Structure du bilan : actif
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Builders FirstSource Inc., structure du bilan consolidé : actifs (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Evolution de la trésorerie et équivalents de trésorerie
- La part de la trésorerie dans l'actif total a connu une nette augmentation à partir de 2018, passant de 0,32 % en mars 2018 à un pic de 10,24 % en septembre 2020. Ce pic est suivi d'une légère baisse, se stabilisant autour de 0,82 à 1,38 % en 2023. Cette évolution suggère une accumulation importante de liquidités durant la première période, probablement en réponse à des stratégies de conservation de cash ou de préparation à des investissements ou acquisitions, avant une décollecte progressive ou une utilisation pour d'autres fins.
- Évolution des comptes débiteurs, moins les provisions
- La proportion des comptes débiteurs dans l'actif total a globalement diminué, passant d'environ 22,85 % en mars 2018 à 15,07 % en septembre 2023. Cette tendance indique probablement une amélioration de la gestion du poste client ou une réduction de l'encours des créances, permettant un meilleur cycle de liquidité.
- Comportement des autres créances et autres actifs circulants
- Les autres créances présentent une stabilité relative, oscillant autour de 1,5 %, tandis que la part des autres actifs circulants montre une certaine variabilité, avec un pic en mars 2021 à 4,13 %, puis une tendance au stabilisation autour de 1 à 2 %. La composition de l'actif circulant, qui inclut ces postes, a connu une baisse progressive, passant d'environ 50 % en 2018 à un peu plus de 33 % en 2023. Cette réduction manifeste une gestion ou une restructuration des encours de liquidités et d'actifs à court terme.
- Évolution des stocks, nets
- Les stocks ont une proportion décroissante, passant d'environ 21,83 % en mars 2018 à 12,69 % en septembre 2023. Ce mouvement indique une réduction de l'inventaire ou une amélioration dans la gestion des stocks, ce qui peut contribuer à fluidifier le cycle d'exploitation.
- Mobilisations non courantes et immobilisations corporelles
- Les immobilisations corporelles, en pourcentage de l'actif total, ont eu une croissance progressive, passant d'environ 20,7 % en mars 2018 à plus de 16,4 % en septembre 2023. La tendance à la hausse indique une poursuite des investissements dans des actifs physiques. Les immobilisations incorporelles ont représenté une part relativement stable, oscillant entre 3,02 % et 16,01 %, avec une hausse notable à la mi-série, probablement en lien avec des acquisitions ou développements de propriété intellectuelle.
- Facteurs liés à la valeur de survaleur et autres actifs
- La survaleur, en tant que pourcentage de l'actif total, a connu une réduction de 23,81 % en mars 2018 à 18,82 % en décembre 2020, avant d'augmenter à nouveau pour atteindre près de 33 % en mars 2023. Cette volatilité peut refléter les fluctuations de la valorisation des actifs incorporels ou des anticipations de valeur future. Les autres éléments d'actifs ont une part marginale, généralement inférieure à 1 %, sauf en mars 2021 où ils ont atteint plus de 4 %, indiquant une variation mineure dans cette catégorie.
- Régularité des passifs et évolutions relatives
- Les impôts différés ont diminué de façon significative, passant de 2,35 % en mars 2018 à un niveau négligeable, alors qu'aucune donnée n’est fournie à partir de 2020, ce qui pourrait indiquer leur extinction ou une simplification du passif différé. La proportion d’actifs non courants a augmenté au fil du temps, passant de 48,03 % en juin 2018 à plus de 66,71 % en septembre 2023, reflétant une tendance vers une hausse des investissements à long terme ou un changement dans la structure de l’actif, avec un déplacement vers des actifs non courants plutôt qu’à court terme.
- Observation générale
- Globalement, la structure de l’actif montre une tendance à la stabilisation après une période d’accumulation de liquidités en 2020, avec une réduction notable de l’actif circulant (notamment stocks) et une augmentation relative des actifs non courants, tels que les immobilisations corporelles et la survaleur. Ces mouvements suggèrent une stratégie d’investissement à moyen ou long terme et une gestion prudente de la liquidité ou de la trésorerie, en phase avec une évolution vers une stabilité accrue dans la composition de l’actif global.