 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | 13.33 | 106.63 | — | — | — | |
| ConocoPhillips | 10.72 | 92.48 | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 10.06 | — | — | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | 11.15 | 398.33 | — | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Énergie | 11.54 | 186.63 | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
3 2021 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 29,862 ÷ 2,678 = 11.15
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- Évolution de la valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu des fluctuations importantes au cours de la période analysée. Elle a augmenté significativement entre 2017 et 2018, passant de 13 977 millions de dollars à 22 025 millions, avant de diminuer en 2019 pour atteindre 16 315 millions. En 2020, une légère reprise est observée, avec une EV de 17 630 millions, puis une forte hausse en 2021 pour atteindre 29 862 millions de dollars. Cette évolution suggère une croissance globale, malgré des variations intermédiaires.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF montre une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Après une faible valeur de 80 millions en 2017, une baisse est observée en 2018, atteignant 16 millions. Cependant, cette tendance s'inverse en 2019 avec un rebond à 77 millions, puis une croissance importante en 2020 à 494 millions, culminant en 2021 à 2 678 millions. La progression du FCFF indique une amélioration substantielle de la capacité de génération de liquidités disponibles pour l'entreprise au fil des années.
- Ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF, indicateur de la valorisation relative par rapport à la capacité de génération de trésorerie, a connu une forte volatilité. En 2017, il s'établissait à 175,3, puis a connu une hausse spectaculaire en 2018, atteignant 1 402,68, signalant une valorisation très élevée par rapport au flux de trésorerie généré cette année-là. Ce ratio diminue ensuite en 2019 à 212,96, avant de se réduire significativement en 2020 à 35,72, et encore davantage en 2021 pour atteindre 11,15. La baisse de ce ratio en 2020 et 2021 suggère une amélioration de la valorisation sectorielle ou une augmentation de la capacité de génération de cash-flow, réduisant ainsi la surévaluation potentielle par rapport à la valeur d'entreprise.