Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Salesforce Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une tendance à la hausse du NOPAT est observée sur la période, passant de 2 422 millions de dollars en 2020 à 7 196 millions de dollars en 2025. La croissance est significative entre 2021 (4 388 millions) et 2022 (4 442 millions), puis le NOPAT diminue en 2023 avant de repartir à la hausse en 2024 et 2025. Cette évolution suggère une amélioration des performances opérationnelles globales de l’entreprise, malgré quelques fluctuations à court terme.
- Coût du capital
- Le coût moyen du capital se maintient relativement stable autour de 17 %, avec une légère baisse en 2022 (16,59 %) avant de reprendre une tendance proche de 17 % pour les années suivantes. La stabilité de ce taux indique une perception relatively constante du risque financier de l’entreprise par les investisseurs sur la période, malgré la croissance importante du capital investi et des bénéfices.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance continue, passant de 47 247 millions de dollars en 2020 à 85 881 millions de dollars en 2025. Cette augmentation indique une expansion significative des actifs de l’entreprise, probablement liée à des investissements dans l’expansion commerciale ou technologique. La croissance du capital investi dépasse la croissance du NOPAT total, ce qui pourrait influencer la rentabilité économique globale.
- Profit économique
- Le profit économique présente une évolution négative, étant négatif tout au long de la période, avec des valeurs allant de -5 628 millions de dollars en 2020 à -7 504 millions en 2025. La dégradation la plus marquée intervient en 2022 (-9 152 millions), puis reste à un niveau élevé négatif. Cette tendance indique que, malgré l’augmentation du NOPAT, l’entreprise ne parvient pas à générer une valeur économique positive, ce qui suggère que le coût du capital excède toujours la création de valeur opérationnelle nettes après déduction des coûts financiers et autres dépenses associées.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Salesforce Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus non gagnés.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) du passif de restructuration.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Revenu net
- Une tendance globale de croissance significative est observée dans le revenu net sur la période analysée, passant de 126 millions de dollars en 2020 à 6 197 millions de dollars en 2025. Après une augmentation substantielle entre 2020 et 2021, le chiffre d’affaires continue de progresser, bien que le rythme semble plus modéré en 2022 avec une baisse relative, puis une reprise à partir de 2023. La croissance annuelle est particulièrement marquée entre 2023 et 2025, témoignant d’une expansion soutenue des activités ou du marché.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT montre une évolution également très favorable, passant de 2 422 millions de dollars en 2020 à 7 196 millions de dollars en 2025. La progression annuelle est régulière, avec une augmentation notable entre 2020 et 2021, puis une croissance stable et continue jusqu’en 2025. Cette tendance reflète une capacité accrue à générer du bénéfice opérationnel après impôt, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise sur la période considérée.
Impôts d’exploitation décaissés
Salesforce Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de) l’impôt sur le résultat
- La provision pour impôts sur les bénéfices présente une évolution volatile au cours de la période analysée. En 2020, une valeur positive de 580 millions de dollars est enregistrée, suivi d'une perte importante en 2021, atteignant -1 511 millions de dollars, ce qui indique une correction ou une charge fiscale significative cette année-là. En 2022, la provision remonte à 88 millions de dollars, témoignant d'une inversion de tendance ou d'une réduction des obligations fiscales. La tendance à la hausse se poursuit ensuite, avec une augmentation notable en 2023 à 452 millions de dollars, et une progression continue en 2024, atteignant 814 millions de dollars. La projection pour 2025 indique une nouvelle augmentation, atteignant 1 241 millions de dollars, ce qui suggère une augmentation globale des obligations fiscales futures ou une révision à la hausse des provisions en fonction des résultats attendus.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés montrent également une tendance à la hausse sur la période, bien que moins volatile que la provision pour impôts. En 2020, ils s’élèvent à 598 millions de dollars, puis diminuent en 2021 à 322 millions, signalant une réduction des flux de trésorerie liés aux obligations fiscales au cours de cette année. À partir de 2022, ces flux repartent à la hausse, atteignant 403 millions, puis doublant en 2023 à 868 millions de dollars. La croissance se poursuit dans les années suivantes, avec 1 635 millions en 2024, et une expansion prévue à 2 531 millions en 2025, indiquant une augmentation conséquente des flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation décaissés, potentiellement en lien avec une croissance du résultat ou des ajustements fiscaux positifs futurs.
Capital investi
Salesforce Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de revenus non gagnés.
4 Ajout d’un passif de restructuration.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2020 et 2021, cette valeur est restée relativement stable, montrant une légère augmentation. Cependant, à partir de 2022, une croissance significative est observée, atteignant un pic en 2023. Par la suite, une diminution progressive est constatée en 2024 et 2025, bien que la valeur reste nettement supérieure à celle de 2020. Cela indique une augmentation des engagements financiers à partir de 2022, suivie d'une tentative de réduction ou de gestion de cette dette à partir de 2024.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance constante sur toute la période. L'augmentation est notable entre 2020 et 2022, puis se stabilise légèrement, avec une augmentation régulière jusqu'en 2025. Cela reflète une amélioration de la solvabilité de l'entreprise, avec une accumulation progressive de la valeur nette des actionnaires au fil des années.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. La croissance est régulière entre 2020 et 2022, puis se stabilise légèrement de 2023 à 2025, avec une augmentation marginale chaque année. Cette évolution indique une augmentation de l’engagement financier consacré à l’activité, probablement en lien avec le développement ou la croissance de l’entreprise, tout en maintenant une certaine stabilité concernant l'allocation de ces ressources.
Coût du capital
Salesforce Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Salesforce Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- La société a connu une évolution défavorable de son profit économique, passant de -5 628 millions de dollars en 2020 à -7 504 millions en 2025. Après une amélioration en 2021 avec un déficit réduit à -4 733 millions, une baisse significative s'est produite en 2022, atteignant -9 152 millions. La tendance perdure en 2023 avec une perte accrue à -11 456 millions, suivie d'une réduction du déficit en 2024 à -9 567 millions. En 2025, le profit économique reste négatif mais montre une légère amélioration par rapport à l'année précédente, ce qui indique une persistance de pertes économiques importantes sur la période observée.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance continue sur la période, passant de 47 247 millions en 2020 à 85 881 millions en 2025. La croissance est particulièrement sensible entre 2020 et 2022, où le capital investi a fortement augmenté, atteignant 81 940 millions en 2022. Après une stabilisation relative en 2023, le montant continue de croître doucement, atteignant un peu plus de 84 431 millions en 2024 et 85 881 millions en 2025. Cette progression indique une stratégie d’investissement soutenue et régulière durant cette période.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, a oscillé mais globalement connu une tendance à la baisse en amplitude, passant de -11,91 % en 2020 à -8,74 % en 2025. La valeur négative persistante indique que l’entreprise continue de générer un écart économique négatif, mais sa réduction au fil des années suggère une amélioration progressive de la rentabilité économique ou une diminution de l’écart entre la rendement du capital investi et le coût du capital. La tendance favorable en 2025 pourrait indiquer un effort continu pour réduire l’écart économique négatif, mais l’entreprise demeure dans une situation d’investissement à pertes ou à rendement inférieur au coût du capital sur la période observée.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Salesforce Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenus | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus non gagnés | |||||||
| Revenus ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse des tendances financières annuelles de Salesforce Inc.
- Les données révèlent une évolution contrastée des principaux indicateurs financiers de l'entreprise sur la période allant de 2020 à 2025. En termes de profit économique, une tendance généralement négative est observée, avec des valeurs négatives en hausse (plus élevées en valeur absolue) en 2022 et 2023, indiquant une dégradation de la rentabilité économique de l'entreprise durant ces années. La perte économique atteint son pic en 2023 à -11 456 millions de dollars, avant de s'améliorer légèrement en 2024 et 2025, avec une réduction progressive des pertes, se situant à -9 567 millions de dollars en 2024 et -7 504 millions de dollars en 2025. Cette évolution suggère une amélioration progressive de la rentabilité économique, après une période de difficulté accentuée dans la période 2022-2023.
- Concernant les revenus ajustés, une croissance soutenue est observable sur l'ensemble de la période. Ils passent de 19 196 millions de dollars en 2020 à 39 635 millions en 2025, témoignant d’une expansion significative de l'activité commerciale sur ces années. La progression est régulière, avec un doublement approximatif des revenus sur la période, ce qui indique une capacité croissante à générer des recettes.
- En ce qui concerne le ratio de marge bénéficiaire économique, il affiche une forte volatilité. En 2020, le ratio est à -29,32 %, puis il s'améliore légèrement en 2021 à -20,4 %. Cependant, en 2022, le ratio chute à -31,01 %, avant d'empirer davantage en 2023 à -34,61 %. Ce déclin reflète une détérioration de la rentabilité économique relative, malgré la croissance des revenus. Après ce creux, le ratio affiche une amélioration progressive en 2024 (-26,22 %) puis en 2025 (-18,93 %), indiquant une tendance à la récupération de la profitabilité économique. La volatilité du ratio suggère des défis dans la gestion des coûts ou dans la génération de profitabilité en relation avec la croissance des revenus.