Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Workday Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une évolution notable, passant d'une valeur négative de -113,84 millions de dollars américains en 2020 à un pic de 860 millions de dollars américains en 2023. Une légère diminution est observée en 2024, puis une stabilisation en 2025.
Le coût du capital a fluctué de manière relativement stable autour de 17%, avec une légère augmentation en 2021 et 2024. Les variations observées restent cependant contenues.
Le capital investi a connu une croissance constante tout au long de la période, passant de 5129 millions de dollars américains en 2020 à 9420 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation suggère une expansion continue des activités et des investissements.
Le profit économique, quant à lui, est resté négatif sur l'ensemble de la période, bien que son amplitude ait diminué entre 2020 et 2022. Une augmentation significative de la perte est observée en 2023, suivie d'une légère amélioration en 2024 et 2025, sans pour autant atteindre la rentabilité.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une forte croissance initiale suivie d'une stabilisation, indiquant une amélioration de la performance opérationnelle.
- Coût du capital
- Reste relativement stable, suggérant une gestion prudente de la structure financière.
- Capital investi
- L'augmentation continue indique une stratégie de croissance et d'investissement à long terme.
- Profit économique
- La persistance de valeurs négatives, malgré une légère amélioration récente, indique que le rendement des investissements ne compense pas encore le coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Workday Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus non gagnés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) du passif de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
6 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
9 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net
- Le bénéfice net initialement déficitaire en 2020, avec une perte de 481 millions de dollars, montre une amélioration progressive en 2021, où la perte diminue à 282 millions de dollars. En 2022, l'entreprise affiche un léger retour à la profitabilité avec un bénéfice de 29 millions de dollars, marquant une tendance positive. Cependant, cette trajectoire est interrompue en 2023 par une nouvelle perte de 367 millions de dollars. La situation s'améliore fortement en 2024, avec un bénéfice net significatif de 1 381 millions de dollars, et se maintient à un niveau élevé en 2025 avec 526 millions de dollars, bien que ce dernier soit inférieur au record atteint en 2024.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT commence en 2020 à -113 millions de dollars, indique une situation déficitaire. En 2021, il devient positif, atteignant 84 millions de dollars, signant une reprise de la rentabilité opérationnelle. La tendance s'accélère en 2022 avec un résultat de 506 millions de dollars, illustrant une croissance importante de la performance opérationnelle. En 2023, le NOPAT se maintient à un niveau élevé de 102 millions de dollars, malgré une baisse relative par rapport à 2022, mais reste en territoire positif. La croissance significative se poursuit en 2024 où le NOPAT atteint 673 millions de dollars, consolidant une performance solide. En 2025, il progresse encore à 860 millions, témoignant d'une amélioration continue de la capacité de l'entreprise à générer des profits après impôts.
Impôts d’exploitation décaissés
Workday Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de l’impôt sur le résultat)
- Au cours de la période analysée, cette provision présente une grande volatilité. Elle commence à -2 millions de dollars en 2020, puis évolue à la hausse en 2021 avec 7 millions, pour ensuite diminuer à -13 millions en 2022. Une hausse significative survient en 2023 avec 107 millions, indiquant une augmentation importante de la charge fiscale ou une correction comptable exceptionnelle. Cependant, en 2024, la provision chute brutalement à -1025 millions, signalant potentiellement une correction ou une imposition exceptionnelle conséquente. En 2025, elle revient à 112 millions, ce qui pourrait refléter une régularisation ou une correction post-événement exceptionnel.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les flux d’impôts d’exploitation décaissés suivent une tendance moins volatile et quelque peu différente. En 2020, ils s’établissent à 13 millions, augmentent modestement en 2021 avec 20 millions, puis deviennent négatifs en 2022 avec -4 millions, suggérant une réduction ou un remboursement d’impôt. En 2023, ces flux explosent à 118 millions, reflétant probablement un paiement exceptionnel ou une réévaluation fiscale importante. En 2024, ils chutent à -3 millions, indiquant un remboursement ou une diminution des paiements, avant de repartir à la hausse en 2025 avec 34 millions. La volatilité dans ces flux témoigne d’événements fiscaux exceptionnels ou de changements dans la structure fiscale de l’entreprise, avec des périodes de paiements importants suivis de remboursements ou de diminutions des obligations fiscales.
Capital investi
Workday Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de revenus non gagnés.
5 Ajout d’un passif de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2020 et 2025, cette valeur a montré une augmentation générale, passant de 1 570 millions de dollars en 2020 à 3 362 millions en 2025. La croissance a été particulièrement significative entre 2022 et 2023, où la dette a augmenté de manière notable, passant de 2 103 millions à 3 249 millions, indiquant une augmentation de l'endettement ou la souscription de nouveaux contrats de location. En 2024, la dette continue de progresser légèrement, attestant d’une tendance à l’accroissement des obligations financières à long terme.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière sur la période, passant de 2 487 millions de dollars en 2020 à 9 034 millions en 2025. Cette évolution reflète une augmentation de la valeur nette de l'entreprise, probablement liée à une rentabilité soutenue ou à des apports de capitaux. La croissance est particulièrement forte entre 2022 et 2025, ce qui indique une solide progression de la valeur comptable pour les actionnaires et peut suggérer une performance financière favorable ainsi qu’une gestion efficiente des bénéfices et des investissements.
- Capital investi
- Il a également connu une croissance constante, passant de 5 129 millions de dollars en 2020 à 9 420 millions en 2025. La progression témoigne d’un accroissement des ressources financières mobilisées par l'entreprise pour ses activités, notamment via des investissements ou des financements. La hausse régulière indique une stratégie d’expansion ou de renforcement des capacités, avec une augmentation notable entre 2022 et 2025, contribuant à une expansion probable de la taille ou de l’envergure opérationnelle de l'entreprise.
Coût du capital
Workday Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Workday Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'efficacité de l'allocation du capital. Le profit économique a fluctué sur la période considérée, présentant initialement une diminution de 996 millions de dollars américains en 2020 à 966 millions de dollars américains en 2021. Une amélioration est ensuite observée avec une remontée à 823 millions de dollars américains en 2022, suivie d'une forte baisse à -1301 millions de dollars américains en 2023. Les deux dernières années montrent une reprise progressive, atteignant -830 millions de dollars américains en 2024 et -775 millions de dollars américains en 2025.
Parallèlement, le capital investi a connu une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 5129 millions de dollars américains en 2020 à 6061 millions de dollars américains en 2021, puis à 7706 millions de dollars américains en 2022, 8178 millions de dollars américains en 2023, 8631 millions de dollars américains en 2024 et enfin à 9420 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation continue du capital investi suggère une stratégie d'expansion et de croissance.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a montré une amélioration initiale, passant de -19.41% en 2020 à -15.94% en 2021 et à -10.69% en 2022. Cependant, ce ratio a ensuite augmenté à -15.9% en 2023, avant de diminuer à -9.62% en 2024 et à -8.23% en 2025. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité relative au capital investi, bien que des fluctuations significatives soient présentes, notamment en 2023.
- Profit économique
- Présente une volatilité significative, avec une tendance à la reprise sur les deux dernières périodes.
- Capital investi
- Démontre une croissance constante tout au long de la période analysée.
- Ratio d’écart économique
- Indique une amélioration de la rentabilité relative au capital investi, malgré des fluctuations, avec une tendance à la diminution sur les deux dernières périodes.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Workday Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenus | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus non gagnés | |||||||
| Revenus ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué, présentant initialement une diminution de 996 millions de dollars américains en 2020 à 966 millions en 2021, suivie d'une amélioration à 823 millions en 2022. Cependant, une baisse notable est observée en 2023, atteignant 1301 millions de dollars américains, avant de se redresser en 2024 et 2025, pour atteindre respectivement 830 et 775 millions de dollars américains.
Les revenus ajustés ont connu une croissance constante tout au long de la période. Ils sont passés de 3987 millions de dollars américains en 2020 à 4646 millions en 2021, puis à 5685 millions en 2022, 6667 millions en 2023, 7752 millions en 2024 et enfin à 8866 millions en 2025. Cette progression indique une expansion continue de l'activité.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a montré une amélioration globale, bien que variable. Il est passé de -24.98% en 2020 à -20.8% en 2021 et -14.48% en 2022. Une détérioration est ensuite constatée en 2023, avec un ratio de -19.51%, suivie d'une amélioration significative en 2024 (-10.71%) et en 2025 (-8.74%). Cette évolution suggère une amélioration progressive de la rentabilité, malgré les fluctuations du profit économique.
- Tendances clés
- Croissance constante des revenus ajustés.
- Fluctuations du profit économique, avec une tendance à la stabilisation et à l'amélioration récente.
- Amélioration globale du ratio de marge bénéficiaire économique, malgré des variations annuelles.
En résumé, l'entreprise a démontré une capacité à augmenter ses revenus de manière constante. Bien que le profit économique ait connu des fluctuations, une tendance à l'amélioration est perceptible sur les dernières périodes analysées, corroborée par l'évolution positive du ratio de marge bénéficiaire économique.