Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
ServiceNow Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance soutenue, passant de 1108 millions de dollars américains en 2021 à 3210 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entité.
Le coût du capital a fluctué légèrement au cours de la période, augmentant de 16.84% en 2021 à 17.03% en 2023, avant de redescendre à 16.9% en 2025. Ces variations suggèrent une sensibilité aux conditions de marché et aux taux d'intérêt, mais restent globalement stables.
Le capital investi a augmenté de manière significative, passant de 5871 millions de dollars américains en 2021 à 16322 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation substantielle indique une expansion des activités et des investissements réalisés par l'entité.
Le profit économique a également connu une croissance notable, passant de 120 millions de dollars américains en 2021 à 451 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution positive suggère que l'entité génère un rendement supérieur au coût du capital investi.
- Tendances clés
- Une croissance constante du NOPAT et du profit économique, combinée à une augmentation significative du capital investi, témoignent d'une expansion et d'une amélioration de la rentabilité.
- Observations
- Le coût du capital, bien que fluctuant, est resté relativement stable sur la période, ce qui n'a pas freiné la croissance du profit économique.
- Implications
- L'augmentation du capital investi, associée à une croissance du NOPAT, suggère une utilisation efficace des ressources et une capacité à générer des rendements supérieurs au coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
ServiceNow Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le revenu net et le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une croissance substantielle entre 2021 et 2023, passant de 230 millions de dollars américains à 1731 millions de dollars américains. Une légère diminution est observée en 2024, avec un revenu net de 1425 millions de dollars américains. Cependant, une reprise est constatée en 2025, atteignant 1748 millions de dollars américains. L'évolution globale indique une forte croissance, malgré une fluctuation à court terme.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également affiché une croissance constante sur la période analysée. Il est passé de 1108 millions de dollars américains en 2021 à 1148 millions de dollars américains en 2022, puis à 1814 millions de dollars américains en 2023. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2024, atteignant 2283 millions de dollars américains, et a culminé à 3210 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation du NOPAT est plus régulière que celle du revenu net.
- Relation entre le revenu net et le NOPAT
- Bien que les deux indicateurs présentent une croissance globale, le NOPAT a augmenté à un rythme plus rapide que le revenu net. Cette divergence suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité, ou une gestion plus efficace des impôts. La diminution du revenu net en 2024 n'a pas été proportionnellement reflétée dans le NOPAT, ce qui renforce cette hypothèse.
En résumé, les données indiquent une entreprise en croissance, avec une amélioration notable de sa rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Impôts d’exploitation décaissés
ServiceNow Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts. La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une évolution notable sur la période considérée.
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- En 2021, la provision pour impôts sur les bénéfices s'élevait à 19,74 millions de dollars américains. Elle a ensuite subi une variation importante en 2022, passant à -723,313 millions de dollars américains, indiquant un bénéfice d'impôt sur le résultat. Cette situation s'est poursuivie en 2023 avec 313 millions de dollars américains, puis a augmenté à 513 millions de dollars américains en 2024 et est restée stable en 2025.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une tendance à la hausse constante. Ils sont passés de 59,53 millions de dollars américains en 2021 à 82 millions de dollars américains en 2022, puis à 138 millions de dollars américains en 2023, 180 millions de dollars américains en 2024, et ont continué à augmenter en 2025.
L'évolution de la provision pour impôts sur les bénéfices suggère des changements dans la situation fiscale, potentiellement liés à des crédits d'impôt ou à des pertes fiscales reportées. L'augmentation continue des impôts d’exploitation décaissés indique une augmentation des obligations fiscales réelles, malgré les fluctuations de la provision pour impôts sur les bénéfices.
Capital investi
ServiceNow Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres de créance disponibles à la vente.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 2214 millions de dollars américains en 2021 à 2403 millions de dollars américains en 2025. Cependant, cette croissance n'a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2024.
Les capitaux propres ont affiché une croissance substantielle et continue. Ils ont plus que triplé, passant de 3695 millions de dollars américains en 2021 à 12964 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation témoigne d'une accumulation de bénéfices non distribués et/ou d'émissions d'actions.
Le capital investi, qui représente la somme de la dette et des capitaux propres, a également augmenté de manière significative, passant de 5871 millions de dollars américains en 2021 à 16322 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance est principalement tirée par l'augmentation des capitaux propres, bien que la dette ait également contribué à cette évolution.
- Tendances clés
- Une augmentation constante des capitaux propres est observée sur toute la période.
- La dette a augmenté globalement, mais avec une stagnation en 2024.
- Le capital investi a connu une croissance importante, reflétant l'expansion de l'entreprise.
L'évolution des capitaux propres suggère une amélioration de la solidité financière. L'augmentation du capital investi indique une capacité accrue à financer les opérations et les investissements futurs. La gestion de la dette, bien qu'en augmentation globale, semble avoir été stabilisée en 2024.
Coût du capital
ServiceNow Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
ServiceNow Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une expansion continue de la base d'actifs investis, contrastant avec une performance économique fluctuante sur la période observée.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a progressé de manière constante et soutenue, passant de 5 871 millions de dollars en 2021 à 16 322 millions de dollars en 2025. Une accélération particulièrement marquée de l'investissement est constatée entre 2024 et 2025.
- Tendances du profit économique
- Le profit économique a suivi une trajectoire irrégulière. Après une diminution en 2022, une croissance significative a été enregistrée en 2023 et 2024, atteignant un sommet de 598 millions de dollars, avant de refluer à 451 millions de dollars en 2025.
- Analyse du ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique a fluctué parallèlement au profit économique, enregistrant un point bas de 0,82 % en 2022 et des points hauts en 2023 (5,33 %) et 2024 (6,04 %). La valeur redescend à 2,76 % en 2025, signalant une contraction de la performance économique relative face à l'augmentation massive du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
ServiceNow Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une fluctuation notable. Après une diminution substantielle en 2022, il a augmenté de manière significative en 2023 et 2024, atteignant un pic en 2024, avant de diminuer légèrement en 2025.
Les revenus ajustés présentent une croissance constante tout au long de la période. L'augmentation est progressive, avec une accélération notable entre 2022 et 2023, puis entre 2023 et 2024. La croissance se poursuit en 2025, bien que légèrement moins prononcée qu'au cours des années précédentes.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire variable. Il a diminué considérablement en 2022, avant de remonter de manière significative en 2023 et 2024, atteignant des niveaux supérieurs à ceux de 2021. En 2025, ce ratio a connu une baisse, mais est resté supérieur à son niveau de 2022.
- Profit économique
- Diminution en 2022, forte croissance en 2023 et 2024, légère diminution en 2025.
- Revenus ajustés
- Croissance constante et progressive sur toute la période, avec une accélération notable en 2023 et 2024.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Forte diminution en 2022, remontée significative en 2023 et 2024, légère baisse en 2025.
L'évolution du ratio de marge bénéficiaire économique, bien que variable, suggère une amélioration de la rentabilité par rapport aux revenus, particulièrement entre 2022 et 2024. La légère diminution en 2025 pourrait indiquer une pression sur les marges, malgré la poursuite de la croissance des revenus.