Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Gilead Sciences Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une hausse significative entre 2020 et 2021, passant de 0,18 % à 9,16 %, indiquant une amélioration notable de la rentabilité des actifs. Cependant, cette tendance s'est modérément inversée en 2022, avec un recul à 7,27 %, avant de retrouver un niveau élevé en 2023 à 9,12 %. En 2024, le ROA chute fortement à 0,81 %, ce qui suggère une dégradation significative de la performance opérationnelle en termes d'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio est en diminution progressive de 2020 à 2023, passant de 3,76 à 2,72, ce qui indique une réduction de l'utilisation de la dette financière dans la structure de financement de l'entreprise. Toutefois, en 2024, ce ratio remonte légèrement à 3,05, signalant une augmentation de l'endettement par rapport à l'année précédente, ce qui pourrait refléter une nouvelle stratégie de financement ou une augmentation des obligations financières.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une forte croissance entre 2020 et 2021, passant de 0,68 % à 29,55 %, marquant une amélioration remarquable de la rentabilité pour les actionnaires. Par la suite, il diminue en 2022 à 21,62 %, puis augmente à nouveau en 2023 pour atteindre 24,81 %, témoignant d'une période de rentabilité élevée et relativement stable. En 2024, le ROE chute fortement à 2,48 %, ce qui indique une baisse significative de la rentabilité des capitaux propres et pourrait signaler une détérioration substantielle de la performance financière de l'entreprise pour cette année.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Gilead Sciences Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte augmentation entre 2020 et 2021, passant de 0,51 % à 23,05 %, indiquant une amélioration significative de la rentabilité. Cependant, en 2022, ce ratio a diminué à 17,02 %, avant de rebondir à 21,03 % en 2023. La prévision pour 2024 montre une chute importante à 1,68 %, ce qui pourrait signaler une dégradation de la rentabilité ou des changements dans la structure des coûts ou des revenus.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a suivi une tendance à la hausse, passant de 0,36 en 2020 à 0,43 en 2022 et atteignant 0,48 en 2024. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficience dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une rotation accrue des actifs dans le temps.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier, qui mesure la proportion de la dette par rapport aux fonds propres ou aux actifs, a diminué de 3,76 en 2020 à 2,97 en 2022, puis à 2,72 en 2023, avant de remonter à 3,05 en 2024. La tendance à la baisse durant cette période indique une réduction du niveau d'endettement, mais la hausse en 2024 pourrait signaler une augmentation de l'endettement ou une modification de la structure du financement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une progression remarquable de 0,68 % en 2020 à 29,55 % en 2021, reflétant une forte croissance de la rentabilité pour les actionnaires. Cependant, il a ensuite diminué à 21,62 % en 2022, puis à 24,81 % en 2023. La prévision pour 2024 montre une baisse significative à 2,48 %, ce qui pourrait indiquer une cassure dans la capacité de l'entreprise à générer des profits par rapport aux fonds propres, ou une reconfiguration majeure dans la structure financière ou opérationnelle.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Gilead Sciences Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Ce ratio a connu une hausse significative entre 2020 et 2021, passant de 0.07 à 0.75, puis s’est maintenu à un niveau élevé autour de 0.79 et 0.82 en 2022 et 2023. En 2024, une baisse à 0.70 est observée. Cela indique une augmentation importante de la charge fiscale effective de la société durant cette période, suivie d’une légère diminution en 2024.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a augmenté de 0.63 en 2020 à 0.89 en 2021, puis a légèrement fluctué autour de 0.86 et 0.88 en 2022 et 2023. En 2024, il chute de manière significative à 0.41, suggérant une réduction notable des coûts ou charges d’intérêt cette année-là. La tendance générale indique une augmentation de la charge d’intérêt jusqu’en 2023, suivie d’une baisse importante en 2024.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a fortement progressé de 11.03 % en 2020 à 34.45 % en 2021, puis s’est stabilisé à 25.11 % en 2022 et 29.16 % en 2023. En 2024, une baisse drastique à 5.83 % est constatée, indiquant une diminution marquée de la rentabilité opérationnelle pour cette année-là. La forte fluctuation souligne une volatilité importante dans la performance opérationnelle.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Une tendance à la hausse est observée, passant de 0.36 en 2020 à 0.48 en 2024. La croissance régulière suggère un meilleur rendement de l’utilisation des actifs dans le processus opérationnel, avec une légère accélération de cette efficacité au fil des années.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué de 3.76 en 2020 à 2.72 en 2023, puis a augmenté légèrement à 3.05 en 2024. La tendance générale montre une réduction de l’utilisation de la dette financière, mais avec une reprise partielle en 2024. Cela indique une gestion stratégique de l’endettement au cours de cette période.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio a connu une croissance spectaculaire de 0.68 % en 2020 à 29.55 % en 2021, puis a fluctué à 21.62 % en 2022 et 24.81 % en 2023. En 2024, le ROE chute à 2.48 %, traduisant une perte ou une faiblesse majeure de la rentabilité des capitaux propres cette année-là. La forte hausse suivie d’un recul brutal indique une instabilité accrue dans la performance financière des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Gilead Sciences Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une évolution volatile au cours des années. Une baisse significative est observée entre 2020 et 2021, passant de 0,51 % à 23,05 %, indiquant une amélioration notable de la rentabilité. Cependant, en 2022, ce ratio diminue à 17,02 %, avant de remonter à 21,03 % en 2023, ce qui témoigne d'une année de rentabilité améliorée après la baisse. Une forte chute est enregistrée en 2024, avec un ratio de seulement 1,68 %, suggérant une dégradation substantielle de la rentabilité nette lors de cette année.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à la hausse sur la période, passant de 0,36 en 2020 à 0,48 en 2024. La croissance peut indiquer une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes ou une augmentation progressive de l'efficacité opérationnelle. La stabilité relative de ce ratio depuis 2021 suggère une gestion cohérente de l'utilisation des actifs au fil des années.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA connaît une croissance importante entre 2020 (0,18 %) et 2021 (9,16 %), témoignant d'une amélioration significative de la rentabilité des actifs. En 2022, le ratio baisse à 7,27 %, puis remonte en 2023 à 9,12 %, indiquant une reprise de la performance par rapport à 2022. Cependant, en 2024, le ROA chute drastiquement à 0,81 %, reflétant une baisse marquée de l'efficacité à générer du bénéfice à partir des actifs, en ligne avec la dégradation observée du ratio de marge bénéficiaire nette cette année-là.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Gilead Sciences Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a montré une forte augmentation entre 2020 et 2021, passant de 0,07 à 0,75, puis a poursuivi sa croissance jusqu'en 2022, atteignant 0,79. Cependant, en 2023, il a légèrement augmenté à 0,82 avant de diminuer notablement à 0,7 en 2024. Cette tendance indique une fluctuation importante dans la charge fiscale relative, avec une période de hausse suivie d'une baisse en 2024.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a augmenté de manière continue de 2020 (0,63) à 2021 (0,89) puis a légèrement diminué en 2022 (0,86). En 2023, il remonte à 0,88, mais en 2024, il chute fortement à 0,41, ce qui pourrait refléter une réduction significative des intérêts ou des dettes financiaires à cette date, ou une amélioration de la structure du financement.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, a connu une croissance importante entre 2020 (11,03 %) et 2021 (34,45 %), indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Ensuite, il a diminué en 2022 (25,11 %) mais a rebondi en 2023 (29,16 %). En 2024, cependant, il a fortement chuté à 5,83 %, ce qui pourrait signaler une dégradation significative de la performance opérationnelle ou une hausse des coûts.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a progressé de 0,36 en 2020 à 0,4 en 2021, puis a augmenté légèrement jusqu'en 2022 (0,43). La stabilité observée en 2022 et 2023 se poursuit avec une légère augmentation à 0,48 en 2024, indiquant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes au fil du temps.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio affiche une tendance volatile. Il passe de 0,18 % en 2020 à un pic de 9,16 % en 2021, puis diminue à 7,27 % en 2022. En 2023, il remonte à 9,12 %, mais en 2024, il chute fortement à 0,81 %. Cette volatilité suggère des fluctuations dans la rentabilité globale des actifs, avec une performance exceptionnellement élevée en 2021 et 2023, suivie d’une baisse importante en 2024.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Gilead Sciences Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Une tendance notable est observée dans le ratio de la charge fiscale, qui connaît une forte augmentation entre 2020 et 2021, passant de 0,07 à 0,75. Cette hausse se maintient à un niveau élevé en 2022 (0,79) puis continue à croître légèrement en 2023 (0,82), avant de diminuer à 0,70 en 2024. La fluctuation indique une variation significative de la charge fiscale effective au cours de cette période, avec une relative stabilisation en 2022 et 2023, puis une baisse en 2024.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio présente une croissance importante entre 2020 et 2021, passant de 0,63 à 0,89, et se maintient à un haut niveau en 2022 (0,86) et 2023 (0,88). En 2024, une baisse significative est observée, le ratio descendant à 0,41. Cela suggère que la charge d’intérêt relative a diminué considérablement en 2024, ce qui pourrait indiquer une réduction des charges d’intérêt ou une gestion plus efficace de la dette à cette date.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio montre une forte croissance de 11,03% en 2020 à 34,45% en 2021, marquant une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle. Cependant, une baisse notable survient en 2022 à 25,11%, puis une reprise à 29,16% en 2023. En 2024, le ratio chute brusquement à 5,83%, indiquant une réduction drastique de la marge bénéficiaire opérationnelle cette année-là. Cette évolution pourrait refléter une augmentation des coûts opérationnels ou une dégradation de la rentabilité à cette période.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio commence à un niveau très faible en 2020 (0,51%), puis connaît une croissance spectaculaire jusqu’à 23,05% en 2021, devenant une valeur significative. Ensuite, il diminue à 17,02% en 2022, mais rebondit à 21,03% en 2023, témoignant d’une amélioration de la rentabilité nette. En 2024, la marge nette chute de façon alarmante à 1,68%, ce qui indique une perte ou une faiblesse importante dans la profitabilité en cette année, après plusieurs années de fluctuation.