Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Cadence Design Systems Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers sur la période 2021-2025 révèle des évolutions contrastées entre la performance opérationnelle et la création de valeur économique.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une croissance constante et linéaire est observée, le NOPAT progressant de 761 220 milliers de dollars en 2021 pour atteindre 1 283 777 milliers de dollars en 2025. Cette tendance indique une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle.
- Coût du capital
- Le coût du capital présente une stabilité remarquable, oscillant dans une fourchette étroite entre 17,07 % et 17,43 %. Cette constance suggère l'absence de variation significative du profil de risque ou des conditions de financement sur la période.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante, marquée par une accélération brutale entre 2023 et 2024, passant de 4 056 689 milliers de dollars à 7 246 546 milliers de dollars. Cette progression se poursuit en 2025 pour s'établir à 8 067 529 milliers de dollars, signalant un investissement massif dans les actifs de l'organisation.
- Profit économique
- Le profit économique a été positif et en progression jusqu'en 2023. Cependant, l'augmentation rapide du capital investi en 2024 a généré une charge de capital supérieure au NOPAT, entraînant un profit économique négatif de -202 521 milliers de dollars. Une tendance à la reprise est visible en 2025 avec une réduction du déficit à -96 621 milliers de dollars, bien que la valeur demeure négative.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Cadence Design Systems Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) du solde des plans de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
6 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
9 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle une trajectoire de croissance soutenue pour les deux indicateurs considérés. Le revenu net a connu une augmentation significative sur la période étudiée.
- Revenu net
- Le revenu net a progressé de 695 955 unités monétaires en 2021 à 1 108 888 unités monétaires en 2025, représentant une croissance cumulée substantielle. L'augmentation la plus marquée s'est produite entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée mais continue les années suivantes. Le taux de croissance semble se stabiliser entre 2023 et 2025.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également affiché une tendance à la hausse, passant de 761 220 unités monétaires en 2021 à 1 283 777 unités monétaires en 2025. Comme pour le revenu net, la croissance la plus importante a été observée entre 2021 et 2022. Le NOPAT a dépassé le revenu net chaque année, ce qui pourrait indiquer une gestion efficace des coûts d'exploitation et une structure financière favorable. La croissance du NOPAT semble s'accélérer en 2025.
L'évolution conjointe et positive du revenu net et du NOPAT suggère une amélioration de la rentabilité globale et de l'efficacité opérationnelle. La croissance continue des deux indicateurs indique une performance financière solide et une capacité à générer de la valeur pour les actionnaires.
Impôts d’exploitation décaissés
Cadence Design Systems Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant les charges fiscales. La charge d’impôts sur les bénéfices a connu une augmentation substantielle sur la période considérée. Elle est passée de 72 480 unités monétaires en 2021 à 413 155 unités monétaires en 2025, ce qui représente une croissance considérable.
L'évolution de la charge d’impôts sur les bénéfices n'est pas linéaire. On observe une forte augmentation entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée entre 2022 et 2023. L'année 2024 marque une nouvelle accélération de la croissance, qui se poursuit en 2025.
Concernant les impôts d’exploitation décaissés, une tendance similaire est observable. Ils ont augmenté de 119 672 unités monétaires en 2021 à 352 203 unités monétaires en 2025. Cependant, cette progression n'est pas constante.
Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation importante entre 2021 et 2022, puis une légère diminution entre 2022 et 2023. Une forte hausse est ensuite constatée en 2024, suivie d'une diminution en 2025, bien que les valeurs restent supérieures à celles de 2021 et 2022.
- Charge d’impôts sur les bénéfices (2021)
- 72 480 unités monétaires
- Charge d’impôts sur les bénéfices (2022)
- 196 411 unités monétaires
- Charge d’impôts sur les bénéfices (2023)
- 240 782 unités monétaires
- Charge d’impôts sur les bénéfices (2024)
- 340 335 unités monétaires
- Charge d’impôts sur les bénéfices (2025)
- 413 155 unités monétaires
- Impôts d’exploitation décaissés (2021)
- 119 672 unités monétaires
- Impôts d’exploitation décaissés (2022)
- 308 191 unités monétaires
- Impôts d’exploitation décaissés (2023)
- 279 988 unités monétaires
- Impôts d’exploitation décaissés (2024)
- 473 174 unités monétaires
- Impôts d’exploitation décaissés (2025)
- 352 203 unités monétaires
Capital investi
Cadence Design Systems Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout du solde des plans de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction d’immobilisations en cours de fabrication.
9 Soustraction d’investissements à court terme.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2024, passant de 479 980 milliers de dollars américains à 2 626 630 milliers de dollars américains. Une légère augmentation est observée entre 2024 et 2025, atteignant 2 666 328 milliers de dollars américains. Cette évolution suggère une augmentation du recours à l'endettement ou à des obligations locatives au cours de cette période.
Parallèlement, les capitaux propres ont progressé de manière constante sur l'ensemble de la période analysée. Ils sont passés de 2 740 675 milliers de dollars américains en 2021 à 5 474 181 milliers de dollars américains en 2025. Cette croissance indique une augmentation de la valeur nette de l'entreprise, potentiellement due à la rentabilité et à la rétention des bénéfices.
Le capital investi, qui représente la somme de la dette et des capitaux propres, a également augmenté de manière significative. Il a évolué de 3 138 367 milliers de dollars américains en 2021 à 8 067 529 milliers de dollars américains en 2025. L'augmentation du capital investi est cohérente avec l'augmentation de la dette et des capitaux propres, reflétant une expansion des activités et des investissements de l'entreprise.
- Tendances de l'endettement
- Forte augmentation de la dette entre 2021 et 2024, suivie d'une légère augmentation entre 2024 et 2025.
- Évolution des capitaux propres
- Croissance constante des capitaux propres sur l'ensemble de la période.
- Croissance du capital investi
- Augmentation significative du capital investi, corrélée à l'évolution de la dette et des capitaux propres.
Coût du capital
Cadence Design Systems Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Cadence Design Systems Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une trajectoire contrastée entre la période 2021-2023 et la période 2024-2025, marquée par une expansion massive du capital et une dégradation de la rentabilité économique.
- Profit économique
- Une phase de croissance a été observée entre 2021 et 2023, le profit passant de 216 055 à 294 468 milliers de dollars. Cette tendance s'est brusquement inversée en 2024 avec un basculement vers un résultat négatif de -202 521 milliers de dollars. Une légère amélioration est notée en 2025, bien que le profit demeure négatif à -96 621 milliers de dollars.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une progression constante et accélérée. Après une hausse modérée entre 2021 et 2023, une augmentation significative est enregistrée en 2024, où le capital a presque doublé pour atteindre 7 246 546 milliers de dollars. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2025 pour s'établir à 8 067 529 milliers de dollars.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique est resté stable et positif entre 2021 et 2023, culminant à 7,26 %. En corrélation avec la hausse massive du capital et la chute du profit, ce ratio est devenu négatif en 2024, atteignant -2,79 %. Une tendance à la remontée est observable en 2025 avec un ratio de -1,2 %.
La période 2024-2025 se caractérise par une phase d'investissement lourde qui a temporairement érodé la création de valeur économique. La réduction du déficit du profit économique et la remontée du ratio d'écart en 2025 suggèrent un début de stabilisation de la rentabilité des nouveaux capitaux engagés.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Cadence Design Systems Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une divergence marquée entre la croissance des revenus et la rentabilité économique sur la période s'étendant de 2021 à 2025.
- Évolution du chiffre d'affaires ajusté
- Le chiffre d'affaires ajusté affiche une croissance continue et soutenue, passant de 3 089 413 milliers de dollars en 2021 à 5 378 610 milliers de dollars en 2025.
- Tendance du profit économique
- Le profit économique a progressé entre 2021 et 2023, atteignant un sommet de 294 468 milliers de dollars. Toutefois, une inversion brutale est observée en 2024 avec un résultat négatif de -202 521 milliers de dollars, suivi d'une réduction de la perte en 2025 pour s'établir à -96 621 milliers de dollars.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique est resté stable et positif entre 2021 et 2023, fluctuant entre 6,65 % et 7,23 %. Cette tendance s'est inversée en 2024 avec une chute à -4,28 %, avant de remonter partiellement à -1,8 % en 2025.