Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Steel Dynamics Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation importante. Après une augmentation substantielle entre 2017 et 2018, il a diminué en 2019, puis en 2020, avant de connaître une croissance spectaculaire en 2021, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le coût du capital a présenté une tendance à la baisse entre 2017 et 2019, avant de remonter légèrement en 2020 et en 2021. Bien que variable, il est resté dans une fourchette relativement stable, oscillant entre 14,61% et 17,09%.
Le capital investi a augmenté de manière constante entre 2017 et 2021, avec une accélération notable en 2021. Cette augmentation suggère une expansion des activités ou des investissements importants dans de nouveaux actifs.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, a été négatif en 2017, 2019 et 2020. Il est devenu positif en 2018 et a connu une forte augmentation en 2021, corrélée à l'augmentation significative du NOPAT et à une stabilisation relative du coût du capital. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité des investissements.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une forte volatilité, avec une croissance marquée en 2021.
- Coût du capital
- A connu une légère diminution initiale suivie d'une remontée modérée.
- Capital investi
- A augmenté de manière continue, avec une accélération en 2021.
- Profit économique
- Est passé d'une situation déficitaire à une situation positive, avec une amélioration significative en 2021.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Steel Dynamics Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des provisions pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc..
4 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2021 calcul
Avantage fiscal de la charge d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés = Charges d’intérêts ajustées, déduction faite des intérêts capitalisés × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc..
- Bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc.
- La valeur du bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une croissance significative sur la période analysée, passant de 812 741 milliers de dollars en 2017 à 3 214 066 milliers de dollars en 2021. Après une augmentation notable en 2018, une baisse importante a été observée en 2019, puis une chute encore plus marquée en 2020. Cependant, en 2021, le bénéfice net a enregistré une reprise spectaculaire, culminant à un niveau supérieur à celui de 2018, indiquant une forte amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise à la fin de la période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec une progression marquée de 755 373 milliers de dollars en 2017 à 1 420 424 milliers de dollars en 2021. La croissance la plus remarquable s’est produite entre 2017 et 2018, puis une baisse importante en 2019 et 2020, correspondant à des contraintes ou à des défis spécifiques durant ces années. Toutefois, en 2021, le NOPAT a connu une augmentation substantielle, attestant d’une amélioration significative de la performance opérationnelle après impôts par rapport aux années précédentes.
Impôts d’exploitation décaissés
Steel Dynamics Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- Une tendance à la hausse est observée dans la charge d’impôt sur le résultat, passant de 129 439 US$ en milliers en 2017 à 962 256 US$ en milliers en 2021. Cette augmentation significative indique une croissance probable du résultat imposable ou une hausse des taux d’imposition effectifs sur la période, avec une baisse notable en 2020, suivie d’une forte reprise en 2021.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une évolution similaire, avec une croissance globale de 317 257 US$ en milliers en 2017 à 656 409 US$ en milliers en 2021. Après une légère augmentation de 2017 à 2018, une diminution notable intervient en 2019 et 2020, avant une forte reprise en 2021, ce qui pourrait refléter une fluctuation dans les obligations fiscales liées à l’exploitation ou un changement dans la capacité à décaisser ces impôts.
Capital investi
Steel Dynamics Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Steel Dynamics, Inc..
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres de négociation.
- Évolution de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés ont montré une croissance constante sur la période analysée. Depuis environ 2 429 040 milliers de dollars en 2017, ils ont augmenté pour atteindre près de 3 205 950 milliers de dollars en 2021. La progression est régulière, témoignant d'une augmentation progressive du passif financier de l’entreprise.
- Valeur totale de Steel Dynamics, Inc.
- La valeur totale de l'entreprise, en termes financiers, a connu une croissance notable, passant d’environ 3 351 574 milliers de dollars en 2017 à environ 6 304 641 milliers de dollars en 2021. Cette progression importante indique une valorisation de l’entreprise en forte hausse, probablement liée à une augmentation de ses activités ou de sa rentabilité.
- Capital investi
- Le capital investi a également augmenté au cours de la période, passant de 5 964 900 milliers de dollars en 2017 à 8 550 168 milliers de dollars en 2021. Cette augmentation traduit un investissement accru dans l’entreprise, pouvant résulter de projets d’expansion, de nouvelles acquisitions ou de maintien de la capacité de production.
Coût du capital
Steel Dynamics Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Steel Dynamics Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte variabilité, passant d'une perte substantielle en 2017 à un gain important en 2018, avant de retomber en territoire négatif en 2019 et 2020. Une amélioration notable est observée en 2021, avec un profit économique atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le capital investi a affiché une tendance globalement croissante, bien que plus stable que le profit économique. Une augmentation progressive est visible de 2017 à 2020, suivie d'une hausse plus marquée en 2021. Cette progression suggère un engagement continu dans l'expansion des actifs et des opérations.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, reflète directement les variations du profit économique. Il a évolué de manière significative, passant d'une valeur négative en 2017 à une valeur positive en 2018, puis de nouveau négative en 2019 et 2020. L'année 2021 se distingue par une augmentation spectaculaire de ce ratio, indiquant une amélioration substantielle de la rentabilité du capital investi.
- Tendances clés
- Volatilité du profit économique avec une forte reprise en 2021.
- Capital investi
- Croissance continue, avec une accélération en 2021.
- Rentabilité
- Amélioration significative du ratio d’écart économique en 2021, après des années de fluctuations.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une performance économique initialement instable, suivie d'une amélioration notable en 2021, tant en termes de profit économique que de rentabilité du capital investi. L'augmentation du capital investi suggère une stratégie de croissance à long terme.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Steel Dynamics Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance économique au cours de la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité, passant d'une perte substantielle en 2017 à un gain important en 2018, avant de retomber en territoire négatif en 2019 et 2020. Une amélioration notable est observée en 2021, avec un profit économique considérablement accru.
Le revenu a également présenté une évolution variable. Après une augmentation en 2018, il a diminué en 2019 et en 2020. Cependant, une croissance substantielle du revenu est constatée en 2021, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète les variations du profit économique par rapport au revenu. Il a oscillé entre des valeurs négatives et positives, suivant l'évolution du profit économique. Le ratio a atteint un point bas en 2020, puis a connu une augmentation spectaculaire en 2021, indiquant une amélioration significative de la rentabilité.
- Tendances clés
- Une forte volatilité du profit économique est observée, avec des périodes de pertes et de gains importants.
- Le revenu a augmenté globalement sur la période, mais avec des fluctuations annuelles.
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi l'évolution du profit économique, avec une amélioration notable en 2021.
En résumé, la performance économique a été caractérisée par une instabilité, mais a démontré une tendance à l'amélioration en 2021, tant en termes de profit économique que de marge bénéficiaire.