Steel Dynamics Inc. (NASDAQ:STLD)

L'analyse des données relatives aux charges d'impôts sur les cinq dernières années révèle des fluctuations significatives. La charge d'impôt à court terme a connu une augmentation notable entre 2017 et 2018, suivie d'une diminution substantielle en 2019. Une reprise a été observée en 2021, avec une valeur supérieure à celle de 2018, mais inférieure à celle de 2019.

Charge d’impôt à court terme

Cette charge a évolué de 269 387 unités monétaires en 2017 à 304 726 en 2018, puis a diminué à 149 106 en 2019. Elle a continué de baisser à 88 914 en 2020 avant de remonter fortement à 643 639 en 2021.

La charge d'impôt différé (avantage) a présenté une dynamique inverse à celle de la charge d'impôt à court terme. Elle est passée d'un avantage de 139 948 unités monétaires en 2017 à un avantage plus important de 59 243 en 2018. L'avantage a continué de croître, atteignant 48 331 en 2019 et 45 736 en 2020, avant d'augmenter considérablement à 318 617 en 2021.

Charge d’impôt différé (avantage)

L'évolution de cet avantage a été marquée par une augmentation constante sur la période, avec une accélération notable en 2021.

La charge d'impôt sur le résultat, qui représente le total des charges d'impôts, a suivi une tendance similaire à celle de la charge d'impôt à court terme. Elle a augmenté de 129 439 unités monétaires en 2017 à 363 969 en 2018, puis a diminué à 197 437 en 2019. Une nouvelle baisse a été enregistrée en 2020, à 134 650, avant une remontée significative à 962 256 en 2021.

Charge d’impôt sur le résultat

Cette charge a connu des variations importantes, reflétant l'influence combinée des charges d'impôt à court terme et différé. L'année 2021 se distingue par une augmentation notable.

L'évolution de la charge d'impôt différé, en particulier son augmentation significative en 2021, suggère une modification potentielle de la structure des impôts ou une réévaluation des actifs et passifs d'impôts différés. Les fluctuations observées dans la charge d'impôt à court terme pourraient être liées à des variations de la rentabilité ou à des changements dans les lois fiscales applicables.

L’analyse des données révèle une évolution significative du taux d’imposition effectif sur la période considérée. Initialement, le taux d’imposition effectif, avant l’incidence de la réforme fiscale, s’établissait à 33,1% en 2017, puis a diminué pour atteindre 22,5% en 2018 et est resté stable à 22,6% en 2019.

En 2020, une baisse notable est observée, avec un taux d’imposition effectif, avant l’incidence de la réforme fiscale, de 19,1%. Cette diminution est directement liée à un impact significatif de la réforme fiscale, qui a été de -19,3% en 2018. Le taux d’imposition effectif global a suivi une tendance similaire, passant de 13,8% en 2017 à 22,5% en 2018, puis à 22,6% en 2019, pour finalement atteindre 19,1% en 2020. En 2021, le taux d’imposition effectif, avant l’incidence de la réforme fiscale, remonte à 22,9%, se stabilisant au même niveau pour le taux d’imposition effectif global.

Taux d’imposition fédéral prévu par la loi

Ce taux a connu une baisse importante, passant de 35% en 2017 à 21% à partir de 2018, et est resté constant par la suite.

Impôts sur le revenu de l’État, déduction faite des prestations fédérales

Ce taux a fluctué entre 1,4% et 2,6% sur la période, avec une légère tendance à la hausse initiale, suivie d’une stabilisation autour de 2,5% en 2021.

Crédits fédéraux pour la recherche et le développement

L’utilisation de ces crédits a varié, passant de valeurs proches de zéro en 2017 et 2018 à -0,6% en 2019, -2,1% en 2020 et revenant à -0,7% en 2021. Ces valeurs négatives suggèrent une augmentation de l’utilisation de ces crédits.

Autres différences permanentes

Ces différences ont fluctué, passant de -1% en 2017 à -0,5% en 2018, puis à 0,1% en 2019 et 0,5% en 2020, pour revenir à 0,1% en 2021.

Les autres éléments, tels que la libération de la provision pour moins-value, les participations ne donnant pas le contrôle, les règlements d’audit et la déduction pour fabrication intérieure, présentent des valeurs limitées ou des données manquantes, rendant difficile l’analyse de leur impact sur l’ensemble.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Charges à payer et indemnités

Les charges à payer et indemnités ont connu une augmentation constante sur l’ensemble de la période, passant de 16 322 US$ en milliers en 2017 à 24 324 US$ en milliers en 2021. Cette progression suggère une augmentation des obligations financières à court terme.

Inventaires

Les niveaux d’inventaires ont fluctué. Après une augmentation notable de 2017 à 2019, ils sont restés relativement stables entre 2019 et 2020, puis ont augmenté de manière significative en 2021, atteignant 9 088 US$ en milliers. Cette dernière augmentation pourrait indiquer une anticipation d’une demande accrue ou des difficultés à écouler les stocks.

Report de perte d’exploitation nette

Le report de perte d’exploitation nette a diminué progressivement de 33 693 US$ en milliers en 2017 à 20 333 US$ en milliers en 2021. Cette diminution indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.

Autres éléments (actifs et passifs)

Les éléments classés comme "Autre" présentent des tendances variables. Les actifs "Autre" ont augmenté de 2017 à 2021, tandis que les passifs "Autre" ont connu une augmentation plus prononcée, suggérant un changement dans la composition de ces éléments.

Actifs et passifs d’impôts différés

Les actifs bruts d’impôts différés ont montré une certaine volatilité, mais sont restés globalement stables sur la période. Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante et significative, passant de -347 433 US$ en milliers en 2017 à -916 621 US$ en milliers en 2021. L’actif net d’impôt différé a donc connu une diminution importante, reflétant une augmentation des obligations fiscales différées.

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles ont connu une diminution constante et substantielle sur l’ensemble de la période, passant de -344 511 US$ en milliers en 2017 à -846 942 US$ en milliers en 2021. Cette diminution pourrait indiquer des cessions d’actifs, une dépréciation importante ou une modification de la structure des actifs de l’entreprise.

Incorporelles

Les actifs incorporels ont également diminué de manière constante, bien que leur valeur absolue soit inférieure à celle des immobilisations corporelles. Cette diminution pourrait être due à l’amortissement des actifs incorporels ou à des dépréciations.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value a connu une évolution significative. Après des valeurs négatives relativement stables de 2017 à 2019, elle a fortement diminué en 2020 et 2021, se stabilisant à -805 US$ en milliers. Cette évolution pourrait indiquer une réduction des pertes attendues sur les actifs.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité opérationnelle, combinée à une augmentation des obligations financières à court terme et une diminution significative des actifs immobilisés. L’évolution des impôts différés mérite une attention particulière.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la hausse significative des passifs d'impôts différés sur la période considérée.

Évolution globale

Les passifs d'impôts différés ont augmenté de manière constante entre 2017 et 2021. L'augmentation la plus importante est observée entre 2020 et 2021.

Analyse par période

En 2018, une augmentation notable est constatée, passant de 305 949 US$ en milliers à 435 838 US$ en milliers, représentant une hausse d'environ 42,4%. L'année 2019 affiche une croissance plus modérée, avec une valeur de 484 169 US$ en milliers, soit une augmentation d'environ 11,1% par rapport à l'année précédente.

Accélération de la croissance

En 2020, les passifs d'impôts différés atteignent 536 288 US$ en milliers, ce qui correspond à une augmentation d'environ 10,8% par rapport à 2019. Cependant, l'année 2021 marque une accélération significative, avec une valeur de 854 905 US$ en milliers, soit une augmentation d'environ 59,3% par rapport à 2020. Cette dernière augmentation est particulièrement prononcée.

Implications potentielles

L'augmentation continue des passifs d'impôts différés pourrait indiquer des changements dans la reconnaissance des revenus et des dépenses à des fins fiscales et comptables. Une analyse plus approfondie des raisons sous-jacentes à cette évolution serait nécessaire pour évaluer pleinement son impact sur la situation financière globale.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives au niveau du passif, des capitaux propres et de la rentabilité. Le total du passif a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 3 549 424 milliers de dollars américains en 2017 à 6 211 063 milliers de dollars américains en 2021. Cette progression est également observable pour le total du passif ajusté, qui a augmenté de 3243475 milliers de dollars américains en 2017 à 5356158 milliers de dollars américains en 2021.

Concernant les capitaux propres, le total Steel Dynamics, Inc. a également augmenté, bien que de manière moins prononcée que le passif, passant de 3 351 574 milliers de dollars américains en 2017 à 6 304 641 milliers de dollars américains en 2021. Le total ajusté des capitaux propres de Steel Dynamics, Inc. a suivi une trajectoire similaire, mais a connu une diminution notable en 2021, atteignant 7 159 546 milliers de dollars américains après une progression constante les années précédentes.

La rentabilité, mesurée par le bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc., a connu une forte croissance entre 2017 et 2021. Le bénéfice net est passé de 812 741 milliers de dollars américains en 2017 à 3 214 066 milliers de dollars américains en 2021. Le bénéfice net ajusté attribuable à Steel Dynamics, Inc. a également augmenté de manière significative, passant de 672 793 milliers de dollars américains en 2017 à 3 532 683 milliers de dollars américains en 2021. L'augmentation du bénéfice net ajusté est plus importante que celle du bénéfice net, suggérant des ajustements comptables ayant un impact positif sur la rentabilité déclarée.

Tendances du passif

Augmentation constante du total du passif et du total du passif ajusté sur la période.

Tendances des capitaux propres

Augmentation globale du total Steel Dynamics, Inc. et du total ajusté des capitaux propres, avec une diminution notable du total ajusté des capitaux propres en 2021.

Tendances de la rentabilité

Forte croissance du bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc. et du bénéfice net ajusté attribuable à Steel Dynamics, Inc. sur la période.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et de levier financier. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable en 2018, atteignant 10,64 %, avant de diminuer en 2019 et 2020 pour remonter de manière significative en 2021, culminant à 17,46 %. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation en 2018, une baisse subséquente et une forte progression en 2021, atteignant 19,19 %.

Rentabilité

Les ratios de rendement des capitaux propres et de l'actif présentent également des fluctuations. Le rendement des capitaux propres a augmenté de manière importante en 2018, puis a diminué en 2019 et 2020, avant de connaître une hausse spectaculaire en 2021, atteignant 50,98 %. Le ratio ajusté suit une trajectoire similaire. Le rendement de l'actif a suivi une tendance analogue, avec une augmentation en 2018, une baisse en 2019 et 2020, et une forte augmentation en 2021, atteignant 25,65 %.

Concernant le levier financier, le ratio d’endettement financier a fluctué légèrement entre 2017 et 2021, se situant autour de 2. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une tendance similaire, avec des valeurs légèrement inférieures. En 2021, les deux ratios ont diminué, indiquant une légère réduction du niveau d'endettement.

Levier Financier

L'évolution des ratios ajustés suggère que les ajustements comptables ont un impact modéré sur l'évaluation de la rentabilité et du levier financier. Les tendances observées dans les ratios ajustés sont globalement cohérentes avec celles des ratios non ajustés, mais les valeurs diffèrent légèrement.

En résumé, les données indiquent une amélioration significative de la rentabilité en 2021, après une période de fluctuations entre 2017 et 2020. Le niveau d'endettement est resté relativement stable sur la période, avec une légère diminution en 2021.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une augmentation substantielle entre 2017 et 2018, il a diminué en 2019, puis en 2020, avant de connaître une forte reprise en 2021, atteignant son niveau le plus élevé de la période.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire, avec une croissance marquée entre 2017 et 2018, une baisse en 2019 et 2020, et une augmentation significative en 2021. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont systématiquement inférieures à celles du bénéfice net, suggérant l'impact d'éléments non récurrents ou d'ajustements comptables.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a affiché une progression de 8,52 % en 2017 à 10,64 % en 2018, puis une diminution à 6,41 % en 2019 et 5,74 % en 2020. L'année 2021 a vu une augmentation spectaculaire à 17,46 %, indiquant une amélioration significative de la rentabilité par rapport aux années précédentes.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio non ajusté, passant de 7,05 % en 2017 à 11,15 % en 2018, puis diminuant à 6,87 % en 2019 et 6,21 % en 2020. Une augmentation notable a été observée en 2021, atteignant 19,19 %, ce qui est supérieur au ratio non ajusté, indiquant que les ajustements ont un impact positif sur la rentabilité.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une volatilité de la rentabilité, avec une forte performance en 2018 et une reprise significative en 2021. Les ratios de marge bénéficiaire, tant ajustés que non ajustés, confirment cette tendance, avec une amélioration notable de la rentabilité en 2021. L'écart entre les ratios ajustés et non ajustés suggère que des éléments spécifiques influencent les résultats financiers de l'entreprise.

L’analyse des données financières annuelles révèle une progression générale des revenus totaux sur la période considérée. Une augmentation est observée entre 2017 et 2018, suivie d’une croissance plus modérée entre 2018 et 2019. L’année 2020 témoigne d’une nouvelle hausse, et 2021 présente une augmentation significative par rapport aux années précédentes.

Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire à celle des revenus totaux, avec une croissance constante de 2017 à 2020. Cependant, l’année 2021 marque un changement, avec une diminution notable des capitaux propres ajustés.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier présente une fluctuation modérée sur la période. Il diminue légèrement entre 2017 et 2018, puis augmente progressivement jusqu’en 2020. L’année 2021 voit une légère diminution de ce ratio, ramenant son niveau à un point proche de celui de 2018.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire au ratio d’endettement financier non ajusté. Une diminution est observée entre 2017 et 2018, suivie d’une augmentation jusqu’en 2020. L’année 2021 présente également une diminution de ce ratio, le ramenant à son niveau le plus bas sur la période analysée.

Il est à noter que les deux ratios d’endettement restent relativement stables autour de 2, ce qui suggère un niveau d’endettement constant au fil des ans. La diminution observée en 2021 pour les deux ratios pourrait indiquer une amélioration de la structure financière, potentiellement due à une augmentation des capitaux propres ou à une réduction de la dette.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation notable entre 2017 et 2018, passant de 812 741 milliers de dollars américains à 1 258 379 milliers de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué en 2019 pour atteindre 671 103 milliers de dollars américains, puis en 2020 à 550 822 milliers de dollars américains. Une forte reprise s'est observée en 2021, avec un bénéfice net atteignant 3 214 066 milliers de dollars américains, un niveau supérieur à celui de 2018.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance de 2017 à 2018, une baisse en 2019 et 2020, et une augmentation substantielle en 2021. Les valeurs ajustées restent inférieures aux valeurs non ajustées pour chaque année, mais la dynamique est comparable. L'augmentation la plus marquée en valeur absolue est également observée en 2021.

Le chiffre d'affaires total a progressé de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 3 351 574 milliers de dollars américains en 2017 à 6 304 641 milliers de dollars américains en 2021. Cette croissance est relativement régulière, sans les fluctuations importantes observées dans le bénéfice net.

Les capitaux propres totaux ajustés ont également augmenté entre 2017 et 2020, mais ont diminué en 2021. Cette diminution en 2021 contraste avec la croissance observée pour le chiffre d'affaires et le bénéfice net.

Le rendement des capitaux propres (ROE) a fluctué considérablement. Il a augmenté de 2017 à 2018, puis a diminué en 2019 et 2020. En 2021, le ROE a connu une augmentation spectaculaire, atteignant 50,98 %, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité par rapport aux capitaux propres investis.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une tendance similaire au ROE non ajusté, avec une forte augmentation en 2021, atteignant 49,34 %. Les valeurs ajustées sont systématiquement inférieures aux valeurs non ajustées, ce qui suggère que les ajustements effectués ont un impact significatif sur le calcul de la rentabilité.

Indicateur clé

Forte augmentation du bénéfice net et du ROE en 2021.

Point d'attention

Diminution des capitaux propres ajustés en 2021 malgré la croissance du chiffre d'affaires et du bénéfice net.

Observation

Les ajustements comptables ont un impact notable sur le calcul du ROE.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et de performance des actifs. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une fluctuation notable sur la période considérée.

Bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc.

En 2017, le bénéfice net s'élevait à 812 741 milliers de dollars américains. Il a augmenté de manière substantielle en 2018, atteignant 1 258 379 milliers de dollars américains, avant de diminuer en 2019 à 671 103 milliers de dollars américains. Une nouvelle baisse a été observée en 2020, avec un bénéfice net de 550 822 milliers de dollars américains. Cependant, 2021 a marqué une forte reprise, le bénéfice net atteignant un sommet de 3 214 066 milliers de dollars américains.

Bénéfice net ajusté attribuable à Steel Dynamics, Inc.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, bien que les montants soient différents. En 2017, il était de 672 793 milliers de dollars américains, augmentant à 1 317 622 milliers de dollars américains en 2018. Il a ensuite diminué en 2019 à 719 434 milliers de dollars américains et en 2020 à 596 558 milliers de dollars américains. En 2021, le bénéfice net ajusté a également connu une augmentation significative, atteignant 3 532 683 milliers de dollars américains.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a affiché une volatilité importante. Il était de 11,85 % en 2017, augmentant à 16,34 % en 2018. Une diminution a été observée en 2019 (8,11 %) et en 2020 (5,94 %). En 2021, ce ratio a connu une augmentation spectaculaire, atteignant 25,65 %.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente également une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il était de 9,81 % en 2017, augmentant à 17,1 % en 2018. Il a ensuite diminué en 2019 (8,69 %) et en 2020 (6,44 %). En 2021, ce ratio a également augmenté de manière significative, atteignant 28,19 %.

Il est à noter que les ratios de rendement de l’actif ajustés sont systématiquement supérieurs aux ratios non ajustés, suggérant que les ajustements effectués ont un impact positif sur la rentabilité des actifs. L'année 2021 se distingue par une forte amélioration de la rentabilité, comme en témoignent les augmentations significatives du bénéfice net et des ratios de rendement de l’actif.