Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Ford Motor Co., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 289,160) | 285,196) | 273,310) | 255,884) | 257,035) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 23,356) | 22,935) | 24,862) | 25,134) | 20,540) | |
| Moins: Négociables | 15,131) | 15,413) | 15,309) | 18,936) | 29,053) | |
| Actifs d’exploitation | 250,673) | 246,848) | 233,139) | 211,814) | 207,442) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 253,180) | 240,338) | 230,512) | 212,717) | 208,413) | |
| Moins: Dette payable dans un délai d’un an | 57,302) | 54,949) | 49,669) | 50,164) | 49,692) | |
| Moins: Dette à long terme payable après un an | 106,034) | 103,573) | 99,562) | 88,805) | 88,400) | |
| Passifs d’exploitation | 89,844) | 81,816) | 81,281) | 73,748) | 70,321) | |
| Actif net d’exploitation1 | 160,829) | 165,032) | 151,858) | 138,066) | 137,121) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (4,203) | 13,174) | 13,792) | 945) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -2.58% | 8.31% | 9.51% | 0.69% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| General Motors Co. | -1.44% | 2.77% | 4.95% | 6.06% | — | |
| Tesla Inc. | 4.00% | 13.13% | 38.86% | 25.68% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Automobiles et composants | -1.27% | 6.37% | 10.25% | 5.19% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 16.70% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 250,673 – 89,844 = 160,829
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 160,829 – 165,032 = -4,203
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -4,203 ÷ [(160,829 + 165,032) ÷ 2] = -2.58%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 138 066 millions de dollars américains en 2022 à 151 858 millions de dollars américains en 2023, puis à 165 032 millions de dollars américains en 2024. Cependant, en 2025, cet actif a légèrement diminué pour atteindre 160 829 millions de dollars américains, bien qu'il reste supérieur à son niveau de 2022.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution plus volatile. Elles ont augmenté de manière substantielle entre 2022 et 2023, passant de 945 millions de dollars américains à 13 792 millions de dollars américains. Cette augmentation s'est poursuivie, quoique moins marquée, entre 2023 et 2024, atteignant 13 174 millions de dollars américains. En 2025, une variation négative importante a été observée, avec une valeur de -4 203 millions de dollars américains, indiquant une réduction significative des régularisations.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète cette volatilité. Il est passé de 0,69 % en 2022 à 9,51 % en 2023, puis à 8,31 % en 2024. En 2025, ce ratio est devenu négatif, atteignant -2,58 %, ce qui correspond à la diminution des régularisations agrégées fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- Présente une croissance globale sur la période, avec une légère diminution en 2025.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Connaissent une forte augmentation initiale suivie d’une diminution notable en 2025.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Suit l’évolution des régularisations, devenant négatif en 2025.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Ford Motor Co., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à Ford Motor Company | (8,182) | 5,879) | 4,347) | (1,981) | 17,937) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 21,282) | 15,423) | 14,918) | 6,853) | 15,787) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | (18,049) | (24,370) | (17,628) | (4,347) | 2,745) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (11,415) | 14,826) | 7,057) | (4,487) | (595) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -7.01% | 9.36% | 4.87% | -3.26% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| General Motors Co. | -4.81% | 3.86% | 2.42% | 7.79% | — | |
| Tesla Inc. | 9.78% | 25.75% | 52.06% | 41.27% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Automobiles et composants | -3.97% | 8.77% | 8.36% | 5.47% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 9.87% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -11,415 ÷ [(160,829 + 165,032) ÷ 2] = -7.01%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation constante entre 2022 et 2024, passant de 138 066 millions de dollars américains à 165 032 millions de dollars américains. Cependant, en 2025, cet actif a légèrement diminué pour atteindre 160 829 millions de dollars américains, ce qui pourrait nécessiter une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une évolution notable. Initialement négatives en 2022 (-4 487 millions de dollars américains), elles sont devenues positives en 2023 (7 057 millions de dollars américains) et ont continué à croître jusqu'en 2024 (14 826 millions de dollars américains). En 2025, elles sont redevenues négatives, atteignant -11 415 millions de dollars américains. Cette volatilité suggère des changements importants dans la gestion des flux de trésorerie ou dans la nature des opérations.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré une fluctuation importante. Il est passé de -3,26 % en 2022 à 4,87 % en 2023 et a atteint 9,36 % en 2024. En 2025, ce ratio a connu une baisse significative, devenant négatif à -7,01 %. Cette variation indique des changements dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières. Une analyse plus détaillée des charges à payer serait nécessaire pour comprendre pleinement cette évolution.