Stock Analysis on Net
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Steel Dynamics Inc. (NASDAQ:STLD)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 26 octobre 2022.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure du flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles sur les capitaux propres (FCFE) sont généralement décrits comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur d’actions après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après prise en compte des dépenses pour maintenir la base d’actifs de la société.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Steel Dynamics Inc., prévision du flux de trésorerie disponible sur les capitaux propres (FCFE)

en milliers de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 19.82%
01 FCFE0 1,192,451
1 FCFE1 1,440,397 = 1,192,451 × (1 + 20.79%) 1,202,147
2 FCFE2 1,708,436 = 1,440,397 × (1 + 18.61%) 1,190,007
3 FCFE3 1,989,037 = 1,708,436 × (1 + 16.42%) 1,156,296
4 FCFE4 2,272,278 = 1,989,037 × (1 + 14.24%) 1,102,461
5 FCFE5 2,546,222 = 2,272,278 × (1 + 12.06%) 1,031,035
5 Valeur terminale (TV5) 36,754,691 = 2,546,222 × (1 + 12.06%) ÷ (19.82% – 12.06%) 14,882,987
Valeur intrinsèque de SDI actions ordinaires 20,564,934
 
Valeur intrinsèque de SDI ’action ordinaire (par action) $117.13
Cours actuel de l’action $98.04

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.88%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 14.90%
Risque systématique de SDI actions ordinaires βSTLD 1.49
 
Taux de rendement requis pour les actions ordinaires de SDI3 rSTLD 19.82%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rSTLD = RF + βSTLD [E(RM) – RF]
= 4.88% + 1.49 [14.90% – 4.88%]
= 19.82%

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Steel Dynamics Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Dividendes déclarés 210,939 210,496 209,513 174,355 148,231
Bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc. 3,214,066 550,822 671,103 1,258,379 812,741
Revenu 18,408,850 9,601,482 10,464,991 11,821,839 9,538,797
Total de l’actif 12,531,234 9,265,562 8,275,765 7,703,563 6,855,732
Total Steel Dynamics, Inc. (en anglais seulement) 6,304,641 4,345,164 4,075,834 3,935,071 3,351,574
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.93 0.62 0.69 0.86 0.82
Ratio de marge bénéficiaire2 17.46% 5.74% 6.41% 10.64% 8.52%
Ratio de rotation de l’actif3 1.47 1.04 1.26 1.53 1.39
Ratio d’endettement financier4 1.99 2.13 2.03 1.96 2.05
Moyennes
Taux de rétention 0.78
Ratio de marge bénéficiaire 9.75%
Ratio de rotation de l’actif 1.34
Ratio d’endettement financier 2.03
 
Taux de croissance du FCFE (g)5 20.79%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

2021 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc. – Dividendes déclarés) ÷ Bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc.
= (3,214,066 – 210,939) ÷ 3,214,066
= 0.93

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc. ÷ Revenu
= 100 × 3,214,066 ÷ 18,408,850
= 17.46%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 18,408,850 ÷ 12,531,234
= 1.47

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total Steel Dynamics, Inc. (en anglais seulement)
= 12,531,234 ÷ 6,304,641
= 1.99

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.78 × 9.75% × 1.34 × 2.03
= 20.79%

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Valeur boursière des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur boursière des actions0 + FCFE0)
= 100 × (17,213,021 × 19.82% – 1,192,451) ÷ (17,213,021 + 1,192,451)
= 12.06%

où:
Valeur boursière des actions0 = la valeur marchande actuelle de SDI actions ordinaires (US$ en milliers)
FCFE0 = l’année écoulée Flux de trésorerie disponible de l’IDS par rapport aux capitaux propres (US$ en milliers)
r = le taux de rendement requis sur les actions ordinaires de SDI

Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Steel Dynamics Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 20.79%
2 g2 18.61%
3 g3 16.42%
4 g4 14.24%
5 et suivants g5 12.06%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 20.79% + (12.06% – 20.79%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 18.61%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 20.79% + (12.06% – 20.79%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.42%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 20.79% + (12.06% – 20.79%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 14.24%