Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
General Motors Co., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Titres de créance négociables | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Dette à court terme et portion à court terme de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Automobiles et composants | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 155 681 millions de dollars américains en 2022 à 163 582 millions de dollars américains en 2023, puis à 168 185 millions de dollars américains en 2024. Cependant, une légère diminution est observée en 2025, avec une valeur de 165 776 millions de dollars américains. Cette dernière année indique un possible ralentissement de la croissance de l'actif net d'exploitation.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une trajectoire inverse. Elles diminuent de manière significative de 9 163 millions de dollars américains en 2022 à 7 901 millions de dollars américains en 2023, puis à 4 603 millions de dollars américains en 2024. En 2025, elles deviennent négatives, atteignant -2 409 millions de dollars américains. Cette évolution suggère un changement dans la manière dont les ajustements comptables sont traités, ou une correction de valorisations antérieures.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan suit logiquement l'évolution des régularisations. Il diminue progressivement de 6,06 % en 2022 à 4,95 % en 2023, puis à 2,77 % en 2024. En 2025, ce ratio devient négatif, atteignant -1,44 %. Cette valeur négative indique que les régularisations diminuent l'actif net d'exploitation, plutôt que de l'augmenter, ce qui peut être dû à des dépréciations d'actifs ou à des provisions pour pertes.
- Actif net d’exploitation
- Croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution en 2025.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Diminution constante, devenant négative en 2025.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Baisse progressive, devenant négative en 2025, reflétant l'impact des régularisations sur l'actif net d'exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
General Motors Co., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat net attribuable aux actionnaires | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Automobiles et composants | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les éléments liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation progressive entre 2022 et 2024, passant de 155 681 millions de dollars américains à 168 185 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2025, avec une valeur de 165 776 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une croissance initiale suivie d'une stabilisation, voire d'un léger recul.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une forte diminution en 2023, passant de 11 773 millions de dollars américains en 2022 à 3 860 millions de dollars américains. Une légère augmentation est ensuite constatée en 2024, atteignant 6 396 millions de dollars américains, avant de devenir négative en 2025, avec une valeur de -8 036 millions de dollars américains. Cette volatilité indique des changements significatifs dans les ajustements non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a diminué de manière significative entre 2022 et 2023, passant de 7,79 % à 2,42 %. Une légère augmentation est observée en 2024, avec une valeur de 3,86 %, mais ce ratio devient négatif en 2025, atteignant -4,81 %. Cette évolution suggère une modification dans la gestion des dettes à court terme et leur impact sur les flux de trésorerie, avec une inversion notable en 2025.
En résumé, les données indiquent une croissance initiale de l'actif net d'exploitation suivie d'une stabilisation, une volatilité importante des régularisations liées aux flux de trésorerie, et une évolution significative du ratio des charges à payer, culminant avec une valeur négative en 2025. Ces tendances méritent une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents et leurs implications potentielles.