Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Cadence Design Systems Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle une évolution notable de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation constante entre 2020 et 2023, passant de 708 432 milliers de dollars américains à 1 001 524 milliers de dollars américains. Cette croissance s’est ralentie en 2024, avec une augmentation plus modeste à 1 034 183 milliers de dollars américains.
Le coût du capital est resté relativement stable durant la période, fluctuant autour de 15,3%. Une légère augmentation a été observée en 2023, atteignant 15,42%, suivie d’une diminution en 2024, revenant à 15,11%. Ces variations sont minimes et ne semblent pas indiquer de changement significatif dans le risque perçu ou la structure financière.
Le capital investi a connu une augmentation significative et continue sur l’ensemble de la période. Il est passé de 2 827 971 milliers de dollars américains en 2020 à 7 246 546 milliers de dollars américains en 2024, ce qui représente une augmentation substantielle de plus de 150% sur cinq ans. Cette augmentation suggère une expansion des activités et des investissements dans de nouveaux projets ou acquisitions.
L’évolution du profit économique présente un contraste marqué. Après une augmentation progressive entre 2020 et 2023, passant de 274 102 milliers de dollars américains à 375 954 milliers de dollars américains, le profit économique est devenu négatif en 2024, atteignant -60 709 milliers de dollars américains. Cette inversion de tendance indique que le rendement du capital investi est devenu inférieur au coût du capital en 2024.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance soutenue jusqu’en 2023, ralentissement en 2024.
- Coût du capital
- Stabilité relative avec de légères fluctuations.
- Capital investi
- Augmentation significative et continue sur la période.
- Profit économique
- Croissance jusqu’en 2023, puis forte baisse et passage à une valeur négative en 2024.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Cadence Design Systems Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) du solde des plans de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
6 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
9 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Analyse des tendances du revenu net
- Le revenu net de l'entreprise a montré une croissance continue sur la période analysée. En passant de 590,644 millions de dollars en 2020, la valeur a augmenté régulièrement pour atteindre 1,051,484 millions de dollars en 2024. La progression est surtout significative entre 2021 et 2022, avec une augmentation d'environ 15%, suivie d'une croissance plus modérée mais constante dans les années suivantes.
- Analyse du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également connu une tendance à la hausse sur la même période. Il est passé de 708,432 millions de dollars en 2020 à 1,034,183 millions de dollars en 2024. La croissance est régulière, témoignant d'une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle après impôts, avec un rythme similaire à celui du revenu net. Cette évolution indique une gestion efficace des coûts et une croissance soutenue des activités opérationnelles.
- Comparaison des tendances globales
- Les deux indicateurs clés, le revenu net et le NOPAT, présentent des trajectoires parallèles, reflétant une cohérence entre la croissance des ventes ou des revenus et la rentabilité opérationnelle après impôts. La stabilité dans la progression de ces indicateurs suggère que l'entreprise a maintenu une marge bénéficiaire favorable et a probablement réalisé des gains d'efficacité au fil du temps.
- Observations complémentaires
- Les données ne montrent pas de périodes de stagnation ou de régression significative dans les indicateurs financiers analysés. La tendance à la croissance continue pourrait indiquer une stratégie commerciale efficace, une forte demande pour les produits ou services, ou encore une gestion prudente des dépenses. La croissance entre 2023 et 2024 semble marginale par rapport à l'ensemble de la période, ce qui peut laisser supposer une certaine stabilisation ou un ralentissement de la croissance à court terme.
Impôts d’exploitation décaissés
Cadence Design Systems Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
-
Les charges d’impôts sur les bénéfices ont connu une croissance significative sur la période analysée. Elles sont passées de 42 104 milliers de dollars en 2020 à 340 335 milliers de dollars en 2024, ce qui représente une augmentation d'environ 708 % sur quatre ans.
Cette hausse progressive indique une augmentation substantielle du montant d'impôts dus par l'entreprise, en lien probablement avec la croissance de ses résultats imposables ou une modification de sa fiscalité effective. La croissance entre 2021 et 2022 est particulièrement marquée, passant de 72 480 à 196 411 milliers de dollars, ce qui suggère une augmentation importante des bénéfices ou une hausse du taux d’imposition effectif.
- Impôts d’exploitation décaissés
-
Les impôts d’exploitation décaissés ont également augmenté de façon notable, passant de 72 956 milliers de dollars en 2020 à 473 174 milliers de dollars en 2024. La croissance totale sur cette période est d’environ 546 %.
Cette évolution montre une augmentation substantielle des flux de trésorerie liés au paiement des impôts, ce qui pourrait correspondre à la croissance de la charge fiscale, mais également à une augmentation de l’activité économique ou des résultats imposables. La forte hausse observée entre 2022 et 2024 témoigne d'une augmentation continue des flux de trésorerie sortants liés aux impôts, en cohérence avec la croissance des bénéfices fiscaux ou des changements fiscaux.
Capital investi
Cadence Design Systems Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout du solde des plans de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction d’immobilisations en cours de fabrication.
9 Soustraction d’investissements à court terme.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette et des contrats de location déclarés montre une tendance générale à la hausse sur la période analysée. Après une légère baisse entre 2020 et 2021, la dette augmente significativement en 2022, atteignant 924 152 milliers de dollars. L'année suivante, cette dette diminue à 806 033 milliers de dollars, avant de connaître une augmentation dramatique pour atteindre 2 626 630 milliers de dollars en 2024. Cette évolution suggère une augmentation progressive et exponentielle de l'endettement ou de la prise en charge de contrats de location, notamment à partir de 2022, ce qui pourrait indiquer une politique financière axée sur le financement par dette ou la signature de nouveaux contrats de location à long terme.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres de l'entreprise connaissent une croissance constante sur la période. En 2020, ils s'élèvent à 2 493 018 milliers de dollars, et progressent chaque année pour atteindre 4 673 578 milliers de dollars en 2024. Cette tendance positive indique une augmentation de la valeur nette de l'entreprise, reflétant probablement une croissance des bénéfices, des apports en capital ou une combinaison de ces éléments. La progression régulière des capitaux propres démontre une amélioration de la situation financière et de la stabilité patrimoniale de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi connaît également une tendance à la hausse, passant de 2 828 971 milliers de dollars en 2020 à 7 246 546 milliers de dollars en 2024. La croissance annuelle suggère une augmentation significative des investissements, pouvant être liée à des acquisitions, à des investissements en actifs ou à une expansion des opérations. La relation entre la croissance du capital investi et celle des capitaux propres indique une tendance à investir davantage dans l'entreprise pour soutenir sa croissance, tout en consolidant sa base patrimoniale et financière.
Coût du capital
Cadence Design Systems Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Cadence Design Systems Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une croissance constante entre 2020 et 2023, passant de 274 102 milliers de dollars américains à 375 954 milliers de dollars américains. Cependant, une forte diminution est observée en 2024, avec une perte de 60 709 milliers de dollars américains.
Parallèlement, le capital investi a augmenté de manière continue sur la période analysée. Il est passé de 2 827 971 milliers de dollars américains en 2020 à 7 246 546 milliers de dollars américains en 2024, indiquant une expansion des actifs et potentiellement des investissements dans la croissance future.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une trajectoire fluctuante. Il a diminué de 9,69 % en 2020 à 8,66 % en 2022, puis a légèrement augmenté à 9,27 % en 2023. L'année 2024 présente une valeur négative de -0,84 %, reflétant la perte économique enregistrée et l'augmentation du capital investi.
L'évolution du ratio d’écart économique suggère que, bien que la rentabilité ait augmenté jusqu'en 2023, elle n'a pas toujours suivi le rythme de l'augmentation du capital investi. La forte baisse du profit économique en 2024 a eu un impact significatif sur ce ratio, indiquant une détérioration de la rentabilité par rapport au capital employé.
En résumé, la période de 2020 à 2023 a été caractérisée par une croissance du profit économique et du capital investi, avec un ratio d’écart économique relativement stable. L'année 2024 marque un tournant avec une perte économique substantielle et une diminution significative du ratio d’écart économique, signalant un changement dans la performance financière.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Cadence Design Systems Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une croissance constante entre 2020 et 2023, passant de 274 102 milliers de dollars américains à 375 954 milliers de dollars américains. Cependant, une forte diminution est observée en 2024, avec une perte de 60 709 milliers de dollars américains.
Le chiffre d’affaires ajusté a également affiché une progression régulière tout au long de la période. Il est passé de 2 807 929 milliers de dollars américains en 2020 à 4 729 890 milliers de dollars américains en 2024, indiquant une croissance soutenue de l'activité.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a fluctué au cours des années. Il a diminué de 9,76 % en 2020 à 8,64 % en 2022, puis a légèrement augmenté à 9,23 % en 2023. En 2024, ce ratio est devenu négatif, atteignant -1,28 %, ce qui reflète la perte économique enregistrée cette année-là.
- Tendances clés
- Croissance du chiffre d'affaires ajusté sur l'ensemble de la période.
- Croissance du profit économique de 2020 à 2023, suivie d'une forte baisse en 2024.
- Diminution initiale de la marge bénéficiaire économique, suivie d'une légère amélioration avant une chute significative en 2024.
L'évolution du profit économique et du chiffre d'affaires suggère une période de croissance suivie d'un revirement en 2024. La forte baisse du profit économique en 2024, combinée à la marge bénéficiaire négative, indique une détérioration de la rentabilité qui nécessite une analyse plus approfondie.