Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Ford Motor Co., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une évolution notable, passant d'une valeur négative de -428 millions de dollars américains en 2020 à 6 733 millions de dollars américains en 2024. Cette progression suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Le coût du capital a fluctué durant la période. Il a augmenté de 7,31% en 2020 à 9,72% en 2021, avant de redescendre à 9,13% en 2022 et de rester stable en 2023. Une diminution est observée en 2024, atteignant 7,72%, ce qui pourrait indiquer une perception réduite du risque ou une amélioration de la structure financière.
Le capital investi a suivi une trajectoire globalement ascendante, passant de 170 559 millions de dollars américains en 2020 à 186 730 millions de dollars américains en 2024. Cette augmentation suggère une expansion des activités et des investissements dans les actifs.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, est resté négatif sur l'ensemble de la période, bien qu'il ait montré une tendance à la diminution de l'ampleur de la perte. En 2020, le profit économique était de -12 893 millions de dollars américains, et en 2024, il s'est réduit à -7 691 millions de dollars américains. Cette évolution indique que, bien que la rentabilité opérationnelle s'améliore, elle ne compense pas encore pleinement le coût du capital.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une forte croissance, passant d'une valeur négative à un résultat positif substantiel.
- Coût du capital
- A connu des fluctuations, avec une tendance à la baisse en 2024.
- Capital investi
- A augmenté de manière constante sur la période.
- Profit économique
- Est resté négatif, mais l'ampleur de la perte a diminué au fil du temps.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Ford Motor Co., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des provisions pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à Ford Motor Company.
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal de la charge d’intérêts sur la dette de la Société, à l’exclusion de Ford Credit = Charge d’intérêts ajustée sur la dette de la Société, excluant Crédit Ford × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (à la perte nette) attribuable à Ford Motor Company.
8 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à Ford Motor Company
-
Les données révèlent une évolution significative du bénéfice net attribuable à la société sur la période analysée. En 2020, la société affiche une perte nette de 1 279 millions de dollars, ce qui indique une situation financière difficile ou des coûts exceptionnellement élevés cette année-là. En 2021, une reprise majeure intervient avec un bénéfice net s’élevant à 17 937 millions de dollars, traduisant une année de redressement et probablement une augmentation des ventes, des marges ou une gestion efficace des coûts.
En 2022, une nouvelle oscillation se traduit par une perte de 1 981 millions de dollars, indiquant peut-être des défis structurels ou des dépenses exceptionnelles. Toutefois, cette perte est moindre comparée à celle de 2020, ce qui peut également refléter une certaine stabilisation ou des ajustements stratégiques. Les années suivantes, 2023 et 2024, montrent une reprise progressive avec des bénéfices nets respectifs de 4 347 et 5 879 millions de dollars. La tendance globale depuis 2020 est donc caractérisée par une phase de forte volatilité suivie d’une croissance soutenue, avec une récupération notable en 2023 et 2024.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
-
Le NOPAT indique également une trajectoire de consolidation après une période initiale de pertes. En 2020, la société enregistre une perte de 428 millions de dollars, ce qui suggère des pressions opérationnelles ou des coûts exceptionnels. La situation s’améliore fortement en 2021 avec un bénéfice opérationnel de 11 380 millions de dollars, ce qui marque une forte croissance de la rentabilité opérationnelle, probablement en lien avec une augmentation de la demande ou une optimisation des opérations.
En 2022, le NOPAT se réduit à 2 786 millions de dollars, mais reste positif, témoignant d'une certaine stabilité opérationnelle. Les années 2023 et 2024 montrent une légère hausse, atteignant respectivement 3 005 et 6 733 millions de dollars, confirmant la tendance à une amélioration de la rentabilité opérationnelle. La croissance progressive du NOPAT indique une gestion efficace des coûts et une capacité à générer des résultats positifs de manière soutenue après la forte variabilité observée en 2020 et 2022.
Impôts d’exploitation décaissés
Ford Motor Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une évolution significative sur la période. En 2020, elle était positive à 160 millions de dollars, indiquant une charge fiscale anticipée. En 2021, cette provision est devenue négative à -130 millions de dollars, suggérant une réduction ou un ajustement en faveur de l'entreprise, probablement liée à des déductions ou à des modifications fiscales. L'année 2022 a marqué une forte hausse négative à -864 millions de dollars, reflétant un impact fiscal important, peut-être en lien avec des pertes fiscales reportées ou des ajustements rétroactifs. En 2023, cette provision s'est atténuée à -362 millions de dollars, indiquant une réduction du passif fiscal anticipé, mais restant négative. Enfin, en 2024, la provision devient positive à 1339 millions de dollars, traduisant une inversion de tendance avec une augmentation substantielle de la charge fiscale à venir ou une correction d'erreur précédente.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu des fluctuations notables. En 2020, ils étaient de 680 millions de dollars, représentant une sortie de liquidités liée aux obligations fiscales courantes. En 2021, une inversion notable intervient avec une déduction de -862 millions de dollars, ce qui pourrait correspondre à des crédits d’impôts ou à des remboursements fiscaux impactant la trésorerie. En 2022, cette ligne indique une forte reprise avec une dépense de 2693 millions de dollars, témoignant d’une augmentation importante des paiements fiscaux décaissement liés à la croissance des bénéfices ou à une régularisation fiscale. L’année 2023 voit une baisse à 1245 millions, mais demeure à un niveau élevé comparé à 2020. En 2024, la dépense recule à 918 millions, mais reste substantielle, ce qui pourrait indiquer une stabilisation ou une gestion plus prudente des obligations fiscales. La tendance générale montre une variabilité importante, avec des flux de trésorerie fiscaux qui deviennent plus volatils et significatifs au fil des années.
Capital investi
Ford Motor Co., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres attribuables à Ford Motor Company.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale, y compris les contrats de location, a connu une tendance fluctuante au cours de la période analysée. Elle a diminué significativement de 2020 à 2021, passant de 162 998 millions de dollars à 139 485 millions de dollars. Par la suite, elle a légèrement augmenté en 2022, atteignant 140 474 millions de dollars, avant de poursuivre une croissance vers 151 107 millions en 2023, et enfin de dépasser la niveau de 2020 pour atteindre 160 862 millions en 2024. Cette évolution indique une période de réduction du niveau d’endettement suivie d’un processus de reprise ou d’augmentation de l’endettement à partir de 2022.
- Capitaux propres attribuables à Ford Motor Company
- Les capitaux propres ont connu une forte augmentation entre 2020 et 2021, passant de 30 690 millions de dollars à 48 519 millions. Ensuite, ils ont marqué une baisse en 2022 à 43 242 millions, puis sont restés relativement stables en 2023 avec 42 773 millions. En 2024, on observe une reprise, avec une augmentation à 44 835 millions, ce qui indique une amélioration progressive de la valeur nette de l’entreprise sur cette période, malgré une baisse relative entre 2021 et 2023.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une tendance à la croissance constante sur l’ensemble de la période, augmentant de 170 559 millions de dollars en 2020 à 186 730 millions en 2024. Après une baisse en 2021 à 160 105 millions par rapport à 2020, il a fluctué légèrement en 2022 à 164 218 millions, puis a connu une forte progression en 2023 et 2024, atteignant des niveaux supérieurs à ceux de 2020. Cela traduit une augmentation de l’engagement financier dans l’entreprise, probablement en lien avec des investissements ou des acquisitions.
Coût du capital
Ford Motor Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Ford Motor Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a fluctué sur la période considérée, présentant initialement une perte substantielle en 2020, suivie d'une amélioration en 2021. Cependant, une détérioration est observée en 2022 et 2023, avant une nette reprise en 2024, bien que restant négatif.
Le capital investi a montré une tendance générale à la hausse tout au long de la période. Une légère diminution est notée entre 2020 et 2021, mais il est ensuite suivi d'une augmentation constante en 2022, 2023 et 2024. Cette progression suggère un investissement continu dans les activités de l'entreprise.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, a également présenté des variations. Il a diminué de manière significative entre 2020 et 2021, puis a augmenté en 2022, avant de se stabiliser en 2023. Une amélioration notable est constatée en 2024, indiquant une meilleure rentabilité du capital investi par rapport aux années précédentes, bien que le ratio reste négatif.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une volatilité importante, passant d'une perte importante en 2020 à une amélioration en 2021, puis à une détérioration en 2022 et 2023, avant de s'améliorer significativement en 2024.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante sur la période, indiquant un engagement continu dans l'expansion des activités.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique a montré une amélioration progressive, en particulier en 2024, suggérant une meilleure efficacité dans l'utilisation du capital investi, bien que le ratio reste négatif.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Ford Motor Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires de l’entreprise hors crédit Ford | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté de l’entreprise, excluant Crédit Ford | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté de l’entreprise, excluant Crédit Ford
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué de manière importante, passant d'une perte substantielle de 12 893 millions de dollars américains en 2020 à une perte de 4 176 millions de dollars américains en 2021. Une détérioration est ensuite observée en 2022 avec une perte de 12 199 millions de dollars américains, suivie d'une perte de 12 878 millions de dollars américains en 2023. Enfin, une amélioration notable est constatée en 2024, avec une réduction de la perte à 7 691 millions de dollars américains.
Parallèlement, le chiffre d’affaires ajusté de l’entreprise, excluant Crédit Ford, a connu une croissance constante. Il est passé de 116 379 millions de dollars américains en 2020 à 126 580 millions de dollars américains en 2021, puis à 149 334 millions de dollars américains en 2022. Cette croissance s'est poursuivie avec 166 180 millions de dollars américains en 2023 et a atteint 173 381 millions de dollars américains en 2024.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a également présenté une évolution notable. Il était de -11,08 % en 2020, s'améliorant à -3,3 % en 2021. Cependant, il s'est détérioré en 2022 à -8,17 % et en 2023 à -7,75 %. En 2024, une amélioration significative est observée, avec une marge de -4,44 %.
- Tendances clés
- Malgré une croissance constante du chiffre d'affaires, l'entreprise a enregistré des pertes économiques importantes sur la période. L'amélioration du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire en 2024 suggère une potentielle stabilisation ou un début d'amélioration de la rentabilité, bien que des pertes persistent.
- Observations
- La croissance du chiffre d'affaires n'a pas été suffisante pour compenser les coûts et générer un profit économique positif. L'évolution du ratio de marge bénéficiaire économique indique que l'entreprise a progressivement amélioré sa capacité à contrôler ses coûts par rapport à son chiffre d'affaires, mais cette amélioration est relative et ne se traduit pas encore par une rentabilité positive.
- Points d'attention
- Il est important de surveiller la capacité de l'entreprise à maintenir la croissance de son chiffre d'affaires et à améliorer davantage sa rentabilité afin de transformer les pertes actuelles en profits durables.