Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Workday Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une évolution notable, passant d'une valeur négative de -113,84 millions de dollars américains en 2020 à 860 millions de dollars américains en 2024, avant de légèrement diminuer à 860 millions de dollars américains en 2025. Cette trajectoire indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle.
Le coût du capital a fluctué de manière relativement stable autour de 20%, avec une légère diminution observée en 2023 (19.86%). Les valeurs de 2024 et 2025 (20.18% et 20.11% respectivement) suggèrent un retour à des niveaux plus proches de ceux des années précédentes.
Le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 5129 millions de dollars américains en 2020 à 9420 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation continue indique une expansion des activités et des investissements.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, est resté négatif sur l'ensemble de la période. Bien que les pertes aient diminué entre 2020 et 2022, elles se sont creusées en 2023 avant de se stabiliser en 2024 et 2025. Cette situation suggère que le rendement des investissements n'a pas encore dépassé le coût du capital.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Progression significative de valeurs négatives à des valeurs positives substantielles, suivie d'une stabilisation.
- Coût du capital
- Stabilité relative avec de légères fluctuations autour de 20%.
- Capital investi
- Croissance continue et soutenue sur toute la période.
- Profit économique
- Maintien de valeurs négatives malgré une diminution initiale des pertes, suivie d'une stabilisation.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Workday Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus non gagnés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) du passif de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
6 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
9 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net
- Le bénéfice net initialement déficitaire en 2020, avec une perte de 481 millions de dollars, montre une amélioration progressive en 2021, où la perte diminue à 282 millions de dollars. En 2022, l'entreprise affiche un léger retour à la profitabilité avec un bénéfice de 29 millions de dollars, marquant une tendance positive. Cependant, cette trajectoire est interrompue en 2023 par une nouvelle perte de 367 millions de dollars. La situation s'améliore fortement en 2024, avec un bénéfice net significatif de 1 381 millions de dollars, et se maintient à un niveau élevé en 2025 avec 526 millions de dollars, bien que ce dernier soit inférieur au record atteint en 2024.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT commence en 2020 à -113 millions de dollars, indique une situation déficitaire. En 2021, il devient positif, atteignant 84 millions de dollars, signant une reprise de la rentabilité opérationnelle. La tendance s'accélère en 2022 avec un résultat de 506 millions de dollars, illustrant une croissance importante de la performance opérationnelle. En 2023, le NOPAT se maintient à un niveau élevé de 102 millions de dollars, malgré une baisse relative par rapport à 2022, mais reste en territoire positif. La croissance significative se poursuit en 2024 où le NOPAT atteint 673 millions de dollars, consolidant une performance solide. En 2025, il progresse encore à 860 millions, témoignant d'une amélioration continue de la capacité de l'entreprise à générer des profits après impôts.
Impôts d’exploitation décaissés
Workday Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de l’impôt sur le résultat)
- Au cours de la période analysée, cette provision présente une grande volatilité. Elle commence à -2 millions de dollars en 2020, puis évolue à la hausse en 2021 avec 7 millions, pour ensuite diminuer à -13 millions en 2022. Une hausse significative survient en 2023 avec 107 millions, indiquant une augmentation importante de la charge fiscale ou une correction comptable exceptionnelle. Cependant, en 2024, la provision chute brutalement à -1025 millions, signalant potentiellement une correction ou une imposition exceptionnelle conséquente. En 2025, elle revient à 112 millions, ce qui pourrait refléter une régularisation ou une correction post-événement exceptionnel.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les flux d’impôts d’exploitation décaissés suivent une tendance moins volatile et quelque peu différente. En 2020, ils s’établissent à 13 millions, augmentent modestement en 2021 avec 20 millions, puis deviennent négatifs en 2022 avec -4 millions, suggérant une réduction ou un remboursement d’impôt. En 2023, ces flux explosent à 118 millions, reflétant probablement un paiement exceptionnel ou une réévaluation fiscale importante. En 2024, ils chutent à -3 millions, indiquant un remboursement ou une diminution des paiements, avant de repartir à la hausse en 2025 avec 34 millions. La volatilité dans ces flux témoigne d’événements fiscaux exceptionnels ou de changements dans la structure fiscale de l’entreprise, avec des périodes de paiements importants suivis de remboursements ou de diminutions des obligations fiscales.
Capital investi
Workday Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de revenus non gagnés.
5 Ajout d’un passif de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2020 et 2025, cette valeur a montré une augmentation générale, passant de 1 570 millions de dollars en 2020 à 3 362 millions en 2025. La croissance a été particulièrement significative entre 2022 et 2023, où la dette a augmenté de manière notable, passant de 2 103 millions à 3 249 millions, indiquant une augmentation de l'endettement ou la souscription de nouveaux contrats de location. En 2024, la dette continue de progresser légèrement, attestant d’une tendance à l’accroissement des obligations financières à long terme.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière sur la période, passant de 2 487 millions de dollars en 2020 à 9 034 millions en 2025. Cette évolution reflète une augmentation de la valeur nette de l'entreprise, probablement liée à une rentabilité soutenue ou à des apports de capitaux. La croissance est particulièrement forte entre 2022 et 2025, ce qui indique une solide progression de la valeur comptable pour les actionnaires et peut suggérer une performance financière favorable ainsi qu’une gestion efficiente des bénéfices et des investissements.
- Capital investi
- Il a également connu une croissance constante, passant de 5 129 millions de dollars en 2020 à 9 420 millions en 2025. La progression témoigne d’un accroissement des ressources financières mobilisées par l'entreprise pour ses activités, notamment via des investissements ou des financements. La hausse régulière indique une stratégie d’expansion ou de renforcement des capacités, avec une augmentation notable entre 2022 et 2025, contribuant à une expansion probable de la taille ou de l’envergure opérationnelle de l'entreprise.
Coût du capital
Workday Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Workday Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a fluctué sur la période considérée, présentant initialement une légère amélioration entre 2020 et 2022, avant de connaître une baisse notable en 2023, suivie d'une reprise partielle en 2024 et 2025.
Le capital investi a connu une croissance constante tout au long de la période, augmentant de manière significative chaque année. Cette augmentation suggère une expansion continue des activités et des investissements dans l'entreprise.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a montré une tendance générale à la baisse entre 2020 et 2025, bien qu'avec des variations annuelles. L'amélioration initiale observée entre 2020 et 2022 a été suivie d'une détérioration en 2023, puis d'une stabilisation et d'une légère amélioration en 2024 et 2025. Cette évolution indique que, bien que le profit économique ait fluctué, il n'a pas augmenté au même rythme que le capital investi, ce qui a entraîné une diminution de l'efficacité de l'allocation du capital.
- Profit économique
- Le profit économique a présenté une volatilité, passant d'une perte de 1135 millions de dollars américains en 2020 à une perte de 1034 millions de dollars américains en 2025, avec un pic de perte en 2023 à 1522 millions de dollars américains.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de 5129 millions de dollars américains en 2020 à 9420 millions de dollars américains en 2025, indiquant une croissance soutenue des investissements.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique a diminué de -22.13% en 2020 à -10.98% en 2025, reflétant une rentabilité relative inférieure par rapport au capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Workday Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenus | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus non gagnés | |||||||
| Revenus ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique, exprimé en millions de dollars américains, présente une volatilité notable. Bien qu'une amélioration soit observée entre 2020 et 2022, passant de -1135 à -1035, une détérioration marquée est constatée en 2023 avec une valeur de -1522. Les deux dernières années montrent une stabilisation relative, avec -1068 en 2024 et -1034 en 2025.
Les revenus ajustés, également exprimés en millions de dollars américains, affichent une croissance constante et soutenue tout au long de la période. Ils progressent de 3987 en 2020 à 8866 en 2025, indiquant une expansion continue de l'activité.
Le ratio de marge bénéficiaire économique, exprimé en pourcentage, suit une tendance à l'amélioration, bien que fluctuante. Il passe de -28.47% en 2020 à -11.66% en 2025. Cette amélioration est plus prononcée entre 2020 et 2022, puis se stabilise avec une légère détérioration en 2023 avant de reprendre une trajectoire positive. L'évolution du ratio de marge bénéficiaire économique suggère une amélioration de la rentabilité, bien qu'elle reste négative sur l'ensemble de la période.
- Profit économique
- Présente une volatilité, avec une amélioration initiale suivie d'une détérioration puis d'une stabilisation relative.
- Revenus ajustés
- Démontrent une croissance constante et soutenue sur toute la période.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Indique une amélioration progressive de la rentabilité, bien que restant négative, avec des fluctuations annuelles.