Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Steel Dynamics Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
Le bénéfice net d’exploitation après impôts a suivi une trajectoire irrégulière sur la période observée. Une croissance notable a été enregistrée en 2018, suivie d'un repli progressif entre 2019 et 2020, avant d'atteindre un sommet significatif en 2021.
- Capital investi
- Le capital investi a affiché une progression constante et continue, passant de 5 964 900 milliers d'US$ en 2017 à 8 550 168 milliers d'US$ en 2021, témoignant d'une augmentation soutenue des actifs mobilisés.
- Coût du capital
- Le coût du capital est demeuré relativement stable, fluctuant légèrement entre un minimum de 16,76 % en 2019 et un maximum de 19,72 % en 2017.
- Profit économique
- Le profit économique a manifesté une forte volatilité. Des résultats négatifs ont été constatés en 2017, 2019 et 2020, indiquant que la rentabilité n'était pas suffisante pour couvrir le coût du capital investi. Cette tendance s'est inversée en 2021 avec un profit économique largement positif, en corrélation avec l'augmentation marquée du bénéfice net d'exploitation.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Steel Dynamics Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des provisions pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc..
4 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2021 calcul
Avantage fiscal de la charge d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés = Charges d’intérêts ajustées, déduction faite des intérêts capitalisés × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc..
- Bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc.
- La valeur du bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une croissance significative sur la période analysée, passant de 812 741 milliers de dollars en 2017 à 3 214 066 milliers de dollars en 2021. Après une augmentation notable en 2018, une baisse importante a été observée en 2019, puis une chute encore plus marquée en 2020. Cependant, en 2021, le bénéfice net a enregistré une reprise spectaculaire, culminant à un niveau supérieur à celui de 2018, indiquant une forte amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise à la fin de la période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec une progression marquée de 755 373 milliers de dollars en 2017 à 1 420 424 milliers de dollars en 2021. La croissance la plus remarquable s’est produite entre 2017 et 2018, puis une baisse importante en 2019 et 2020, correspondant à des contraintes ou à des défis spécifiques durant ces années. Toutefois, en 2021, le NOPAT a connu une augmentation substantielle, attestant d’une amélioration significative de la performance opérationnelle après impôts par rapport aux années précédentes.
Impôts d’exploitation décaissés
Steel Dynamics Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- Une tendance à la hausse est observée dans la charge d’impôt sur le résultat, passant de 129 439 US$ en milliers en 2017 à 962 256 US$ en milliers en 2021. Cette augmentation significative indique une croissance probable du résultat imposable ou une hausse des taux d’imposition effectifs sur la période, avec une baisse notable en 2020, suivie d’une forte reprise en 2021.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une évolution similaire, avec une croissance globale de 317 257 US$ en milliers en 2017 à 656 409 US$ en milliers en 2021. Après une légère augmentation de 2017 à 2018, une diminution notable intervient en 2019 et 2020, avant une forte reprise en 2021, ce qui pourrait refléter une fluctuation dans les obligations fiscales liées à l’exploitation ou un changement dans la capacité à décaisser ces impôts.
Capital investi
Steel Dynamics Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Steel Dynamics, Inc..
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres de négociation.
- Évolution de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés ont montré une croissance constante sur la période analysée. Depuis environ 2 429 040 milliers de dollars en 2017, ils ont augmenté pour atteindre près de 3 205 950 milliers de dollars en 2021. La progression est régulière, témoignant d'une augmentation progressive du passif financier de l’entreprise.
- Valeur totale de Steel Dynamics, Inc.
- La valeur totale de l'entreprise, en termes financiers, a connu une croissance notable, passant d’environ 3 351 574 milliers de dollars en 2017 à environ 6 304 641 milliers de dollars en 2021. Cette progression importante indique une valorisation de l’entreprise en forte hausse, probablement liée à une augmentation de ses activités ou de sa rentabilité.
- Capital investi
- Le capital investi a également augmenté au cours de la période, passant de 5 964 900 milliers de dollars en 2017 à 8 550 168 milliers de dollars en 2021. Cette augmentation traduit un investissement accru dans l’entreprise, pouvant résulter de projets d’expansion, de nouvelles acquisitions ou de maintien de la capacité de production.
Coût du capital
Steel Dynamics Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Steel Dynamics Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières sur la période 2017-2021 révèle une dynamique contrastée entre la croissance structurelle des investissements et la volatilité des rendements économiques.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a manifesté une forte instabilité, alternant entre des phases de déficit et de surplus. Après un résultat négatif de 420,95 millions de dollars en 2017, une reprise a été enregistrée en 2018. Toutefois, une nouvelle tendance baissière s'est installée en 2019 et 2020, atteignant un point bas de -506,18 millions de dollars. L'exercice 2021 marque un tournant significatif avec une progression majeure, le profit s'élevant à 1,97 milliard de dollars.
- Progression du capital investi
- Le capital investi affiche une croissance constante et linéaire durant toute la période analysée. Le montant est passé de 5,96 milliards de dollars en 2017 à 8,55 milliards de dollars en 2021, indiquant une augmentation continue des ressources engagées dans l'activité.
- Analyse du ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique a suivi la trajectoire volatile du profit économique, oscillant entre -7,46 % et 3,11 % entre 2017 et 2020. Une accélération brutale est observée en 2021, où le ratio a atteint 23 %, signalant une rentabilité largement supérieure au coût du capital investi pour cette année spécifique.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Steel Dynamics Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période 2017-2021 révèle une phase d'instabilité opérationnelle suivie d'une croissance accélérée lors du dernier exercice.
- Évolution du revenu
- Le revenu a fluctué modérément entre 2017 et 2020, atteignant un sommet en 2018 avant d'entamer une diminution progressive jusqu'à la fin 2020. L'exercice 2021 marque une rupture avec une augmentation substantielle, le chiffre d'affaires ayant presque doublé par rapport à l'année précédente pour s'établir à 18,4 milliards de dollars.
- Performance du profit économique
- Le profit économique a manifesté une forte volatilité, alternant entre des résultats négatifs et un gain ponctuel en 2018. Les pertes se sont accentuées pour atteindre leur niveau le plus bas en 2020, avant un redressement majeur en 2021, où le profit a atteint près de 2 milliards de dollars.
- Dynamique du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique suit une trajectoire similaire à celle du profit économique. Il est resté majoritairement négatif entre 2017 et 2020, avec un point bas enregistré à -5,27 % en 2020. Une progression rapide a été observée en 2021, portant ce ratio à 10,68 %.