Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Workday Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2026 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières met en évidence une croissance globale du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT), qui progresse de 84 millions de dollars en 2021 à 1 270 millions de dollars en 2026. Cette trajectoire est marquée par une volatilité significative, notamment une baisse importante en 2023 avant une reprise soutenue sur les exercices suivants.
- Dynamique du capital investi et coût du capital
- Le capital investi suit une tendance haussière continue, passant de 6 061 millions de dollars en 2021 à 12 129 millions de dollars en 2026. Simultanément, le coût du capital demeure stable, s'établissant systématiquement autour de 20 % sur l'ensemble de la période.
- Évaluation du profit économique
- Le profit économique demeure négatif pour toutes les années analysées, avec des valeurs oscillant entre -1 086 millions et -1 575 millions de dollars. Malgré l'augmentation du NOPAT, la croissance du capital investi et le niveau du coût du capital empêchent la génération d'une valeur économique positive.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Workday Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus non gagnés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) du passif de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
6 2026 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2026 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
9 2026 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net a connu une évolution marquée au cours de la période considérée.
- Bénéfice net (perte nette)
- En 2021 et 2022, l'entreprise a enregistré des pertes nettes substantielles, s'élevant respectivement à -282,29 millions de dollars américains et -367,13 millions de dollars américains. Une inversion de tendance s'est produite en 2023, avec un bénéfice net de 81,526 millions de dollars américains. Cette rentabilité s'est ensuite accrue de manière significative, atteignant 693 millions de dollars américains en 2024. La croissance se poursuit avec des bénéfices nets de 1270 millions de dollars américains en 2025 et de 31 janv. 2026.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également montré une trajectoire ascendante. Il est passé de 84,506 millions de dollars américains en 2021 à 102 millions de dollars américains en 2022. En 2023, le NOPAT a connu une augmentation notable, atteignant 673 millions de dollars américains. Cette croissance s'est maintenue, avec 860 millions de dollars américains en 2024, puis 1270 millions de dollars américains en 2025 et 31 janv. 2026.
L'évolution du NOPAT suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, suggérant une amélioration de la rentabilité opérationnelle sous-jacente. L'écart entre le bénéfice net et le NOPAT indique l'impact des éléments non opérationnels, tels que les charges financières et les impôts, sur le résultat net global. L'augmentation constante des deux indicateurs au fil du temps témoigne d'une amélioration de la performance financière globale.
Impôts d’exploitation décaissés
Workday Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives concernant les impôts. La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une évolution marquée au fil des années.
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- En 2021, la provision s'élevait à 7 millions de dollars américains. Elle a ensuite diminué de manière substantielle en 2022, atteignant -13 millions de dollars américains, indiquant un bénéfice d'impôt sur le résultat. En 2023, on observe un retour à une provision positive, s'élevant à 107 millions de dollars américains. Cependant, 2024 a été marquée par une provision négative très importante, à -1025 millions de dollars américains. Les deux dernières années, 2025 et 2026, montrent un retour à des provisions positives, atteignant respectivement 112 et 316 millions de dollars américains. Cette volatilité suggère des changements importants dans la situation fiscale de l'entité, potentiellement liés à des ajustements fiscaux, des crédits d'impôt ou des modifications de la législation fiscale.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également présenté des variations. En 2021, ils s'élevaient à 20 millions de dollars américains, puis ont diminué à -4 millions de dollars américains en 2022. En 2023, ils ont augmenté à 118 millions de dollars américains, avant de redescendre à -3 millions de dollars américains en 2024. Les deux dernières années, 2025 et 2026, affichent des valeurs positives de 34 et 67 millions de dollars américains respectivement. Ces fluctuations, bien que moins prononcées que celles de la provision pour impôts sur les bénéfices, indiquent également une certaine instabilité dans les flux de trésorerie liés aux impôts.
Il est important de noter que les valeurs négatives pour la provision pour impôts sur les bénéfices et les impôts d’exploitation décaissés indiquent des situations où l'entité a bénéficié d'un avantage fiscal ou a récupéré des impôts payés précédemment. L'ampleur des variations observées nécessite une analyse plus approfondie des notes annexes aux états financiers pour comprendre les raisons sous-jacentes de ces fluctuations.
Capital investi
Workday Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de revenus non gagnés.
5 Ajout d’un passif de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une fluctuation. Après une diminution entre 2021 et 2022, il a augmenté de manière substantielle en 2023, puis a progressé plus modérément sur les années suivantes, atteignant un niveau élevé en 2026.
Les capitaux propres ont affiché une croissance constante entre 2021 et 2024, indiquant une augmentation de la valeur nette de l'entreprise. Cependant, une diminution notable est observée en 2025 et 2026, suggérant potentiellement une distribution de dividendes, un rachat d'actions ou d'autres opérations affectant les fonds propres.
Le capital investi a connu une augmentation continue tout au long de la période analysée. L'augmentation la plus importante se produit entre 2025 et 2026, ce qui pourrait indiquer des investissements importants dans des actifs ou des acquisitions.
- Tendances clés
- Une augmentation globale du capital investi, une fluctuation de la dette, et une croissance initiale suivie d'une diminution des capitaux propres.
- Observations supplémentaires
- L'évolution du ratio dette/capitaux propres mériterait une analyse plus approfondie pour évaluer le niveau de risque financier. La diminution des capitaux propres en fin de période pourrait nécessiter une investigation pour comprendre les raisons sous-jacentes.
- Implications potentielles
- L'augmentation de la dette pourrait accroître les charges financières, tandis que la diminution des capitaux propres pourrait affecter la capacité de l'entreprise à financer de futurs investissements ou à faire face à des difficultés économiques.
Coût du capital
Workday Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Workday Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2026 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers met en évidence une stratégie d'investissement soutenue accompagnée d'une amélioration progressive de la performance économique relative.
- Profit économique
- Le profit économique demeure négatif sur l'ensemble de la période analysée. Après une fluctuation marquée avec un point bas en janvier 2023 à -1 575 millions de dollars, la tendance s'est stabilisée entre 2024 et 2026, avec des valeurs oscillant autour de -1,1 milliard de dollars.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une croissance constante et significative. La valeur est passée de 6 061 millions de dollars en janvier 2021 à 12 129 millions de dollars en janvier 2026, ce qui représente un doublement approximatif des ressources mobilisées sur six exercices.
- Ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique, bien que restant dans des valeurs négatives, montre une tendance à l'amélioration. Suite à une instabilité entre 2021 et 2023, le ratio a progressé de manière régulière pour passer de -19,26 % en janvier 2023 à -9,53 % en janvier 2026, indiquant une réduction de l'écart entre la rentabilité du capital et son coût.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Workday Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenus | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus non gagnés | |||||||
| Revenus ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2026 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Les revenus ajustés présentent une progression constante et linéaire sur l'ensemble de la période, passant de 4 646 millions de dollars en 2021 à 10 086 millions de dollars en 2026.
- Profit économique
- Le profit économique demeure négatif durant tous les exercices analysés. Une dégradation notable est observée en 2023 avec une perte atteignant 1 575 millions de dollars, suivie d'une phase de stabilisation relative où les pertes oscillent entre 1 096 et 1 156 millions de dollars pour les exercices suivants.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique affiche une tendance à l'amélioration structurelle. Bien que les valeurs restent négatives, le ratio est passé de -25,23 % en 2021 à -11,47 % en 2026. Cette évolution indique que la croissance des revenus ajustés permet de réduire progressivement l'impact relatif des pertes économiques.