Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
ServiceNow Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance soutenue, passant de 1108 millions de dollars américains en 2021 à 3210 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entité.
Le coût du capital a fluctué légèrement au cours de la période, augmentant de 16.84% en 2021 à 17.03% en 2023, avant de redescendre à 16.9% en 2025. Ces variations suggèrent une sensibilité aux conditions de marché et aux taux d'intérêt, mais restent globalement stables.
Le capital investi a augmenté de manière significative, passant de 5871 millions de dollars américains en 2021 à 16322 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation substantielle indique une expansion des activités et des investissements réalisés par l'entité.
Le profit économique a également connu une croissance notable, passant de 120 millions de dollars américains en 2021 à 451 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution positive suggère que l'entité génère de la valeur au-delà de son coût du capital.
- Tendances clés
- Une croissance constante du NOPAT et du profit économique, combinée à une augmentation significative du capital investi, suggère une expansion réussie et une amélioration de la rentabilité.
- Observations importantes
- Le coût du capital, bien que fluctuant, est resté relativement stable, ce qui indique une gestion prudente du financement.
- Implications potentielles
- La capacité à générer un profit économique croissant, malgré l'augmentation du capital investi, témoigne de l'efficacité de l'allocation des ressources.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
ServiceNow Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le revenu net et le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une croissance substantielle entre 2021 et 2023, passant de 230 millions de dollars américains à 1731 millions de dollars américains. Une légère diminution est observée en 2024, avec un revenu net de 1425 millions de dollars américains. Cependant, une reprise est constatée en 2025, atteignant 1748 millions de dollars américains. L'évolution globale indique une forte croissance, malgré une fluctuation à court terme.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également affiché une croissance constante sur la période analysée. Il est passé de 1108 millions de dollars américains en 2021 à 1148 millions de dollars américains en 2022, puis à 1814 millions de dollars américains en 2023. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2024, atteignant 2283 millions de dollars américains, et a culminé à 3210 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation du NOPAT est plus régulière que celle du revenu net.
- Relation entre le revenu net et le NOPAT
- Bien que les deux indicateurs présentent une croissance globale, le NOPAT a augmenté à un rythme plus rapide que le revenu net. Cette divergence suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité, ou une gestion plus efficace des impôts. La diminution du revenu net en 2024 n'a pas été proportionnellement reflétée dans le NOPAT, ce qui renforce cette hypothèse.
En résumé, les données indiquent une entreprise en croissance, avec une amélioration notable de sa rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Impôts d’exploitation décaissés
ServiceNow Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts. La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une évolution notable sur la période considérée.
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- En 2021, la provision pour impôts sur les bénéfices s'élevait à 19,74 millions de dollars américains. Elle a ensuite subi une variation importante en 2022, passant à -723,313 millions de dollars américains, indiquant un bénéfice d'impôt sur le résultat. Cette situation s'est poursuivie en 2023 avec 313 millions de dollars américains, puis a augmenté à 513 millions de dollars américains en 2024 et est restée stable en 2025.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une tendance à la hausse constante. Ils sont passés de 59,53 millions de dollars américains en 2021 à 82 millions de dollars américains en 2022, puis à 138 millions de dollars américains en 2023, 180 millions de dollars américains en 2024, et ont continué à augmenter en 2025.
L'évolution de la provision pour impôts sur les bénéfices suggère des changements dans la situation fiscale, potentiellement liés à des crédits d'impôt ou à des pertes fiscales reportées. L'augmentation continue des impôts d’exploitation décaissés indique une augmentation des obligations fiscales réelles, malgré les fluctuations de la provision pour impôts sur les bénéfices.
Capital investi
ServiceNow Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres de créance disponibles à la vente.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 2214 millions de dollars américains en 2021 à 2403 millions de dollars américains en 2025. Cependant, cette croissance n'a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2024.
Les capitaux propres ont affiché une croissance substantielle et continue. Ils ont plus que triplé, passant de 3695 millions de dollars américains en 2021 à 12964 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation témoigne d'une accumulation de bénéfices non distribués et/ou d'émissions d'actions.
Le capital investi, qui représente la somme de la dette et des capitaux propres, a également augmenté de manière significative, passant de 5871 millions de dollars américains en 2021 à 16322 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance est principalement tirée par l'augmentation des capitaux propres, bien que la dette ait également contribué à cette évolution.
- Tendances clés
- Une augmentation constante des capitaux propres est observée sur toute la période.
- La dette a augmenté globalement, mais avec une stagnation en 2024.
- Le capital investi a connu une croissance importante, reflétant l'expansion de l'entreprise.
L'évolution des capitaux propres suggère une amélioration de la solidité financière. L'augmentation du capital investi indique une capacité accrue à financer les opérations et les investissements futurs. La gestion de la dette, bien qu'en augmentation globale, semble avoir été stabilisée en 2024.
Coût du capital
ServiceNow Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
ServiceNow Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une trajectoire fluctuante sur la période considérée. Après une diminution notable en 2022, il a augmenté de manière substantielle en 2023, atteignant son point culminant. Cette croissance s'est poursuivie en 2024, avant de diminuer en 2025, bien que restant supérieur au niveau de 2022.
Le capital investi a affiché une augmentation constante tout au long de la période. L'accroissement est particulièrement marqué entre 2023 et 2025, suggérant une expansion significative des activités et des investissements. Cette progression du capital investi contraste avec les fluctuations observées dans le profit économique.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a présenté une volatilité importante. Il a diminué considérablement en 2022, puis a augmenté de manière significative en 2023 et 2024. En 2025, ce ratio a diminué, mais est resté supérieur à son niveau de 2022. Cette évolution indique une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital en 2023 et 2024, suivie d'une légère détérioration en 2025.
- Profit économique
- A connu une forte croissance entre 2022 et 2024, suivie d'une légère baisse en 2025. La volatilité suggère une sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l'entreprise.
- Capital investi
- A augmenté de manière constante sur toute la période, indiquant une expansion continue des activités. L'augmentation la plus importante s'est produite entre 2023 et 2025.
- Ratio d’écart économique
- A fluctué de manière significative, reflétant des changements dans la rentabilité par rapport au capital investi. L'amélioration en 2023 et 2024, suivie d'une baisse en 2025, mérite une attention particulière.
Ratio de marge bénéficiaire économique
ServiceNow Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire fluctuante. Après une diminution notable en 2022, il a augmenté de manière substantielle en 2023 et 2024, avant de diminuer à nouveau en 2025, bien que restant supérieur au niveau de 2022.
Les revenus ajustés présentent une croissance constante et soutenue tout au long de la période. Une augmentation progressive est observée chaque année, avec une accélération notable entre 2022 et 2023, et une continuation de cette tendance jusqu'en 2025.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a également connu des variations importantes. Il a diminué considérablement en 2022, puis a augmenté de manière significative en 2023 et 2024, atteignant des niveaux plus élevés. En 2025, ce ratio a diminué, mais est resté supérieur à son niveau de 2021.
- Profit économique
- Diminution en 2022, forte croissance en 2023 et 2024, légère diminution en 2025.
- Revenus ajustés
- Croissance constante et soutenue sur l'ensemble de la période, avec accélération entre 2022 et 2023.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Forte diminution en 2022, augmentation significative en 2023 et 2024, légère diminution en 2025.
L'évolution du ratio de marge bénéficiaire économique, bien que variable, semble corrélée à celle du profit économique, suggérant une influence directe de la rentabilité sur les revenus.