Stock Analysis on Net
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Steel Dynamics Inc. (NASDAQ:STLD)

Cette entreprise a été déplacée dans les archives! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 26 octobre 2022.

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Steel Dynamics Inc., dividendes par action prévus

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 17.83%
0 DPS01 1.04
1 DPS1 1.26 = 1.04 × (1 + 20.79%) 1.07
2 DPS2 1.50 = 1.26 × (1 + 19.74%) 1.08
3 DPS3 1.79 = 1.50 × (1 + 18.69%) 1.09
4 DPS4 2.10 = 1.79 × (1 + 17.64%) 1.09
5 DPS5 2.45 = 2.10 × (1 + 16.59%) 1.08
5 Valeur terminale (TV5) 230.87 = 2.45 × (1 + 16.59%) ÷ (17.83% – 16.59%) 101.64
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de SDI (par action) $107.05
Cours actuel de l’action $98.04

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

1 DPS0 = Somme des dividendes par action de SDI action ordinaire de l’année écoulée. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.81%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.54%
Risque systématique de SDI actions ordinaires βSTLD 1.49
 
Taux de rendement requis pour les actions ordinaires de SDI3 rSTLD 17.83%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rSTLD = RF + βSTLD [E(RM) – RF]
= 4.81% + 1.49 [13.54% – 4.81%]
= 17.83%

Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle PRAT

Steel Dynamics Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Dividendes déclarés 210,939 210,496 209,513 174,355 148,231
Bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc. 3,214,066 550,822 671,103 1,258,379 812,741
Revenu 18,408,850 9,601,482 10,464,991 11,821,839 9,538,797
Total de l’actif 12,531,234 9,265,562 8,275,765 7,703,563 6,855,732
Total Steel Dynamics, Inc. (en anglais seulement) 6,304,641 4,345,164 4,075,834 3,935,071 3,351,574
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.93 0.62 0.69 0.86 0.82
Ratio de marge bénéficiaire2 17.46% 5.74% 6.41% 10.64% 8.52%
Ratio de rotation de l’actif3 1.47 1.04 1.26 1.53 1.39
Ratio d’endettement financier4 1.99 2.13 2.03 1.96 2.05
Moyennes
Taux de rétention 0.78
Ratio de marge bénéficiaire 9.75%
Ratio de rotation de l’actif 1.34
Ratio d’endettement financier 2.03
 
Taux de croissance du dividende (g)5 20.79%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

2021 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc. – Dividendes déclarés) ÷ Bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc.
= (3,214,066 – 210,939) ÷ 3,214,066
= 0.93

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc. ÷ Revenu
= 100 × 3,214,066 ÷ 18,408,850
= 17.46%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 18,408,850 ÷ 12,531,234
= 1.47

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total Steel Dynamics, Inc. (en anglais seulement)
= 12,531,234 ÷ 6,304,641
= 1.99

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.78 × 9.75% × 1.34 × 2.03
= 20.79%

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($98.04 × 17.83% – $1.04) ÷ ($98.04 + $1.04)
= 16.59%

où:
P0 = Prix actuel de SDI ’action ordinaire
D0 = Somme des dividendes par action de SDI ’année écoulée
r = le taux de rendement requis sur les actions ordinaires de SDI

Prévision du taux de croissance du dividende (g)

Steel Dynamics Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 20.79%
2 g2 19.74%
3 g3 18.69%
4 g4 17.64%
5 et suivants g5 16.59%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 20.79% + (16.59% – 20.79%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 19.74%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 20.79% + (16.59% – 20.79%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 18.69%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 20.79% + (16.59% – 20.79%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.64%