Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Steel Dynamics Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents | ||||||
| Moins: Placements à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Échéances actuelles de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Matériaux | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2021 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2021 – Actif net d’exploitation2020
= – =
3 2021 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une fluctuation au cours de la période examinée. Après une légère diminution entre 2018 et 2019, il a augmenté de manière substantielle en 2020, puis a continué à croître, bien que moins rapidement, en 2021. Cette progression suggère une expansion des activités opérationnelles et/ou des investissements dans les actifs.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution plus complexe. Elles étaient positives en 2018, puis négatives en 2019, avant de redevenir positives et de croître de manière significative en 2020 et 2021. Cette variation pourrait indiquer des ajustements comptables importants, des changements dans la valorisation des actifs ou des passifs, ou des opérations de restructuration.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire ascendante. Il est passé de 11,1% en 2018 à -0,99% en 2019, puis a augmenté de manière notable pour atteindre 16,49% en 2020 et 29,44% en 2021. Cette augmentation indique que les régularisations fondées sur le bilan représentent une part croissante de l'actif net d'exploitation, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour comprendre les raisons sous-jacentes et leur impact sur la santé financière globale.
En résumé, les données suggèrent une croissance de l'actif net d'exploitation, accompagnée d'une évolution significative des régularisations fondées sur le bilan et d'une augmentation du ratio de régularisation basé sur le bilan. Ces tendances méritent une investigation plus poussée pour déterminer leur impact sur la performance et la position financière de l'entité.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Steel Dynamics Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Steel Dynamics, Inc. | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Matériaux | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une fluctuation au cours de la période examinée.
- Actif net d’exploitation
- En 2018, l'actif net d'exploitation s'élevait à 5 206 949 milliers de dollars américains. Il a diminué en 2019 pour atteindre 5 155 565 milliers de dollars américains, avant de remonter significativement en 2020 à 6 082 284 milliers de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie en 2021, atteignant 8 182 179 milliers de dollars américains, ce qui représente une augmentation substantielle par rapport aux années précédentes.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité notable.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- En 2018, ces régularisations étaient de 738 174 milliers de dollars américains. Elles ont connu une inversion significative en 2019, devenant négatives à -148 501 milliers de dollars américains. En 2020, elles sont redevenues positives, atteignant 557 049 milliers de dollars américains, et ont continué à croître en 2021 pour atteindre 2 009 350 milliers de dollars américains.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré des variations importantes.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio était de 14,96 % en 2018, puis a diminué de manière significative à -2,87 % en 2019. Il a rebondi en 2020 à 9,91 %, et a connu une augmentation notable en 2021, atteignant 28,17 %. Cette dernière augmentation suggère une plus grande proportion de charges à payer par rapport aux flux de trésorerie.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l'actif net d'exploitation, une volatilité importante des régularisations liées au tableau des flux de trésorerie, et une augmentation du ratio des charges à payer en 2021. Ces tendances méritent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents et leurs implications potentielles.