Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
NXP Semiconductors N.V., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 20-F (Date du rapport : 2018-12-31), 20-F (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une forte volatilité du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT) sur la période observée. Après une progression entre 2017 et 2018, une chute brutale est enregistrée en 2019 et 2020, le NOPAT atteignant son niveau le plus bas en 2020 avec 40 millions de dollars. Une reprise significative est toutefois observée en 2021, où le bénéfice remonte à 2126 millions de dollars.
- Coût du capital
- Le coût du capital demeure relativement stable, fluctuant dans une fourchette étroite comprise entre 17,91 % et 19,19 % sur l'ensemble des cinq exercices.
- Capital investi
- On observe une tendance générale à la diminution du capital investi, passant de 20 519 millions de dollars en 2017 à 16 335 millions de dollars en 2020, avant une légère augmentation en 2021 pour s'établir à 16 745 millions de dollars.
- Profit économique
- Le profit économique présente des valeurs systématiquement négatives durant toute la période. Le déficit s'est accentué parallèlement à la baisse du NOPAT, atteignant son point le plus bas en 2020 avec -3 095 millions de dollars, avant de se réduire à - 965 millions de dollars en 2021.
La corrélation entre la chute du NOPAT et l'accentuation du profit économique négatif entre 2019 et 2020 souligne une période de sous-performance financière. La reprise observée en 2021, marquée par l'augmentation du NOPAT, a permis d'atténuer significativement la perte économique, malgré un capital investi qui reste inférieur aux niveaux de 2017.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
NXP Semiconductors N.V., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 20-F (Date du rapport : 2018-12-31), 20-F (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des passifs de restructuration.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable aux actionnaires.
5 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 25.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable aux actionnaires.
8 2021 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 25.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Résultat net attribuable aux actionnaires
- Une tendance significative de fluctuation est observable dans le résultat net attribuable aux actionnaires. Après une stabilité relative entre 2017 et 2018, où le résultat se maintenait autour de 2 208 millions de dollars, une chute notable intervient en 2019, avec un résultat s’établissant à 243 millions de dollars, représentant une décroissance substantielle. Cette baisse drastique se prolonge en 2020, avec un résultat très faible de 52 millions de dollars, avant de rebondir fortement en 2021 pour atteindre 1 871 millions de dollars. Cette reprise en 2021 indique une remarquable récupération ou une amélioration significative des performances financières par rapport à l’année 2020.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les valeurs du NOPAT suivent une trajectoire quelque peu différente mais aussi marquée par des fluctuations importantes. La période 2017-2018 voit une progression notable, le NOPAT passant de 1 630 à 2 196 millions de dollars, suggérant une amélioration de l’efficacité opérationnelle ou une croissance des activités. En 2019, le NOPAT atteint un pic à 303 millions de dollars, mais connaît une chute dramatique en 2020, tombant à seulement 40 millions de dollars, reflétant probablement une période d’impact négatif ou de difficultés opérationnelles. Cependant, cette tendance négative est inversée en 2021, où le NOPAT remonte substantiellement à 2 126 millions de dollars, presque à son niveau précédent ou supérieur, indiquant une forte reprise ou une optimisation des marges opérationnelles.
Impôts d’exploitation décaissés
NXP Semiconductors N.V., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 20-F (Date du rapport : 2018-12-31), 20-F (Date du rapport : 2017-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- Les données montrent une forte fluctuation de cette charge d'impôt, passant d'une charge importante en 2017 à un avantage en 2018, puis revenant à une faible charge en 2019. En 2020, la charge devient négative, indiquant un avantage fiscal, avant de retrouver un avantage en 2021. Ces variations suggèrent des changements significatifs dans la reconnaissance des impôts différés ou dans la situation fiscale de l'entreprise, avec un pic d'avantage en 2018 et 2021.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés montrent une tendance relativement stable avec une légère croissance globale. La valeur augmente modestement de 386 millions de dollars en 2017 à 384 millions en 2021, passant par un pic en 2018. Cela indique une gestion relativement constante de la trésorerie liée aux obligations fiscales liées à l'exploitation sur la période, avec une stabilité dans le flux de paiement de l’impôt sur le revenu.
Capital investi
NXP Semiconductors N.V., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 20-F (Date du rapport : 2018-12-31), 20-F (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout des passifs de restructuration.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction des paiements anticipés et des travaux en cours.
8 Soustraction de titres de participation négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La tendance concernant le total de la dette et des contrats de location déclarés montre une croissance soutenue sur la période analysée. Après une augmentation progressive entre 2017 et 2018, la valeur reste relativement stable en 2019 et 2020, avant une forte croissance en 2021. Cette dernière année marque une augmentation significative, dépassant 10 milliards de dollars, ce qui peut indiquer un recours accru à l’endettement ou à la contractualisation de contrats de location à long terme.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres présentent une tendance à la baisse continue tout au long de la période considérée. Après une valeur élevée en 2017, une diminution régulière est observée jusqu’en 2021, atteignant environ 6,5 milliards de dollars. La réduction des capitaux propres pourrait refléter des pertes accumulées, des distributions aux actionnaires ou une utilisation accrue des ressources propres pour financer des opérations ou des investissements.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une évolution relativement stable, à légère baisse en 2018 et 2019, puis une légère remontée en 2020, pour revenir à un niveau proche de celui de 2017 en 2021. La stabilité de ce paramètre suggère une gestion équilibrée des investissements, malgré la variation des autres indicateurs financiers. La légère fluctuation indique une prudence dans la modulation des investissements en fonction des besoins et des conditions du marché.
Coût du capital
NXP Semiconductors N.V., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette courante et non courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette courante et non courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette courante et non courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette courante et non courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette courante et non courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette courante et non courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette courante et non courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 20-F (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette courante et non courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette courante et non courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 20-F (Date du rapport : 2017-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette courante et non courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
NXP Semiconductors N.V., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 20-F (Date du rapport : 2018-12-31), 20-F (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse du profit économique révèle une situation déficitaire constante sur la période allant de 2017 à 2021. Une amélioration temporaire a été observée en 2018, suivie d'une détérioration progressive jusqu'en 2020, année où la perte a atteint son niveau le plus bas à 3 095 millions de dollars. L'exercice 2021 a été marqué par un redressement notable, ramenant le profit économique à -965 millions de dollars.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire globalement décroissante entre 2017 et 2020, passant de 20 519 millions à 16 335 millions de dollars. Cette tendance s'est inversée légèrement en 2021, avec une remontée à 16 745 millions de dollars.
- Analyse du ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique est demeuré négatif durant toute la période, reflétant un rendement inférieur au coût du capital. Ce ratio a connu une forte volatilité, atteignant son point le plus critique en 2020 avec -18,95 %. Une amélioration significative est enregistrée en 2021, où le ratio s'est établi à -5,77 %, rejoignant des niveaux similaires à ceux de 2018.
Ratio de marge bénéficiaire économique
NXP Semiconductors N.V., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 20-F (Date du rapport : 2018-12-31), 20-F (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'évolution du revenu sur la période analysée affiche une trajectoire irrégulière. Une légère hausse est enregistrée entre 2017 et 2018, suivie d'une phase de déclin successif en 2019 et 2020. Cette tendance s'inverse brusquement en 2021 avec une augmentation substantielle, atteignant le niveau le plus élevé de la période.
- Performance du profit économique
- Le profit économique demeure systématiquement négatif durant les cinq exercices. Après une réduction des pertes en 2018, une dégradation progressive est observée en 2019 et 2020, cette dernière année marquant le déficit le plus important. L'année 2021 se caractérise par une amélioration significative, ramenant le profit économique à son niveau le moins négatif de la série.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique suit une tendance corrélée aux résultats financiers, restant négatif sur l'ensemble de la période. Le ratio a connu une détérioration marquée pour atteindre son point bas en 2020 à -35,94 %. L'exercice 2021 montre une correction majeure, portant le ratio à -8,73 %, ce qui représente la performance relative la plus favorable observée.