Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Ford Motor Co., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte diminution en 2022, suivie d'une légère reprise en 2023. Une augmentation notable est observée en 2024, mais cette tendance s'inverse en 2025 avec une perte substantielle.
Le coût du capital a diminué entre 2021 et 2024, suggérant une amélioration de l'efficacité de l'allocation des capitaux ou une perception réduite du risque. Cependant, une légère augmentation est constatée en 2025.
Le capital investi a augmenté de manière constante entre 2021 et 2024, indiquant une expansion des activités ou des investissements dans de nouveaux projets. En 2025, on observe une légère diminution du capital investi.
Le profit économique, calculé à partir du NOPAT et du coût du capital, présente une évolution négative sur l'ensemble de la période. Les pertes se sont creusées de manière significative en 2025, ce qui suggère que le rendement des investissements n'a pas couvert le coût du capital, et ce de manière plus prononcée cette année-là.
- Tendances clés
- Une volatilité importante du NOPAT, une diminution du coût du capital suivie d'une légère hausse, une augmentation du capital investi jusqu'en 2024, et une détérioration continue du profit économique, culminant avec une perte importante en 2025.
- Observations importantes
- La divergence entre l'augmentation du capital investi et la performance du profit économique suggère une possible inefficacité dans l'utilisation du capital ou des facteurs externes affectant la rentabilité. La forte perte en 2025 mérite une investigation approfondie.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Ford Motor Co., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des provisions pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à Ford Motor Company.
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal de la charge d’intérêts sur la dette de la Société, à l’exclusion de Ford Credit = Charge d’intérêts ajustée sur la dette de la Société, excluant Crédit Ford × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (à la perte nette) attribuable à Ford Motor Company.
8 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte volatilité sur la période considérée.
- Bénéfice net attribuable à l'entreprise
- En 2021, le bénéfice net s'élevait à 17 937 millions de dollars américains. Il a ensuite subi une baisse drastique en 2022, se transformant en une perte nette de 1 981 millions de dollars américains. Une reprise a été observée en 2023 avec un bénéfice net de 4 347 millions de dollars américains, suivi d'une augmentation en 2024 à 5 879 millions de dollars américains. Cependant, en 2025, l'entreprise a de nouveau enregistré une perte nette substantielle de 8 182 millions de dollars américains.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également présenté une tendance variable. En 2021, il atteignait 11 380 millions de dollars américains. Il a diminué considérablement en 2022 à 2 786 millions de dollars américains, puis a légèrement augmenté en 2023 à 3 005 millions de dollars américains. Une amélioration plus marquée a été constatée en 2024, avec un NOPAT de 6 721 millions de dollars américains. En 2025, le NOPAT a chuté à -11 439 millions de dollars américains, indiquant une performance opérationnelle négative.
La corrélation entre le bénéfice net et le NOPAT est notable. Les périodes de bénéfice net positif coïncident avec des valeurs de NOPAT positives, et inversement. La forte baisse du NOPAT en 2025 semble être un facteur déterminant de la perte nette enregistrée cette année-là. L'évolution du NOPAT suggère des variations dans l'efficacité opérationnelle de l'entreprise, potentiellement influencées par des facteurs externes ou des décisions internes.
Impôts d’exploitation décaissés
Ford Motor Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives concernant les impôts. La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une évolution marquée sur la période considérée.
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- En 2021, la provision pour impôts sur les bénéfices était de -130 millions de dollars américains. Elle a ensuite diminué fortement en 2022, atteignant -864 millions de dollars américains. En 2023, une remontée est observée avec -362 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation substantielle en 2024, atteignant 1339 millions de dollars américains. Enfin, en 2025, la provision retombe à -3668 millions de dollars américains, marquant une inversion de tendance significative.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également présenté des variations. En 2021, ils s'élevaient à -862 millions de dollars américains. Une augmentation notable est constatée en 2022, avec 2693 millions de dollars américains, suivie d'une diminution en 2023 à 1245 millions de dollars américains. En 2024, les impôts décaissés s'établissent à 918 millions de dollars américains, puis à 772 millions de dollars américains en 2025. L'évolution est moins prononcée que celle de la provision pour impôts sur les bénéfices.
La forte volatilité de la provision pour impôts sur les bénéfices suggère des changements importants dans la situation fiscale ou comptable. L'écart entre la provision et les impôts décaissés indique potentiellement des reports d'impôts différés ou des ajustements fiscaux. L'analyse de ces éléments nécessite un examen plus approfondi des notes annexes des états financiers pour comprendre les raisons sous-jacentes de ces fluctuations.
Capital investi
Ford Motor Co., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres attribuables à Ford Motor Company.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 139 485 millions de dollars américains en 2021 à 165 738 millions de dollars américains en 2025. Cette progression suggère une dépendance accrue au financement par emprunt.
Parallèlement, les capitaux propres attribuables à l'entreprise ont présenté une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution initiale de 48 519 millions de dollars américains en 2021 à 42 773 millions de dollars américains en 2023, une légère reprise a été observée en 2024, atteignant 44 835 millions de dollars américains, avant de diminuer significativement en 2025 à 35 952 millions de dollars américains. Cette évolution pourrait indiquer des difficultés à générer et à maintenir des capitaux propres.
Le capital investi, qui représente la somme de la dette et des capitaux propres, a également augmenté globalement sur la période, passant de 160 105 millions de dollars américains en 2021 à 186 723 millions de dollars américains en 2024. Cependant, une légère diminution a été constatée en 2025, avec un total de 179 555 millions de dollars américains. Cette fluctuation pourrait être liée aux variations observées dans les capitaux propres.
- Tendances clés
- Augmentation continue de la dette.
- Variations notables
- Diminution des capitaux propres en 2025.
- Implications potentielles
- Augmentation du risque financier due à l'endettement.
Coût du capital
Ford Motor Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Ford Motor Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une évolution fluctuante sur la période considérée. Initialement négatif, il s'est aggravé de 2021 à 2023, atteignant son point le plus bas en 2023. Une amélioration notable est observée en 2024, suivie d'une forte détérioration en 2025, avec une valeur négative substantiellement plus élevée qu'en 2021.
Le capital investi a montré une tendance globalement croissante de 2021 à 2024. Une augmentation constante est visible, suggérant une expansion des activités ou des investissements dans de nouveaux projets. Cependant, une légère diminution du capital investi est constatée en 2025.
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, reflète la rentabilité du capital investi. Ce ratio a suivi une trajectoire similaire à celle du profit économique, avec une aggravation de 2021 à 2023. L'amélioration observée en 2024 se traduit par une réduction de la valeur absolue du ratio. Néanmoins, le ratio d’écart économique a connu une forte augmentation négative en 2025, indiquant une rentabilité du capital investi significativement plus faible que les années précédentes.
- Profit économique
- Présente une volatilité importante, avec une aggravation significative en 2025.
- Capital investi
- A augmenté de manière constante jusqu'en 2024, puis a légèrement diminué en 2025.
- Ratio d’écart économique
- Suit l'évolution du profit économique, avec une détérioration marquée en 2025, indiquant une rentabilité du capital investi plus faible.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Ford Motor Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires de l’entreprise hors crédit Ford | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté de l’entreprise, excluant Crédit Ford | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté de l’entreprise, excluant Crédit Ford
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution fluctuante, débutant par une perte de 4 319 millions de dollars américains en 2021. Cette perte s'est creusée en 2022, atteignant 12 323 millions de dollars américains, puis a légèrement augmenté en 2023 à 12 997 millions de dollars américains. Une amélioration notable est observée en 2024, avec une réduction de la perte à 7 796 millions de dollars américains, avant de connaître une forte baisse en 2025, avec une perte de 27 584 millions de dollars américains.
Parallèlement, le chiffre d’affaires ajusté de l’entreprise, excluant Crédit Ford, a affiché une croissance constante sur la période. Il est passé de 126 580 millions de dollars américains en 2021 à 149 334 millions de dollars américains en 2022, puis à 166 180 millions de dollars américains en 2023. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, atteignant 173 381 millions de dollars américains en 2024 et 175 604 millions de dollars américains en 2025.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire négative. Il s'est établi à -3,41 % en 2021, puis a diminué à -8,25 % en 2022 et à -7,82 % en 2023. Une amélioration relative est constatée en 2024, avec un ratio de -4,5 %, mais celui-ci se détériore considérablement en 2025, atteignant -15,71 %.
- Tendances clés
- Une croissance constante du chiffre d’affaires est observée, contrastant avec l’évolution du profit économique qui présente une volatilité importante et une détérioration significative en 2025.
- Observations importantes
- Malgré l'augmentation du chiffre d'affaires, la marge bénéficiaire économique a globalement diminué, indiquant une pression sur la rentabilité. La forte baisse du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire en 2025 suggère des défis importants en termes de gestion des coûts ou de conditions de marché.
- Points d'attention
- L'évolution du profit économique en 2025 nécessite une analyse approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents et évaluer les mesures correctives potentielles. La divergence entre la croissance du chiffre d'affaires et la détérioration de la rentabilité doit également être examinée de près.