Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Palo Alto Networks Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2023, passant de 696 422 milliers de dollars américains à 2 610 314 milliers de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2024 (2 501 707 milliers de dollars américains), suivie d'une baisse plus prononcée en 2025 (1 790 811 milliers de dollars américains).
- Profit économique
- Le profit économique a initialement été négatif en 2020 et 2021, atteignant respectivement -277 065 milliers de dollars américains et -218 358 milliers de dollars américains. Il est devenu positif en 2022, avec 498 009 milliers de dollars américains, et a continué à croître en 2023 (1 261 381 milliers de dollars américains). En 2024, le profit économique s'établit à 842 843 milliers de dollars américains, avant de redevenir négatif en 2025 (-166 722 milliers de dollars américains).
Le coût du capital a montré une tendance à la hausse constante sur l'ensemble de la période, passant de 13,85 % en 2020 à 15,74 % en 2025. Cette augmentation progressive du coût du capital pourrait indiquer une perception accrue du risque ou des conditions de marché plus défavorables.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière continue tout au long de la période, passant de 7 029 200 milliers de dollars américains en 2020 à 12 434 500 milliers de dollars américains en 2025. Cette augmentation suggère une expansion des activités et des investissements dans de nouvelles opportunités.
En résumé, la période initiale a été marquée par une croissance du NOPAT et une amélioration du profit économique, malgré un coût du capital en augmentation. Toutefois, les données les plus récentes (2024 et 2025) indiquent un ralentissement de la croissance du NOPAT et un retour à un profit économique négatif, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Palo Alto Networks Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
8 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net (perte nette)
- Le bénéfice net de l'entreprise a connu des fluctuations importantes sur la période analysée. Entre juillet 2020 et juillet 2022, la société a enregistré une perte nette, atteignant -267 millions de dollars en 2020 et 2022, avec une augmentation notable à -498,9 millions de dollars en 2021. Cependant, en 2023, une inversion de tendance apparaît avec le passage à un bénéfice net de 439,7 millions de dollars, marquant un changement significatif dans la performance de l'entreprise. Cette croissance positive se poursuit en 2024 avec un bénéfice net de 2,577 millions de dollars, avant de diminuer en 2025 à 1,133 millions de dollars, bien qu'il reste dans le positif. La croissance spectaculaire de 2023 à 2024 indique une amélioration majeure de la rentabilité, suivie d'une légère réduction en 2025, mais le niveau reste élevé comparé aux années antérieures.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT présente une tendance de croissance soutenue tout au long de la période, passant de 696 millions de dollars en 2020 à plus de 1,7 milliard de dollars en 2022. La croissance se maintient en 2023 avec un NOPAT à 2,61 milliards de dollars, puis connaît une légère diminution en 2024 à environ 2,50 milliards de dollars, avant de tomber à environ 1,79 milliard de dollars en 2025. Malgré cette baisse récente, le NOPAT reste à un niveau supérieur à celui de 2020, témoignant d'une amélioration continue de la performance opérationnelle après impôts sur la période. La croissance régulière jusqu'en 2023 indique une expansion profitable et une gestion efficace des opérations, même si la légère contraction en 2024 et 2025 suggère éventuellement une certaine stabilisation ou un ajustement dans la rentabilité opérationnelle.
Impôts d’exploitation décaissés
Palo Alto Networks Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de) l’impôt sur le résultat
- La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une évolution significative au fil des années. Elle a légèrement diminué entre 2020 et 2021, passant de 35 200 à 33 900 milliers de dollars, avant d'augmenter substantiellement en 2022 à 59 800 milliers. Une forte augmentation est observée pour l'année 2023, avec une valeur atteignant 126 600 milliers de dollars. Cependant, en 2024, une importante correction négative apparaît, avec une valeur de -1 589 300 milliers, indiquant probablement une correction comptable ou une restitution d’impôts. En 2025, la provision revient à une valeur positive de 461 800 milliers de dollars, suggérant une stabilisation ou une nouvelle estimation à la hausse.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une tendance à la hausse sur la période. Ils sont passés de 57 464 milliers de dollars en 2020 à 81 834 milliers en 2021, puis ont diminué en 2022 à 68 221 milliers, avant d’augmenter à nouveau en 2023 pour atteindre 76 038 milliers. En 2024, une croissance très marquée est observée avec un montant de 384 452 milliers, suivi d’une poursuite de cette tendance en 2025 à 740 528 milliers. Cette progression suggère une augmentation globale des paiements d’impôts réellement décaissés, pouvant refléter une hausse des bénéfices imposables ou une modification des obligations fiscales au fil des ans.
Capital investi
Palo Alto Networks Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction des placements disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre juillet 2020 et juillet 2022, une tendance à la hausse est observée, avec une augmentation progressive de la dette et des contrats de location déclarés, passant de 3 478 600 US$ à 4 015 200 US$. Cependant, à partir de juillet 2023, une baisse significative est notable, avec une réduction à 2 330 900 US$, puis une diminution continue jusqu'en juillet 2025, atteignant 417 400 US$. Cette évolution indique une probable stratégie de désendettement ou de réduction des engagements financiers à partir de 2023.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres présentent une volatilité marquée sur la période. Après une baisse importante de 2020 à 2022, passant de 1 101 800 US$ à 210 000 US$, une reprise significative est constatée à partir de 2023, culminant à 5 169 700 US$ en juillet 2024, et culminant à 7 824 400 US$ en juillet 2025. Cela reflète probablement une augmentation des bénéfices retenus, une émission de nouvelles actions ou une valorisation favorable de l’entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une croissance régulière sur l’ensemble de la période, passant de 7 029 200 US$ en 2020 à 12 434 500 US$ en 2025. Cette tendance indique une augmentation constante des investissements réalisés dans l’entreprise, en réponse à ses stratégies de croissance ou à l’expansion de ses activités.
Coût du capital
Palo Alto Networks Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets de premier rang convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets de premier rang convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets de premier rang convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-07-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets de premier rang convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets de premier rang convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-07-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets de premier rang convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets de premier rang convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-07-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets de premier rang convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets de premier rang convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-07-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets de premier rang convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets de premier rang convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets de premier rang convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Palo Alto Networks Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 juil. 2025 | 31 juil. 2024 | 31 juil. 2023 | 31 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 31 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif, qui diminue en valeur absolue entre 2020 et 2021.
À partir de 2022, on observe un retournement de situation avec un profit économique positif et en croissance substantielle, atteignant son apogée en 2023. Cependant, en 2024, le profit économique diminue, et devient négatif en 2025.
Le capital investi suit une trajectoire ascendante constante tout au long de la période, augmentant chaque année. Cette progression suggère une stratégie d'investissement continu dans l'entreprise.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, reflète les tendances du profit économique. Il passe d'une valeur négative en 2020 et 2021 à une valeur positive et croissante jusqu'en 2023, puis diminue en 2024 et devient négative en 2025.
- Tendances clés
- Une amélioration notable de la rentabilité entre 2020 et 2023, suivie d'un déclin en 2024 et 2025.
- Capital Investi
- Une augmentation continue du capital investi sur l'ensemble de la période.
- Ratio d’écart économique
- Une corrélation directe avec l'évolution du profit économique, passant de valeurs négatives à positives puis de nouveau négatives.
L'évolution du profit économique et du ratio d’écart économique suggère une période de croissance et de rentabilité accrue, suivie d'une possible détérioration de la performance. L'augmentation constante du capital investi indique un engagement continu dans le développement de l'entreprise, mais son efficacité semble varier selon les périodes.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Palo Alto Networks Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 juil. 2025 | 31 juil. 2024 | 31 juil. 2023 | 31 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 31 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la rentabilité au cours de la période considérée. Initialement, l'entreprise a enregistré des pertes économiques substantielles, qui ont diminué en 2021 avant de se transformer en bénéfices notables à partir de 2022.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une trajectoire inverse. Après des pertes de 277 065 milliers de dollars en 2020 et de 218 358 milliers de dollars en 2021, il a atteint 498 009 milliers de dollars en 2022, puis 1 261 381 milliers de dollars en 2023. En 2024, le profit économique s'est établi à 842 843 milliers de dollars, avant de connaître une baisse significative en 2025, avec une perte de 166 722 milliers de dollars.
Parallèlement, le chiffre d’affaires ajusté a affiché une croissance constante tout au long de la période.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Le chiffre d’affaires ajusté est passé de 4 329 900 milliers de dollars en 2020 à 5 469 900 milliers de dollars en 2021, puis à 7 471 500 milliers de dollars en 2022 et 9 195 100 milliers de dollars en 2023. La croissance s'est poursuivie en 2024 avec 10 211 600 milliers de dollars, et a légèrement ralenti en 2025, atteignant 10 492 900 milliers de dollars.
L'évolution du ratio de marge bénéficiaire économique reflète la transformation de la rentabilité de l'entreprise.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio était négatif en 2020 (-6,4 %) et en 2021 (-3,99 %), puis est devenu positif en 2022 (6,67 %), atteignant un pic en 2023 (13,72 %). En 2024, la marge a diminué à 8,25 %, et est redevenue négative en 2025 (-1,59 %), ce qui correspond à la perte économique enregistrée cette année-là.
En résumé, l'entreprise a connu une amélioration significative de sa rentabilité entre 2020 et 2023, portée par une croissance soutenue du chiffre d'affaires. Cependant, les données de 2025 indiquent un retour à une situation de perte, malgré une légère augmentation du chiffre d'affaires, ce qui a entraîné une baisse de la marge bénéficiaire.