Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Steel Dynamics Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une croissance significative entre 2017 et 2018, passant de 755 373 à 1 420 457 milliers de dollars américains, soit une augmentation de près de 88 %. Après une légère baisse en 2019 à 827 375 milliers, il a diminué en 2020 pour atteindre 696 079 milliers, avant d'augmenter fortement en 2021, atteignant 3 611 424 milliers, ce qui représente une progression remarquable sur la période considérée.
- Tendances du coût du capital
- Le coût du capital a fluctué légèrement au cours de la période, passant de 16,76 % en 2017 à un minimum de 14,34 % en 2019, avant de remonter à 16,33 % en 2021. Ces variations indiquent une stabilité relative, avec une tendance à une légère hausse en fin de période.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a enregistré une croissance continue, passant de 5 964 900 milliers de dollars en 2017 à 8 550 168 milliers en 2021. La progression est régulière sur toute la période, avec une augmentation totale d'environ 43 %, reflétant un accroissement des actifs investis dans l'entreprise.
- Profit économique
- Le profit économique a montré une tendance volatile. Il était négatif en 2017 (-244 172 milliers), puis a considérablement augmenté en 2018 pour atteindre 379 660 milliers. La situation s'est ensuite détériorée en 2019 et 2020, où le profit économique est redevenu négatif (-136 513 et -326 934 milliers respectivement). Cependant, en 2021, le profit économique a connu une explosion positive, atteignant 2 215 187 milliers. Cette évolution témoigne d’une reprise importante en fin de période après des années de fluctuation négative.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Steel Dynamics Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des provisions pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc..
4 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2021 calcul
Avantage fiscal de la charge d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés = Charges d’intérêts ajustées, déduction faite des intérêts capitalisés × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc..
- Bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc.
- La valeur du bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une croissance significative sur la période analysée, passant de 812 741 milliers de dollars en 2017 à 3 214 066 milliers de dollars en 2021. Après une augmentation notable en 2018, une baisse importante a été observée en 2019, puis une chute encore plus marquée en 2020. Cependant, en 2021, le bénéfice net a enregistré une reprise spectaculaire, culminant à un niveau supérieur à celui de 2018, indiquant une forte amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise à la fin de la période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec une progression marquée de 755 373 milliers de dollars en 2017 à 1 420 424 milliers de dollars en 2021. La croissance la plus remarquable s’est produite entre 2017 et 2018, puis une baisse importante en 2019 et 2020, correspondant à des contraintes ou à des défis spécifiques durant ces années. Toutefois, en 2021, le NOPAT a connu une augmentation substantielle, attestant d’une amélioration significative de la performance opérationnelle après impôts par rapport aux années précédentes.
Impôts d’exploitation décaissés
Steel Dynamics Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- Une tendance à la hausse est observée dans la charge d’impôt sur le résultat, passant de 129 439 US$ en milliers en 2017 à 962 256 US$ en milliers en 2021. Cette augmentation significative indique une croissance probable du résultat imposable ou une hausse des taux d’imposition effectifs sur la période, avec une baisse notable en 2020, suivie d’une forte reprise en 2021.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une évolution similaire, avec une croissance globale de 317 257 US$ en milliers en 2017 à 656 409 US$ en milliers en 2021. Après une légère augmentation de 2017 à 2018, une diminution notable intervient en 2019 et 2020, avant une forte reprise en 2021, ce qui pourrait refléter une fluctuation dans les obligations fiscales liées à l’exploitation ou un changement dans la capacité à décaisser ces impôts.
Capital investi
Steel Dynamics Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Steel Dynamics, Inc..
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres de négociation.
- Évolution de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés ont montré une croissance constante sur la période analysée. Depuis environ 2 429 040 milliers de dollars en 2017, ils ont augmenté pour atteindre près de 3 205 950 milliers de dollars en 2021. La progression est régulière, témoignant d'une augmentation progressive du passif financier de l’entreprise.
- Valeur totale de Steel Dynamics, Inc.
- La valeur totale de l'entreprise, en termes financiers, a connu une croissance notable, passant d’environ 3 351 574 milliers de dollars en 2017 à environ 6 304 641 milliers de dollars en 2021. Cette progression importante indique une valorisation de l’entreprise en forte hausse, probablement liée à une augmentation de ses activités ou de sa rentabilité.
- Capital investi
- Le capital investi a également augmenté au cours de la période, passant de 5 964 900 milliers de dollars en 2017 à 8 550 168 milliers de dollars en 2021. Cette augmentation traduit un investissement accru dans l’entreprise, pouvant résulter de projets d’expansion, de nouvelles acquisitions ou de maintien de la capacité de production.
Coût du capital
Steel Dynamics Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Steel Dynamics Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les données révèlent une forte volatilité du profit économique au cours de la période analysée. Après une perte significative en 2017, l'entreprise réalise un profit substantiel en 2018, avant de revenir à une perte en 2019 et en 2020. Cependant, une croissance remarquable est observée en 2021, avec un profit économique atteignant plus de deux millions de dollars, marquant une reprise et une forte amélioration de la performance financière sur cette dernière année.
- Capital investi
- Le capital investi montre une tendance à la hausse tout au long de la période. En 2017, il était de près de 6 milliards de dollars, une valeur qui augmente progressivement à chaque année, atteignant environ 8,55 milliards en 2021. Cette croissance indique une augmentation continue des actifs ou des investissements de l'entreprise, ce qui peut refléter une stratégie d'expansion ou de renouvellement des actifs.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, illustre également une évolution marquée. Un léger ratio négatif en 2017 et 2019 indique des périodes de performance économique inférieure au coût du capital investi, avec respectivement -4.09 % et -2.03 %. En 2018, il devient positif à 5.93 %, signifiant que l'entreprise commence à générer une valeur ajoutée supérieure à ses coûts. La situation se dégrade à nouveau en 2020 avec un ratio négatif de -4.82 %. Cependant, en 2021, le ratio s'envole à 25.91 %, témoignant d'une création de valeur économique très significative, peut-être en lien avec la forte progression du profit économique cette année-là.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Steel Dynamics Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les données montrent une fluctuation importante du profit économique au cours de la période considérée. En 2017, le profit économique est négatif, s’élevant à -244 172 milliers de dollars, indiquant une défaillance économique globale. En 2018, une nette amélioration est observée avec un profit positif à 379 660 milliers de dollars. Cependant, en 2019, le profit repasse dans le négatif, atteignant -136 513 milliers de dollars, puis dégrade encore plus en 2020, avec une perte significative de -326 934 milliers de dollars. Enfin, en 2021, une forte reprise est constatée avec un profit économique excédant 2 millions de dollars, précisément 2 215 187 milliers de dollars, illustrant une tendance à la récupération et à la croissance significative sur cette année.
- Revenu
- Le revenu connaît une croissance importante entre 2017 et 2018, passant de 9 538 797 à 11 821 839 milliers de dollars. Cependant, en 2019, une diminution du revenu est observée, revenant à 10 464 991 milliers de dollars, puis une nouvelle baisse en 2020 à 9 601 482 milliers de dollars. La tendance s’inverse en 2021, avec une forte augmentation du revenu à 18 408 850 milliers de dollars, soit presque le double du niveau de 2018, témoignant d’une reprise de la activité commerciale et d’une expansion significative.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio révèle une évolution contrastée au fil des années. En 2017, il indique une marge négative à -2,56%, traduisant une faible rentabilité économique. L’année suivante, il devient positif à 3,21%, marquant un amélioration notable de la rentabilité. En 2019, le ratio redevient négatif à -1,3%, puis en 2020, il chute davantage à -3,41%, reflétant une dégradation de la rentabilité économique. En 2021, cependant, le ratio se redresse fortement à 12,03%, ce qui suggère une amélioration substantielle de la rentabilité économique, cohérente avec la forte augmentation du profit économique et du revenu cette année-là.