Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Eli Lilly & Co., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a présenté une baisse significative entre 2020 et 2021, passant de 13,28 % à 11,44 %, ce qui suggère une diminution de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices. En 2022, une reprise est observée avec une augmentation à 12,62 %. Cependant, en 2023, le ratio connaît une baisse notable à 8,19 %, indiquant une réduction de la rentabilité des actifs. En 2024, le ratio rebondit fortement à 13,45 %, surpassant ainsi le niveau de 2020, ce qui reflète une amélioration de la performance globale de l’actif de l’entreprise sur cette année.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une tendance à la baisse de 2020 à 2022, passant de 8,27 à 4,65, ce qui indique une réduction progressive de la dépendance de l’entreprise à l’égard de l’endettement financier. En 2023, le ratio se redresse légèrement à 5,94, puis diminue à nouveau en 2024 à 5,55, ce qui montre une stabilité relative mais aussi une gestion prudente de l’endettement sur la période. La tendance générale suggère une volonté de maîtriser le levier financier tout en maintenant un niveau d’endettement compatible avec la croissance.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a enregistré une forte diminution de 2020 à 2021, passant de 109,79 % à 62,16 %, signe d’une réduction de la rentabilité pour les actionnaires. La tendance se poursuit en 2022, avec un léger déclin à 58,64 %. En 2023, le ROE baisse encore à 48,65 %, reflétant une baisse de la rentabilité des fonds propres. En 2024, une nouvelle augmentation est visible, avec un ROE atteignant 74,62 %, supérieur à celui de 2020, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres sur cette année.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Eli Lilly & Co., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation significative au cours de la période analysée. Après une hausse notable en 2020, elle a diminué en 2021, passant de 25,24 % à 19,71 %, avant de remonter à 21,88 % en 2022. Cependant, une baisse importante a été observée en 2023, avec un ratio de 15,36 %, correspondant à une diminution de la rentabilité nette par rapport à l'année précédente. En 2024, une forte reprise est enregistrée, avec une marge de 23,51 %, dépassant les niveaux de 2020, ce qui indique une amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable, avec une légère hausse entre 2020 (0,53) et 2021 (0,58), et s’est maintenu à ce niveau en 2022. En 2023, il a légèrement diminué à 0,53, avant d’augmenter à 0,57 en 2024. La stabilité ou la légère croissance de ce ratio suggère une gestion constante de l'utilisation des actifs pour générer des revenus sur la période analysée.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a montré une tendance à la baisse de 2020 à 2022, passant de 8,27 à 4,65, ce qui indique une réduction de la dépendance à l’endettement financier. En 2023, le ratio s’est légèrement accru à 5,94, mais en 2024, il est revenu à un niveau proche de celui de 2022, à 5,55. Cette évolution reflète une gestion prudente de la structure financière, avec une période de désendettement suivie d’une stabilisation de la dette financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a enregistré une forte dégradation entre 2020 (109,79 %) et 2021 (62,16 %) puis une baisse modérée en 2022 (58,64 %). En 2023, il a poursuivi sa baisse pour atteindre 48,65 %, signifiant une baisse de la rentabilité pour les actionnaires. Toutefois, en 2024, une amélioration importante est constatée, avec un ROE à 74,62 %, supérieur au niveau de 2020, signalant une reprise significative de la performance financière et de la rentabilité pour les actionnaires.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Eli Lilly & Co., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation entre 2020 et 2022, passant de 0,86 à 0,92, indiquant une augmentation proportionnelle de la charge fiscale par rapport aux bénéfices. En 2023, il a diminué à 0,80, puis a légèrement augmenté en 2024 à 0,84. Ces fluctuations suggèrent des variations dans la politique fiscale ou dans la structure fiscale de l'entreprise, avec une tendance globale à la stabilité depuis 2023.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable tout au long de la period, oscillant autour de 0,95, avec une légère diminution à 0,93 en 2023. En 2024, il a augmenté à 0,94. La stabilité de ce ratio indique que la proportion de la charge d’intérêt par rapport aux bénéfices est restée constante, témoignant d’une gestion maîtrisée de la dette et des coûts d’intérêt associés.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une baisse significative entre 2020 et 2021, passant de 30,93% à 22,94%. Il a augmenté légèrement en 2022 à 25,01%, puis a diminué à 20,63% en 2023 avant de fortement rebondir à 29,88% en 2024. La forte fluctuation indique des variations dans la rentabilité opérationnelle, avec une reprise notable en 2024, marquée par le retour à des marges proches de celles de 2020.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté de 0,53 en 2020 à 0,58 en 2021, puis s’est maintenu à ce niveau en 2022. En 2023, il a légèrement diminué à 0,53, avant de revenir à 0,57 en 2024. La stabilité globale suggère une efficacité moyenne de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une légère amélioration en fin de période.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué de 8,27 en 2020 à 4,65 en 2022, puis a connu une hausse en 2023 à 5,94 avant de redescendre à 5,55 en 2024. La tendance générale montre une réduction de l’endettement financier en 2021 et 2022, reflétant une gestion plus prudente de la dette, suivie d’un léger recours accru à l’endettement en 2023, avant une stabilisation partielle en 2024.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a fortement diminué de 109,79% en 2020 à 62,16% en 2021, puis à 58,64% en 2022, témoignant d’une baisse de la rentabilité pour les actionnaires sur cette période. En 2023, cette rentabilité a encore diminué à 48,65%. Cependant, en 2024, le ROE a significativement rebondi à 74,62%, indiquant une amélioration notable de la rentabilité des capitaux propres après une période de déclin.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Eli Lilly & Co., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu des fluctuations significatives au cours de la période analysée. Elle a baissé de 25,24 % en 2020 à 19,71 % en 2021, puis a légèrement augmenté à 21,88 % en 2022. Cependant, une baisse importante a été observée en 2023, avec une réduction à 15,36 %, avant de rebondir en 2024 à 23,51 %, excédant ainsi le niveau de 2020. Ces variations indiquent une instabilité dans la rentabilité nette, potentiellement influencée par des éléments exceptionnels ou par des changements dans la maîtrise des coûts et des revenus.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a maintenu une stabilité relative tout au long de la période, fluctuant peu entre 0,53 et 0,58. On note une légère augmentation en 2021 et 2022, atteignant 0,58, avant de baisser légèrement à 0,53 en 2023. En 2024, le ratio reprend une valeur proche, à 0,57. La constance de ce ratio suggère une gestion stable de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes, avec peu d’oscillations notables dans la rotation des actifs.
- Rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une trajectoire variable, avec un déclin en 2021, passant de 13,28 % à 11,44 %, puis une reprise en 2022 à 12,62 %. En 2023, il chute à 8,19 %, indiquant une baisse de la rentabilité des actifs. Toutefois, en 2024, le ROA retrouve une valeur plus saine à 13,45 %, dépassant même le niveau de 2020. Ces fluctuations reflètent des changements dans la capacité de l'entreprise à générer du profit à partir de ses actifs, avec une période de faiblesse en 2023 suivie d'une amélioration significative en 2024.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Eli Lilly & Co., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a augmenté de 2020 à 2022, passant d'environ 0,86 à 0,92, indiquant une augmentation relative de la charge fiscale. En 2023, une baisse à 0,8 est observée, suivie d’une légère reprise à 0,84 en 2024. Ces fluctuations suggèrent une amélioration de la position fiscale en 2023, malgré une tendance globalement à la hausse sur la période initiale.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable tout au long de la période, fluctuant légèrement autour de 0,95 en 2020-2022, puis diminuant marginalement à 0,93 en 2023, et se maintenant à 0,94 en 2024. La stabilité de ce ratio indique une gestion de la charge d’intérêt relativement constante, avec de faibles variations d’une année à l’autre.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une baisse importante de 30,93 % en 2020 à 22,94 % en 2021. Elle a ensuite augmenté légèrement en 2022 pour atteindre 25,01 %, avant de chuter à 20,63 % en 2023. En 2024, la marge rebondit fortement à 29,88 %, dépassant ainsi le niveau de 2020. Cela reflète une volatilité notable dans la rentabilité opérationnelle, avec une forte reprise en 2024 après une période de baisse.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance stable, oscillant entre 0,53 et 0,58 tout au long de la période. La légère augmentation en 2021 à 0,58, puis le maintien à ce niveau, indique une constance dans l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires, avec peu de variation dans l’efficacité de gestion des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a diminué de 13,28 % en 2020 à 11,44 % en 2021, avant d’augmenter à 12,62 % en 2022. Une forte baisse à 8,19 % est observée en 2023, suivie d’une notable reprise à 13,45 % en 2024, dépassant le niveau initial de 2020. La tendance générale montre une volatilité, mais avec une tendance à la récupération en fin de période, indiquant une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer du profit à la fin du cycle analysé.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Eli Lilly & Co., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une légère augmentation entre 2020 et 2022, passant de 0,86 à 0,92, puis a diminué en 2023 à 0,8 avant de remonter à 0,84 en 2024. Cette évolution indique une certaine volatilité ou variation dans la charge fiscale de l'entreprise sur la période considérée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt est resté stable à 0,95 de 2020 à 2022, avec une faible baisse à 0,93 en 2023, puis une légère augmentation à 0,94 en 2024. La constance de ce ratio suggère une gestion soutenue du niveau d'endettement ou des coûts liés aux intérêts au fil des années.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une baisse significative de 30,93 % en 2020 à 22,94 % en 2021, avant de se redresser à 25,01 % en 2022. Cependant, il a diminué à nouveau en 2023 à 20,63 %, pour revenir à un niveau élevé de 29,88 % en 2024. Ces fluctuations révèlent une période de volatilité dans la rentabilité opérationnelle, avec une tendance globale à l'amélioration vers la fin de la période.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a suivi une tendance similaire, en diminuant de 25,24 % en 2020 à 19,71 % en 2021, puis en augmentant à 21,88 % en 2022. Elle a connu une baisse remarquable en 2023 à 15,36 % avant de revenir à un niveau plus élevé de 23,51 % en 2024. Cette évolution indique une période de pression sur la rentabilité nette suivie d'une reprise notable à la fin de la période.