Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Workday Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2026 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance constante, passant de 84 millions de dollars américains en 2021 à 1270 millions de dollars américains en 2026. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entité.
Le coût du capital a fluctué légèrement au cours de la période, se situant initialement à 20.86% en 2021, puis diminuant à 20.14% en 2026. Bien que les variations soient modestes, cette tendance à la baisse pourrait suggérer une perception réduite du risque associé à l’investissement dans l’entité ou une amélioration de sa structure financière.
Le capital investi a augmenté de manière significative, passant de 6061 millions de dollars américains en 2021 à 12129 millions de dollars américains en 2026. Cette augmentation substantielle indique une expansion des activités et des investissements réalisés par l’entité.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, est resté négatif sur l’ensemble de la période. Bien que le NOPAT ait augmenté, l’augmentation du capital investi a été plus importante, ce qui a maintenu le profit économique en territoire négatif. En 2021, le profit économique était de -1181 millions de dollars américains, et en 2026, il s’élevait à -1173 millions de dollars américains. Cette situation suggère que le rendement des investissements n’a pas dépassé le coût du capital, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie de l’allocation du capital et de la stratégie d’investissement.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance constante de 84 millions de dollars américains (2021) à 1270 millions de dollars américains (2026).
- Coût du capital
- Fluctuation légère, avec une tendance à la baisse de 20.86% (2021) à 20.14% (2026).
- Capital investi
- Augmentation significative de 6061 millions de dollars américains (2021) à 12129 millions de dollars américains (2026).
- Profit économique
- Négatif sur toute la période, passant de -1181 millions de dollars américains (2021) à -1173 millions de dollars américains (2026).
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Workday Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus non gagnés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) du passif de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
6 2026 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2026 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
9 2026 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net a connu une évolution marquée au cours de la période considérée.
- Bénéfice net (perte nette)
- En 2021 et 2022, l'entreprise a enregistré des pertes nettes substantielles, s'élevant respectivement à -282,29 millions de dollars américains et -367,13 millions de dollars américains. Une inversion de tendance s'est produite en 2023, avec un bénéfice net de 81,526 millions de dollars américains. Cette rentabilité s'est ensuite accrue de manière significative, atteignant 693 millions de dollars américains en 2024. La croissance se poursuit avec des bénéfices nets de 1270 millions de dollars américains en 2025 et de 31 janv. 2026.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également montré une trajectoire ascendante. Il est passé de 84,506 millions de dollars américains en 2021 à 102 millions de dollars américains en 2022. En 2023, le NOPAT a connu une augmentation notable, atteignant 673 millions de dollars américains. Cette croissance s'est maintenue, avec 860 millions de dollars américains en 2024, puis 1270 millions de dollars américains en 2025 et 31 janv. 2026.
L'évolution du NOPAT suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, suggérant une amélioration de la rentabilité opérationnelle sous-jacente. L'écart entre le bénéfice net et le NOPAT indique l'impact des éléments non opérationnels, tels que les charges financières et les impôts, sur le résultat net global. L'augmentation constante des deux indicateurs au fil du temps témoigne d'une amélioration de la performance financière globale.
Impôts d’exploitation décaissés
Workday Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives concernant les impôts. La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une évolution marquée au fil des années.
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- En 2021, la provision s'élevait à 7 millions de dollars américains. Elle a ensuite diminué de manière substantielle en 2022, atteignant -13 millions de dollars américains, indiquant un bénéfice d'impôt sur le résultat. En 2023, on observe un retour à une provision positive, s'élevant à 107 millions de dollars américains. Cependant, 2024 a été marquée par une provision négative très importante, à -1025 millions de dollars américains. Les deux dernières années, 2025 et 2026, montrent un retour à des provisions positives, atteignant respectivement 112 et 316 millions de dollars américains. Cette volatilité suggère des changements importants dans la situation fiscale de l'entité, potentiellement liés à des ajustements fiscaux, des crédits d'impôt ou des modifications de la législation fiscale.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également présenté des variations. En 2021, ils s'élevaient à 20 millions de dollars américains, puis ont diminué à -4 millions de dollars américains en 2022. En 2023, ils ont augmenté à 118 millions de dollars américains, avant de redescendre à -3 millions de dollars américains en 2024. Les deux dernières années, 2025 et 2026, affichent des valeurs positives de 34 et 67 millions de dollars américains respectivement. Ces fluctuations, bien que moins prononcées que celles de la provision pour impôts sur les bénéfices, indiquent également une certaine instabilité dans les flux de trésorerie liés aux impôts.
Il est important de noter que les valeurs négatives pour la provision pour impôts sur les bénéfices et les impôts d’exploitation décaissés indiquent des situations où l'entité a bénéficié d'un avantage fiscal ou a récupéré des impôts payés précédemment. L'ampleur des variations observées nécessite une analyse plus approfondie des notes annexes aux états financiers pour comprendre les raisons sous-jacentes de ces fluctuations.
Capital investi
Workday Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de revenus non gagnés.
5 Ajout d’un passif de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une fluctuation. Après une diminution entre 2021 et 2022, il a augmenté de manière substantielle en 2023, puis a progressé plus modérément sur les années suivantes, atteignant un niveau élevé en 2026.
Les capitaux propres ont affiché une croissance constante entre 2021 et 2024, indiquant une augmentation de la valeur nette de l'entreprise. Cependant, une diminution notable est observée en 2025 et 2026, suggérant potentiellement une distribution de dividendes, un rachat d'actions ou d'autres opérations affectant les fonds propres.
Le capital investi a connu une augmentation continue tout au long de la période analysée. L'augmentation la plus importante se produit entre 2025 et 2026, ce qui pourrait indiquer des investissements importants dans des actifs ou des acquisitions.
- Tendances clés
- Une augmentation globale du capital investi, une fluctuation de la dette, et une croissance initiale suivie d'une diminution des capitaux propres.
- Observations supplémentaires
- L'évolution du ratio dette/capitaux propres mériterait une analyse plus approfondie pour évaluer le niveau de risque financier. La diminution des capitaux propres en fin de période pourrait nécessiter une investigation pour comprendre les raisons sous-jacentes.
- Implications potentielles
- L'augmentation de la dette pourrait accroître les charges financières, tandis que la diminution des capitaux propres pourrait affecter la capacité de l'entreprise à financer de futurs investissements ou à faire face à des difficultés économiques.
Coût du capital
Workday Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Workday Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2026 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique affiche une volatilité notable sur la période considérée. Bien qu'une amélioration soit observée entre 2021 et 2022, une détérioration est ensuite constatée en 2023, suivie d'une reprise partielle en 2024 et 2025. En 2026, une nouvelle baisse est enregistrée, mais le profit économique reste supérieur à celui de 2021.
Le capital investi présente une croissance constante tout au long de la période. L'augmentation est plus marquée entre 2021 et 2022, puis se poursuit à un rythme plus modéré jusqu'en 2025. Une accélération significative est observée en 2026, indiquant un investissement accru dans l'entreprise.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, suit une tendance à la baisse globale. Il diminue de manière significative entre 2021 et 2022, puis connaît une fluctuation avant de se stabiliser autour de 11-12% en 2025. Une nouvelle amélioration est observée en 2026, mais le ratio reste inférieur à celui de 2022.
- Profit économique
- Présente une volatilité, avec une tendance générale à l'amélioration, mais avec des fluctuations annuelles.
- Capital investi
- Croissance constante sur la période, avec une accélération notable en 2026.
- Ratio d’écart économique
- Diminution globale, indiquant une rentabilité relative au capital investi en baisse, suivie d'une légère amélioration en 2026.
En résumé, l'entreprise démontre une capacité à augmenter son capital investi, mais la rentabilité associée à cet investissement semble diminuer progressivement, malgré des fluctuations annuelles. L'évolution du ratio d’écart économique suggère une efficacité potentiellement réduite dans l'utilisation du capital.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Workday Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenus | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus non gagnés | |||||||
| Revenus ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2026 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique affiche une volatilité marquée, passant d'une perte de 1181 millions de dollars américains en 2021 à une perte de 1096 millions en 2022, puis augmentant à une perte de 1586 millions en 2023. Une amélioration est ensuite observée avec une perte de 1137 millions en 2024, suivie d'une légère augmentation à 1109 millions en 2025, avant de revenir à une perte de 1173 millions en 2026.
Les revenus ajustés, quant à eux, présentent une croissance constante tout au long de la période. Ils augmentent de 4646 millions de dollars américains en 2021 à 5685 millions en 2022, puis à 6667 millions en 2023. Cette croissance se poursuit avec 7752 millions en 2024, 8866 millions en 2025 et atteint 10086 millions en 2026.
Le ratio de marge bénéficiaire économique suit une trajectoire d'amélioration, bien qu'il reste négatif. Il passe de -25.42% en 2021 à -19.29% en 2022, puis à -23.79% en 2023. Une amélioration notable est constatée en 2024 avec -14.67%, suivie de -12.51% en 2025 et enfin de -11.63% en 2026. Cette évolution suggère une amélioration progressive de la rentabilité, malgré des pertes économiques continues.
- Profit économique
- Présente une volatilité significative avec une tendance générale à la stabilisation autour d'une perte de 1100 à 1200 millions de dollars américains.
- Revenus ajustés
- Démontrent une croissance constante et soutenue sur l'ensemble de la période.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Indique une amélioration progressive de la rentabilité, bien que l'entreprise reste en situation de perte.