Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Steel Dynamics Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018	31 déc. 2017
Comptes fournisseurs, parties non liées	1,266,833)	760,536)	509,687)	536,743)	473,765)
Comptes fournisseurs, parties liées	13,722)	8,919)	3,657)	14,011)	15,683)
Comptes créditeurs	1,280,555)	769,455)	513,344)	550,754)	489,448)
Impôts sur les bénéfices à payer	13,746)	2,386)	2,014)	7,468)	3,696)
Masse salariale et avantages sociaux accumulés	539,812)	201,778)	208,287)	264,542)	195,909)
Intérêts courus	17,533)	19,656)	18,292)	25,526)	25,533)
Charges à payer	278,549)	178,618)	175,405)	146,613)	125,138)
Échéances actuelles de la dette à long terme	97,174)	86,894)	89,356)	24,234)	28,795)
Passif à court terme	2,227,369)	1,258,787)	1,006,698)	1,019,137)	868,519)
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes	3,008,702)	3,015,782)	2,644,988)	2,352,489)	2,353,145)
Impôts différés	854,905)	536,288)	484,169)	435,838)	305,949)
Autres passifs	120,087)	106,479)	75,055)	8,870)	21,811)
Passifs non courants	3,983,694)	3,658,549)	3,204,212)	2,797,197)	2,680,905)
Total du passif	6,211,063)	4,917,336)	4,210,910)	3,816,334)	3,549,424)
Participations ne donnant pas le contrôle rachetables	211,414)	158,614)	143,614)	111,240)	111,240)
Droit de vote sur actions ordinaires, valeur nominale de 0,0025 $	649)	648)	646)	645)	644)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(2,674,267)	(1,623,747)	(1,525,113)	(1,184,243)	(665,297)
Capital versé supplémentaire	1,218,933)	1,207,392)	1,181,012)	1,160,048)	1,141,534)
Bénéfices non répartis	7,761,417)	4,758,969)	4,419,296)	3,958,320)	2,874,693)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	(2,091)	1,902)	(7)	301)	—)
Total Steel Dynamics, Inc. (en anglais seulement)	6,304,641)	4,345,164)	4,075,834)	3,935,071)	3,351,574)
Participations ne donnant pas le contrôle	(195,884)	(155,552)	(154,593)	(159,082)	(156,506)
Total des capitaux propres	6,108,757)	4,189,612)	3,921,241)	3,775,989)	3,195,068)
Total du passif et des capitaux propres	12,531,234)	9,265,562)	8,275,765)	7,703,563)	6,855,732)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

Évolution des comptes fournisseurs: Les comptes fournisseurs, tant avec des partenaires liés que non liés, ont connu une augmentation notable sur la période. Les comptes fournisseurs de parties non liées ont augmenté de manière significative, passant de 473 765 US$ en 2017 à 1 266 833 US$ en 2021, ce qui indique une croissance de l'endettement envers des fournisseurs extérieurs. Par ailleurs, les comptes fournisseurs de parties liées ont fluctué, atteignant un pic en 2019, puis augmentant à nouveau en 2021. La tendance globale suggère une augmentation de l'encours de dettes fournisseurs, renforçant la nécessité de surveiller leur gestion et leur impact sur la liquidité.
Évolution des passifs: Le passif total a connu une croissance continue, passant de 3,55 millions de US$ en 2017 à plus de 6,21 millions en 2021. La composante principale de cette augmentation réside dans la croissance du passif à court terme, qui a presque doublé, ainsi que dans la hausse du passif non courant. La dette à long terme a également augmenté, témoignant d’un recours accru à l’endettement financier à long terme pour financer les activités. Les impôts différés ont progressé fortement, ce qui peut refléter des changements dans la fiscalité ou la stratégie de gestion fiscale de l'entreprise.
Situation des capitaux propres: Les capitaux propres ont connu une évolution significative, passant de 3,20 milliards de US$ en 2017 à environ 6,11 milliards en 2021. Cette augmentation est principalement attribuable à la croissance des bénéfices non répartis, qui ont presque triplé, atteignant 7,76 milliards en 2021. La hausse des participations ne donnant pas le contrôle et la stabilité relative du capital versé supplémentaire témoignent d’une politique de maintien ou d’augmentation de la base financière propre de l’entreprise.
Actifs et trésorerie: La masse de trésorerie en stock est fortement négative, indiquant un endettement élevé en liquidités ou investissements en stock, avec un stock de trésorerie de près de 2,67 millions de US$ en 2021. Parallèlement, le total des actifs a progressé de façon importante, corroborant une expansion active de l’actif total passant de 6,85 millions en 2017 à 12,53 millions en 2021. La relation entre ces données suggère un contexte d’investissement accru, mais également un endettement important pour financer cette croissance.
Autres éléments financiers: Les éléments liés aux éléments du résultat étendu montrent des variations faibles, étant parfois absents ou faibles, notamment avec une évolution peu significative du cumul des autres éléments du résultat étendu. La croissance sur l’ensemble des indicateurs financiers reflète une trajectoire d’expansion avec une augmentation globale de la taille et de la structure financière de l’entreprise. La stabilité apparente de certains indicateurs de capitaux propres, combinée à une croissance robuste des actifs et passifs, indique une stratégie d’expansion continue, probablement accompagnée de financements externes et de réinvestissements importants.

Steel Dynamics Inc. (NASDAQ:STLD)

Bilan : passif et capitaux propres