Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Salesforce Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2026 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une légère augmentation entre 2021 et 2022, une forte diminution est observée en 2023, suivie d'une reprise significative en 2024 et 2025, culminant avec une valeur substantiellement plus élevée en 2026.
Le coût du capital a présenté une relative stabilité, oscillant autour de 20% durant la majeure partie de la période. Une légère diminution est perceptible en 2026.
Le capital investi a connu une augmentation constante tout au long de la période. L'accroissement est particulièrement marqué entre 2021 et 2022, puis continue à un rythme plus modéré jusqu'en 2026.
Le profit économique a systématiquement été négatif sur l'ensemble de la période. Bien que les pertes aient diminué progressivement entre 2021 et 2026, l'entreprise n'a pas encore atteint la rentabilité économique. La diminution des pertes semble s'accélérer vers la fin de la période.
- Tendances clés
- Augmentation du NOPAT et du capital investi, diminution progressive des pertes économiques.
- Observations importantes
- Malgré l'augmentation du capital investi, le profit économique reste négatif, indiquant que le rendement du capital investi est inférieur au coût du capital.
- Évolution du NOPAT
- Forte volatilité du NOPAT, avec une reprise notable à partir de 2024.
- Stabilité du coût du capital
- Le coût du capital est resté relativement stable, ce qui suggère une constance dans la perception du risque associé à l'entreprise.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Salesforce Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus non gagnés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2026 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2026 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le revenu net et le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une fluctuation importante sur la période analysée. Après un revenu de 4072 millions de dollars américains en 2021, une diminution notable est observée en 2022, atteignant 1444 millions de dollars américains. Une baisse supplémentaire est constatée en 2023, avec un revenu de 208 millions de dollars américains. Cependant, une reprise significative s'est produite en 2024, avec un revenu de 4136 millions de dollars américains, suivi d'une croissance continue en 2025 (6197 millions de dollars américains) et en 2026 (7457 millions de dollars américains). Cette évolution indique une forte volatilité initiale suivie d'une trajectoire de croissance ascendante.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également présenté des variations au cours de la période. En 2021, le NOPAT s'élevait à 4388 millions de dollars américains, puis à 4442 millions de dollars américains en 2022, indiquant une stabilité relative. Une diminution substantielle est ensuite observée en 2023, avec un NOPAT de 1931 millions de dollars américains. Le NOPAT a connu une augmentation en 2024 (5317 millions de dollars américains) et en 2025 (7014 millions de dollars américains), culminant à 12319 millions de dollars américains en 2026. Cette tendance suggère une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle après une période de baisse.
- Relation entre Revenu net et NOPAT
- Il est notable que le NOPAT a été initialement supérieur au revenu net en 2021 et 2022. Cependant, en 2023, le revenu net a été significativement plus faible que le NOPAT, ce qui pourrait indiquer des éléments non opérationnels affectant le revenu net. À partir de 2024, le NOPAT a dépassé le revenu net, et cet écart s'est accentué en 2025 et 2026, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle et une contribution accrue des activités principales à la rentabilité globale.
Impôts d’exploitation décaissés
Salesforce Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant les impôts. La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une évolution notable sur la période considérée.
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- En 2021, la provision pour impôts sur les bénéfices était négative, s'élevant à -1511,88 millions de dollars américains. Cette valeur indique un bénéfice d'impôt sur le résultat. Une inversion de tendance s'observe en 2022, avec une provision positive de 452,814 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2023 (1241 millions de dollars américains) et en 2024 (2063 millions de dollars américains), signalant une augmentation des obligations fiscales. Les projections pour 2025 et 2026 indiquent une stabilisation relative, avec des valeurs de 2063 millions de dollars américains et 1192 millions de dollars américains respectivement.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent également une augmentation constante sur la période. Ils sont passés de 322,403 millions de dollars américains en 2021 à 868 millions de dollars américains en 2022, puis à 1635 millions de dollars américains en 2023 et 2531 millions de dollars américains en 2024. Les projections pour 2025 et 2026 indiquent une augmentation continue, atteignant 1192 millions de dollars américains.
L'évolution des deux indicateurs suggère une amélioration de la performance financière taxable, entraînant une augmentation des obligations fiscales et des décaissements d'impôts. La différence entre la provision pour impôts et les impôts décaissés peut indiquer des reports d'impôts différés ou des ajustements fiscaux.
Capital investi
Salesforce Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de revenus non gagnés.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 6 413 millions de dollars américains à 14 370 millions de dollars américains. Cette augmentation s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2023, atteignant 14 879 millions de dollars américains. Une diminution est ensuite observée en 2024 (13 562 millions de dollars américains) et en 2025 (12 070 millions de dollars américains), avant une remontée notable en 2026, avec une valeur de 17 711 millions de dollars américains.
Parallèlement, les capitaux propres ont affiché une croissance constante entre 2021 et 2025. Ils sont passés de 41 493 millions de dollars américains en 2021 à 58 131 millions de dollars américains en 2022, puis à 58 359 millions de dollars américains en 2023, 59 646 millions de dollars américains en 2024 et enfin à 61 173 millions de dollars américains en 2025. Une légère diminution est constatée en 2026, avec une valeur de 59 142 millions de dollars américains.
Le capital investi a également connu une augmentation continue sur la période analysée. Il a progressé de 53 200 millions de dollars américains en 2021 à 81 940 millions de dollars américains en 2022, 83 692 millions de dollars américains en 2023, 84 311 millions de dollars américains en 2024, 85 579 millions de dollars américains en 2025 et enfin à 96 559 millions de dollars américains en 2026. Cette croissance est plus régulière que celle observée pour la dette.
- Tendances clés
- Une augmentation initiale significative de la dette, suivie d'une stabilisation puis d'une nouvelle hausse en 2026.
- Croissance des capitaux propres
- Une croissance soutenue des capitaux propres jusqu'en 2025, suivie d'une légère diminution en 2026.
- Evolution du capital investi
- Une augmentation constante et régulière du capital investi sur l'ensemble de la période.
Coût du capital
Salesforce Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Salesforce Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2026 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a initialement présenté une diminution substantielle, passant d'une perte de 6 696 millions de dollars américains en 2021 à une perte maximale de 14 941 millions de dollars américains en 2023. Une amélioration progressive est ensuite observée, avec une réduction des pertes à 12 152 millions de dollars américains en 2024, 10 786 millions de dollars américains en 2025 et atteignant 6 925 millions de dollars américains en 2026.
Parallèlement, le capital investi a connu une augmentation constante sur l'ensemble de la période analysée. Il est passé de 53 200 millions de dollars américains en 2021 à 96 559 millions de dollars américains en 2026, indiquant un investissement continu dans l'entreprise.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une trajectoire inversement proportionnelle au profit économique. Il a augmenté de -12,59 % en 2021 à -17,85 % en 2023, reflétant l'aggravation des pertes par rapport au capital investi. À partir de 2023, le ratio a commencé à diminuer, atteignant -7,17 % en 2026, ce qui correspond à l'amélioration du profit économique et à la croissance continue du capital investi. Cette diminution suggère une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital et une rentabilité accrue.
En résumé, bien que l'entreprise ait initialement enregistré des pertes importantes, une tendance positive est perceptible à partir de 2023, avec une réduction progressive des pertes et une amélioration du ratio d’écart économique, malgré une augmentation continue du capital investi. L'évolution du ratio d’écart économique indique une amélioration de la performance financière relative à l'investissement.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Salesforce Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenus | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus non gagnés | |||||||
| Revenus ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2026 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a initialement affiché une diminution, passant de -6696 millions de dollars américains en 2021 à -14941 millions de dollars américains en 2023. Cependant, une amélioration progressive est observée à partir de 2023, avec une réduction des pertes pour atteindre -6925 millions de dollars américains en 2026.
Parallèlement, les revenus ajustés ont connu une croissance constante tout au long de la période. Ils sont passés de 23197 millions de dollars américains en 2021 à 45099 millions de dollars américains en 2026, ce qui indique une expansion continue de l'activité.
Le ratio de marge bénéficiaire économique, initialement négatif, a également évolué. Il s'est détérioré de -28.87% en 2021 à -45.14% en 2023, reflétant une rentabilité plus faible par rapport aux revenus. Néanmoins, une amélioration notable est constatée à partir de 2023, avec une réduction progressive du ratio pour atteindre -15.36% en 2026. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et une meilleure maîtrise des coûts, bien que la marge reste négative.
- Profit économique
- Diminution initiale suivie d'une amélioration progressive des pertes.
- Revenus ajustés
- Croissance constante sur l'ensemble de la période.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Détérioration initiale suivie d'une amélioration progressive, mais restant négative.