Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Steel Dynamics Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Revenu net
- Le revenu net affiche une tendance globale à la hausse, passant d'environ 806 millions de dollars en 2017 à plus de 3,2 milliards de dollars en 2021. Après une croissance significative en 2018, un déclin marqué est observé en 2019 et 2020, avant une forte reprise en 2021, notamment dans le contexte de la pandémie de Covid-19.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements ont connu une augmentation progressive sur la période, ce qui peut indiquer une croissance de l’actif immobilisé ou une politique d'amortissement plus accrue, passant de près de 299 millions à environ 348 millions de dollars, sans fluctuations majeures.
- Charges de dépréciation d’actifs
- Les charges de dépréciation d’actifs figurent uniquement en 2020, avec une valeur de 19,4 millions de dollars, ce qui pourrait refléter des ajustements exceptionnels liés à la dépréciation d’actifs dans cette année particulière.
- Rémunération à base d’actions
- Les charges associées à la rémunération à base d’actions ont également augmenté, passant d'environ 36 millions en 2017 à plus de 57 millions de dollars en 2021, témoignant d’une hausse de l’utilisation de ce type de rémunération ou d’une augmentation de sa valeur.
- Impôts différés
- Les impôts différés présentent des fluctuations importantes : une valeur négative en 2017, suivie d’une forte augmentation positive en 2018, puis une fluctuation jusqu’en 2021 où ils atteignent plus de 322 millions de dollars, indiquant une évolution des différés d’impôts en lien avec la stratégie fiscale ou la composition du patrimoine.
- Autres ajustements
- Après des valeurs fluctuantes, ces ajustements connaissent un pic en 2021 avec 30,9 millions, puis une valeur négative en fin de période, suggérant des ajustements non récurrents ou spécifiques à certains événements comptables.
- Comptes débiteurs
- Les comptes débiteurs exhibent une forte volatilité, avec une détérioration notable en 2019 et 2021, notamment une diminution en 2019 puis une dépréciation très élevée en 2021, pouvant indiquer des problèmes de recouvrement ou une réduction des ventes à crédit.
- Inventaires
- Les inventaires présentent une tendance erratique, avec des valeurs négatives importantes en 2017, 2018, 2020, puis une augmentation en 2019 et 2021. La croissance en 2021 pourrait signaler une accumulation d’inventaire ou des ajustements stratégiques.
- Autres actifs
- Les autres actifs restent généralement faibles dans leur montant, avec des fluctuations faibles ou négatives, ce qui indique une stabilité relative de cette catégorie d’actifs.
- Comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs évoluent de façon significative, avec une forte augmentation en 2018 et 2021, ce qui peut refléter des stratégies de gestion de dettes ou des délais de paiement plus longs accordés aux fournisseurs.
- Impôts sur les bénéfices à recevoir/à payer
- Les impôts différés sur les bénéfices présentent une volatilité notable, avec des valeurs négatives en 2017 et 2019, puis une forte hausse en 2021, reflétant des changements dans la situation fiscale ou les bénéfices reportés.
- Charges à payer
- Les charges à payer connaissent une croissance très importante en 2021, passant à plus de 414 millions de dollars, ce qui peut indiquer la présentation accrue de dettes à payer à court terme ou des provisions accrues.
- Variation de certains actifs et passifs
- Une tendance à la détérioration est visible, avec des valeurs négatives en 2017, 2018, 2020 et 2021, témoignant d’une réduction ou d’une consommation de certains actifs ou de l’augmentation de passifs dans ces années difficiles.
- Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation
- Des ajustements importants sont observés en 2018 et 2019, avec notamment un pic en 2019, indiquant des opérations comptables exceptionnelles ou des refinements pour aligner la rentabilité comptable et la trésorerie.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux opérationnels ont connu une croissance significative, passant de moins de 740 millions en 2017 à plus de 2,2 milliards en 2021, ce qui témoigne d’une amélioration constante de la génération de trésorerie provenant des opérations courantes.
- Achats d’immobilisations corporelles
- Les investissements en immobilisations ont augmenté substantiellement, notamment en 2020 et 2021, dépassant le milliard de dollars, signalant une forte politique d’investissement ou d’expansion de l’actif immobilisé.
- Achats de placements à court terme
- Les achats de placements à court terme ont oscillé, sans valeur en 2017, mais ont augmenté rapidement en 2018 et 2019, reflétant une gestion active de liquidités ou une orientation stratégique vers les placements financiers à court terme.
- Produit des échéances des placements à court terme
- Ce produit a connu une croissance importante en 2019 et 2020, atteignant plus de 400 millions de dollars, ce qui indique des revenus issus de placements à court terme substantiels ou une stratégie de gestion de liquidités efficaces.
- Acquisition d’entreprise, déduction faite de la trésorerie acquise
- Les acquisitions d’entreprises ont été plus importantes en 2018, avec un impact négatif marqué, reflétant des investissements significatifs dans la croissance externe, puis une réduction en 2019 et 2020.
- Autres activités d’investissement
- Les autres activités d’investissement sont restées faibles mais positives, indiquant des investissements diversifiés ou spécifiques.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement
- Les sorties de trésorerie ont été très élevées tout au long de la période, avec des valeurs proches d’un milliard de dollars, ce qui signale des investissements massifs souvent liés à l’expansion ou à la modernisation des actifs.
- Émission de titres de créance à court et à long terme
- Les émissions de dette ont connu une forte augmentation en 2019, avec plus de 1,57 milliard de dollars, pour ensuite diminuer en 2020 et 2021, illustrant une stratégie de financement par emprunt pour soutenir les investissements et la croissance.
- Remboursement de la dette à court et à long terme
- Les remboursements ont été importants dans la même période, équivalents ou supérieurs aux émissions, signalant une gestion active du passif financier.
- Dividendes versés
- Les dividendes ont augmenté régulièrement, atteignant environ 213 millions de dollars en 2021, reflétant une politique de redistribution des bénéfices aux actionnaires.
- Achats d’actions propres
- Les rachats d’actions ont connu une forte croissance en 2018 et 2020, indiquant une stratégie de soutien au cours de l’action ou de réduction du capital propre.
- Autres activités de financement
- Ces activités sont également en déclin, exception faite d’une légère augmentation en 2021, pouvant refléter des coûts ou opérations diverses de gestion financière.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement
- Les flux financiers ont été fortement négatifs, notamment en 2018, 2019 et 2021, en raison notamment des remboursements de dettes, des dividendes et des rachats d’actions, témoignant d’un financement actif de la croissance tout en réduisant l’endettement ou en returnant des capitaux aux actionnaires.
- Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents
- La trésorerie a connu des variations importantes, avec une forte croissance en 2017, une baisse en 2018, puis une légère reprise, avant une nouvelle diminution en 2021, reflétant la gestion stratégique des liquidités face aux investissements et financements importants effectués durant cette période.
- Trésorerie en début et fin de période
- La trésorerie au début de la période est stable, mais elle fluctue au fil des années, culminant à environ 1,38 milliard de dollars en 2020 pour finir à environ 1,25 milliard en 2021, ce qui confirme une gestion équilibrée entre investissements et financements.