Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- État du résultat global
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2012
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2012
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2012
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2012
Nous acceptons :
Profit économique
Palo Alto Networks Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers révèle des trajectoires divergentes entre l'expansion des ressources mobilisées et la rentabilité opérationnelle nette.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une phase de croissance soutenue entre 2020 et 2023, passant de 696 422 milliers de dollars à un sommet de 2 610 314 milliers de dollars. À partir de 2024, une tendance baissière s'est installée, ramenant ce montant à 1 790 811 milliers de dollars en 2025.
- Dynamique du capital investi et du coût du capital
- Le capital investi a progressé de manière constante et linéaire sur l'ensemble de la période, s'élevant à 12 434 500 milliers de dollars en 2025 contre 7 029 200 milliers de dollars en 2020. Parallèlement, le coût du capital a suivi une tendance globale à la hausse, évoluant de 16,07 % à 18,39 %.
- Analyse du profit économique
- Le profit économique a présenté un cycle marqué par une phase de récupération et un déclin ultérieur. Initialement négatif, il est devenu positif en 2022 pour atteindre son maximum en 2023 avec 1 034 701 milliers de dollars. Cette performance a ensuite rapidement diminué pour redevenir négative en 2025, s'établissant à -496 392 milliers de dollars. Cette détérioration résulte de la conjonction d'une baisse du NOPAT et d'une augmentation continue du capital investi et de son coût associé.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Palo Alto Networks Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
8 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net (perte nette)
- Le bénéfice net de l'entreprise a connu des fluctuations importantes sur la période analysée. Entre juillet 2020 et juillet 2022, la société a enregistré une perte nette, atteignant -267 millions de dollars en 2020 et 2022, avec une augmentation notable à -498,9 millions de dollars en 2021. Cependant, en 2023, une inversion de tendance apparaît avec le passage à un bénéfice net de 439,7 millions de dollars, marquant un changement significatif dans la performance de l'entreprise. Cette croissance positive se poursuit en 2024 avec un bénéfice net de 2,577 millions de dollars, avant de diminuer en 2025 à 1,133 millions de dollars, bien qu'il reste dans le positif. La croissance spectaculaire de 2023 à 2024 indique une amélioration majeure de la rentabilité, suivie d'une légère réduction en 2025, mais le niveau reste élevé comparé aux années antérieures.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT présente une tendance de croissance soutenue tout au long de la période, passant de 696 millions de dollars en 2020 à plus de 1,7 milliard de dollars en 2022. La croissance se maintient en 2023 avec un NOPAT à 2,61 milliards de dollars, puis connaît une légère diminution en 2024 à environ 2,50 milliards de dollars, avant de tomber à environ 1,79 milliard de dollars en 2025. Malgré cette baisse récente, le NOPAT reste à un niveau supérieur à celui de 2020, témoignant d'une amélioration continue de la performance opérationnelle après impôts sur la période. La croissance régulière jusqu'en 2023 indique une expansion profitable et une gestion efficace des opérations, même si la légère contraction en 2024 et 2025 suggère éventuellement une certaine stabilisation ou un ajustement dans la rentabilité opérationnelle.
Impôts d’exploitation décaissés
Palo Alto Networks Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de) l’impôt sur le résultat
- La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une évolution significative au fil des années. Elle a légèrement diminué entre 2020 et 2021, passant de 35 200 à 33 900 milliers de dollars, avant d'augmenter substantiellement en 2022 à 59 800 milliers. Une forte augmentation est observée pour l'année 2023, avec une valeur atteignant 126 600 milliers de dollars. Cependant, en 2024, une importante correction négative apparaît, avec une valeur de -1 589 300 milliers, indiquant probablement une correction comptable ou une restitution d’impôts. En 2025, la provision revient à une valeur positive de 461 800 milliers de dollars, suggérant une stabilisation ou une nouvelle estimation à la hausse.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une tendance à la hausse sur la période. Ils sont passés de 57 464 milliers de dollars en 2020 à 81 834 milliers en 2021, puis ont diminué en 2022 à 68 221 milliers, avant d’augmenter à nouveau en 2023 pour atteindre 76 038 milliers. En 2024, une croissance très marquée est observée avec un montant de 384 452 milliers, suivi d’une poursuite de cette tendance en 2025 à 740 528 milliers. Cette progression suggère une augmentation globale des paiements d’impôts réellement décaissés, pouvant refléter une hausse des bénéfices imposables ou une modification des obligations fiscales au fil des ans.
Capital investi
Palo Alto Networks Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction des placements disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre juillet 2020 et juillet 2022, une tendance à la hausse est observée, avec une augmentation progressive de la dette et des contrats de location déclarés, passant de 3 478 600 US$ à 4 015 200 US$. Cependant, à partir de juillet 2023, une baisse significative est notable, avec une réduction à 2 330 900 US$, puis une diminution continue jusqu'en juillet 2025, atteignant 417 400 US$. Cette évolution indique une probable stratégie de désendettement ou de réduction des engagements financiers à partir de 2023.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres présentent une volatilité marquée sur la période. Après une baisse importante de 2020 à 2022, passant de 1 101 800 US$ à 210 000 US$, une reprise significative est constatée à partir de 2023, culminant à 5 169 700 US$ en juillet 2024, et culminant à 7 824 400 US$ en juillet 2025. Cela reflète probablement une augmentation des bénéfices retenus, une émission de nouvelles actions ou une valorisation favorable de l’entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une croissance régulière sur l’ensemble de la période, passant de 7 029 200 US$ en 2020 à 12 434 500 US$ en 2025. Cette tendance indique une augmentation constante des investissements réalisés dans l’entreprise, en réponse à ses stratégies de croissance ou à l’expansion de ses activités.
Coût du capital
Palo Alto Networks Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets de premier rang convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets de premier rang convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets de premier rang convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets de premier rang convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets de premier rang convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-07-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets de premier rang convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets de premier rang convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-07-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets de premier rang convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets de premier rang convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-07-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets de premier rang convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets de premier rang convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets de premier rang convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Palo Alto Networks Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 juil. 2025 | 31 juil. 2024 | 31 juil. 2023 | 31 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 31 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une expansion continue des ressources engagées. Le capital investi a progressé de manière ininterrompue sur l'ensemble de la période, passant de 7 029 200 milliers de dollars en 2020 à 12 434 500 milliers de dollars en 2025.
- Évolution du profit économique
- La rentabilité économique a suivi un cycle marqué par une phase de redressement suivie d'un déclin. Après des résultats négatifs en 2020 et 2021, le profit économique est devenu positif en 2022, atteignant son apogée en 2023 avec 1 034 701 milliers de dollars. Une inversion de tendance a été constatée dès 2024, menant à un retour en territoire négatif en 2025 avec une valeur de -496 392 milliers de dollars.
- Analyse du ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique reflète la volatilité observée dans le profit économique. Après être resté négatif au début de la période, il a progressé jusqu'à un maximum de 11,33 % en 2023. On observe ensuite une contraction progressive, le ratio s'établissant à 5,2 % en 2024 avant de chuter à -3,99 % en 2025, signalant que le rendement du capital est redevenu inférieur au coût du capital investi lors du dernier exercice.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Palo Alto Networks Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 juil. 2025 | 31 juil. 2024 | 31 juil. 2023 | 31 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 31 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une croissance constante du chiffre d'affaires ajusté sur la période étudiée. Ce dernier est passé de 4 329 900 milliers USD en juillet 2020 à 10 492 900 milliers USD en juillet 2025. Bien que la progression soit continue, le rythme de croissance a ralenti entre 2024 et 2025.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a suivi une trajectoire volatile. Après deux exercices déficitaires en 2020 et 2021, il est devenu positif en 2022 pour atteindre un sommet de 1 034 701 milliers USD en 2023. Cette tendance s'est toutefois inversée dès 2024, entraînant un retour à un profit économique négatif de 496 392 milliers USD en 2025.
- Dynamique du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète la même instabilité que le profit économique. Partant de -10 % en 2020, il a progressé jusqu'à un pic de 11,25 % en 2023, avant de décliner pour s'établir à -4,73 % en 2025.
Il est observé une décorrélation entre la croissance du chiffre d'affaires et la rentabilité économique sur la dernière phase de la période. Alors que les revenus ont continué d'augmenter, le profit économique et le ratio de marge associé ont chuté significativement entre 2023 et 2025, indiquant que l'augmentation des charges ou du coût du capital a surpassé la croissance des ventes.