Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
NXP Semiconductors N.V., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 20,864) | 19,847) | 20,016) | 21,530) | 24,049) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2,830) | 2,275) | 1,045) | 2,789) | 3,547) | |
| Actifs d’exploitation | 18,034) | 17,572) | 18,971) | 18,741) | 20,502) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 14,094) | 10,696) | 10,361) | 10,840) | 10,333) | |
| Moins: Dette à court terme | —) | —) | —) | 1,107) | 751) | |
| Moins: Dette à long terme | 10,572) | 7,609) | 7,365) | 6,247) | 5,814) | |
| Passifs d’exploitation | 3,522) | 3,087) | 2,996) | 3,486) | 3,768) | |
| Actif net d’exploitation1 | 14,512) | 14,485) | 15,975) | 15,255) | 16,734) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 27) | (1,490) | 720) | (1,479) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 0.19% | -9.78% | 4.61% | -9.25% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 8.05% | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | 90.70% | -2.85% | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | 17.33% | 3.75% | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | -8.72% | 8.42% | — | — | — | |
| Intel Corp. | 11.61% | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | 3.62% | — | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | 8.38% | — | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 11.51% | — | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | 115.40% | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 22.56% | — | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | 18.48% | — | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 19.53% | 200.00% | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 19.59% | 200.00% | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 20-F (Date du rapport : 2018-12-31), 20-F (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 18,034 – 3,522 = 14,512
2 2021 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2021 – Actif net d’exploitation2020
= 14,512 – 14,485 = 27
3 2021 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 27 ÷ [(14,512 + 14,485) ÷ 2] = 0.19%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation entre 2018 et 2019, passant de 15255 millions de dollars américains à 15975 millions de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite diminué en 2020 pour atteindre 14485 millions de dollars américains, avant de se stabiliser légèrement en 2021 à 14512 millions de dollars américains.
- Actif net d’exploitation
- Une croissance initiale suivie d'une diminution et d'une stabilisation suggère une possible réallocation des ressources ou des ajustements dans la stratégie d'investissement.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution plus volatile. Elles étaient de -1479 millions de dollars américains en 2018, puis de 720 millions de dollars américains en 2019. En 2020, elles sont revenues à -1490,27 millions de dollars américains, et en 2021, elles se sont établies à -27 millions de dollars américains. Cette fluctuation indique des changements significatifs dans les ajustements comptables liés au bilan.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- La forte variation des régularisations suggère des opérations exceptionnelles ou des modifications dans les méthodes d'évaluation des actifs et des passifs.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a également fluctué considérablement. Il était de -9.25% en 2018, de 4.61% en 2019, de -9.78% en 2020 et de 0.19% en 2021. Ce ratio, exprimé en pourcentage, reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Les variations du ratio de régularisation corroborent les observations concernant les régularisations agrégées, soulignant l'impact de ces ajustements sur la structure du bilan. Le passage d'une valeur négative à positive, puis de nouveau négative, et enfin proche de zéro, indique une instabilité dans la gestion des ajustements comptables.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
NXP Semiconductors N.V., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat net attribuable aux actionnaires | 1,871) | 52) | 243) | 2,208) | 2,215) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 3,077) | 2,482) | 2,373) | 4,369) | 2,447) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés pour) provenant des activités d’investissement | (934) | (418) | (2,284) | (522) | 2,072) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (272) | (2,012) | 154) | (1,639) | (2,304) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -1.88% | -13.21% | 0.99% | -10.25% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 8.10% | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | -11.85% | -3.72% | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | 14.75% | -0.54% | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | -12.34% | 3.65% | — | — | — | |
| Intel Corp. | 15.15% | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | 9.27% | — | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | 3.89% | — | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 10.01% | — | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | 233.25% | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 15.61% | — | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | 29.95% | — | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs | 12.36% | 7.12% | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 8.76% | -15.21% | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 20-F (Date du rapport : 2018-12-31), 20-F (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -272 ÷ [(14,512 + 14,485) ÷ 2] = -1.88%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les éléments liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation entre 2018 et 2019, passant de 15255 millions de dollars américains à 15975 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2020, avec une valeur de 14485 millions de dollars américains. En 2021, l'actif net d'exploitation affiche une légère reprise, atteignant 14512 millions de dollars américains, mais reste inférieur au niveau de 2019.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont fluctué considérablement sur la période analysée. Elles sont passées de -1639 millions de dollars américains en 2018 à 154 millions de dollars américains en 2019, indiquant un changement significatif dans les ajustements non monétaires. En 2020, ces régularisations sont redevenues négatives, atteignant -2012 millions de dollars américains, puis se sont réduites en 2021 à -272 millions de dollars américains.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a présenté une forte volatilité. Il était de -10.25% en 2018, a connu une augmentation significative en 2019, atteignant 0.99%, puis a de nouveau diminué de manière importante en 2020, avec une valeur de -13.21%. En 2021, ce ratio s'est amélioré pour atteindre -1.88%, mais reste négatif, suggérant une gestion des charges à payer variable sur la période.
En résumé, l'actif net d'exploitation a montré une tendance à la baisse après une augmentation initiale, tandis que les régularisations et le ratio des charges à payer ont affiché des fluctuations importantes, indiquant une possible variabilité dans les opérations et la gestion financière.